Анализ инвестирования предприятий в условиях снижения инфляции и экономической стабилизации

    К_оф = 0,4 * 10000 = 4000 тыс. руб.

    Исходя  из структуры капитальных вложений (табл. 3.1), определим их величину для каждого года строительства участка и комплектации его основными фондами:

    1-й  год     0,3 * 4000 = 1200 тыс. руб.

    2-й  год     0,7 * 4000 = 2800 тыс. руб.

    Рассчитаем  величину вложений в оборотные средства предприятия К_ос и К_на :

    К _ос = 0,5 * К_оф                                                         (2)

    К_ос = 0,5 * 4000 = 2000 тыс. руб.

    К_на = 0,1 * (К_оф + К_ос)                   (3)

    К_на = 0,1 * (4000 + 2000) = 600 тыс. руб.

    Тогда величина единовременных затрат в реализацию проекта К, требующих соответствующего инвестирования, составит:

    К = К_оф + К_ос + К_на                   (4)

    К = 4000 + 2000 + 600 = 6600 тыс. руб.

    Полученные  данные занесём в таблицу № 3.3.

                                                                                                                 Таблица 3.3

    Единовременные затраты в проекте, тыс. руб.

 
 

    3.2 Определение затрат на производство и реализацию продукции и объёма продаж.

    Установим годовые затраты на производство и реализацию продукции:

    Рассчитаем  величину амортизации основных средств - С_п  в каждый год выпуска продукции по формуле [30; с. 364]:

    С_п = С_пост + С_пер¹ * N ,               (5)

где С_пост – условно-постоянные расходы предприятия на годовой выпуск продукции, тыс. руб.;

С_пер¹ – переменные расходы предприятия на единицу продукции, тыс. руб.

    Для четвёртого - восьмого годов реализации проекта:

    С_{п 4-8} = 7000 + 1,1* 10000 = 18000 тыс. руб.

    Для третьего, девятого и десятого годов  реализации проекта берутся сокращённые объёмы производства в связи с освоением и свертыванием производства в соответствии с индексом показателя N из таблицы № 3.1.

    3-й  год С_{п 3} = 7000 + 1,1 * 10000 * 0,8 = 15800 тыс. руб.

    9-й  год С_{п 9} = 7000 + 1,1 * 10000 * 0,8 = 15800 тыс. руб.

    10-й  год С_{п 10} = 7000 + 1,1 * 10000 * 0,5 = 12500 тыс. руб.

    Полученные  результаты заносим в таблицу  № 3.4.

    Рассчитаем  полную себестоимость единицы продукции  С_п¹ в каждом году производства по формуле:

    

                    (6) 
       3-й год    С_{п 3}¹ = 15800 / (10000 * 0,8) = 15800 / 8000 = 1,97 тыс. руб./ед.

    с 4-го по 8-й год С_{п 4-8}¹ = 18000 / 10000 = 1,80 тыс. руб./ед.

    9-й  год С_{п 9}¹ = 15800 / (10000 * 0,8) = 15800 / 8000 = 1,97 тыс. руб./ед.

    10-й  год С_{п 10}¹ = 12500 / (10000 * 0,5) = 12500 / 5000 = 2,50 тыс. руб./ед.

    Полученные результаты заносим в таблицу № 3.4.

    На  основе полной себестоимости единицы  продукции устойчивого периода  производства, т.е.  с четвёртого по восьмой годы реализации проекта, по затратному механизму формирования цен устанавливается оптовая цена единицы продукции. 

 

          (7) 
где R – рентабельность продукции в устойчивом периоде производства, % из таблицы № 3.2. 
 

 

    Исходя  из оптовой цены и объёма производства соответствующего года, рассчитываем объём продаж этого года:

    ОР = Ц _опт * N                      (8)

    3-й  год  ОР ₃ = 2,34 * 8000 = 18720 тыс. руб.

    с 4-го по 8-й год ОР _4-8  = 2,34 * 10000 = 23400 тыс. руб.

    9-й  год ОР ₉   = 2,34 * 8000 = 18720 тыс. руб.

    10-й  год ОР ₁₀ = 2,34 * 5000 = 11700 тыс. руб.

    Полученные  результаты заносим в таблицу  № 3.4.

    Находим прибыль (убыток) от реализации продукции. Определяем как разность между объёмом продаж и затрат на производство и реализацию продукции.

    П_р = ОР – С_п                           (9)

    3-й  год  П_{р 3} = 18,72 – 15,8 = 2,92 млн. руб.

    с 4-го по 8-ой год П_{р 4-8} = 23,4 – 18,0 = 5,4 млн. руб.

    9-й  год П_{р 9} = 18,72 – 15,8 = 2,92 млн. руб.

    10-й  год П_{р 10} = 11,70 – 12,50 = - 0,80 млн. руб.

    Полученные  результаты заносим в таблицу  № 3.4.

    Рассчитаем  суммы налоговых платежей, установленные  в процентном отношении к прибыли  от реализации, т.е. где Д – доля налогов в прибыли от реализации продукции, % из таблицы № 3.1. В первые два года реализации проекта налоги не выплачиваются. Доля последнего года реализации проекта, сумма налоговых платежей устанавливается в размере 50 % налоговых платежей предыдущего года. 
 
 
 
 

           
 

                                                                                 (10) 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Полученные  результаты заносим в таблицу  № 3.4.

    Определяем  чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, которая формируется из прибыли от реализации продукции после осуществления налоговых платежей, т.е.

    ПЧ = П_р – НП                         (11)

    3-й  год     ПЧ = 2,92 – 1,37 = 1,55 млн. руб.

    с 4-го по 8-й год  ПЧ = 5,4 – 2,53 = 2,87 млн. руб.

    9-й  год   ПЧ = 2,92 – 1,37 = 1,55 млн. руб.

    10-й  год   ПЧ = -0,8 – 0,685 = - 1,485 млн. руб.

    Полученные  результаты заносим в таблицу  № 3.4.

    В последний год, в связи с предполагаемым падением спроса на продукцию и соответственно её производства, предприятие может работать в убыток, который согласно расчётам может составить 1,485 млн. руб.  
 
 
 
 
 
 

                                                                                                               Таблица 3.4

    Формирование  цены, объёма продаж и прибыли от реализации продукции 

 

    Помимо  чистой прибыли, которая полностью  будет направляться в качестве инвестиций на погашение единовременных затрат, на эти же цели будут идти и амортизационные отчисления. Их годовая величина определяется по формуле:

    АО = (К_оф + К_на ) * (Н / 100),                                       (12)

где Н – среднегодовая норма амортизационных отчислений, %

    АО = ( 4000 + 600 ) * (11,8 / 100) = 542,8 тыс. руб.

      Из полученных данных можем произвести расчёт затрат на производство и реализацию продукции, освобождённые от амортизации основных средств.

    С _п-а = С _п – АО                  (13)

    3-й  год     С _п-а = 15,8 – 0,54 = 15,26 млн. руб.

    с 4-го по 8-й год  С _п-а = 18,0 – 0,54 = 17,46 млн. руб.

    9-й  год   С _п-а = 15,8 – 0,54 = 15,26 млн. руб.

    10-й  год  С _п-а = 12,5 – 0,54 = 11,96 млн. руб.

    Полученные  результаты заносим в таблицу  № 3.4.

                                                                                                                 Таблица 3.5

    Освобождение  текущих затрат от амортизации, млн. руб.