Разработка финансового раздела бизнес-плана

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по акти­ву, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. [11]

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности ба­ланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов об­рел денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превра­щения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

1)Наиболее ликвидные активы А1:

•суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) :

А1 = строка 260 + строка 250.

2)Быстро реализуемые активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

•дебиторская задолженность (платежи по которой ожида­ются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

• прочее дебиторские активы:

А2 = строка 240 + строка 270.

3)Медленнореализуемые  активы А3 - наиме­нее ликвидные активы:

• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»; 

• налог на добавленную стоимость по приобретенным цен­ностям;

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожида­ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 — строка 217.

4)Труднореализуемые активы А4 — все статьи I раздела баланса «Внеоборотные активы» :

А4 = строка 190.

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в тече­ние хозяйственного периода и относятся к текущим активам орга­низации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени сроч­ности их оплаты.

1.Наиболее срочные обязательства П1:

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

• прочее краткосрочные обязательства;

• ссуды, не погашенные в срок:

П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660.

2.Краткосрочные пассивы П2:

• краткосрочные займы и кредиты;

• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 меся­цев после отчетной даты:

П2 = строка 610.

3.Долгосрочные пассивы П3:

• долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

П3 = строка 590.

4. Постоянные пассивы П4:

- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

- отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов.

П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650.

табл.1 Анализ ликвидности баланса ООО “Экран ”

Баланс  недостаточно ликвидный, т.к. не соблюдаются  4 условия соотношений групп активов и обязательств:             

А1≤  П1;  А2 ≥ П2; А3 ≤ П3; А4≤П4

В 2010 году группа А2=П2, т.е. отсутствуют , а А3> П3 с 2008 по 2010 год.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность.[16] В ООО «Экран» произошло увеличение наиболее ликвидных активов практически в 4 раза к концу 2010 года, что влияет положительно на ликвидность баланса. Однако размер быстрореализуемых активов резко сократился  на 147 тыс. руб. в 2009 году, а в 2010 году отсутствует совсем, что свидетельствует об уменьшении платежеспособности предприятия на ближайшее время, т.е. на будущий год.

Сопоставив итоги первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев) мы видим, что текущих платежей у организации гораздо больше, чем поступлений в нее. Текущие платежи у организации увеличились более чем в 2 раза на конец 2010 года. Поступления также увеличились, но они не смогут покрыть всех текущих платежей организации. То есть предприятие пока не способно погасить текущую задолженность.

74

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает, что предприятие не имеет займов и кредитов и дебиторская задолженность на конец 2010 года отсутствует, что свидетельствует об уменьшении текущей ликвидности.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. У ООО «Экран» достаточно собственного капитала организации (П4) для покрытия трудно реализуемых активов (А4).

Произведем расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопос­тавления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса. [18]

1)Коэффициент текущей ликвидности  (общий коэффициент покрытия) - показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Ктл = итог II раздела актива баланса / (П1+П2)

2)Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, кратко­срочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Ккл = (А1+А2) / (П1+П2)

3)Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности:

Кал = А1/ (П1+П2)

табл.2  Анализ ликвидности баланса на основе расчета коэффициентов

Значения коэффициента текущей ликвидности превышает нормальное значение, из чего можно сделать вывод, что ООО “Экран ” располагает достаточным  объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Динамика значений коэффициента «критической» оценки в 2008г. близка к положительной, но в 2009-2010г. значение резко снизилось от нормального; дебиторская задолженность снизилась и в 2010г-отсутствует совсем, кредиторская задолженность возросла, наличие денежных средств незначительное. Все это привело к снижению коэффициента  быстрой ликвидности, т.е. предприятие стало неплатежеспособным.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году ниже нормального ограничения, наблюдается дальнейший спад , это говорит о том, что предприятие не может погасить кредиторскую задолженность за счет денежных средств, кратко­срочных финансовых вложений и дебиторских долгов немедленно.

Оценка и анализ активов и пассивов организации.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции, об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Основными признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в де­нежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раз­дел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса). [19]

Размещение средств предприятия имеет очень большое зна­чение в финансовой деятельности и повышении ее эффективно­сти. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оп­тимально их соотношение, во многом зависят результаты произ­водственной и финансовой деятельности, следовательно, и фи­нансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь  изучим изменения в их составе и  структуре.

табл. 3 Аналитическая группировка статей актива баланса