Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

43. Фондовая биржа.  Представитель организованного рынка – фондовая биржа. Фондовая биржа это научно-информационный и технич-организ-й РЦБ, работающий на основе след принципов: 1) проверка кач-ва и надежности продаваемых ЦБ (процедура листинга) 2) установление на основе аукц торговли единого курса на одинаковые ЦБ одного эмитента (установление котировок) 3) гласность, совершаемых на бирже сделок.

42. Акцепт, аваль, протест  векселей.

Согласие  трассата оплатить век-ль подтверждается акцептом, т.е. на левой стороне лицевой части он пишет слова «согласен  или оплачу», тем самым он принимает на себя обязательства погасит век-ль. Чтобы олучит доп. гарантию прибегают к авалю век-лей. Аваль несет солидарную отв-ть вместе с остальными должниками по век-лю. Аваль может предоставляться как осн-му должнику, так и индоссанту, т.е. лицу передающему право по век-лю. Поручение долга в принудит. порядке наз. протестом. Если плательщик отказ-ся платить  по век-лю в опред. срок, то век-ль предъявляется к протесту. Опротестование век-лей происходит в нотариальной конторе по месту получения платежа, указанного в век-ле. Предъявление к протесту имеет опред. срок: не позднее 12 ч. дня след. за днем истечения срока платежа. Нотар. контора обращается к должнику с предложением погасить долг. Если должник оплачивает век-ль, то операция завершается. При отказе акцептовать век-ль или уплатить по нему нотар. контора составляет акт о протесте после чего на век-ле ставится штамп «опротистовано», и акт о протесте возращается держателю век-лю. Далее векселедержатель может обращаться в суд с требованием о взыскании долга по век-лю.

   Акцепт. В международных расчетах широко используется вексельный акцепт, который означает согласие на оплату векселя и оформляется в виде соответствующей надписи акцептанта на векселе. Векселя, имеющие акцепт банка, охотнее принимаются к оплате. Применяется также банковский акцепт чеков. Акцептованный чек имеет гарантию оплаты указанной в нем суммы со стороны банка. Банки акцептуют чеки  лишь в пределах депозита на текущем счете клиента.

АКЦЕПТОВАННЫЙ ВЕКСЕЛЬ  -  вексель, имеющий акцепт (согласие) плательщика (ТРАССАТА) на его  оплату.  Акцепт оформляется надписью на векселе ("акцептован", "принят", "обязуюсь заплатить" и т.д.) и подписью трассата.

Одна  подпись плательщика на лицевой  стороне векселя также имеет  силу акцепта. Посредством акцепта  лицо, указанное  на  векселе  в  качестве плательщика (трассата), становится   акцептантом - главным вексельным должником.

   Аваль. "Положение о переводном  и  простом  векселе"  предусматривает,  что платеж  по  векселю может  быть обеспечен полностью или  в части вексельной суммы посредством   поручительства (аваля). Такое обеспечение  дается   третьим   лицом   (обычно банком) как за векселедателя, так и за  каждого другого обязанного  по  векселю    лица. Отметка об авале может быть сделана на векселе,  добавочном листе или даже  на отдельном листе за  подписью  авалиста,  с указанием места выдачи того, за кого именно он дан. При отсутствии последнего считается,  что аваль дан за векселедателя. Аваль может  быть также выражен одной лишь подписью на лицевой стороне векселя, если только   эта   подпись   не  поставлена   плательщиком или  векселедателем.

   Авалист и лицо,  за которое  он  поручился,  несут  солидарную    ответственность. Оплатив  вексель,  авалист приобретает все права, вытекающие из векселя,  против того,  за кого он дал  гарантию,  и против тех, которые в силу векселя обязаны перед этим последним.

   Таким образом, можно дать такое  определение: Аваль векселя - вексельное  поручительство, в силу которого  лицо (авалист),  совершившее его,  принимает ответственность за  выполнение  обязательств  каким-либо  из обязанных по векселю лиц  - акцептантом, векселедателем, индоссантом, которое оформляется либо гарантийной надписью авалиста на  векселе  или дополнительном листе (АЛЛОНЖЕ), либо выдачей отдельного документа. Объем и характер ответственности авалиста соответствует объему и характеру ответственности лица, за которого дан аваль. Авалист, оплативший вексель, имеет право требовать возмещения платежа с того лица, за которое он дал аваль,  а также с лиц, ответственных перед последними.

   Значение аваля заключается в  том, что он увеличивает надежность  векселя и тем самым способствует вексельному обращению. Так, при осуществлении коммерческой сделки платежный документ  с авалем крупного банка иногда дает возможность производить расчетные операции в суммах, превышающих стоимость наличных товарных ценностей. 

51. АО не имеет право выплачивать дивиденды:

1.когда  не осуществлена полная оплата  уст капитала общ-ва

2.до выкупа, принадлежащих акционерам акций, которые должны быть выкуплены акционерными обществами

3.если в результате выплаты дивидендов у АО могут появляться признаки банкротства. После ликвидации АО влад-цы обыкновенных акций получают свою долю собств-ти или имущ-ва в последнюю очередь, а если АО работало с прибылью и выпустило новые акции, то влад-ц обыкновенной акции имеет преимущ-во на их приобретение.

4. если стоимость активов (вся недвижимая и движимая собственность компании) меньше его уставного капитала и резервного фонда или если она станет меньше после выплаты дивидендов

44. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на: получение части прибыли АО в виде дивидендов; участие в управлении АО (обыкновенная акция даёт право голоса); долю имущества при ликвидации АО. Виды акции:

1) обыкновенная - это акции с не фиксированными  размером дивидендов и ликвидационной  стоимости. Вкладчик этой акции имеет право голоса на общем собрании акционеров;

2) привилегированная  – это акции с фиксированным  размером дивидендов, и/или ликвидационной  стоимости. Эти акции не дают  право голоса, если иное не  предусмотрено законом об акционерных  обществах или уставом акционерного общества. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. Привилегированные акции:

1) конвертируемые  – даёт право в течении определенного  периода обменивать их на другие  ценные бумаги того же эмитента.

2) кумулятивные  – гарантирует накопление дивидендов, в случае их текущей не выплаты,  в последующем погашении задолжностей.

 Эмиссия  ценных бумаг – это установленная  ФЗ «О РЦБ» последовательность  действия эмитентов по 1-му размещению эмиссионных ценных бумаг, т.е. их отчуждения 1-ым владельцем путём заключения гражданско-правовых сделок. Этапы эмиссии ценных бумаг:

1) принятие  эмитентом решения о размещении  эмиссии ценных бумаг; 

2) утверждение  решения о выпуске эмиссии  ценных бумаг;

3) государственная  регистрация выпуска цен бумаг; 

4) размещение  эмиссионных ценных бумаг; 

5) государственная  регистрация отчёта об итогах  выпуска эмиссии цен бумаг. 

Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. Экономические цели:

1) эмитента (привлечь капитал) денежные ресурсы; 

2) инвестора  – заставить свои средства  работать и приносить доход.  Кроме того акционер (инвестор) приобретает  право на управление АО, а в  случае ликвидации на часть имущества АО;

3) Профессиональных  участников РЦБ – получение  прибыли за посреднические услуги. 

48. По способу получения дохода облигации: бескупонные (дисконтные) и купонные. 

   Бескупонная облигация: доход по ней образуется как разница между ее номинальной стоимостью и продажной ценой, т.е. продается ниже номинала, а погашается по номиналу.

   Купонная облигация: доход по ней выплачивается в соответствии с купонами. Купонная ставка это % от номинальной стоимости, который должен выплачивать эмитент либо раз в полгода, либо ежеквартально, либо ежегодно. В соответствии с этим облигации имеют разное количество купонов, и на каждом купоне указывается размер купонного дохода, если не предусмотр плавающие ставки. Выпуск облигаций это заем капитала, след-но ее владелец не имеет право голоса. Если облигация выпуск-ся АО, то выпуск разреш-ся после полной оплаты уставного капитала. Суммарная общая ст-ть об-ций не должна быть>размера уставного капитала. 

49. Инструментами денежного рынка являются ЦБ:

Краткосрочные ЦБ со сроком обращ-я от 1 дня до 1 года, представители: векселя, чеки, банковские сертификаты.

- Депозитные сертификаты (юр.лиц) (это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов).

- Сберегательные сертификаты (физ.лиц) (ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка).

- Краткосрочные кредиты

- Межбанковские кредиты

- Коммерческие кредиты (разновидность кредита, суть которого состоит в передаче одной стороной (кредитором) другой стороне (заёмщику) денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками).

   Особенностью инструментов денежного рынка является низкий финансовый риск. 

50. Кумулятивные акции. При выпуске кумулятивных акций предусматривается, что невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается впоследствии. Если дивиденд задержан или выплачен неполностью, то владелец привилегированной акции получает право голоса до тех пор, пока дивиденд не будет выплачен полностью. 
 
 

45. Признаки классификации  ЦБ. В основе классификации ЦБ должны быть положены их инвестиц качества, т. оценка того, насколько ЦБ ликвидны, низкорискованны, способны приносить доход, превышающий или равный среднесрочному доходу.

1. по принадлежности прав (именные – треб-ся идентификация влад-ца при осущ-и прав по ЦБ, они регестр-ся в реестре акционеров, на предъявителя – при осущ-и прав по ЦБ не треб-ся идентиф-ции влад-ца, не регестр-ся в реестре акционеров, ордерные – права могут принадлежать названному в ЦБ лицу, кот может само осущ-ть эти права или назначить своим приказом др уполномоч лицо.)
2. по назначению или цели выпуска (ц.б- инструмент ден. рынка- краткосрочные ЦБ со сроком обращ-я от 1 дня до года, векселя чеки, банковские сертификаты, ЦБ рынка капиталов или инвестиций – среднесрочные ЦБ со сроком обращ-я до 5 лет, долгоср -> 5лет. Облигации. Бессрочные – акции.)
3. деление по отнош-ю займа или собственности (долговые – облигации, ко предст собой обяз-ва эмит-та выплатить % и осн сумму долга в согласованные сроки, титул собственности – это акции, выражающие отнош0е собств-ти и являющиеся свид-м о доле собственника в капитале корпрации)
4. по значению на рынке ц.б (основные- акции и облигации, вспомогательные – чеки, векселя, банк сертификаты, производные – удостов0ют права на покупку и продажу осн ЦБ. На рынке они представлены форвардами, фьючерсами и опционами)

5. по очередности выполненных обязательств перед инвесторами (старшие ц.б – облигации и привилегированные акции. В случае банкротства предприятия в первую очередь удовлетворяются требования держателей старших ц.б

младшие ц.б – простые или обыкновенные акции, влад-цы кот в случае банкротства эмитента в последнюю очередь будут удовлетворены по своим требованиям)

6. по виду эмитента (государственные – выпуск-ся гос органами, кот несут ответственность по обслуж-ю данных ЦБ,т.е выплаты %, погашение в срок и т.д. муниципальные – выпускают и несут ответственность по обслуж-ю ЦБ местные органы власти, корпоративные – могут выпускать предприятия, банки, пенс фонды, страх компании, кот несут ответств-ть по обслуж-ю этих ЦБ, частные – могут быть выпущены частными предприним-ми)

7.валюта  оформления ЦБ (с номиналом  отеч валюте, в иностр валюте)

8. по способу получения дохода (с фиксир доходом – ЦБ, кот выпуск-ся в период стабильного развития эк-ки с точным указанием дохода, с колеблющ доходом – выпуск-ся в период высоих инфляц процессов. Доход м.б изменен в зав-ти от изм-я ставки рефинансир-я)