Понятие финансово-промышленной группы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава5.Современные тенденции и перспективы развития финансово-промышленных групп

В моноотраслевых ФПГ в  центре интеграционных процессов чаще оказывается промышленное предприятие. В качестве примеров здесь могут служить ФПГ "Магнитогорская сталь", "Нижегородские автомобили", "Святогор". Скорее всего, эти финансово-промышленные группы - этап в формировании организационной структуры холдингового типа.

В диверсифицированных ФПГ  усиление роли финансовых центров может  в дальнейшем сочетаться с выстраиванием  вертикальных имущественных структур в отдельных отраслях и подотраслях.

Соответственно по разному  для этих двух типов финансово-промышленных групп видятся перспективы развития центральной компании.

Перспективы создания и деятельности российских ФПГ во многом зависят  от четкого определения их места  и роли в реализации экономической  программы и промышленной политики, проводимой государством.

Официальные ФПГ условно  можно разделить на три группы:

- ФПГ с высокой степенью  специализации (моноотраслевые). В  таких группах в центре интеграционных  процессов, как правило, оказывается  крупное, имеющее широкую кооперационную  сеть промышленное предприятие  ("Магнитогорская сталь", "Нижегородские  автомобили" и др.) Доля подобных  ФПГ увеличивается и в настоящее  время значительно превышает  60%;

- ФПГ, имеющие одно  основное и несколько дополнительных, близких к основному направлений  деятельности. Это, с одной стороны,  способствует сохранению приемлемого  уровня управляемости всей структуры,  а с другой - облегчает маневрирование  ресурсами при изменении конъюнктуры.  Доля подобных ФПГ составляет  около 30%;

- ФПГ, охватывающие несколько  самостоятельных направлений деятельности. Нередко подобные группы имеют  широкий спектр участников в  надежде на потенциальные "точки  роста" и возможный перелив  капитала. Интеграция в такие  группы более осмысленна, когда  все участники составляют ряд  технологических цепочек. Их управляемость  во многом зависит от наличия  мощного банка, способного с  помощью акционерных и кредитных  рычагов обеспечить согласованность  действий партнеров. Отсутствие  такого банка способно привести  к фактическому распаду группы. Удельный вес подобных групп  снижается и не превышает 10% от общего числа.

Хотя чисто производственные направления деятельности отраслевых ФПГ являются преобладающими, все  больше групп образуется с привлечением предприятий, имеющих собственный  научный потенциал и наукоемкие производства. Каждая третья группа имеет  в своем составе предприятия, выпускающие радиоэлектронику, электромеханическое  оборудование, все больше реализуется  проектов по созданию ФПГ с участием предприятий ВПК. Интеграция НИИ  и КБ с производственными предприятиями  закладывает основу устойчивого  развития подобных объединений, выпуска  конкурентоспособной продукции.

Мотивы участия в ФПГ  значительной части банков не выходят  за рамки расчетно-кассового обслуживания и предотвращения потери клиентов. Но ряд банков ориентирован на более  широкое сотрудничество и совместную реализацию инвестиционных проектов. Нередко они берут на себя разработку концепции формирования ФПГ и  ее организационного проекта, стремятся  предусмотреть в нем создание единого финансово-расчетного центра. Это благоприятствует превращению  головного банка, наряду с центральной  компанией, в подразделение по анализу  и стратегическому планированию группы.

Среди промышленных участников ФПГ выявляется некоторое раздвоение интересов: желание сделать заботы группы основными для банка приводит к ориентации на средние банки, но их ограниченные кредитные возможности  подталкивают к интеграции с крупными банками.

Одним из факторов ослабления кооперационных связей явился дефицит  оборотных средств. На практике объединение  предприятий в ФПГ стало одним  из инструментов противодействия этому  фактору. В ряде групп активно  используются возможности договоров  о совместной деятельности, причем участником, уполномоченным на ведение  этой деятельности, выступает центральная  компания ФПГ. Эти компании нередко  становятся инициаторами выработки  согласованной маркетинговой и  снабженческой политики, реализации лизинговых схем. Для многих ФПГ  характерна интеграция головных предприятий  с поставщиками сырья, материалов и  комплектующих (вертикальная интеграция) и интеграция со сбытовыми структурами.

Позитивные тенденции  преодоления проблемы неплатежей и  улучшения структуры расчетов наблюдаются  у 43% групп. Однако решение задачи повышения  конкурентоспособности и освоения новых видов продукции в значительной мере ограничивается недостатком инвестиционных ресурсов.

Отсутствие долгосрочной стратегии - основной недостаток деятельности многих предприятий, что и объясняет  их тяготение к корпоративному управлению. Разработка организационного проекта  ФПГ стала для многих катализатором  переосмысления как текущих проблем, так и перспектив развития. Само стремление к официальной регистрации  ФПГ свидетельствует о готовности партнеров по группе к повышению  информационной прозрачности своей  деятельности и достижению определенного  имиджа, признанного государством.

Эффективной перспективой для  многих моноотраслевых ФПГ является преобразование в структуру холдингового типа. Противодействие такому образованию  нередко оказывают руководители потенциальных дочерних предприятий, особенно тех, что остро нуждаются  в реформировании. Двойственное отношение  к централизации ресурсов в рамках ФПГ проявляют местные власти. Как правило, они поддерживают такую  централизацию в рамках региональных групп, но весьма настороженно относятся  к централизации в межрегиональных  группах.

Для многоотраслевых ФПГ  остается актуальной задача усиления стратегических мотиваций в деятельности партнеров и сближения их долгосрочных экономических интересов. Ее решение сопряжено с увеличением доли стратегических собственников в акционерном капитале компаний ФПГ.

Подавляющее большинство  российских ФПГ заметно уступает своим зарубежным конкурентам по масштабам консолидации капитала. Это  мешает наращиванию инвестиционной активности, ограничивает возможности  перестройки структуры группы, используя  имущественные и кредитные рычаги. Для многих отечественных ФПГ  повышение отдачи от уже имеющихся  мощностей - основное направление постепенного укрепления своего инвестиционного  потенциала.

Среди основных трудностей, снижающих эффективность деятельности ФПГ участники групп отмечают:

- нарушение нормальных  кредитно-денежных отношений в  промышленности и, как следствие,  снижение доли денежных средств,  поступающих от реализации продукции; 

- усиление налогового  давления - как за счет увеличения  числа налогов и ставок, так  и налогооблагаемой базы в  результате переоценок и роста  стоимости основных фондов. Отсутствие  законодательной основы рассмотрения  ФПГ как единого налогоплательщика; 

- слабую заинтересованность  кредитно-финансовых учреждений  в финансировании долгосрочных  инвестиций и невыполнение Банком  России обязательств по снижению  норм обязательного резервирования  банкам-участникам ФПГ; 

- отсутствие средств у  центральных компаний на приобретение  пакетов акций промышленных предприятий,  несовершенство механизма передачи  в доверительное управление части  акций, закрепленных за государством, низкая эффективность использования  государственной собственности  в рамках ФПГ; 

- недостаточный уровень  консолидации капиталов и дефекты  механизма управления консолидированными  активами;

- сокращение регулирующей  роли центральных компаний.

Кроме того, крайне недостаточной  является государственная поддержка  ФПГ. Частично мерами государственной  поддержки удовлетворены менее 13% участников ФПГ, а по таким вопросам, как налоговые льготы, содействие внешнеторговым операциям и стимулирование инвестиционной деятельности - более 50% отметили полное отсутствие какой-либо помощи со стороны государства.

Изменение основных показателей  деятельности ФПГ характеризуется  сочетанием как позитивных, так и  негативных тенденций. При этом некоторые  тенденции не могут трактоваться однозначно. Например, сокращение объемов  выпуска во многих случаях связано  с реструктуризацией деятельности входящих в ФПГ предприятий, их переориентацией  на выпуск продукции, пользующейся платежеспособным спросом. Лучших результатов в своей деятельности добились слабо диверсифицированные вертикально-интегрированные ФПГ. Они сумели ограничить рост затрат, инициировали проведение реформы предприятий.

Процесс реорганизации банковской системы существенно влияет на изменение  механизма взаимодействия ФПГ с  банковскими структурами. Речь идет о взаимодействии с мелкими и  средними банками в составе финансовых консорциумов и банковских синдикатов, а также интеграции нескольких ФПГ  с крупными банками.

В настоящее время в  ряде отраслей одновременно действует  несколько однотипных ФПГ. В связи  с этим вполне вероятно слияние созданных  ранее "мелких" групп для объединения  ресурсов, сокращения затрат на содержание управленческого аппарата, повышения  инвестиционной привлекательности.

Мировой опыт показывает, что  достоинства ФПГ проявляются  не столько в текущей рентабельности, сколько в решении стратегических задач технологического и инновационного развития. Формирование и развитие межгосударственных и транснациональных  ФПГ явится серьезным фактором усиления взаимовлияния и взаимопроникновения  национальных экономических элит, которое  сдерживает, в частности, и отсутствие согласованной нормативно-правовой базы для движения капитала между  странами СНГ.

На 1 января 1996 г. официально созданы 28 ФПГ, причем часть их образована по инициативе государства, однако число  образований, являющихся по сути ФПГ, далеко не исчерпывается зарегистрированными. Среди таких, в частности, группы, созданные вокруг крупных банков.

По данным Госкомпрома  РФ, на зарегистрированные ФПГ приходится около 190 инвестиционных проектов с  годовой потребностью в финансировании около 4 млрд. долларов. В стадии разработки и согласования находится около 10 проектов, около 100 инициативных групп  заявили о желании организовать ФПГ. В состав действующих 28 ФПГ вошли 450 предприятий и организаций, среди  них - 67 финансово-кредитных учреждений, включая коммерческие банки, страховые  компании, инвестиционные институты. Общая  численность занятых в ФПГ  составляет 2,5 млн. человек.

Взятый в 1993 г. курс на формирование в российской экономике интегрированных  структур доказывает свою эффективность  на фоне всеобщего спада производства. Анализ результатов деятельности ряда ФПГ позволяет сделать вывод  о положительном влиянии интеграции промышленного и банковского  капиталов на результаты их деятельности. В рамках ФПГ повышается надежность инвестиционных проектов - более высокий  уровень финансовой, технологической  и организационной устойчивости приводит к снижению инвестиционных рисков. Предприятия ФПГ увеличили  объемы промышленного производства в 1994 г. на 4% по сравнению с 1993г., при  этом на 20% возрос объем реализованной  продукции, на 30% - объем экспорта, а  просроченная задолженность сократилась на 15%. в 1995 г. По сравнению с 1994 г. объем промышленного производства по различным ФПГ возрос на 5 - 10%. По прогнозам Госкомпрома, уже в 1997 году в России будет зарегистрировано 150 финансово-промышленных групп, причем по крайней мере 20 из них будут величинами заметными даже на фоне мировых гигантов. Однако, как считает А. Куц, пока не стоит мыслить слишком глобально. Более симпатичны проекты поскромнее. Например, Монтажспецбанк объединил вокруг себя 20 различных промышленных и торговых предприятий, уже занят выполнением задуманного, хотя пока эта группа не зарегистрирована.

Таким образом, возникшие  в России финансово-промышленные группы активно занимаются широкомасштабной деятельностью, приносящей определенные успехи. Анализируя тенденции развития отечественных финансово-промышленных групп, можно сделать вывод, что  в дальнейшем ожидается увеличение числа эффективно работающих ФПГ, которые  будут способствовать развитию экономики.

В процессе реализации основных задач, ФПГ должны стать основой  системы инвестирования экономики; они формируются как интегрированные  структуры, способные к саморазвитию в рыночных условиях, образующие эффективную  и устойчивую кооперацию, направленную на развитие приоритетных направлений  производства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Экономический кризис в стране, начавшийся в начале 90-х гг. С момента перехода к рыночным отношениям, является следствием ошибок реформаторов. В основу тех  реформ закладывались идеи запада, направленные на уничтожение отечественной  экономики.

Одна из причин резкого снижения объемов промышленного производства – это нехватка оборотных средств.

Нет оборотных средств – нет  производства – нет реализации –  нет выручки – нет оборотных  средств. Замкнутый круг.