Управление финансами предприятия

В  курсовом проекте предполагается, что одна часть покупателей оплачивает свои покупки немедленно, а другой предоставляется  возможность приобретать продукцию  с отсрочкой платежа.

Величина  нормативной дебиторской задолженности  равняется произведению среднесуточного  объёма продаж  на нормативный срок дебиторской задолженности, рассчитанный исходя из указанных в задании  условий продаж.  Фактический  средний срок погашения дебиторской  задолженности равен частному от деления ее величины на среднесуточный объем продаж.

Нормативную величину дебиторской задолженности  С_Д можно рассчитать по формуле:

                  

где - среднедневной объем продаж i-го продукта, тыс. руб./дн.

 – нормативный срок дебиторской  задолженности по продажам i-ой продукции, дн.

Поскольку дебиторская  задолженность учитывается по ценам  реализации, то в расчетах нужно  использовать цены с НДС.

Таблица 2.5

Нормативная величина дебиторской задолженности

№	Наименование показателей	Значение
1	Фактическая дебиторская задолженность, млн. руб.	3,9
2	Среднесуточный объем продаж, млн. руб.	0,265
3	Фактический срок дебиторской задолженности, дн.	15
4	Максимально допустимый срок дебиторской  задолженности, дн.	30
5	Нормативный срок дебиторской задолженности, дн.	18
6	Нормативный объем дебиторской задолженности, млн. руб.	4,767

 

Фактический срок оказался меньше нормативного и это обстоятельство свидетельствует о правильно выбранной кредитной и инкассационной политики, и в качестве  нормативной (для декабря) примем фактическую величину дебиторской задолженности.

Поскольку дебиторская  задолженность учитывается по ценам  реализации, то нужно принимать во внимание входящий НДС, т.е. в расчете  берутся цены с НДС.

2.6. Определение  нормативной величины запаса  денежных средств и высоколиквидных  ценных бумаг

Нормативная величина этого вида запасов рассчитывается исходя из заданного значения коэффициента абсолютной ликвидности (k_ал)  и нормативной величины краткосрочной задолженности. При её определении полагаем краткосрочные заимствования равными значениям, указанным в задании (фактический баланс на 31.12.хх.). Нормативная кредиторская задолженность рассчитывается в разделе 3

 

Коэффициент абсолютной ликвидности	8,5%
Нормативная величина краткосрочной  задолженности	5 356,22
Фактические краткосрочные займы	1 560,00
Норматив денежных средств, тыс. руб.	499,81

3. Определение  нормативной величины и структуры  кредиторской задолженности. Оценка достаточности пассивов для финансирования нормативных активов

 Рассмотрение вопроса об  источниках финансирования оборотных  активов следует начинать не  с верхних статей пассива, т.  е. не с анализа достаточности  собственного капитала и долгосрочных  заимствований, являющихся трудно  и сложно регулируемыми статьями, а снизу, с наиболее мобильных  источников краткосрочного финансирования - кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность предприятия КЗ состоит из задолженности поставщикам за приобретенное сырье и материалы - КЗ_п, задолженности работникам предприятия по оплате труда - КЗ_от и задолженности перед бюджетом по оплате налогов и начислений на заработную плату - КЗ_б   КЗ = КЗ_п + КЗ_от +КЗ_б

 

3.1.Нормативная  кредиторская задолженность поставщикам

Согласно заданным в проекте  условиям оплаты поставок сырья и  материалов, предполагается, что покупатель немедленно оплачивает только часть  закупок, равную δ_з  (п. 29 задания). На оплату другой, оставшейся части он получает отсрочку, равную Д_З дней.

Для определения нормативной величины кредиторской задолженности поставщикам  будем полагать, что:

1.  размер одной закупки сырья  равен величине рационального  заказа  q , т;

2. месячное количество закупок n_с равно округленному в большую сторону частному от деления месячного расхода сырья Q_с на величину рационального заказа q.

Тогда месячная стоимость  закупленных сырья и материалов  С_с равна

С_с = q*n_с*Ц_м = 18,08*3*69,02 = 3745,05 тыс. руб.

Таким образом, задолженность КЗп предприятия по оплате закупок сырья и материалов равна КЗп = , где δ_з – доля закупок, оплачиваемая немедленно; Д_з – период, на который продавцы предоставляют отсрочку платежа.

Таблица 3

Размер одной закупки, тонн	18,62
Количество закупок в месяц, раз	4,0
Цена закупок материалов в месяц, тыс. руб. с ндс	4 877,91
Задолженность КЗп, тыс. руб. без НДС	2 480,29

 

3.2.Нормативная  кредиторская задолженность по  оплате труда.

   Нормативная задолженность  по оплате труда (на конец  месяца) зависит от:

• суммы начисленной в данном месяце заработной платы (без социального налога);
• частоты выплаты заработной платы (1 раз в месяц, два раза, еженедельно);
• чисел выплаты зарплаты.

В проекте предполагается выплата  зарплаты два раза в месяц 1-го и 15-го числа. Поэтому нормативная задолженность  по заработной плате равняется половине от суммы зарплаты ЗП_t, начисленной в данном t месяце.

Величина ЗП складывается из:

• прямых затрат на оплату труда, сумма которых прямо пропорциональна количеству произведенной продукции;
• части постоянных затрат, независящих от объёма выпуска.

Таким образом, оплата  труда (вместе с начислениями), израсходованного на   производство запланированного на t-й месяц количества изделий, ЗП_t должна составить

ЗП_t = , где

- удельные переменные затраты  на оплату труда, затраченного  на производство i-го продукта, тыс. руб./ ед.;

Q_мi -  плановый месячный объём производства i-го продукта, ед.

С_п – годовые постоянные расходы предприятия, тыс. руб./год;

η – доля заработной платы в  постоянных расходах.

Поскольку по условию заработная плата  выплачивается 1-ого и 15-го числа  каждого месяца, нормативная величина кредиторской задолженности по оплате труда на конец месяца будет равна  ½ ЗП_t.

Таблица 3.1

Определение нормативной задолженности предприятия  по оплате труда

№ п/п	Наименование показателей	Продукт 1	Продукт 2
1	Затраты на оплату труда в переменных расходах на производство единицы продукции, включая ЕСН СЗПi, тыс.руб./ед.	3,1	5,9
2	Месячный объем продаж (производства) QМЕСi, ед./мес	158	133
3	Месячная оплата труда в переменных затратах, тыс. руб./мес	489,8		784,7
4	Годовые расходы на оплату труда в  постоянных затратах, включая ЕСН  СЗПпостС, тыс. руб./год	354,17
5	Месячная оплата труда в постоянных затратах, тыс. руб./мес	1628,67
6	Месячный фонд оплаты труда работников предприятия, включая ЕСН, тыс.руб./мес	34%		13%
7	Коэффициент, учитывающий ЕСН	1107,94
8	Месячный фонд оплаты труда работников предприятия без ЕСН, тыс. руб./мес	553,97
9	Доля начисленной зарплаты, выплачиваемой  в данном месяце kз	3,1		5,9
10	Кредиторская задолженность по  оплате труда КЗОТ, тыс. руб./мес	158,00		133,00

 

Поскольку по условию заработная плата  выплачивается 1 и 15 числа каждого  месяца и, при этом 40% выплачивается  от начисленной в данном месяце, а 60% - от начисленной в предыдущем месяце, нормативная величина кредиторской задолженности по оплате труда на конец месяца, очевидно, будет равна: КЗ_ОТ= (ЗП_t /1,26) *0,6

 

3.3. Кредиторская  задолженность по отчислениям  в бюджет и социальные фонды

Предприятие должно перечислять в  бюджет следующие основные налоги:

• налог на добавленную стоимость (НДС) (18% от величины добавленной стоимости);
• единый социальный налог (26% от фонда оплаты труда)
• налог на прибыль в размере 24%;
• на имущество – 2,2% в год от стоимости чистых активов;
• транспортный налог
• земельный налог.

Для упрощения расчетов кредиторской задолженности на 31.12.ХХ примем, что  суммарная месячная ставка имущественного, транспортного и земельного налогов  составляет 0,21 процента от стоимости  основных средств предприятия.

Помимо перечисленных выше налогов, которые предприятие уплачивает как юридическое лицо, оно так  же обязано перечислять в бюджет подоходный налог, взимаемый не с  предприятия, а непосредственно  с заработной платы работников по 13%-й ставке.    

Результаты расчетов по определению  задолженности предприятия по налогам  и отчислениям в бюджет на 31.12.ХХ  можно оформить в виде таблицы.

Таблица 3.2

Определение нормативной задолженности предприятия  по налогам и отчислениям

№	Наименование показателей	Сумма, тыс. руб./мес.
1	Плановая выручка, тыс. руб. с НДС	7 925,44
2	НДС в выручке, тыс. руб.	1 208,96
3	Плановые расходы, тыс. руб. без НДС	4 968,74
7	Прибыль	1 747,73
	НДС к возмещению	585,13
	НДС к уплате в бюджет	623,84
6	Налоги на имущество, земельный и  транспортный налоги, тыс. руб./мес.	29,81
8	Налог на прибыль	349,55
9	Расходы на оплату труда, тыс. руб./мес.	1 628,67
10	Отчисления с ЗП	376,70
11	НДФЛ	144,03
12	ИТОГО НАЛОГОВ	1 523,93
13	ИТОГО ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО НАЛОГАМ, тыс. руб.	761,96

При определении нормативной кредиторской задолженности по платежам в бюджет и социальные фонды примем, что  эти выплаты осуществляются 1 раз  в середине месяца. Поэтому средний  нормативный остаток задолженности  равен половине месячной суммы налогов  и отчислений.

 

3.4. Нормативные  актив и пассив и их сравнение  с фактическим балансом

   После того как рассчитаны нормативные значения текущих активов и кредиторской задолженности, нужно:

1) на основе содержащейся в  задании структуры баланса реконструировать  фактический баланс;

2) сравнить нормативные значения  актива  и пассива с фактическими;

3) если величины нормативных  актива и пассива не равны,  объяснить причины их несовпадения  и возможные способы обеспечения  балансового равенства;

4)  если величины нормативных  и фактических активов и пассивов  не совпадают, объяснить причины  несовпадения.

Таблица 3.3

Структура баланса на 31.12.2010

№	Актив (%)	НОРМАТИВ	ФАКТ
1	2	3	4
1	Здания и сооружения	5 876	5 876
2	Оборудование	8 320	8 320
3	Запасы сырья и материалов	841,8	2 080
4	Незавершенное производство	2 315,14	3 250
5	Запас готовой продукции	666,30	1 560
6	НДС к возмещению	585,13	884
7	Дебиторская задолженность	4 766,50	3 900
8	Денежные средства	499,81	130
	ИТОГО	23 870,68	26 000
№	Пассив (%)	НОРМАТИВ	ФАКТ
1	2	3	4
1	Собственный капитал	16 900	16 900
2	Долгосрочные займы	1 820	1 820
3	Краткосрочные займы	1 560	1 560
4	Кредиторская задолженность:	3 796,22	5 720
	Поставщикам	2 480,29	3 380
	По оплате труда	553,97	1 300
	по налогам	761,96	1 040
	ИТОГО	24 076,22	26 000