Анализ финансового состояния торговой организации

№ п/п	Показатели	Код строки	На начало года		На конец года		Отклонение за год   (+, -)		Темп роста, %
			Сумма	Удельный вес в валюте баланса, %	Сумма	Удельный вес в валюте баланса, %	По сумме	По удельному весу, %
А	В	С	1	2	3	4	5=3-1	6=4-2	7=3/1*100
2.1.2.	готовая продукция и товары для перепродажи	214	49 166,4	74,20	50 636,5	65,73	1 470,1	-8,47	103
2.2.	Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются  более чем через 12 мес. после отчетной даты)	230	3 110,8	4,69	3 548,4	4,61	437,6	-0,08	114,1
2.3.	Дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  в течение 12 мес. после отчетной даты)	240	1568,9	2,37	7 304,0	9,48	5 735,1	7,11	465,5
2.4.	Денежные средства	260	6 663,6	10,06	7 093,5	9,21	429,9	-0,85	106,5
3.	ВСЕГО АКТИВОВ	300	66 258,8	100	77 041,9	100	10 783,1	0	116,3
4.	Собственный капитал  – итого	490	19 388,9	29,26	29 301,7	38,03	9 912,8	8,77	151,1
	в том числе:
4.1.	Уставный капитал	410	712,5	1,08	712,5	0,92	0	-0,16	100
№ п/п	Показатели	Код строки	На начало года		На конец года		Отклонение за год   (+, -)		Темп роста, %
			Сумма	Удельный вес в валюте баланса, %	Сумма	Удельный вес в валюте баланса, %	По сумме	По удельному весу, %
А	В	С	1	2	3	4	5=3-1	6=4-2	7=3/1*100
4.2.	Добавочный капитал	420	2 241,0	3,38	4 472,7	5,81	2 231,7	2,43	199,6
4.3.	Резервный капитал	430	106,9	0,16	106,9	0,14		-0,02	100
4.4.	Нераспределённая прибыль	470	16 328,5	24,64	24 009,6	31,16	7 681,1	6,52	147,0
5.	Заёмный капитал  – итого	590+690	46 869,9	70,74	47 740,2	61,97	870,3	-8,77	101,9
	в том числе:
5.1.	Долгосрочные обязательства	590
5.2.	Краткосрочные обязательства  – итого	690	46 869,9	70,74	47 740,2	61,97	870,3	-8,77	101,9
	из них:
5.2.1	Займы и кредиты	610			3 511,6	4,56	3 511,6	4,56	0
5.2.2.	Кредиторская задолженность	620	46 385,9	70,01	44 210,1	57,38	-2 175,8	-12,63	95,3
6.	ВСЕГО КАПИТАЛА	700	66 258,8	100	77 041,9	100	10 783,1	0	116,3

 

 

 

Как видно из данных Таблицы 2, имущественное положение  ОАО  «Торговый дом» за отчетный год существенно  улучшилось. Валюта баланса на конец  отчетного года по сравнению с  началом года увеличилась на 16,3% и составила 77 041,9 тыс.руб. При этом увеличение достигнуто, как по внеоборотным активам (на 40,2%), так и оборотным  активам (на 14,3%). Увеличение внеоборотных активов произошло в основном по статье «Основные средства» (прирост  за год на 42,9%) за счет ввода в действие новых объектов. При этом организация  продолжает строительство хозяйственным  способом. Объем незавершенного строительства  увеличился за год на 38,8%.

Основную долю имущества  ОАО «Торговый дом» составляют оборотные  активы (на конец года – 90,7% всех активов), что характерно для торговой организации. По сумме они увеличились за год  на 8 731,6 тыс.руб. (на 14,3%). В связи с более высоким темпом прироста внеоборотных активов (на 40,2%), доля оборотных активов несколько снизилась        (с 92,3% до 90,7%), но по-прежнему является высокой, что позволяет охарактеризовать активы организации в целом, как высокомобильные.

В составе оборотных активов  преобладают товарные запасы (на конец  года – 65,7%), что отражает отраслевую специфику торговой организации. По сумме они увеличились за год  на 3%. Однако, их доля в общей сумме  активов сократилась на 8,47 пункта (с 74,2% на начало года до 65,73% на конец  года) в результате чрезмерного увеличения дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (в 4,66 раза) и дебиторской задолженности, платежи  по которой ожидаются более, чем через 12 мес. после отчетной даты (на 14,1%).

 При увеличении активов на 16,3% собственный капитал ОАО «Торговый  дом» увеличился на 51,1%. Удельный вес  собственного капитала в общей сумме  капитала повысился с 29,26% до 38,03%, или  на 8,77 пункта, что является положительным  показателем и свидетельствует  о повышении финансовой независимости  анализируемой организации.

На конец года в балансе  ОАО «Торговый дом» числится нераспределенная прибыль в сумме 24 009,6 т.р. При этом за отчетный год она увеличилась почти в 1,5 раза. Это свидетельствует о наличии у торгового дома крупного финансового резерва.

Удельный вес заемного капитала за отчетный год снизился соответственно повышению удельного  веса собственно

го капитала, т.е. на 8,77 пункта. При этом кредиторская задолженность  по всем ее видам уменьшилась на 2 175,8 т.р., или на 12,63 пункта. Такое уменьшение произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками товаров         (с 43 867,3 т.р. до 41 111,8т.р.), что можно рассматривать как положительный результат. В нормально функционирующей рыночной экономике размер кредиторской и дебиторской задолженностей должен быть минимальным. В анализируемой организации кредиторская задолженность очень большая, что характерно для подавляющего большинства торговых организаций в современной России из-за недостаточности собственного оборотного капитала и недоступности банковских кредитов по причине высоких ставок процентов за кредит.

Как уже отмечалось, очень  важно сравнить темпы прироста активов, выручки от продажи товаров и  бухгалтерской прибыли. Эти данные по анализируемой организации представлены в Таблице 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.

Темп прироста активов, выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и бухгалтерской  прибыли                                ОАО «Торговый дом».

 

№ п/п	Показатели	Базисный год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Темп прироста показателей, %
1	Среднегодовая стоимость  имущества	65 400	71 650,35	+9,6
2	Выручка от продажи товаров	144 747,00	186 580	+28,9
3	Бухгалтерская прибыль	27 960,00	33 063	+18,3

 

На основании данных Таблицы 3 можно сделать вывод о том, что в отчетном году у анализируемой  организации сложилась положительная  динамика показателей выручки от продажи товаров, бухгалтерской  прибыли и используемых активов.

При увеличении активов на 9,56% выручка от продажи товаров  увеличилась на 28,9%, а бухгалтерская  прибыль увеличилась на 18,25%, что  по темпам прироста несколько ниже, чем увеличение выручки от продажи  товаров (28,9%), однако, темп прироста весьма значительный.

Подводя итог проведенного анализа динамики структуры капитала и активов ОАО «Торговый дом», можно отметить, что за отчетный период его имущественное положение  существенно окрепло, повысилась финансовая независимость от внешних источников финансирования, а, следовательно, улучшилось его общее финансовое состояние.

 

 

 

 

 

2.2. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности 

 

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность - способность своевременно выполнить платежные обязательства. Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Она подтверждается, прежде всего, наличием у организации готовых средств платежа - денежных средств, а также краткосрочных финансовых вложений. Чем больше денежных средств на счетах организации, тем с большей вероятностью можно утверждать о её платежеспособности. Однако, наличие сравнительно небольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно легко перевести в денежную форму.

Финансовая устойчивость торговой организации характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей.

Обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно  проводить либо по всем оборотным  активам, либо по их основному элементу – товарным запасам.

Многие авторы учебников  и учебных пособий предлагают оценивать платежеспособность коммерческих организаций по методике трехфакторной  модели. Суть её заключается в том, что в процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

DСОС = СОС – З,

где DСОС – излишек (недостаток) собственных оборотных средств; З – запасы (раздел II баланса);

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (DСДИ):

DСДИ = СДИ – З;

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (DОИЗ):

DОИЗ = ОИЗ – З.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками  финансирования трансформируются в  трехфакторную модель (М):

М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ).

Данная модель характеризует  тип финансовой устойчивости организации. На практике встречается четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип финансовой устойчивости (абсолютная финансовая устойчивость) выражается в виде следующей  формулы:

М1 = (1,1,1), т.е. DСОС ³ 0; DСДИ ³ 0; DОИЗ ³ 0.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) выражается формулой:

М2 = (0,1,1), т.е. DСОС < 0; DСДИ ³ 0; DОИЗ ³ 0.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) выражается формулой:

М3 = (0,0,1), т.е. DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИЗ ³ 0.

Четвертый тип (кризисное  финансовое состояние) выражается формулой:

М4 = (0,0,0), т.е. DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИЗ < 0.

Нисколько не умаляя теоретической  и практической ценности данной модели, все же нельзя не отметить, что ее не всегда можно использовать в процессе анализа финансовой устойчивости торговых организаций. Дело в том, что, во-первых, в торговых организациях собственные  оборотные средства в реальной действительности вкладываются не только в товарные запасы, но также и в другие элементы оборотных активов. Они могут  находиться в форме: дебиторской  задолженности, наличных и безналичных  денежных средствах, ценных бумагах, расходов будущих периодов и прочих оборотных  активов. Поэтому некорректно сравнивать сумму собственных оборотных  средств с величиной лишь одного элемента оборотных активов - товарных запасов. Во-вторых, указанная методика анализа не предусматривает такого источника финансирования товарных запасов, как коммерческий (товарный) кредит, который является одним из весомых источников формирования товарных запасов, особенно в нынешней российской действительности. Поэтому правильным будет проводить анализ, сравнивая запасы товаров с источниками их формирования. При этом товарные запасы надо сравнивать не со всеми собственными оборотными средствами организации, а с той их частью, которая инвестирована в товарные запасы. Только так можно объективно оценить финансовую устойчивость организации и сделать правильные выводы.

Так же, как и при анализе  финансовой устойчивости любой коммерческой организации, при анализе финансовой устойчивости торговой организации  выделяют четыре типа финансовой устойчивости. Как уже было сказано выше, при  определении типа финансовой устойчивости торговой организации принято сопоставлять не все ее оборотные активы, а  самый большой их элемент - товарные запасы и источники их формирования (собственные оборотные средства в товарных запасах, краткосрочные  кредиты и займы под товары, кредиторскую задолженность по товарным операциям).

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что товарные запасы (ТЗ) торговой организации полностью обеспечиваются собственными оборотными средствами (СОС) и организация не зависит от внешних кредиторов: . Это - крайне редкий в практике тип финансовой устойчивости.

Нормальная финансовая устойчивость имеет место, если величина товарных запасов больше суммы собственного оборотного капитала в товарных запасах, но меньше общей суммы источников финансирования товарных запасов (ИФЗ): .

Неустойчивое  финансовое состояние возникает при условии, когда сумма товарных запасов не покрывается общей величиной основных источников их формирования ( ). В этом случае требуется изыскать источники, ослабляющие финансовую напряженность (например, попросить у обслуживающего банка выдать краткосрочную ссуду на временные нужды, активизировать торговлю и тем самым снизить товарные запасы).

Кризисное финансовое состояние (торговая организация находится на грани банкротства) возникает при чрезмерной величине товарных запасов (ТЗ >ИФЗ), при отсутствии или незначительной величине (<10%) собственного оборотного капитала, и при этом у организации имеются просроченная кредиторская задолженность по товарным операциям и не погашенные в срок краткосрочные кредиты и займы под товарные запасы.

Рассмотрим теперь таблицу 4, в которой представлены показатели, характеризующие финансовую устойчивость анализируемой организации.

 

Таблица 4.

Оценка финансовой устойчивости ОАО «Торговый дом»

на начало и  конец года. 

                                                                  (тыс. руб.)

№	Показатели	Код строки	На начало года	На конец года
1	Товарные запасы (ТЗ)	214	49 166,4	50 636,5
2	Источники формирования ТЗ:		46 163,8	47 519,7
	2.1. собственные оборотные  средства	490+590-190	2 296,5	2 896,3
	2.2. краткосрочные кредиты  и займы	610	-	3 511,6
	2.3.кредиторская задолженность	621	43 867,3	41 111,8
РАСЧЕТ СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ В ТОВАРНЫХ ЗАПАСАХ:
3	Собственные оборотные средства - всего	(490+590-190)	14 280	22 141,3
	в т.ч. 3.1. в дебиторской задолженности	230+240	4 679,7	10 852,4
	3.2. в денежных средствах	260	6 663,6	7 093,5
	3.3. в запасах других  материальных ценностей (кроме  товарных запасов)	210-214	548,1	1 162,8
	3.4. в НДС по приобретенным  ценностям	220	92,1	136,3
4	Собственные оборотные средства в товарных запасах	490+590-190-(210-214+220+ 230+240+260)	2 296,5	2 896,3