Инвестиционный проект в среде Project Expert

Таблица 3.9 - Коэффициенты финансовой устойчивости

	Норматив	Период 2011г.	Период 2012г.	Период 2013г.	Отклонение
					2012/2011	2012/2011гг.
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,68	0,34	0,51	-0,33	0,17
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	< 1	0,48	1,91	0,97	1,43	-0,95
Коэффициент маневренности	> 0,5	1,00	1,00	1,00	0,00	0,00
Коэффициента финансирования	> 1	2,08	0,52	1,03	-1,56	0,51

 

За период 2011-2012 года наблюдается незначительное снижение коэффициента автономии,  к 2013 году значение коэффициента слега возрастает по сравнению с 2012 годом и становится выше нормативного. Это объясняется тем, что величина собственных средств возрастает.

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Общепризнанным в мировой практике является мнение, что значение соотношения собственных и заемных средств не должно превышать единицы,  в противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым. Мы наблюдаем, что значение данного коэффициента  в первом и третьем периоде ниже нормативного значения. Это объясняется тем, что величина заемных средств выше величины собственных.

- коэффициент маневренности активов. Все три периода значение коэффициента маневренности выше нормативного значения, что говорит  о том, что маневренность средствами предприятия высокая.

- в период 2011 – 2012 гг. наблюдается снижение коэффициентов финансирования. Это говорит о том, что зависимость предприятия от внешних источников финансирования возрастает. Но в 201 году значение коэффициента резко возрастает и становится выше нормативного значения. Что является положительным фактором, так как зависимость предприятия от внешних источников финансирования снижается за счет увеличения доля собственных средств и снижения величины заемных средств предприятия.

 

3.3 Анализ деловой активности  и эффективности деятельности  предприятия

 

Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

Анализ рентабельности проводится на основании данных, указанных в «Отчете о прибылях и убытках».

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 7 основных:

1) Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2) Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3) Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4) Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.        

5) Рентабельность основной деятельности – отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции. Данный показатель позволяет судить, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат.

6) Рентабельность внеоборотных активов - демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.

Рассчитывается по формуле: = Чистая прибыль/Внеоборотные средства.

7) Рентабельность оборотных активов - демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Рассчитывается по формуле = Чистая прибыль/Оборотные средства

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности  вложений, которые представлены в таблице 3.10.

 

Таблица 3.10 -  Показатели рентабельности капитала, вложенного в предприятие

Показатели	2011 год.	2012 год	2013 год	Отклонение, (+/-)
				2012/2011	2013/2012
1. Общая рентабельность вложений, %	134,79%	13,02%	5,63%	-1,22	-0,07
2.Рентабельность вложений по  чистой прибыли, %	107,83%	7,84%	4,16%	-1,00	-0,04
3. Рентабельность собственных средств, %	159,63%	22,85%	8,19%	-1,37	-0,15
4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, %	–	–	–	–	–
5. Рентабельность основной деятельности	11,71%	4,19%	1,96%	-0,08	-0,02
6. Рентабельность внеоборотных активов	–	–	–	–	–
7. Рентабельность оборотных активов	107,83%	7,84%	4,16%	-1,00	-0,04

 

Проанализируем показатели, рассчитанные в таблице 3,10.

По всем показателям рентабельности наблюдается тенденция снижения коэффициентов рентабельности, что является отрицательным фактором, так как эффективность деятельности предприятия снижается. Но с положительной точки зрения следует охарактеризовать то, что данные коэффициенты все-таки остаются положительными.

Проанализируем показатели деловой активности предприятия.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена значительной степени его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации, степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов и устойчивости экономического роста.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах). Характеризует скорость оборачиваемости дебиторской задолженности и среднее число дней, необходимых для ее погашения.

Коэффициент оборачиваемости запасов - коэффициент равный отношению себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине запасов. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Оборачиваемость кредиторской задолженности – это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.

 

 

Таблица 3.11 – Коэффициенты деловой активности

	2011г.	2012г.	2013г.
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	51,33	4,37	4,48
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	7,11	83,50	81,50
Оборачиваемость запасов производственных (в оборотах)	43,21	60,33	–
Оборачиваемость запасов производственных (в днях)	8,45	6,05	–
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	8,53	75,67	46,08
Оборачиваемость собственного капитала	23,59	9,88	8,12

 

Проанализируем данные коэффициенты.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах говорит том, что в 2011 г. дебиторская задолженность оборачивается 51,33 раз, длительность оборота составляет 7.11 дней; в 2012 г. дебиторская задолженность оборачивается 4,37 раз, длительность одного оборота составляет 83,50 дней; в 2013 г. дебиторская задолженность оборачивается 4,48 раз, длительность оборота составляет 81,50 дней.  Снижение коэффициентов оборачиваемость средств свидетельствует о том, что покупатели стали хуже погашать свою задолженность, тем лучше для организации. 

Коэффициент оборачиваемости запасов также увеличивается за период 2011-2012гг. В 2011 г. запасы продаются 43,21 раз, период одного цикла продажи запасов равен 8,45 дней. В 2012 г. запасы продаются уже 60,33 раз, период одного цикла продажи запасов составляет 6,05 дней. В 2013 г. запасы отсутствуют.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях увеличивается с 8,53 дней в 2011 г. до 46,08 дней в 2013г. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.

Оборачиваемость собственного капитала снижается к 2013г. до 8,12 дней. Это свидетельствует о снижении скорости оборота собственных средств.

 

 

4 СИСТЕМА PROJECT EXPERT

4.1 Общее описание системы

 

Планирование развития предприятия требует применения современных методик и инструментов, снижающих временные затраты. Эффективным, адекватным решаемым задачам методом является метод имитационного моделирования, основу которого составляет сценарный подход. Жизнь нельзя повторить, но можно смоделировать. Это делается с помощью компьютерных программ. Для этого нужно описать на языке программы все существенные особенности того сценария, который предполагается реализовать на практике. Это трудная, но в принципе выполнимая задача. При этом те условия, от которых зависит ход сценария, определяются как параметры программы. Регулируя параметры, мы можем наблюдать, к каким последствиям приводят наши решения или не зависящие от нашей воли изменения внешних факторов. При этом мы ничем не рискуем, делая столько дублей, сколько потребуется, чтобы убедиться, что выбранное решение приведет к ожидаемому результату при заданном наборе параметров.

 Имитационные модели позволяют  проигрывать различные варианты  развития предприятия, состояния  внешнего экономического окружения. Они дают возможность проверить различные идеи, гипотезы и предположения относительно развития бизнеса, проанализировать последствия их реализации. Деятельность предприятия в модели воспроизводится посредством описания движения денежных потоков (поступлений и выплат, Cash-Flow) как событий, происходящих в различные периоды времени.

 Названные подходы положены  в основу аналитической системы Project Expert компании «ПРО-ИНВЕСТ-ИТ», базирующейся  на методике оценки инвестиционных  проектов UNIDO и ставшей стандартом де-факто в области бизнес-планирования и инвестиционного проектирования. Последовательно моделируя в системе планируемую деятельность нового или действующего предприятия и изменения в экономической среде, можно вести инвестиционное проектирование и финансовое планирование, создавать бизнес-планы, удовлетворяющие международным требованиям, а также оценивать эффективность реализации проектов.

Project Expert позволяет проанализировать  альтернативные варианты развития  проекта и выбрать оптимальный путь развития предприятия, определить потребность предприятия в денежных средствах, подобрать оптимальную схему финансирования и условия кредитования, оценить запас прочности бизнеса, эффективность вложений для всех участников проекта, выбрать варианты производства, закупок и сбыта, а также вести контроль за реализацией проектов.

Project Expert  − компьютерная программная  система, предназначенная для создания  и анализа финансовой модели  нового, еще не созданного или  действующего предприятия независимо от его отраслевой принадлежности и масштабов.

Project Expert  является именно той  программой, которая готова поработать помощником финансового менеджера. Она реализует имитационную модель, с помощью которой можно воспроизвести и проанализировать деятельность компании по различным направлениям.

Денежные потоки

С формальной точки зрения хозяйственную деятельность можно рассматривать как непрерывную цепь преобразований активов из одной формы в другую. Эти преобразования всегда проходят через деньги. За деньги приобретаются материалы. Произведенная продукция после продажи превращается в деньги. Таким образом, движение денег отражает все, что происходит в экономике. Наблюдая денежные потоки, можно судить о предметах и явлениях, которые их порождают.

 Целью любой хозяйственной акции также являются деньги: расходование некоторой суммы предполагает получение дохода, превосходящего затраты. Это верно как для простой сделки купли-продажи, так и для деятельности огромного завода.

Таким образом, для целей финансового анализа предприятие можно рассматривать как генератор денежных потоков. Анализ эффективности этого генератора проводится с помощью методов, разработанных в теории и практике финансового менеджмента.

Программа Project Expert как инструмент финансового анализа выполняет две основные функции: во-первых, преобразует описание деятельности предприятия с языка пользователя в формализованное описание денежных потоков; во-вторых, вычисляет показатели, по которым менеджер может судить о результативности принятых решений.