Стратегический план развития фирмы О.О.О „Central Invest Construct”

Источник разработано автором

 

Таким образом, выплачивая ежеквартальные выплаты  по кредиту в размере 50 евро, под 9% годовых мы отдаем за 5 лет деньги, взятые в кредит у банка.

3. Определение чистого денежного потока

В таблице 9 наглядно приведен расчет NCF

 

Таблица 9

Расчет чистого  денежного потока

Показатель	год 1	год 2	год 3	год 4	год 5	год 6	год 7	год 8	год 9	год 10
ПВД, евро	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000
Использование мощности	80%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%
РВД, евро	1536000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000	1920000
Погашение долга, евро	283250	265250	246125	229250	211250
Доход после погашения долга	1252750	1654750	1673875	1690750	1708750
Прибыль до налогооблажения	225495	297855	301297,5	304335	307575	345600	345600	345600	345600	345600
Налог на прибыль	27059,4	35742,6	36155,7	36520,2	36909	41472	41472	41472	41472	41472
Чистая прибыль	198435,6	262112,4	265141,8	267814,8	270666	304128	304128	304128	304128	304128
Исзнос	69562,5	69562,5	69562,5	69562,5	69562,5	69562,5	69562,5	69562,5	69562,5	69562,5
NCF, евро	267998,1	331674,9	334704,3	337377,3	340228,5	373690,5	373690,5	373690,5	373690,5	373690,5
NCF куммулятивный, евро	3745126

Источник разработано автором

 

ПВД= 1 000* 900 + 850* 1 200 = 1 920 000 €

ПВД_1год = 1 920 000 *0,8=1 536 000€

Погашение долга берём из графика погашения  кредита ( сумма годовой выплаты, тыс. € за 5 лет) в другие 5 лет равно 0

РВД – Погаш.долга =1 536 000-  283 250= 1 252 750 € (доход после погашения долга)

Прибыль до налогообл. *0,18 (среднеотраслев.рентаб) =1 252 750 *0,18=225495 €

Прибыль после налогобл. *0,12 (ставка налога)= 225494* 0,12 =27059,4 € (налог на прибыль)

225495– 27059,4= 198435,6 € (чистая прибыль)

Износ ОС  = 69562.5 €

198435,6+ 69562.5 =267998,1 (NCF,€)

4.2. Определение показателей  экономической эффективности

 

Экономическая эффективность  — это комплексное понятие отражающее взаимосвязь между объемом и качеством усилий, с одной стороны, и результатами, получаемыми за определенный период времени- с другой.

В таблице 10 представлен  расчет дисконтированного денежного  потока (NCFd):

Таблица 10

Дисконтированный денежный поток

Период (годы)	Инвестиции,€	NCF,€	NCF постпрогнозный (V1),€	Коэффициент дисконтирования	NCF,дисконт.,€
0	1768750			1,0000	-1768750
1		267998,1		0,9066	242967,08
2		331674,9		0,8249	273598,63
3		334704,3		0,7452	249421,64
4		337377,3		0,6756	227932,10
5		340228,5		0,6125	208389,96
6		373690,5		0,5553	207510,33
7		373690,5		0,5034	188115,80
8		373690,5		0,4564	170552,34
9		373690,5		0,4138	154633,13
10		373690,5	923125	0,3751	486435,49
Всего					2409556,50

Источник разработано автором

 

Определяем  чистую современную стоимость проекта

ЧСС = ЧДП_d (NCF_d ) – И = 2409556,50 – 1768750= 640807 €

 

Определяем  дисконтированный период окупаемости:

а) простой период окупаемости

Период окупаемости (Payback Period) представляет собой временный отрезок, необходимый для полного возмещения первоначальных инвестиционных затрат за счет накапливаемого чистого денежного потока.

Т = И/CFсредн. = 1768750/(3745126/10) = 4,72=> 4 года, 3 месяца и 11 дней.

в) дисконтированный период окупаемости  инвестиций в табличной форме

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций равен временному интервалу, начиная с момента сдачи в эксплуатацию, в течение которого начальные инвестиции полностью возмещаются ежегодными денежными потоками, приведенными к моменту первоначальных инвестиционных затрат. В таблице 11 представлен расчет периода окупаемости инвестиций.

Таблица 11

Дисконтированный период окупаемости инвестиций

Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Инвестиции	1768750
NCF диск.		242967,08	273598,63	249421,64	227932,10	208389,96	207510,33	188115,80	170552,34	154633,13	486435,49
Невозвращённый остаток долга		1525782,92	1252184,30	1002762,65	774830,55	566440,59	358930,26	170814,46	262,12	+154371,01	+640806,50
Период окупаемости		1	1	1	1	1	1	1	1	0,01
Общий срок окупаемости		8,01 года или 8 лет и  4 дня

Источник  разработано автором

Рассчитываем  индекс рентабельности

 

ИР = ЧСС/И+1 = 640807/1768750+1 = 1,36

 

Определяем  внутренний уровень доходности

ВУД = r_min + ( r_max– r_min ) * NPV(+) / NPV(+) + | NPV(-)

Определение чистой современной стоимости  проекта при различных ставках  дисконтирования (ЧСС)представлено в таблице 12

Таблица 12

Чистая современная стоимость  проекта при различных ставках  дисконтирования

годы	ЧСС(r =0)	r= 13%	ЧСС (r= 13%)	r= 14%	ЧСС (r= 14%)
0	-1768750		-1768750		-1768750
1	267998,1	0,885	237178,32	0,877	235034,33
2	331674,9	0,783	259701,45	0,769	255058,00
3	334704,3	0,693	231950,08	0,675	225925,40
4	337377,3	0,613	206812,28	0,592	199727,36
5	340228,5	0,543	184744,08	0,519	176578,59
6	373690,5	0,48	179371,44	0,456	170402,87
7	373690,5	0,425	158818,46	0,4	149476,20
8	373690,5	0,376	140507,63	0,351	131165,37
9	373690,5	0,333	124438,94	0,308	115096,67
10	373690,5	0,295	110238,70	0,27	100896,44
Всего			65011,37		-9388,77

Источник разработано автором

ВУД = 13+(65011,37 /65011,37 + 9988,77)*1=14,46%

4.3.Анализ полученных результатов

 

Приведенные расчеты свидетельствуют  об удовлетворительных значениях показателей  эффективности проекта и их соответствии условиям нормативных значений и  пожеланиям инвестора. В таблице 13 представлен анализ проведённых расчетов.

Таблица 13

Анализ полученных результатов

Показатель	Условие эффективности	Расчетное значение
ЧСС,€	ЧСС>0	640,807тыс.€
Ток	Toк<10 лет	8,01 лет
ИР	ИР>1	1,36
ВУД	ВУД>WACC	14,46% >10,30%

 

Из таблицы видно, что  рассчитанные показатели соответствуют  окупаемому  инвестиционному проекту.

 

Заключение

 

По широкому определению инвестиционная деятельность – это деятельность, связанная с вложением средств  в объекты инвестирования с целью  получения дохода (эффекта). По узкому определению инвестиционная деятельность или иначе собственно инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. Принципы инвестициональной деятельности в условиях рыночной экономики: невмешательство органов государственной власти и управление государственной собственностью, также органов местного самоуправления в инвестиционную деятельность; добровольность инвестиций; равноправие инвесторов; защищенность инвестиций и возможность страхования доходов или убытков; свобода выбора критериев при осуществлении инвестиций; защита прав и интересов граждан, юридических лиц и государства охраняемые законом. 

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений (далее - субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений и другие лица. Основными  субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования.

Курсовой проект включает в себя общий анализ  рынка недвижимости, сегментацию рынка и анализ сегмента к  которому относится  рассматриваемый объект. Была рассмотрена структура финансирования, маркетинговые исследования помогли подобрать команду высококвалифицированных и надежных работников. Далее я описала краткую характеристику проекта инвестирования, определила величину чистых денежных потоков, рассчитала показатели экономической эффективности.