Анализ денежных потоков промышленной организации (на примере ООО «Злата»)

Важная  роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной  политики в принятии управленческих решений руководством организации, обусловлена рядом причин:

1) денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности;

2) оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации;

3) рационализация денежных потоков способствует достижению  ритмичности производственно-коммерческого процесса организации; эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала;

4) оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом;

5) рациональное использование высвободившихся денежных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и росту выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг, получению дополнительных доходов [1, c.265].

Одним из условий осуществления нормальной жизнедеятельности организации  признается обеспеченность оптимальным  объемом денежных средств.

В качестве основных направлений оптимизации  денежных потоков можно выделить следующие:

1. ускорение  притока денежных средств (инкассации  дебиторской задолженности);

2. замедление  оттоков денежных средств (платежей);

3. качественный  прогноз денежных потоков;

4. своевременное  определение потребности в денежных  средствах;

5. рациональное  инвестирование избыточных денежных  средств [3, c.379].

Недостаток  денежных средств может оказать  серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом  которого могут стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность  и даже прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств  также может иметь отрицательные  последствия для организации, так  как избыточная денежная масса, не вовлеченная  в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода. Кроме того, на реальную стоимость денег влияют инфляционные процессы, обесценивая их во времени. Чтобы принимать оптимальные  управленческие решения, связанные  с движением денежных средств, для  достижения наилучшего эффекта хозяйственной  деятельности руководству организации  необходима постоянная осведомленность  о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический детальный  анализ и оценка денежных потоков  организации [1, c.266].

 

1.2 Источники информации и показатели  оценки денежных потоков организации

 

Основной  целью управления денежными потоками является обеспечение финансового  равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации  во времени.

Основой управления является наличие оперативной  и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета.

Обобщенные  источники информации для анализа  денежных потоков представлены в  таблице 1:

Таблица 1 – Источники информации для анализа денежных потоков

Группа источников информации	Основные  источники	Содержание  информации
Нормативные источники	Закон Республики Беларусь «О бухгалтерском  учете и отчетности»	Определяют порядок движения денежных средств в рублях и в иностранной  валюте;
Нормативные источники	Инструкция об организации наличного  денежного обращения в Республике Беларусь №112, Банковский Кодекс Республики Беларусь, Инструкция о порядке составления  и предоставления бухгалтерской  отчетности №111 и др.	порядок ведения бухгалтерского учета  денежных средств, отражение их в  отчетности и пр.
Внутрифирменная организационно-распорядительная документация	Приказы, распоряжения, разрешения руководства, устав организации и др.	Определяют порядок, сроки и  размеры движения денежных средств  в процессе хозяйственной деятельности
Первичные и сводные документы	Регистры синтетического и аналитического учета по счетам 50-52, 55, 57, 90, счета-фактуры, накладные и др.	Дают возможность проанализировать объем денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности; изучить равномерность поступления  денежных средств в различные  временные интервалы и вести  поиск путей их оптимизации
Бухгалтерская, налоговая, статистическая и экологическая отчетность	Бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др.	Позволяют оценить структуру оборотных  средств, своевременности поступления  платежей от дебиторов, рассмотреть  общее покрытие всеми оборотными средствами суммы срочных обязательств, оценить эффективность использования  временно свободных средств и  обеспечение достаточного уровня ликвидности  в течение длительного периода  времени и др.
Продолжение таблицы1
Техническая и технологическая  документация	Ведомости технического состояния, ведомости  трудоемкости работ, карты бизнес-процессов  и др.	По ведомостям технического состояния  возможно создание резерва на ремонт оборудования; по технологической информации возможно проведение расчета производственно-торгового  цикла, ритмичности движения денежных средств, анализа способов снижения операционного цикла и др.
Прогнозно-финансовая документация	Бизнес-планы, бюджеты денежных средств, различные платежные календари (налоговые, выплат заработной платы, обслуживания финансовых кредитов и др.) и пр.	Позволяет оценить объемы и структуру  денежных потоков в разрезе видов  деятельности, оценить их достаточность  и стабильность временных интервалов формирования, проанализировать способы  оптимизации денежных потоков
Контрольно-измерительная документация	Аудиторские заключения, акты ревизий, налоговых проверок, инвентаризаций и др.	Дает возможность оценить достоверность отражения информации о денежных потоках в учете, правильность выбора налоговой политики.
Прочая информация	Маркетинговая и логистическая, методическая информация и программное обеспечение и др.	Дает возможность получить различную  информацию о денежных средствах  на платной и бесплатной основе

Примечание  – Источник: [4,c. 75]

Основными источниками данных для анализа  денежных потоков являются «Отчет о  движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Пояснительная записка», а  также данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств [2, c.509].

К преимуществам  бухгалтерской отчетности отностся ее унифицированность, доступность  внутренним и внешним пользователям. Такую информацию можно применять  при ведении сравнительного анализа, поскольку все предприятия формируют отчетность, ориентируясь на общепринятые принципы, утвержденные стандарты финансовой отчетности. Однако в бухгалтерском балансе представлена информация об остатках денежных средств предприятия на конец отчетного периода. По сути данные баланса - статичные, характеризуют только результат движения денежных средств за отчетный период.

Отчет о  движении денежных средств охватывает один отчетный период и иллюстрирует приток и отток денежных средств  как результат текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности компании. Из этого отчета можно получить информацию, дополнительную к той, что представлена в балансе и отчете о прибылях и убытках.

Известно, что величина остатка денежных средств  может отклоняться от величины прибыли (убытка), полученной компанией за прошедший отчетный период. Выявить причины такого отклонения, ориентируясь на данные бухгалтерского баланса, невозможно, поскольку оно не зависит от изменения активов и пассивов. Определяется такое отклонение тем, что финансовый результат формируется на базе метода начисления, а остаток денежных средств — кассового метода (т.е. по факту реального исполнения). Кроме того, не все суммы, признанные бухгалтером в учете, участвуют одновременно (или в полном объеме) в расчете финансового результата и остатка денежных средств. Например, сумма накопленной амортизации полностью определяет прибыль (убыток), а на денежном потоке сказывается через влияние на сумму налога на прибыль.

Следовательно, с тем, чтобы достоверно оценить  причины отклонения остатка денежных средств от финансового результата, следует использовать данные отчета о прибылях и убытках (а не только балансовый отчет).

Показатели отчета о прибылях и  убытках имеют большое значение для проведения анализа движения денежных средств. В этой форме отчетности аналитик найдет информацию о выручке от реализации; себестоимости проданных товаров (работ, услуг); других видов затрат, признанных бухгалтером расходами данного отчетного периода; всех видов прибыли (от валовой до чистой).

Следует подчеркнуть, что анализ движения денежных средств может стать базой для получения серьезных оценок и выводов только в том случае, если финансовые отчеты будут дополнены информацией, полученной управленческими бухгалтерами, а также специалистами, анализирующими динамику основных технико-экономических показателей. Такая информация может быть получена оперативно, она не привязана к конкретным срокам формирования бухгалтерского отчета, группируется по любым признакам и может быть выражена и в стоимостной форме, и в натуральных показателях (метрах, штуках, килограммах).

Тем не менее  ключевым форматом, используемым для  анализа движения денежных средств, должен быть признан отчет о движении денежных средств [5, c.197].

Исходя  из отчета о движении денежных средств  представляется возможным изучить  структуру притока и оттока денежных средств, показатели платежеспособности организации как в течение  года, так и за год, составить прогноз  платежеспособности организации.

Форма 4 формируется на основе информации о потоках денежных средств (поступление, направление денежных средств) с учетом остатков денежных средств на начало и конец отчетного года в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Сведения  о движении денежных средств организации, учитываемых на счетах бухгалтерского учета 50 «Касса» (включая стоимость денежных документов, находящихся в кассе), 51 «Расчетный счет», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» (включая счета, открытые по кредитным договорам), 57 «Переводы в пути», представляются в белорусских рублях.

В случае наличия (движения) денежных средств  в иностранной валюте формируется  информация о движении иностранной  валюты по каждому ее виду, принятому  учетной политикой организации, применительно к форме 4. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Нацбанка РБ на дату совершения хозяйственной операции. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей формы 4 [6].

Необходимый объем информации для проведения данного анализа включает в себя не только данные бухгалтерского учета  и отчетности, но и статистическую, маркетинговую, прогнозную информацию и аудиторские заключения. Это  позволит выявить скрытые резервы  организации, оценить ее финансовую устойчивость, платежеспособность, рентабельность, конкурентоспособность, дать рекомендации по оптимизации структуры денежных потоков.

Ввиду большого количества источников информации, необходима ее классификация с выделением наиболее значимых источников. Систематизация информации позволяет выявить взаимосвязь  между источниками информации, задачами анализа денежных потоков и факторами, влияющими на них. Наиболее качественными  характеристиками обладают первичные  и сводные документы. Соответственно выводы, сделанные по данной документации будут более точными, объективными и нейтральными.

Также достаточно высокими качественными характеристиками обладает внутрифирменная организационно-распорядительная документация. Что касается бухгалтерской  отчетности, то она будет обладать высокими качественными характеристиками при наличии соответствующего аудиторского заключения [4,c. 77].

Таким образом, исходя из целей и задач анализа  денежных потоков организации можно  выделить следующие показатели их оценки:

1. показатели  динамики денежного потока - определяются по видам деятельности организации, а также по отдельным источникам поступления и направления выбытия денежных средств. Исследование динамики денежного потока - основа прогнозирования притока и оттока денежных средств на предстоящий период. При изучении динамики денежных потоков важно сопоставить темпы роста положительного и отрицательного денежных потоков. Если темп роста притока денежных средств опережает темп расхода их оттока, то чистый денежный поток будет иметь позитивную тенденцию наращивания, и наоборот. Чистый денежный поток характеризует экономический эффект от кругооборота всех денежных потоков организации. Коэффициент прироста чистого денежного потока характеризует способность капитала в денежной форме обеспечивать различную степень самовозрастания его стоимости, что создает предпосылки для расширения экономической базы в последующих периодах.

Методика  расчета чистого денежного потока (ЧДП) основана на формуле балансовой увязки показателей движения денежных средств (формулы 1 и 2): 

 

Он + П = Ок + Р,

(1)

 

 

где    Он - остаток денежных средств на начало периода;

Ок - остаток денежных средств на конец периода;

П - положительный денежный поток;

Р - отрицательный денежный поток [7]. 

 

ЧДП = Ок - Он = П - Р.

(2)

 

2. показатели  качества денежного потока – оценивают структуру притока, оттока денежных средств и чистого денежного потока. Они характеризуют долевое участие отдельных операций в образовании денежных потоков организации. Показатели качества денежного потока раскрывают важнейшие составные элементы формирования денежных потоков организации с учетом специфики ее функционирования, а также определяют те виды деятельности, в результате которых формируется основной приток денежных средств;

3. показатели  сбалансированности денежного потока  – позволяют раскрыть способности организации рассчитаться по своим обязательствам за счет собственных денежных средств: