Логистические кривые

 

4.5. Денежные потоки проекта.

Рассмотрим денежные потоки проекта, для определения финансовых показателей.

Таблица 12

Прогноз прибыли, тыс.руб.

Показатель	Год						ИТОГО
	Продажа опытной партии	1	2	3	4	5
Выручка от реализации	4200	14070	61320	266280	1157310	5033280	6536460
Себестоимость продукции	280,0	871,0	3627,0	12432,0	31308,0	35904,0	84422,0
Валовая прибыль	3920	13199	57693	252848	1126002	4997376	6452038
Налог на прибыль	784	2639,8	11538,6	50769,6	225200,4	999475,2	1290407,7
Чистая прибыль	3136	10559,2	46154,4	203078,4	900801,6	3997900,8	5161630,4
% по кредиту	-	5000	4000	3000	2000	1000	15000
= Чистая прибыль	3136	5559,2	42154,4	200078,4	898801,6	3996900,8	5146630,4
= То же, нарастающим итогом	-	3136	8695,2	50849,6	250928	1149729,6	5146630,4

 

 

 

 

 

Прогноз о движении денежных средств, представлен в таблице 13.

Таблица 13

Прогноз о движении денежных средств, тыс. руб.

Показатель	«О» период	Год					Итого
		1	2	3	4	5
ПРИТОК
Выручка от реализации	4200	14070	61320	266280	1157310	5033280	6536460
Привлечение кредита	50000	-	-	-	-	-	50000
Приток денежных средств	54200	14070	61320	266280	1157310	5033280	6586460
ОТТОК
Единовременные затраты	48443,2	-	-	-	-	-	48443,2
Себестоимость продукции	280,0	871,0	3627,0	12432,0	31308,0	35904,0	84422,0
Налог на прибыль	784	2639,8	11538,6	50769,6	225200,4	999475,2	1290407,7
Возврат кредита	-	10000	10000	10000	10000	10000	50000
Проценты по кредиту	-	5000	4000	3000	2000	1000	15000
Отток денежных средств	49507,2	18510,8	29165,6	76201,6	268508,4	1046379,2	1488272,8
Баланс ден средств по проекту	4692,8	-4440,8	32154,4	190078,4	888801,6	3986900,8	5098187,2
Своб денеж средства	0	4692,8	252	32406,4	222484,8	1111286,4	5098187,2

 

Таблица 14

Эффективность дополнительных капитальных вложений, тыс. руб.

Показатель	Значение показателя по шагам расчетного периода (годам)						Итого
	0	1	2	3	4	5
Чистый доход	-50000	10609,2	46204,4	203128,4	900851,6	3997950,8	5108744,4
Сальдо чистого  дохода	-50000	-39290,8	6813,6	209942	1110793,6	5108744,4
Дисконтирующий  множитель	1	0,97	0,94	0,92	0,88	0,86
Дисконтированный  чистый доход	-50000	10290,9	43432,1	186878,1	792749,4	3438237,7	4421588,2
Дисконтированное  сальдо ЧД	-50000	-39709,1	3723	190601,1	983350,5	4421588,2
NPV, ден. ед.	2524627,8

Где,

Чистый доход ₀ = Сумме привлечения кредита.

Чистый доход (t_1…n) = Приток – Отток (без кредита, процентов по кредиту и без амортизационных отчислений)

Дисконтирующий  множит = 1/(1+i)^t

Чистая текущая  стоимость проекта

NPV =

NPV=

4.6. Расчет показателей  проекта:

Внутренняя норма  рентабельности

 IRR = r₁+

где r₁ — значение коэффициента дисконтирования, при котором f(i₁) > 0 (f(i₁)<0),

r₂ — значение коэффициента дисконтирования, при котором f(i₂)<0 (f(i₂)> 0.

IRR = 2,8955367+ =2,8955368˃289,55368 %

,

где I- инвестиции (стоимость  НИОКР)

Если PI > 1, проект считается приемлемым.

         Простой срок окупаемости =

         Дисконтированный срок окупаемости  =

5.Выводы по  расчётам:

Показатель дисконтированного  чистого денежного потока (NPV) положителен  и составляет к концу первого  года осуществления деятельности  2524627,8 тыс. руб.

Внутренняя норма рентабельности проекта (IRR) равна 289,55368% При данном значении ставки дисконтирования NPV проекта будет равен нулю.

Так  как  IRR больше  фактической  ставки  дисконтирования (16 %),  то  проект  с  достаточно большой надежностью гарантирует  получение дохода как инициатору проекта, так и инвесторам.

Исходя из данных видим, что  простой срок окупаемости проекта  равен 15 месяцев, дисконтированный срок окупаемости составит 14 месяцев. 

Перечисленные  показатели  указывают  на  то,  что  проект  является  экономически эффективным  и привлекательным для инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

     Вначале, когда средства вкладывают в исследование нового продукта, успехи весьма скромны. Затем, когда в дело идут ключевые для достижения успеха знания, результаты улучшаются скачкообразно. Но в определённый «период жизни» линия зависимости «затраты / эффект» начинает становиться пологой, т.е. отдача от затрат падает. Корабли не плывут намного быстрее, кассовые аппараты не работают намного лучше, а одежда не становится намного чище. И всё это из-за предсказуемого и закономерного предела вверху S- образной кривой. Когда её крутая средняя часть становится пологой, это означает, что с этого момента дальнейшие вложения ресурсов в совершенствование действующей технологии не приносят должного эффекта и технология начинает «стремиться» к естественному пределу – завершению жизненного цикла. Это предопределяет предел эффективного использования того или иного продукта или технологии. Следовательно, если пределы известны и установлены правильно, S – образная кривая приобретает прогнозирующую способность. В структуре мировых инновационных приоритетов первые места занимают медицинские технологии, фармацевтика, информационно-коммуникационные технологии, нанотехнологии. Кроме последнего направления, здесь нам похвастаться нечем. Правда, российская наука пока не отстает в большинстве естественнонаучных дисциплин – физике, математике, химии, космических исследованиях, материаловедении. Но конкурентоспособность большинства российских технологий на мировом рынке не слишком высока, хотя в отраслях, где научный потенциал был накоплен в советский период, ситуация не так безнадежна. Это ядерная энергетика, авиационная и космическая промышленность. Хотя по объемам производства даже эти отрасли уступают аналогичным западным, тем не менее, некоторые технологические решения российских ученых вполне соответствуют мировым стандартам. Но и эти преимущества стремительно теряются в силу малых объемов финансирования и старения научных кадров.

     Да, в технологическом отношении сегодня мы сильно отстаем от развитых стран, но ситуация небезнадежна. Развитые страны находились в ситуации, аналогичной нашей, лет 30 назад. Инновации были сконцентрированы в руках крупных компаний, а средний и мелкий бизнес закупал готовые разработки. Сейчас на Западе, на долю мелкого и среднего бизнеса приходится больше половины инновационных технологий. У нас неизбежно произойдет то же самое, так как мы идем по тому же пути развития. Производители неизбежно придут к необходимости вкладывать в новые технологии. Просто необходимо создать инфраструктуру коммерциализации инноваций. Если говорить о россиянах, они очень изобретательны и способны превратить страну во всемирный инновационный центр. Сейчас уже действуют особые экономические зоны технико-внедренческого типа, федеральные инновационные программы "Старт", "Пуск", "Темп". Их появление очень разумно и оправданно, во всем мире такая инфраструктура помогает развитию инноваций.

     Есть четыре категории людей, которых надо учить управлению новыми технологиями. Во-первых, руководители администраций, ведомств и предприятий, которые должны понимать, что такое инновационная стратегия. Во-вторых, это специалисты, которые обеспечивают инфраструктуру поддержки. Например, сейчас создают центры трансферта технологий, а грамотного персонала там часто не хватает. Третья категория – руководители управленческих отделов, перед которыми стоит задача внедрять новые технологии на промышленных предприятиях. И, наконец, те, кому предстоит обеспечивать коммерциализацию разработок в научно-технических организациях. То есть все люди, которые должны оказывать конкретную помощь руководству своих организаций в реализации инновационной стратегии. Кроме того, студентам, аспирантам необходимо изучать, как управлять новшеством в той предметной области, в которой они являются специалистами.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

1. Ассорина Г. Управление инновационными процессами в экономических системах: базовые принципы: журнал «Проблемы теории и практики управления» - №5, 2009 г., с. 47-80.
2. Баранчев В.П. и др. Инновационный менеджмент. Учебное пособие /ГУУ, ЗАО «Финстатинформ», 2000. – 127 с.
3. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 301с.
4. Инновационный менеджмент: Учебник /Под ред. проф. В.А. Швандара, проф. В.Я. Горфинкеля. – М.: Вузовский учебник, 2004.
5. Инновационный менеджмент: Концепции, многоуровневые стратегии и механизмы инновационного развития: Учеб. пособие / Под ред. В.М. Аньшина, А.А. Дагаева. —3-е изд., перераб., доп. — М.: Дело, 2007. — 584 с.
6. Инновационный менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 368 с. - (Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В. Ломоносова). А.В. Сурин, О.П. Молчанова
7. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 295 с.
8. Морозов Ю.П. Инновационный менеджмент: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 446 с.
9. Семенов А.К., Набоков В.Н. Основы менеджмента: Учебник. М.: Дашков и К^о, 2007. 556с.
10. Фатхутдинов Р. А.Инновационный менеджмент. Учебник, 4-е изд. — СПб.: Питер, 2003. —400 с
11. Университетская библиотека онлайн http://www.biblioclub.ru/cats/main/book/56930/
12. Образовательный сайт Викторовой Т.С