Совершенствования управления оборотным капиталом в ОАО «Берикап»

 

1.3.Методы управления  оборотными активами

 

Оборотные средства (текущие активы) - это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла производства.

Характерными особенностями оборотных средств являются:

• полное потребление в течение одного производственного цикла и полные перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию;
• нахождение в постоянном обороте;
• изменение своей формы с денежной на товарную и с товарной на денежную в течение одного оборота, в процессе прохождения трех стадий: закупки, потребления и реализации.

Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, складывающегося из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияют: специфика организации; период кредитования организации поставщиками; период кредитования организацией покупателей; период нахождения сырья и материалов в запасах; период производства и хранения готовой продукции на складе.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет краткосрочных кредитов.

Элементы оборотных средств (оборотного капитала) непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала при этом постоянно находится в сфере производства (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе), другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.п.). Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлена не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе I ф. №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 ф. №5 приложения к годовому балансу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала организации может осуществляться двумя методами:

1) приниматься как итог  раздела III баланса «Капитал и  резервы» (стр. 490);

2) определяться как сумма  итога раздела III баланса «Капитал  и резервы» (стр. 490), стр. 640 «Доходы  будущих периодов» и стр. 650 «Резервы  предстоящих расходов и платежей».

Исходя из этого:

1) СОС = стр.490 - стр.190;

2) СОС = стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.190.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы организации.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

Кобесп = (IIIП - IА)/IIА

где III П – итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»;

I А – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

II А – итог раздела II актива баланса «Оборотные активы».

Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация -  неплатежеспособной в соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанными ФУДН в 1994г.

2. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами:

Кобесп = (IIIП - IА)/стр.210

где стр. 210 актива - «Запасы».

Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6... 0,8. т.е. 60-80% запасов организации должны формироваться из собственных источников.

3) коэффициент маневренности:

Км = (IIIП - IА)/IIIП

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Оптимальным считается значение этого коэффициента 0,5.

Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Согласно Закону РФ «Об акционерных обществах» для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации используют показатель чистых активов, представляющий собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой соответствующих пассивов. При этом, активы, принимаемые к расчету, определяются как сумма итогов актива баланса I «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 раздела II баланса), балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 раздела II баланса), а также налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 раздела II баланса) и оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались.

Под обязательствами, принимаемыми к расчету, понимают: «Долгосрочные обязательства» (итог раздела IV пассива баланса); «Краткосрочные обязательства» (итог раздела V пассива баланса, уменьшенный на суммы доходов будущих периодов (стр. 640 раздела V баланса)); «Целевые финансирования и поступления» (стр. 450 раздела III «Капитал и резервы»).

Таким образом, алгоритм расчета чистых активов будет выглядеть следующим образом:

Чистые активы ОАО = (стр. 300 - строки 220, 244 и 252) -

- (строки 450 + 590 + 610 + 620 + 630 + 660)

В ходе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов (отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации, к сумме ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости АО только в самом общем виде. В состав активов включена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230 раздела II баланса). Из суммы краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) не выделяется сомнительная задолженность и не проводится сопоставление структуры активов и пассивов, участвующих в расчете по временным параметрам. В связи с этим, для комплексной оценки ликвидности баланса в дополнение к показателю чистых активов определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала. Он представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами и используется для обеспечения безопасности кредитов и как резерв для финансирования непредвиденных расходов.

Показатель чистого оборотного капитала определяется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. Текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса

«Оборотные активы» (стр.290) и таких показателей, как:

- налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220);

- задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244);

- собственные акции, выкупленные  у акционеров (стр. 252).

Текущие пассивы - это сумма следующих показателей раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»:

- займы и кредиты (стр. 610);

- кредиторская задолженность (стр. 620);

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630);

- прочие краткосрочные  обязательства (стр. 660).

Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала:

(стр.290 - строки 220, 244, 252) - (стр.610 + строки 620, 630, 660)

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с такими показателями, как: величина активов, объем реализации.

При расчетах необходимо строго следить за правильностью включения в текущие активы идентичных статей с целью получения сопоставимых данных.

 

Глава 2 Анализ управления активами на примере ОАО «Берикап»

2.1 Краткая характеристика  предприятия

ОАО   «Берикап » - лидер среди предприятий по переработке полимерных материалов. Благодаря технологическому опыту, системе управления качеством и использованию передовых технологий изделия имеют хорошую репутацию у потребителей и пользуются спросом. Учет потребностей заказчика, постоянный анализ рынка, прочные связи с поставщиками, неуклонное увеличение количества услуг позволило  предприятию войти в элиту Нижегородского бизнеса.

В 2009г за высокие результаты производственной деятельности и значительный вклад в развитие экономики Приволжского федерального округа  ОАО «Берикап» удостоено звания « Лидер бизнеса Поволжья».

Организационно-правовая форма – Открытое Акционерное Общество

Сокращенное название – ОАО «Берикап»

Форма собственности – частная собственность.

Юридический адрес:  157500 Россия, Костромской обл., г. Шарья, ул., Лесная  5.

Регистрационные документы:

Свидетельство о Государственной регистрации от 17.06.96г.

Уставной капитал 66,474 тыс. руб.

Добавочный капитал на 01.01.2011г – 285326,68 тыс. руб.

Стоимость основных производственных фондов на 01.01.11 г.- 407328,47 тыс. руб.

Общая площадь – 830,6179 тыс. кв. метров

В том числе:

• площадь производственной площадки- 764,25 тыс. кв. м.
• площадь застройки –201,4 тыс. кв. м.

Количество работающих -  1739 человек,  промышленно-производственный персонал - 1679   чел, в том числе инженерно- технических работников   451 человек.

Организационная структура предприятия состоит из отдельных подразделений с их взаимосвязями, которые определяются поставленными перед предприятием и ее подразделениями целями. Организационная деятельность предусматривает распределение функций и полномочий на принятие решений между руководителями, работниками предприятия, ответственными за деятельность структурных подразделений, составляющих организацию предприятия (Приложение №1 Структура ОАО «Берикап»).

 Основные виды деятельности

• производство товаров производственно- технического назначения из полимерных материалов;
• производство товаров народного потребления из полимерных материалов;
• внешнеэкономическая деятельность;
• научно-техническая деятельность.

В состав акционерного общества входят 7 действующих технологических производств:

• производство полиэтиленовой пленки;
• цех по производству литьевых изделий;
• цех по производству прессовых изделий;
• цех ПХВП;
• производство пленок ПВХ;
• цех экструзионных изделий;
• производство стеклоБерикаповых изделий.