Анализ инвестирования предприятий в условиях снижения инфляции и экономической стабилизации

 

    На  рисунке 3.2 представлена графическая зависимость NPV от r (типа гиперболы) по четырём точкам:

      

    Пересечение графика функции с осью абсцисс не произошло, но при ставке ссудного процента равного 36 % NPV ближе всего к нулю. Следовательно, IRR > r, где r = 10 %.

    Точку безубыточности проекта следует  определить по формуле (17):

 
 
 

    Результаты  расчёта обобщающих показателей финансово-экономической оценки представлены в таблице № 3.11.

    В целом, инвестирование проекта должно быть достаточно эффективным при расчётной ставке дисконтирования в 10 %.  Следует отметить, что срок окупаемости проекта равен 4 года и 7 месяцев при проектном периоде реализации проекта в 10 лет.

                                                                                                   Таблица 3.11

    Обобщающие показатели финансово-экономической оценки проекта

 
 
 
 
 

    3.5. Выбор источников финансирования проекта

    Для реализации проекта предприятие  должно располагать инвестициями в сумме: 1200 тыс. руб. к началу первого года реализации проекта, и 5400 тыс. руб. к началу второго года реализации проекта.

    Поэтому, следует решить вопрос об источниках финансирования. Если предприятие имеет собственные средства, то делается проверочная балансировка таблицы КЭШ – ФЛО. Для этого в строку «Собственные инвестиции» таблицы 3.6 в первый и второй годы реализации проекта помещаются потребные суммы инвестиций. При правильном расчёте  единовременных затрат в строке «Итого нарастающим итогом» не должно быть отрицательных величин. Если для реализации проекта используются заёмные источники финансирования, например, кредиты коммерческого банка, то в таблицу КЭШ – ФЛО вносятся данные:

    - в стр. «Другие доходы» - суммы  кредитных ресурсов по годам  получения;

    - в стр. «Выплаты по кредиту» - установленные банком и согласованные с заёмщиком суммы платежей по кредиту в соответствующие годы платежей;

    - в стр. «Проценты по кредиту» -  суммы платежей по процентам  за пользование кредитом. Их величина  рассчитывается по ставке банковского  процента и суммы кредиторской  задолженности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

     В настоящее время инвестирование промышленных предприятий, которое призвано возместить временную нехватку оборотных средств, носит краткосрочный характер и осуществляется ими под контрольные экспортные поставки, или под годовую ликвидацию продукции.

     Средства  федерального бюджета  на безвозвратной  основе предоставляются только тем предприятиям, которые включены в состав федеральной адресной  инвестиционной программы.

     Начиная с 1999 г. количество финансируемых государством целевых программ было значительно сокращено. Бюджетные средства  на безвозвратной основе предоставляются негосударственным коммерческим организациям только при условии передачи ими в федеральную собственность дополнительно выпускаемых акций, стоимость которых эквивалентна размеру государственной издержки.

     Для эффективности осуществления инвестиционного проекта, его финансовое  состояние необходимо анализировать с позиций краткосрочной, долгосрочной перспектив, и критерии его оценки могут быть различны, состояние финансов характеризуется размещением его средств и источников их формирования. Анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в осуществлении проекта. Финансовую эффективность работы  предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами  и их сохранность, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособности.

     Устойчивое  финансовое положение проекта зависит, прежде всего, от улучшения таких качественных показателей, как производительность труда, рентабельность производства, а также выполнения  плана по прибыли.

     В первой части дипломной работы представлены теоретические основы инвестирования предприятия. Здесь раскрыты классификация и структура инвестиций, субъекты и объекты инвестиционной деятельности предприятия.

     Во  второй части проведён анализ финансового  состояния ЗАО «Русские корпоративные финансы», анализ финансовых коэффициентов и анализ ликвидности.

     С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии. На основе полученных данных можно сделать вывод об улучшении финансовой ситуации, однако она по-прежнему остаётся критической. Рост общего показателя ликвидности баланса за отчётный период на 0,061 связан, в первую очередь, с сокращением кредиторской задолженности более, чем в три раза.

     В третьей части показан анализ инвестирования предприятия по производству товаров народного потребления. Он рассчитан на 10 лет, включая 2 года на создание участка (строительно-монтажные работы, приобретение, установка оборудования и пусконаладочные работы). Начало производства товаров планировалось на третий год, сразу после введения оборудования в эксплуатацию.

     Инвестирование  проекта должно быть достаточно эффективным при расчётной ставке дисконтирования 10 %. Следует отметить, что срок окупаемости проекта равен 4 года и 7 месяцев при проектном периоде реализации проекта в 10 лет.

     Дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка используемой литературы, пяти приложений. Дипломная работа содержит 20 таблиц и 2 рисунка. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список используемой литературы

1. Федеральный  закон № 39-ФЗ от 25.02.1999 г. «Об  инвестиционной деятельности в  Российской Федерации, осуществляемой  в форме капитальных вложений».

2. Федеральный закон   № 127-ФЗ  от 26.10.2002 г.  «О несостоятельности  (банкротстве)».

3. Аккоф Р. Планирование в больших экономических системах.- М.: 2005.

4. Ворст И., Ревейлоу П. Экономика фирмы: Учеб./Пер. с датского Чеканского А.Н., Рождественского О.В.- М.: Высш. шк., 2006.

5. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.- М.: Финстатинформ, 2004.

6. Еланин Ю.А., Николаев Т.И. Технология и коммерческая деятельноть.Ч.1.  Розничная торговля: Учеб. пособие. Екатеринбург, 2005.

7. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. Практ. пособие. - 2-е изд. – М.: Бизнес–школа «Интел-Синтез», 2006.

8. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие под ред. д.э.н., проф. В.А. Сленова. – М.: Юрист, 2003.

9. Идрасов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Информационно – издательский дом «Филин», 2004.

10. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учеб. Пособие, 2005.

11. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная практика. – М.: 2004.

12. Каморджанова Н. А., Карташова И. В. Бухгалтерский финансовый учёт. – СПб.: Питер, 2003. – 464 с.: ил. – (Серия «Учебники для вузов»).

13. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие.  СПб.: Бизнес-пресса, 2005.

14. Козлова О.В. и др. Оценка кредитоспособности предприятий. Пособие для банковских работников. – М.: АО «АРГО», 2006.

15. Колтышок Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2004.

16. Крейнина М.Н. анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: АО «ДИС», «МВ-Центр», 2005.

17. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. – М.: ТОО Инжениринг- консалтинговая компания «Дека», 2004.

18. Мингазов Х.Х. Современные организационно- хозяйственные структуры в промышленности. М.: 2005.

19. Организация, планирование и управление деятельностью промышленных предприятий / Под. ред. С.Е. Каменицера и Ф.М. Русинова. - М.: 2006.

20. Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность: Учеб. - М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2004.

21. Соколова. Теория бухгалтерского учёта. Учебное пособие /МЭСИ. – М., 2004. – 168 с.  

22. Сычёва И.В. Бизнес-план инвестиционного проекта. – Тула, 2005.

23. Твардовский В.В. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. / В. Твардовский, С. Паршиков – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. – 551 с.

24. Федорова Е.А., Шелопаев Ф.М. Основы финансового планирования и управления: Учеб. пособие. – Тула: ТулГУ, 2003.

25. Финансы организаций (предприятий): Под редакцией проф. Н.В. Колчиной – 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНити-ДАНА,2004.

26. Шелопаев Ф.М. Финансы предприятий: Учеб.пособие. – Тула: ТулГУ,  2001.

27. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2003.

28.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.–М.:ИНФРА-М, 2000.

29. Шонесси Дж. Принципы организации управления фирмой, 2005.

30. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учеб. пособие / Под ред. Соломатина А.Н..- М.: ИНФРА-М, 2006.