Анализ финансового состояния ОАО «ПК Балтика»

- почти все показатели рентабельности предприятия в 2011 г. снизились по сравнению с 2009 и 2010 гг.

Формирование системы целевых параметров управления денежными потоками на предприятии должно быть направлено на решение вышеперечисленных проблем.

Процесс формирования системы целевых параметров предлагается осуществлять по следующим основным этапам:

1. Ретроспективный  анализ тенденций развития основных  результативных показателей денежных  потоков за три года.

На его основе определили следующее:

- Наилучшие  показатели важнейших параметров денежных потоков фирмы наблюдались в 2009 году. Чистые денежные потоки по текущей деятельности были максимальными за период, коэффициенты денежных потоков были в пределах нормы, при этом ухудшались из года в год.

- В 2011 году  ухудшились важнейшие параметры денежного потока. Отток денежных средств по текущей деятельности увеличился.

2. Формулировка  главной цели организации денежных  потоков предприятия.

Главная цель организации  денежных потоков компании «Балтика»: «обеспечить за счет рационализации денежных потоков прирост чистой прибыли предприятия на 5 % (до 17 920 151,55 тыс. руб.) к концу 2012 г».

3. Определение  желательных и возможных тенденций  отдельных видов денежных потоков,  обеспечивающих достижение главной  цели их организации.

Оптимизация расходов и внедрение проектов, направленных на сокращение расходов, а также повышение эффективности деятельности компании при сохранении высокого качества продукции.

Благодаря выполнению этих задач предполагается, что себестоимость  продукции компании снизится (либо останется на прежнем уровне, либо будет повышаться меньшими темпами, чем у конкурентов), а соответственно увеличится и конкурентоспособность компании на российском и международном рынке. В связи с этим одновременно увеличатся и выручка от продаж продукции, и чистый денежный поток от текущей деятельности компании.

4. Определение нежелательных, но возможных тенденций развития отдельных результативных показателей денежных потоков, препятствующих достижению главной цели их организации.

Ухудшение финансового состояния предприятия может быть вызвано следующими факторами:

• ухудшение  ситуации на рынке (например, из-за ограничения  или полного запрета на рекламу  алкоголя, в т.ч. пива; повышения акциза на пиво)

• рост конкуренции  на рынке;

• рост цен на сырьё, товары, работы, услуги и иные оборотные активы;

• валютные риски, связанные с внешнеторговой деятельностью компании;

• снижение покупательной  способности, что может снизить  спрос на продукцию;

• увеличение доли дебиторской задолженности и  неплатежей по ней.

• и т.д.

В целях минимизации  рисков ОАО «ПК Балтика» следует принять следующие действия:

• создание долгосрочных программ развития производства;

• разработка программ по снижению затрат на производство продукции, проведение активной инвестиционной политики в части технического и технологического перевооружения производственной базы в целях повышения конкурентоспособности завода;

• формирование более эффективной политики управления дебиторской задолженностью;

• приобретение форвардов или фьючерсов (на сырье, валюту) в целях хеджирования ценовых и валютных рисков;

• и т.д.

5. Формирование  системы основных целей организации  денежных потоков предприятия.

В качестве основных целей, способствующих реализации главной  цели, можно установить:

• увеличение выручки от реализации – 10% (до 97 718 799,2 тыс. руб.);

• минимальное  соотношение выручки от реализации и себестоимости – 2,3;

• соотношение объемов валового положительного и валового отрицательного денежного потоков по операционной деятельности – 1,22;

• минимальное соотношение объемов валового положительного и валового отрицательного денежного потоков по инвестиционной деятельности – 0,55;

• соотношение объемов валового положительного и валового отрицательного денежного потоков по финансовой деятельности – 0,8;

• максимальная продолжительность цикла денежного оборота предприятия – 35 дней;

• минимальная доля оборотных активов предприятия – 45 %.

6. Формирование  системы вспомогательных поддерживающих  целей организации денежных потоков.

В качестве таких  поддерживающих целей на предприятии ОАО «Балтика» можно выделить:

• предельная доля использования заемных средств в хозяйственном обороте – 40 %;

• предельная стоимость привлекаемого денежного капитала – 15 %;

• максимальный период окупаемости реальных инвестиционных проектов – 4 года;

• минимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности – 0,85.

7. Взаимоувязка  всех целевых параметров и  построение «дерева целей» политики управления денежными потоками предприятия (рис. 4).

<p clas