Анализ роли банковского сектора в инвестировании фармацевтического кластера

Созданная нормативная правовая база, способствующая повышению инвестиционной привлекательности и стимулирующая инвестиционную деятельность в Калужской области, имеет недискриминационный характер и равноприменима в отношении всех субъектов инвестиционной деятельности. Комплекс документов включает в себя:

• Закон Калужской области от 16.12.1998 № 31-ОЗ «О государственной поддержке субъектов инвестиционной деятельности в Калужской области»
• Закон Калужской области от 10.11.2003 № 263-ОЗ «О налоге на имущество организаций»
• Закон Калужской области от 29.12.2009 № 621-ОЗ «О понижении налоговой ставки налога на прибыль организаций, зачисляемого в областной бюджет, для инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на территории Калужской области»

В соответствии с Законом Калужской области от 10.11.2003 № 263-ОЗ «О налоге на имущество организаций» освобождаются от налогообложения: инвесторы, заключившие соглашение с Правительством Калужской области о сотрудничестве (инвестиционное соглашение), целью которого является реализация на территории Калужской области инвестиционного проекта, в отношении имущества, созданного и (или) приобретенного в результате реализации инвестиционного проекта, в течение первых трех лет его реализации. [17]

 
Право на применение налоговой льготы распространяется на:

1. Инвесторов, осуществивших в течение  первых трех лет, начиная с  даты начала срока реализации  инвестиционного проекта, капитальные  вложения в следующих объемах  и в течение следующего количества  последовательных налоговых периодов:

Таблица 1

Суммарный объем фактически осуществленных  капитальных вложений (млн. рублей)	Период освобождения  от налогообложения
От 100 до 300 включительно	1
Свыше 300 до 500 включительно	2
Свыше 500	3

 

2. Инвесторов, выручка от реализации  произведенных товаров которых  в соответствии с кодом вида  экономической деятельности 24.4 Общероссийского  классификатора видов экономической  деятельности в общем объеме  выручки от реализации произведенных  товаров (работ, услуг) (справочно - производство  фармацевтической продукции) за  налоговый (отчетный) период составляет  не менее 70 процентов и общая  сумма фактически осуществленных  капитальных вложений которых  в течение первых трех лет  реализации инвестиционного проекта  составляет свыше 500 млн. рублей, период  освобождения от налогообложения  составляет 5 последовательных налоговых  периодов.

Закон Калужской области от 29.12.2009 № 621-ОЗ «О понижении налоговой ставки налога на прибыль организаций, зачисляемого в областной бюджет, для инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на территории Калужской области» устанавливает следующие ставки налога на прибыль организаций, зачисляемого в областной бюджет, для инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на территории Калужской области:

1. Налоговая ставка налога на  прибыль организаций, подлежащего  зачислению в областной бюджет  устанавливается в размере 13,5 % для  инвесторов, заключивших соглашение  с Правительством Калужской области  о сотрудничестве (инвестиционное  соглашение), целью которого является  реализация на территории Калужской  области инвестиционного проекта.  Право на применение пониженной  налоговой ставки имеют инвесторы, осуществившие в течение первых  трех лет, начиная с даты начала  срока реализации инвестиционного  проекта, капитальные вложения в  следующих объемах в течение  следующего количества последовательных  налоговых периодов:

Таблица 2

Суммарный объем фактически осущ-ых  капитальных вложений в течение первых   трех лет реализации инвестиционного   проекта (млн. рублей)	Период применения   пониженной налоговой  ставки
От 100 до 500 включительно	1
Свыше 500 до 1000 включительно	2
Свыше 1000 до 2000 включительно	3
Свыше 2000	4

 
Следует отметить, что благодаря реализуемой на территории Калужской области модели работы с инвесторами, в том числе иностранными, сроки реализации проектов являются минимальными. [19]

 

 

Таблица 3  «Проблемы и «узкие места» в развитии производственного потенциала, оказывающие существенное влияние на перспективы развития кластера».

Существующие проблемы и «узкие места» для развития кластера	Пути решения проблем и «расшивки узких мест»
Проблемы федерального уровня
Отсутствие статуса «локального производителя» и, как следствие отсутствие преференций для российских производителей лекарственных средств.	НП «Калужский фармацевтический кластр», в лице крупнейших резидентов кластера (STADA CIS - ООО «Хемофарм») выступил с законодательной инициативой:
	Внесении изменений и дополнений в закон «Об обращении лекарственных средств», которые бы наряду с положениями, содержащимися в ранее принятых нормативных правовых актах и сохраняющимися свою актуальность в настоящее время, позволили бы определить понятие «лекарственный препарат локального производства».
	Предложения НП «Калужский фармацевтический кластер» поддержаны Российской Ассоциацией Фармацевтических Производителей, и переданы в Министерство промышленности РФ.
	Продолжение таблицы 3     Начаты рабочие консультации с руководством МЗ СР РФ и профильными комитетами Государственной Думы в части формализации данных предложений в виде подзаконных актов.
Отсутствие государственных гарантий для производителей в части государственных закупок и ценового регулирования.	Инициация НП «Калужский фармацевтический кластер», при поддержке руководства Калужской области, и в сотрудничестве с другими ведущими фармацевтическими кластерами РФ, комплекса инициатив, направленных на оптимизацию государственного регулирования закупок стратегически важных лекарственных средств и поддержку государством пилотных территориальных фармацевтических кластеров, в т.ч.:
	Построение системы предварительных государственных закупок (сроком размещения заказа до 1 года), включающей государственные гарантии, механизмы выявления объема потребления и потребности в лекарственных средствах
	Внесение в нормативно – правовые акты дополнений, гарантирующих при орг-ции закупок для гос. нужд приоритетность локальных производителей ( при наличии 3-х российских лекарственных препаратов, участие зарубежных компаний в аукционах исключается);
	Продолжение таблицы 3   Обеспечение полного цикла производства стратегического перечня лекарственных средств на территории РФ; совершенствование механизма государственных закупок в рамках этого перечня, в том числе через систему предварительных закупок и заключение долгосрочных государственных контрактов (сроком до 7 лет);
	Введение системы преференций (в т.ч. налоговых льгот) для фармацевтических предприятий пилотных кластеров, участвующих в производстве стратегического перечня лекарственных средств.
Необходимость принятия гармонизированных с Европейскими правил GMP и GLP для всех фармпроизводителей РФ и организаций, проводящих комплексные доклинические исследования.	Руководство Калужской области и НП «Калужский фармацевтический кластер» выступили с инициативой по принятию гармонизированных с Европейскими правил GMP и GLP, и созданию в России Государственной фармацевтической инспекции.
	Соответствующее предложение направлено в Правительство РФ.
Проблемы регионального уровня
Строительство новых производств по правилам GMP и техническое перевооружение давно существующих и стабильно работающих (в т.ч. на базе малых и средних инновационных компаний)	Более широкое вовлечение институтов развития в инновационные проекты региональных малых и средних инновационным предприятий по модернизации существующих и строительстве новых биофармацетвических производств.
	Продолжение таблицы 3     Активное участие в этом процессе региональных институтов развития (ОАО «АИРКО», Корпорация развития Калужской области
	Строительство на территории Калужского фармацевтического кластера, (на базе Центра инновационной биофармацевтики «Парк Активных молекул» (Обнинск)) комплексного инфраструктурного центра
	по технологическому инжинирингу производства активных фармацевтических субстанций (АФС), наработке «пилотных» партий АФС и готовых лекарственных средств (ГЛС), включая: разработку, оптимизации лабораторной технологии производства активных фармацевтических субстанций, масштабированию промышленной технологии, наработки «пилотных» партий продукции для проведения доклинических и клинических исследований. Все предусмотренные технологические компетенции Центра будут созданы по стандартам GMP.
Отсутствие унифицированного, единого для всех резидентов кластера сервисного центра, включающего услуги:	Одной из стратегических целей создания Некоммерческого Партнерства «Калужский фармацевтический кластер», как единого юридического лица, координирующего хозяйственную деятельность кластера, было создание Продолжение таблицы 3     единой управляющей компании, оптимизирующей логистические инфраструктурные потребности участников кластера.
Складские услуги, в том числе организация специальных складов для хранения легковоспломеняющихся и опасных веществ, используемых в производстве;	В связи с этим, в рамках Калужского фармацевтического кластера, планируется создать и развить на территории региона инфраструктуру, необходимую для успешного развития кластера, в формате управляющей компании, позволяющей решать следующие системные задачи:
Охрана и благоустройство территории (особенно на этапе строительства объектов);	Расширение таможенного терминала с созданием склада временного хранения, отвечающим специфическим требованиям по хранению лекарственных средств;
Сервисное обслуживание высокотехнологичного оборудования;	Строительство на территории региона специализированных складов как для хранения готовой продукции, так и для хранения фармацевтических реактивов и вспомогательных веществ (в том числе токсичных);
Доставка и питание работников;	Строительство предприятия по утилизации и обеззараживанию отходов фармпроизводства (в том числе твердых и жидких материалов);
Утилизация отходов (в том числе опасных);	Строительство на территории региона Центра контроля качества и сертификации лекарственных средств
Низкая инновационная активность «якорных» предприятий кластера	Стимулирование крупных фармацевтических компаний к созданию центров исследований и разработок в регионе.
Как следствие: низкий уровень кооперационных связей «якорных» предприятий с малыми и средними инновационными компаниями.	Продолжение таблицы 3   Повышения уровня компетенций малых и средних предприятий через жесткое введение стандартов GLP & GMP на своих инфраструктурных площадках
	Создание сервисных компаний, представляющих универсальные услуги для «якорных» производств (логистика, поставка сырья и комплектующих, утилизация отходов, коммунальные услуги)

 

Крупные фармацевтические компании сегодня размещают в регионе только свои производства инновационной продукции, но пока не локализуют исследования и разработки.

Для размещения крупных фармпроизводителей на период до 2016 года предполагается развитие инфраструктуры (данные по развитию данной отрасли за 2010-2012 г.г. в Приложении 3):

1. индустриального парка «Ворсино» в размере 3,2 млрд. рублей по следующим направлениям:

• водоснабжение и водоотведение

• водоотведение ливневых вод
• вертикальная планировка
• строительство железных дорог
• строительство объектов складского комплекса
• газоснабжение

 

2. технопарка «Грабцево» в размере 0,5 млрд. рублей по следующим направлениям»

• водоснабжение и водоотведение

• водоотведение ливневых вод
• строительство автомобильных дорог
• газоснабжение [19]

 

 

 

2. Формы инвестиционной деятельности банков

 

На сегодняшний день в современной экономике сложилась такая ситуация, что наибольшим инвестиционным потенциалом обладают учреждения банковского сектора.

Преимущества банковского сектора заключается, прежде всего, в его исключительном положении и в уникальной возможности использовать денежные средства в виде кредитной эмиссии, а также в возможности направлять эти средства по уже имеющимся каналам кредитной системы.

Инвестиционная деятельность банков это осуществление инвестиций, а также всех необходимых мер и действий по воплощению этих инвестиций в доход или положительный эффект какого-либо рода (социальный, экологический и т.п.).

Банковскими инвестициями принято считать вложение средств банка в ценные бумаги на продолжительный или долгосрочный период времени с целью получения явных, либо косвенных доходов.

Под явными или прямыми доходами от инвестиций принято считать прибыль в виде процентов, дивиденды и т.п.

Косвенные доходы это укрепление и улучшение позиций банка, его имиджа и т.п. Выражается это в виде владения контрольным пакетом акций какой-либо организации, что, в свою очередь, даёт банку контроль над управлением этой организацией.

Объектами для инвестиционной деятельности банков являются различные ценные бумаги, вновь создаваемые или модернизируемые объекты оборотных или основных средств, объекты интеллектуальной собственности, денежные вклады и т.д.

Основные направления инвестиционной деятельности банков:

• кредитование, основанное на инвестиционных целях
• инвестирование в ценные бумаги, паи и т.п.
• выделение средств, направляемых на инвестиции (поиск в структуре активов банка свободных средств, как банковских ресурсов, так и ресурсов вкладчиков, для использования их в дальнейшей инвестиционной деятельности). [1]

При осуществлении инвестиционной деятельности, банк, как правило, оказывает два вида услуг:

• пополняет объём своей наличности путем эмиссии ценных бумаги (размещение их на фондовом рынке)
• осуществляет посреднические услуги по поиску покупателя либо продавца на конкретную ценную бумагу. То есть выполняет функции брокера, либо дилера.

Каждый коммерческий банк при осуществлении инвестиционной деятельности ставит перед собой целый набор основных и второстепенных целей, которые регламентированы его инвестиционной стратегией.

Основные цели инвестиционной деятельности банков:

• обеспечение безопасности собственных инвестиций
• обеспечение приемлемого или запланированного уровня доходности собственных вложений
• поддержание роста объемов собственных инвестиций
• поддержание достаточного уровня ликвидности собственных вложений.

Стоит отметить, что безопасности инвестиций отдается больший приоритет, чем их доходности и росту общего объема. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается четкой и грамотной диверсификацией инвестиционного портфеля банка.

Достижение основных целей достигается путем реализации второстепенных целей и задач инвестиционной деятельности коммерческого банка.

Косвенные цели инвестиционной деятельности банков:

• поддержание устойчивости и сохранности ресурсов банка
• приумножение и расширение банковских ресурсов
• диверсификация инвестиционного портфеля
• мониторинг и контроль над количеством активов приносящих минимальный доход, или не приносящих доход вообще. Стоит отметить, что наличие ликвидных активов, не приносящих доход в краткосрочной перспективе приемлемо. Осуществляется это для обеспечения приемлемого уровня ликвидности инвестиционного портфеля банка
• получение необходимых дополнительных эффектов от основных объектов инвестиций в виде расширение рынка сбыта, увеличения клиентской базы и количества осуществляемых операций, снижения банковских издержек и т.п.

Как правило, любой набор активов, в которые осуществляются инвестиции, обладает определенным уровнем дохода и риска. С этой точки зрения инвестиционная деятельность банка регулируется с позиции максимального увеличения дохода при существующих рисках, либо минимизации всех возможных рисков с имеющимся уровнем доходности.

Доходы от инвестиционной деятельности банка складываются из:

• уплаченных процентов
• увеличения стоимости ценной бумаги, в которую были осуществлены инвестиции банка
• уплаченной величины комиссии за предоставленные банком инвестиционные услуги.

Риски, сопутствующие инвестиционной деятельности коммерческих банков не многим отличаются от общих инвестиционных рисков, и заключаются в следующем:

• риски делового характера (риск снижения общего экономического и финансового состояния экономики)
• риски досрочного отзыва банковского вклада
• риск нестабильного уровня ликвидности
• риски, сопутствующие кредитованию (невыполнение условий кредитования: неуплата процентов в отведенные сроки, невозвратность кредита и т.п.)
• риск изменения курса ценных бумаг, находящихся в инвестиционном портфеле банка. [2]

Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются и классифицируются согласно общим понятиям и критериям, а именно:

1. различаются согласно объектам вложения. Это могут быть объекты реального (недвижимость, драгоценные металлы, ювелирные украшения, предметы искусства и т.п.) и финансового (интеллектуальная собственность, инвестиционные кредиты, депозиты и т.п.) сектора
2. различаются согласно целям вложения. Целью может выступать необходимость в управлении над объектом инвестиций, либо необходимость в получении максимально возможного дохода

 

3. различаются согласно назначению инвестиций. Инвестиции могут быть направлены на развитие и расширение предприятия, либо наоборот, инвестиции не связанные с хозяйственной деятельностью организации  
   Инвестиции, направленные на развитие предприятия могут быть следующих видов:

• инвестиции, связанные с повышение эффективности банковской деятельности (обучение сотрудников, техническая модернизация, улучшение условий труда и т.п.)
• инвестиции, направленные на увеличение предлагаемых банковских услуг (увеличение количества банковских операций, наращивание клиентской базы, запуск новых подразделений и т.д.)
• инвестиции, связанные с необходимостью удовлетворения требований Государственного регулирующего органа