Анализ финансового состояния торговой организации

 

На основании приведенных  в Таблице 4 данных, финансовое состояние  торгового дома на конец анализируемого периода можно определить как  неустойчивое, так как, имеющиеся  товарные запасы в сумме 50 636,5 т.р. не обеспечены общей величиной источников их формирования (47 519,7 т.р.), то есть к концу года образовался недостаток источников формирования товарных запасов – 3 116,8 т.р.

Если исходить из того, что  ОАО «Торговый дом» не имеет просроченных банковских кредитов и невозвращенной в срок кредиторской задолженности  поставщикам, можно обоснованно  рассчитывать на получение краткосрочной  банковской ссуды на временные нужды  или получение дополнительного  коммерческого кредита. Торговый дом  может активизировать торговлю и  уменьшить товарные запасы, распродав  излишнюю их часть (если они превышают  норматив). Тем самым можно восстановить нормальную финансовую устойчивость предприятия.

Обращает на себя внимание нерациональное использование собственных  оборотных средств торгового  дома. Из общей его суммы на конец  года (22 141,3 т.р.) подавляющая часть, по существу, отвлечена из оборота и находится в форме дебиторской задолженности (10 852,4 т.р.), а также в форме денежных средств в кассе и на расчетном счете (7 093,5 т.р.). В то же время в товарных запасах собственного капитала имелось только 2 893,3 т.р., что составляет по отношению ко всем товарным запасам 5,7%. Иначе говоря, обеспеченность товарных запасов собственными оборотными средствами очень низкая (5,7%), что ниже даже минимально допустимой величины этого показателя (не менее 10%).

Следовательно, руководителям  торгового дома и, в первую очередь, финансовой службе следует активизировать работу по взысканию дебиторской задолженности. Что касается денежных средств, то их не следует держать в такой большой сумме на расчетном счете в кассе, а лучше бы инвестировать в краткосрочные финансовые вложения (в надежные облигации или открыть депозитный счет в банке), что позволило бы получить дополнительный доход.

Наряду с абсолютными  показателями финансовая устойчивость торговой организации характеризуется  системой финансовых коэффициентов, которые  рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. К таким коэффициентам  относятся: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент внешнего финансирования, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности  собственного капитала, коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами.            

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает, в какой степени используемые организацией активы сформированы за счет собственного капитала, и рассчитывается как отношение собственного капитала (стр. 490) к общей величине имущества организации (стр. 300). Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 0,5. Чем выше доля собственных средств в общем объеме используемых организацией финансовых ресурсов, тем выше ее финансовая независимость (автономия).

Коэффициент внешнего финансирования (коэффициент финансового  рычага) показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств, и рассчитывается как отношение заемного капитала (стр. 590 + стр. 690) к собственному. Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 1.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств; рассчитывается как отношение собственного капитала к заемному. Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 1.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала, и рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала (стр. 490 + стр. 590 - стр. 190)  к общей сумме собственного капитала организации. Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 0,2-0,5. Чем выше доля собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, тем больше у организации возможности для маневрирования своими средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к общей сумме оборотных активов. Минимальное значение этого коэффициента - 0,1. Это означает, что оборотные средства организации должны быть профинансированы за счет ее собственных средств не менее чем на 10 %. Безусловно, это мало, но в настоящее время многие коммерческие организации, особенно в сфере торговли, не имеют и этой минимальной доли собственных оборотных средств. Необходимо постепенно, но неуклонно наращивать собственный оборотный капитал. В организацию с высокой долей собственного оборотного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку она с большей вероятностью может погасить долги в установленные сроки.

В таблице 5 представлены показатели финансовой устойчивости ОАО «Торговый  дом» на начало и конец года.

 

 

 

 

 

 

Таблица 5.

Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость ОАО «Торговый  дом» на начало и конец года.

 

Наименование показателя	Способ расчета	Значение показателя по данным баланса		Рекомендуемое значение
		на  начало года	на конец  года
А	Б	1	3	4
Коэффициент автономии	СК/ВБ	0,29	0,38	0,5
Коэффициент внешнего финансирования (финансовой зависимости)	ЗК/СК	2,41	1,63	1
Коэффициент финансовой устойчивости	СК/ЗК	0,41	0,61	1
Коэффициент маневренности  собственного капитала	СОК/СК	0,74	0,76	0,2-0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	СОК/ОА	0,23	0,32	³0,1

 

Как отмечалось при анализе  баланса ОАО «Торговый дом» в  отчетном году существенно улучшилась структура капитала (повысилась доля собственного капитала), что положительно отразилось на финансовой устойчивости предприятия. Все финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, улучшились.

Коэффициент автономии (финансовой  независимости) повысился с 0,29 на начало года до 0,38 на конец года. Хотя рекомендуемое  значение этого показателя (0,5) не достигнуто, но динамика его положительна.

Зависимость  ОАО «Торгового дома» от внешних источников финансирования заметно уменьшилась, о чем свидетельствует  снижение коэффициента внешнего финансирования с 2,41 до 1,63. На начало года у ОАО «Торговый  дом» на каждый рубль собственного капитала было 2руб.41коп. заемного капитала, а на конец года – это соотношение  уменьшилось до 1руб.63коп.

Коэффициент финансовой устойчивости (соотношение собственного и заемного капитала) возрос с 0,41 до 0,61, что свидетельствует  о повышении финансовой устойчивости, хотя этот показатель пока ниже рекомендуемого значения.

Коэффициент маневренности  собственного капитала торгового дома повысился с 0,74 до 0,76. Это свидетельствует  о том, что собственный капитал  на ¾ инвестирован в мобильные (оборотные) активы. Следовательно, анализируемая  организация обладает возможностями  быстрого маневрирования собственным  капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 0,23 до 0,32, что, безусловно, является положительным  результатом. В тоже время, как уже  отмечалось, чрезмерно много собственного оборотного капитала отвлечено в  дебиторскую задолженность, а также  находится в форме денежных средств.

В жестких условиях рыночной экономики торговые организации  должны быть постоянно готовыми своевременно погашать свои внешние финансовые обязательства, т.е. быть платежеспособными. На практике платежеспособность торговой организации  выражается через ликвидность ее баланса.

В отечественных учебных  и научных изданиях продублирована западноевропейская классификация  активов по степени их ликвидности, согласно которой они делятся  на 4 группы:

А1 - абсолютно ликвидные  активы - денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность  со сроком погашения в течение  12 месяцев после отчетной даты;

А3 - медленно реализуемые  активы – долгосрочные финансовые вложения, материально-производственные запасы, затраты в незавершенном  производстве, готовая продукция  и товары для перепродажи, расходы  будущих периодов, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

А4 - труднореализуемые активы - нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и  прочие внеоборотные активы.

Такое распределение активов  по степени ликвидности представляется неоправданным. Товарные запасы, которые  в принципе должны как можно быстрее  продаваться (в торговых организациях они действительно очень быстро превращаются в денежные средства), отнесены к третьей группе (медленно реализуемые активы), тогда как  дебиторская задолженность, которую  зачастую трудно взыскать, числится в  быстро реализуемых активах. Представляется более правильным относить товарные запасы ко второй группе. А что касается дебиторской задолженности, то, по нашему мнению, ко второй группе следует относить только краткосрочную (со сроком погашения  до трех месяцев) дебиторскую задолженность.

Обязательства группируются по срокам их погашения и располагаются  в порядке возрастания сроков:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы;

П4 - постоянные пассивы - капитал  и резервы (III раздел пассива баланса), задолженность участникам по выплате  доходов, доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов, прочие краткосрочные  обязательства.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Из учебника в учебник  повторяется утверждение, что баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: A1 П1, A2 П2, A3 П3,  А4 П4. В реальной действительности такого положения практически не бывает. Правильнее оценивать ликвидность торговой организации путем сравнения первой и второй групп активов с первыми двумя группами обязательств. Это сравнение характеризует текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность торговой организации в ближайшее время. Сравнение третьей группы активов с третьей группой обязательств характеризует перспективную ликвидность торговой организации.

Результаты группировки  активов и пассивов ОАО «Торговый  дом» на начало и конец года представлены в таблице 6.

                                                                                                       Таблица 6.

Группировка активов  и пассивов ОАО «Торговый дом»

на начало и  конец года для оценки ликвидности  баланса.

                           (тыс. руб.)        

Активы	Код строки	На  начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)	Пассивы	Код строки	На начало года	На конец года	Изменение за год  (+,-)
А1	250+260	6 663,6	7 093,5	+429,9	П1	620	46385,9	44210,1	- 2175,8
А2	214+220+ 240	50 827,4	58076,8	+7249,4	П2	610	-	3511,6	3511,6
А3	140+210-214+ 213+216+ 230	3876,5	4928,8	+1052,3	П3	590	-	-	-
А4	110+120+ 130	4 891,3	6942,8	+2015,5	П4	490+640+650+660	19872,9	29320,2	+9447,3
Итого:	300	66 258,8	77041,9	+10783,1	Итого:	700	66 258,8	77041,9	10783,1

 

Ликвидность баланса ОАО  «торговый дом» на конец года:

А₁= 7 093,5 тыс. руб     (<)     П₁ = 44 210,1 тыс. руб

А₂ = 58 076,8 тыс. руб    (>)     П₂ = 3 511,6 тыс. руб

(А₁+ А₂) = 65 170,3 тыс. руб     (>)     (П₁ + П₂) = 47 721,1 тыс. руб

А₃ = 4 928,8 тыс. руб     (>)     П₃ = 0