Финансовый анализ предприятия

Таким образом, методики, представленные в блоке качественного анализа, также, не ведут к практическим выводам и рекомендациям в случае применения их к данным публичной финансовой отчетности, однако могут оказаться достаточно интересными для проведения внутреннего финансового анализа при некоторой соответствующей модификации аналитических алгоритмов.

в) Коэффициентный анализ является одним из наиболее распространенных в финансово-аналитической практике инструментов оценки финансового состояния, однако, его адекватность целям пользователей  вызывает некоторые сомнения. В частичности, результативность коэффициентного анализа ограничивает ряд факторов:

 множественность предполагаемых наборов коэффициентов;

 сложность обособленного нормирования показателей;

 отсутствие четких механизмов интерпретации значений показателей и получения итоговых выводов и рекомендаций. [10,c.67]

Наибольший интерес у  российский аналитиков вызвала система  коэффициентов, предложенная В.В. Ковалёвым, которая состоит из шести групп  показателей: имущественное положение, анализ ликвидности. финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг. Группа оценки финансовой устойчивости включает восемь основных коэффициентов: концентрации собственного капитала, финансовой зависимости, маневренности капитала, концентрации заемного капитала, структуры долгосрочных вложений, долгосрочного привлечения заемных средств, структура заемного капитала, соотношение заемных и собственных средств.

В результате несложных алгебраических преобразований восемь показателей оценки финансовой устойчивости могут быть выражены без потери тенденции всего через два-три коэффициента.

Однако корреляционный анализ коэффициентов на основе финансовой статистики по российским предприятиям показывает сходную динамику и, следовательно, часть индикаторов избыточна при проведения процедур оценки финансового состояния. Такие недостатки коэффициентного анализа в современном виде не представляются критическими. Существует объективная необходимость развивать данный аналитический инструмент.

Показатели  этой группы позволяют описать и  проанализировать способность предприятия  отвечать по своим текущим обязательствам.

г) Интегральные методики оценки финансового состояния  предполагают синтезирование финансовых индикаторов в комплексные конструкции по следующим направлениям: регрессионные модели оценки вероятности банкротства, банковские кредитные рейтинги, отраслевое ранжирование, анализ нечетких множеств и сводные рейтинговые модели.

Регрессионные модели оценки вероятности банкротства  характеризуются наиболее длительным периодом практического использования среди интегральных моделей. К настоящему моменту разработано по разным оценкам от 100 до 200 статистических моделей подобного рода. Столь сильный интерес к регрессивным моделям прогнозирования банкротства объясняется, во-первых, их результативностью (анализ модели выдает конкретный прогноз и вероятность несостоятельности), а во-вторых, их  объективно - обусловленным  характером, так как, в отличие от большинства других методик, регрессивные модели базируются на закономерностях, выявленных в реальной финансовой статистике по предприятиям. Несмотря  на достоинства регрессивных моделей предсказания банкротства, попытки механического их внедрения в деятельность российских аналитиков ограничиваются рядом  объективных предпосылок. Во-первых, на данный момент отсутствуют модели, сформированные на базе российской финансовой отчетности. Существующие же методики создавались в условиях существенно иной законодательной среды, несколько отличных условиях коммерческой деятельности и, более того, на базе показателей описываемых специфической национальной методологией учетных процедур.

 Таким образом,  большинство существующих методик  в современном виде не применимы  к оценке финансового состояния  российских предприятий. Наиболее перспективными в практическом план представляются интегральные подходы, как наиболее результативные, а среди них – статистические модели, построенные на основе отечественной базы финансовой отчетности. [10,c.75]

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг  аналитических разработок значительно позже. Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные  методы анализа относятся к формализованным  методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее  время практически невозможно обособить  приемы и методы какой-либо науки  как присущие исключительно ей. Так  и в финансовом анализе применяются  различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Факторный анализ может быть как прямым, так и  обратным, то есть синтез - соединение отдельных элементов в общий  результативный показатель.

Количественные  методы финансового анализа подразделяются на статистические, бухгалтерские и экономико-математические.

В ходе финансового  анализа могут быть использованы следующие статистические методы:

 статистическое наблюдение - запись информации по определенным признакам и с определенными целями;

 абсолютные и относительные показатели — коэффициенты, проценты;

 расчеты средних величин: средние арифметические простые, взвешенные, геометрические;

 ряды динамики: абсолютный и относительный прирост, темпы роста и прироста;

 сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;

 сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;

 индексы - влияние факторов на сравниваемые показатели;

 детализация;

 графические методы (для публикации).

Бухгалтерские методы подразделяются на:

 метод двойной записи;

 бухгалтерский баланс;

 другие бухгалтерские методы.

Экономико-математические методы подразделяются на:

 методы элементарной математики;

 классические методы математического анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;

 методы математической статистики: изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей;

 эконометрические методы: производственные функции; межотраслевой баланс народного хозяйства; национальное счетоводство;

 методы математического программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамическое программирование;

 методы исследования операций: управление запасами; методы изучения технического износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы экономической кибернетики; эвристические методы.

Отражение действительности производится с помощью математических моделей-формул. [35,c.284]

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и другие, вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической  кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные  методы анализа относятся к формализованным  методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и тому подобные, они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее  время практически невозможно обособить  приемы и методы какой-либо науки  как присущие исключительно ей. Так  и в финансовом анализе применяются  различные методы и приёмы, ранее  не используемые в нем.

 

1.2. Особенности методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий оптовой торговли

 

Для оценки эффективности  финансово-хозяйственной деятельности предприятий оптовой торговли целесообразно использовать этапы, включающие последовательность проведения анализа в организациях, которые отражены на рисунке 1.

 

Предлагается  использование процедуры, состоящей  из последовательности этапов проведения анализа эффективности финансово-хозяйственной  деятельности организаций оптовой  торговли, включающей три этапа: начальный, базовый и завершающий.

Начальный этап является подготовительным и служит направляющим для определения цели и главных задач в анализе  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности организаций. На данном этапе  определяется комплекс методов исследования, с учетом конкретных условий проведения анализа.

Базовый этап является основополагающим в процедуре анализа  эффективности. Он подразумевает всестороннее комплексное изучение использования  ресурсов и результатов финансово-хозяйственной  деятельности организаций оптовой торговли с учетом их особенностей.

Завершающий этап ─ это подведение итогов анализа  финансово-хозяйственной деятельности и выработка конкретных рекомендаций на основе их анализа.

НАЧАЛЬНЫЙ ЭТАП 1. Определение цели  и задач анализа. 2. Создание плана проведения  анализа эффективности деятельности  организации оптовой торговли. 3. Выбор комплекса  методов анализа для организации  оптовой торговли с учетом  ее особенностей.

БАЗОВЫЙ ЭТАП  Анализ  влияния особенностей организаций  оптовой торговли на эффективность их финансово-хозяйственной деятельности 1. Анализ поставщиков  (производителей) товаров организации  оптовой торговли 2. Анализ розничных  сетевых организаций на предмет  ценовой и ассортиментной политики, изучение рынка конечных покупателей (определение предпочтений, выявление проблем и резервов привлечения внимания покупателей к товарам организаций оптовой торговли). 3. Анализ влияния организационных,  трудовых и стратегических особенностей  политики организаций оптовой  торговли на конечный финансовый результат.  Анализ ресурсов и результатов финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли 1. Анализ средств организации  оптовой торговли (денежных средств,  оборачиваемости дебиторской, кредиторской  задолженностей и товаров). 2. Анализ фондоотдачи  и фондорентабельности организации  оптовой торговли. 3. Анализ производительности  труда и повышения интенсификации  использования трудовых ресурсов  организации оптовой торговли. 4. Анализ объема продаж  организации оптовой торговли. 5. Анализ расходов, зависящих  от изменения объема продаж (переменных  расходов): себестоимость закупаемых  товаров и их транспортировка  до склада организации оптовой  торговли. 6. Анализ расходов, условно  зависящих от изменения объема  продаж (условно-переменных расходов): ремонт и обслуживание помещений, оборудования; транспортировка товаров от склада организации оптовой торговли до покупателя; хранение и обработка товаров; коммерческие расходы (акции по продвижению товаров в розничных сетях, выставки, реклама, вознаграждения покупателей организации оптовой торговли за повышение объемов закупки); заработная плата коммерческого персонала (коммерческих директоров, начальников отделов продаж, торговых представителей, продавцов). 7. Анализ расходов, условно независящих от изменения объема продаж (условно-постоянных расходов): оплата труда персонала с твердым окладом (бухгалтерский, финансовый, складской, маркетинговый, логистический отдел и административно-хозяйственный аппарат); связь; охрана; коммунальные платежи; ремонт и закупка офисной мебели; лицензия и прочие расходы. 8. Разработка анализа  эффективности деятельности организаций  оптовой торговли через систему  показателей ресурсов и результатов  деятельности, оценка соответствия  развития основных показателей деятельности организаций оптовой торговли идеальному развитию финансово-хозяйственной деятельности организации.

ЗАВЕРШАЮЩИЙ ЭТАП   1. Подготовка заключения  по результатам анализа деятельности  организации оптовой торговли. 2. Выявление резервов и разработка конкретных рекомендаций по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации оптовой торговли. 3. Разработка прогноза  эффективности деятельности организации  оптовой торговли с учетом  рекомендаций по ее повышению.

Рис.1. Процедура анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли

 

На завершающем  этапе оцениваются будущие перспективы  развития организаций оптовой торговли.

Комплексный системный  подход к оценке эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли нами реализован через систему показателей. В связи с этим нами предложена двухуровневая система интегральных показателей оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли, учитывающая темпы прироста основных показателей деятельности (рис. 2).

В данной системе  предусмотрено соблюдение темпов развития основных показателей финансово-хозяйственной  деятельности организации, что позволяет  не только оценивать показатели, но и сравнивать их с эталоном.

 Помимо основных  экономических показателей (экономический  уровень), в системе используются  такие показатели, как:

 — темп  изменения производительности труда;

 — темп  изменения оборачиваемости оборотных  средств;

 — темп  изменения фондоотдачи основных фондов;

 — темп  изменения затратоотдачи;

 — темп  изменения рентабельности продаж;

ТВ – темп роста продаж;

ТОБ — темп скорости оборачиваемости оборотных средств;

 ТРОТ –  темп изменения расходов на  оплату труда;

 ТОС — темп изменения суммы оборотных средств;

 ТОФ — темп изменения  суммы основных фондов. [31,c.16]

Анализ эффективности  развития организации на основе построения и анализа рядов динамики показателей  финансово-хозяйственной

 деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ

 

 

 

 

ОБЩЕХОЗЯЙСТВЕННЫЙ УРОВЕНЬ

 

 

 

Рис. 2. Система показателей анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли

 

Источниками формирования экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности выступают активы, используемые как в торговой, так и в инвестиционной деятельности организации. В процессе осуществления хозяйственной деятельности величина активов постоянно изменяется, поэтому для управления ею организации необходим анализ состояния имущества.