Инновационные проекты - это основа эффективности национальной экономики современной России

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Вопрос, который рассматривается в курсовой работе является особенно актуальным для выбранного мною предприятия, поскольку при проектировании таких крупных мероприятий, какими занимается ОАО «Промтехстрой» очень важно разработать такой бизнес–план, который позволил бы достаточно четко определить все аспекты проекта и стоит ли вкладывать в него деньги.

Особо актуальным вопрос о разработке бизнес–плана строительной компании стал в связи с разразившимся  кризисом ликвидности, когда становится не так уж просто получить деньги от кредиторов на долгий срок. В связи с этим в разработанном мною бизнес–плане инвестиции осуществляются за счет собственных накопленных средств предприятия.

Целью данной курсовой работы и является оценка возможности проведения инновационного проекта именно в современных условиях кризиса.

Для выполнения поставленной цели необходимо выполнить ряд задач:

1. Провести анализ хозяйственной деятельности предприятия для того, чтобы узнать в каком состоянии оно находится на данный момент;
2. Провести оценку инновационного проекта и дать ответ на вопрос о целесообразности его проведения.

Объектом исследования в курсовой работе является строительная организация г. Уфы ОАО «Промтехстрой», которая занимается производством различных материалов для строительства.

Предметом моего исследования явились бухгалтерские документы с предприятия и некоторая другая информация, которая требовалась мне для выполнения курсовой работы.

В ходе работы была оценена инвестиционная политика предприятия с использованием статических и динамических методов. В числе статических были использованы методы дополнительного выхода продукции на рубль инвестиций, снижения себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций, сокращения затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций, увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций и расчет срока окупаемости инвестиций. В число динамических методов вошли: метод чистой текущей стоимости, метод срока окупаемости инвестиций и внутренняя норма доходности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Инновационные проекты - это основа эффективности национальной экономики современной России

1.1.Инновации как экономическая категория. Виды и типы инноваций

      Понятие «инновация» имеет множество классических определений, которые включают:

Рисунок 1 – Определение инноваций

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Области инноваций

    Понятие инновация относится как к радикальным, так и постепенным изменениям в продуктах, процессах и стратегии организации (инновационная деятельность).

Рисунок 3 – Современная бизнес-модель предприятия

 

 

 

 

Виды и типы инноваций:

Рисунок 4 – Виды и типы инноваций

 

1.2. Виды инновационной деятельности

Инновационная деятельность - процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.

 

 

 

 

Рисунок 5 – Инновационная деятельность

1.3. Методы оценки финансово-экономической эффективности инновационных проектов

1.3.1. Статические методы эффективности инвестиций

Для оценки эффективности инвестиций используются следующие показатели:

Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:

где Э – эффективность инвестиций;

      ВП0, ВП1 – валовый объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях;

      И – сумма дополнительных инвестиций.

Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:

где С0,C1 – себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;

       Q1 – годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций.

Сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:

где ТЕ0,ТЕ1 – соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.

Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:

где – соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций.

 

Срок окупаемости инвестиций:

1.3.2. Динамические методы эффективности инвестиций

При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов и издержек, на основании которых рассчитывают следующие показатели.

Срок окупаемости инвестиций.

Этот метод, являющийся одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид [5] :

      где n – число лет в расчетном периоде;

             PK – прибыль от инвестиции;

             IC – исходные инвестиции.

Некоторые специалисты при расчете показателя РР все же рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю WACC, а соответствующая формула для расчета дисконтированного срока окупаемости, DPP, имеет вид [5]:

где r – ставка поцентов.

Очевидно, что в случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается, т.е. всегда DPP > РР. Иными словами, проект, приемлемый по критерию РР, может оказаться неприемлемым по критерию DPP.

Достоинства метода:

• простота расчета;
• простота для понимания и традиции применения;
• соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие, доступность исходной информации.

Недостатки метода:

• привязка к данным бухгалтерского учета данным;
• не учитывает какую выгоду проекта за пределами срока окупаемости;
• не учитывается альтернативная стоимость используемых для ресурсов;
• неаддитивность (окупаемость проекта не равна сумме окупаемостей его этапов).

 Метод чистой текущей  стоимости.

В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками компании — повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость.

 

 

Метод состоит в следующем.

1. Определяется текущая стоимость затрат (I0), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.
2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш–флоу) приводятся к текущей дате [5]:

.

3. Текущая стоимость затрат (I0) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость проекта (NPV) [5] :

.

Теперь дадим экономическую интерпретацию трактовки критерия NPV с позиции ее владельцев:

• если NPV < 0, то в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток;
• если NPV = 0, то в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е.благосостояние ее владельцев останется на прежнем уровне;
• если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение нескольких лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом [5]:

,

где n – число периодов получения доходов;

       j – число периодов инвестирования средств в проект.

Важной проблемой при прогнозировании эффективности инвестиционных проектов является рост цен в связи с инфляцией. В условиях инфляции для дисконтирования денежных потоков нужно применять не реальную, а номинальную ставку доходности.

Зависимость между реальной и номинальной ставкой дохода можно выразить следующим образом [5]:

где r – необходимая реальная ставка дохода ( до поправки на инфляцию);

      m – темп инфляции, который обычно измеряется индексом розничных цен;

      d – необходимая денежная ставка дохода.

Достоинства метода:

• учитывает временную стоимость денег и риск конкретного инвестирования;
• учитывает весь срок функционирования проекта.

Недостатки метода:

• не показывает, на сколько реальная доходность по проекту превышает стоимость капитала;
• метод не позволяет сравнивать взаимоисключающие эффективные проекты с различающимися инвестиционными затратами и с разными сроками функционирования.

Индекс рентабельности инвестиций.

Этот метод является по сути следствием предыдущего. В отличие от чистой текущей стоимости индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений — чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому критерий IR очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, в частности, если два проекта имеют одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений.

Индекс рентабельности (IR) рассчитывается по формуле [5]:

.

Достоинства метода:

• простота расчета;
• соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие доступность исходной информации;
• простота для понимания и традиционность использования.

Недостатки:

• не учитывается стоимость денег во времени;
• показатель учитывает относительные, а не абсолютные величины;
• не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов;
• неаддитивность;
• привязка к данным бухгалтерского учета (обычно доход определяют как прибыль).

Внутренняя норма доходности.

Важным показателем, который применяется для оценки эффективности инвестиций, является внутренняя норма доходности (IRR), т.е. ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Ее значение находят из следующего уравнения [5]: