Антикризисное управление на примере ОАО "Альянс-Строй"

8. Чистая  прибыль в 2010 году по отношению к 2008 году увеличится на 8515 тыс.руб. или 27,777, в 2009 году по отношению к 2008 году сумма чистой прибыли увеличится на 4051 тыс.руб. или 13,739.

Справочно:

9. Реинвестиции  возрастают и:

- в 2008 году составят в сумме – 137 тыс.руб.

- в 2009 году составят в сумме - 2141 тыс.руб.

- в 2010 году составят в сумме - 4328 тыс.руб.

Их прирост  в 2010 году по сравнению с 2008 годом составит в сумме 4191 тыс.руб., в 2009 году по отношению к 2008 году 2006 тыс.руб.

10. Годовая  амортизация увеличивается и: 

- в 2008 году составит в сумме – 46 тыс.руб.

- в 2009 году составит в сумме – 2086 тыс.руб.

- в 2010 году составит в сумме – 1771 тыс.руб.

Прирост в  2010 году составит по сравнению с 2008 годом составляет в сумме 1725 тыс.руб., в 2009 году по отношению к 2008 году 2040 тыс.руб.

11. При рассмотрении  основных показателей из отчета  о прибылях и убытках можно  выделить также потенциал самофинансирования  предприятия, который 

- в 2008 году составит в сумме – 364 тыс.руб.

- в 2009 году составит в сумме – 6455 тыс.руб.

- в 2010 году составит в сумме - 10604 тыс.руб.

Прирост потенциала самофинансирования тоже увеличивается  в 2010 году по сравнению с 2008 г. на 10240 тыс.руб., в 2009 году по отношению к 2008 году  на 6091 тыс.руб.

2.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку  погашения платежных обязательств. Проведем анализ группировки активов и группировки пассивов таблицы 2.8, 2.9 ( приложение 6).

По  первой группе активов и пассивов в  периоде (2010 г.) платежный недостаток составил 212677 тыс. руб., при этом процент недостатка в рассматриваемом периоде: -84,4%.

По  второй группе активов и пассивов наблюдается платежный излишек  в сумме 64035 тыс.руб. или 25,4%. В целом  по этим двум группам активов и  пассивов при сравнении выявлен  платежный недостаток в сумме 148648 тыс.руб. или 59,0%. По третьей группе активов  и пассивов также сформировался  платежный излишек в период  (2010 г.) в сумме 149503 тыс.руб. или 59,3%.

  По четвертой группе активов  и пассивов наблюдается платежный  недостаток в  периоде (2010 г.) в сумме 861 тыс.руб. или 0,3%. Предприятию необходимо поставить перед собой задачу ликвидации платежных недостатков в структуре активов и пассивов. По результатам данных таблиц 2.8, 2.9 приложение 6 можно сделать вывод, что баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным, т.к. не соблюдается следующее соотношение.

Правильно: А₁ ³ П₁ , в нашем случае А₁ < П₁

Другие  соотношения: А₂ ³ П₂, А₃ ³ П₃, А₄ £ П₄ соблюдаются в  (2010 г.) периоде.

Таблица 2.3

Локальная и комплексная  оценка ликвидности активов

 

Наименование		2010 год	Комментарий
1	2	3	4
Локальная ликвидность группы активов			Локальный показатель ликвидности
			Локальный показатель ликвидности
			Локальный показатель ликвидности
Ликвидность предприятия		0,78	Совокупный анализ ликвидности активов
		0,40	Общий показатель ликвидности баланса

 

Критериальные условия  ликвидности баланса
Локальные критерии ликвидности активов			Комплексная  оценка ликвидности баланса
А1 П1	А2 П2	А3 П3	(А1 + А2) (П1 + П2)
			А1,2,3 П1,2,3

Платежный излишек (+), недостаток (-) определяется как разница между активом  и пассивом соответствующей классификационной  группы (числитель – млн. руб.; знаменатель  – проценты).

(А1 – П1)	(А2 – П2)	(А1 + А2) - (П1 + П2)
млн. руб. -212677     -84,4%	млн. руб. 64035     25,4%	млн. руб. -148648     -59,0%

 

  Локальная и комплексная  оценка ликвидности активов.

Для  локальной ликвидности предприятия  используются коэффициенты: К₁, К₂, К₃.

К₁ показывает в какой мере краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет собственных денежных средств. На предприятии самый низкий показатель ликвидности у первой группы активов. В (2010 г.) периоде он составляет 0,03 тыс.руб.

К₂ показывает способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства при условии погашения дебиторской задолженности больше 100% в случае реализации дебиторской задолженности. На анализируемом предприятии показатель ликвидности второй группы активов в  (2010 г.) периоде составляет 4,9 тыс.руб.

К₃ характеризует платежеспособность предприятия на перспективу или как предприятие сможет рассчитаться по своим обязательствам. Наибольший показатель ликвидности соответствует третьей группе активов: 54,0 тыс.руб. в (2010 г.) периоде. Комплексная оценка ликвидности активов характеризует ликвидность предприятия такими показателями как совокупность показателей ликвидности предприятия (К_сов) и общий показатель ликвидности баланса (К_общ), которые рассчитываются с учетом инфляционных процессов.

К_сов – характеризует ликвидность предприятия с учетом фактора реальности поступления денежных средств. Совокупный показатель ликвидности в периоде (2010 г.) составил 0,78 тыс.руб.

К_общ – содержит ранговые коэффициенты, учитывающие вклад и значимость отдельных статей актива и пассива. С учетом реальности поступления денежных средств, предприятие рассчитывается по своим скорректированным обязательствам. На предприятии общий показатель ликвидности - очень низкий, т.к. он должен быть больше 1, у нас в период  2010 г. - составил 0,40 тыс.руб.

Таким образом, можно сделать вывод, что баланс анализируемого предприятия признан  не ликвидным.

  Оценка и диагностика финансовой  устойчивости  ООО «Альянс-Строй»

Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия в Приложении 7.

Доля  основных средств в имуществе  предприятия – показывает долю основных средств в составе активов имущества, обеспечивающую основную деятельность организации. Для нашего предприятия этот показатель в фактическом (2008 г.) периоде составил 0,5%, фактическом (2009 г.) периоде увеличился на 2,7% (3,5 – 0,8), в (2010 г.) периоде увеличился на 2,9% (3,7 – 0,8) по сравнению с фактическим (2008 г.) периодом. Доля оборотных средств в активе предприятия также показывает долю оборотных средств в составе активов имущества, обеспечивающую основную деятельность организации. Так, в фактическом (2008 г.) периоде составила 99,4%, в фактическом (2009 г.) периоде снизилась на 2,9% (96,5 – 99,4) и в (2010 г.) периоде на 4,7% (94,7 – 99,4) по сравнению с фактическим (2008 г.) периодом. Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное строительство) показывает долю долгосрочных инвестиций в составе активов имущества, обеспечивающую основную деятельность организации. В фактическом (2008 г.) периоде составила 0,1%. В фактическом (2009 г.) периоде данный показатель снизился до 0,009%, а в (2010 г.) периоде возрос до 1,5% по сравнению с фактическим (2008 г.) периодом. Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия – в фактическом (2008 г.) периоде был на уровне 0%. В фактическом (2009 г.) периоде увеличился до 0,003% и в (2010 г.) периоде возрос по сравнению с фактическим(2008г.) периодом до 0,004%.

Рассмотрим  характеристику рыночной устойчивости предприятия по данным Таблицы 2.4.

Коэффициент финансовой зависимости («финансовый  рычаг предприятия») – характеризует  в какой степени предприятие  зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 руб. собственного капитала. Показывает также меру способности  предприятия, ликвидировать свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Его оптимальное значение ≤ 2,0. Наши показатели во всех трех периодах больше норматива: 47,019, 50,845 и 17,738. Это отрицательно влияет и на рентабельность собственного капитала и на платёжеспособность предприятия, так как предприятие в процессе хозяйственной деятельности полностью зависит от кредитных ресурсов.

Коэффициент финансовой напряженности – учитывает  оптимальное значение ≤ 1,0 и по результатам  расчета показатели финансовой напряженности  в период  (2008 г.),  (2009 г.) и (2010 г.) больше норматива 46,019, 49,845 и 16,738, что также отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага») - характеризует долю заемного капитала в собственных средствах предприятия. Не имеет норматива в данной таблице. Поэтому наши показатели имеют значение в период  (2008 г.) – 0 и возрастают в период  (2009 г.) до 3,535, в период  (2010 г.) до 1,366 по сравнению с 2008 годом.

Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований – также не имеет  норматива в данной таблице. Это  помогает сделать вывод о том, что в  (2008 г.) периоде этот показатель составил 0, но возрос в (2009 г.) периоде до 0,279 и в (2010 г.) до 0,170 по сравнению с (2008 г.).

 

Таблица 2.4

Оценка рыночной устойчивости предприятия

 

Наименование	Алгоритм расчета						Абсолютное значение финансовых коэффициентов			Нормальное значение
	числитель			знаменатель
	2008  факт	2009 факт	2010 факт	2008 факт	2009 факт	2010 факт	2008 факт	2009 факт	2010 факт
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент финансовой зависимости («финансовый рычаг предприятия»	Финансовые ресурсы П700			Собственный капитал П490			47,019	50,845	17,738	К≤2,0
	47677	273700	252129	1014	5383	14214
Коэффициент финансовой напряженности	Привлеченные  финансовые источники (П590+П690)			Капитал и резервы П490			46,019	49,845	16,738	К≤1,0
	46663	268317	237915	1014	5383	14214
Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага»)	Банковские кредиты  и займы (П590 + П610)			Собственный капитал П490			-	3,535	1,366
	-	19028	19420	1014	5383	14214
Коэффициент соотношения  «длинных» и «коротких» заимствований	Займы и кредиты (долгосрочные) П590			Кредиты и займы (краткосрочные) П610			-	0,279	0,170
	-	1456	2820	0	14872	16600

 

  Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность  - наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетом счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Оценим  платежеспособность предприятия по таблице 2.5.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время. Рекомендуемое  ограничение данного показателя от 0,25 до 0,5. Также данный коэффициент  характеризует платежеспособность предприятия на дату составления  баланса.

У нашего предприятия этот финансовый коэффициент в период  (2008 г.) составил 0,004, в период  (2009 г.) – 0,011, в период  (2010 г.) – 0,025.

Таким образом, все наши показатели во всех трех периодах меньше норматива, что  говорит о тяжелом положении  на предприятии.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется  по более узкому кругу оборотных  активов, исключая из них наименее ликвидную  их часть материально-производственные запасы. Считается, что этот коэффициент должен быть не меньше 1 и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на перспективу 15-30 дней. У нашего предприятия этот коэффициент платежеспособности ниже норматива и равен 0,964 (факт 2008 г.); 0,555 (факт 2009 г.), 0,368 (факт 2010 г.). В обобщенном виде эти значения говорят о негативной ситуации, сложившейся на предприятии.

 

Таблица 2.5

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета						Коэффициенты платежеспособности предприятия			Нормальное значение
	числитель, тыс.руб.			знаменатель, тыс.руб.
	2006 факт	2007 факт	2008 факт	2006 факт	2007 факт	2008 факт	2006 факт	2007 факт	2008 факт
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Коэффициент абсолют-ной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260)			Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)			0,004	0,011	0,025	0,25
	185	2930	5818	46663	264161	235095
Коэффициент быстрой ликвидности; финансо-вое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260)			Краткосрочный долговой капитал (П610+П620)			0,964	0,555	0,368	1,0
	44988	146485	86453	46663	264161	235095
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы А290			Краткосрочные пассивы предприятия  (П610+П620)			1,016	1,000	1,016	2,0
	47407	264140	238776	46663	264161	235095
Коэффициент «критической» ; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без производственных запасов (А290-А211)			Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620)			1,014	1,000	1,010
	47316	264140	237401	46663	264161	235095