Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

13. Депонент. Депозитарная деятельность – деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов, учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью может заниматься только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению или учету ценных бумаг, называется депонентом. 

Договор между депозитарием и депонентом именуется договором о счете (депо).  
 
 
 
 
 
 
 

14. Клиринг позволяет определить кто, кому, и в какие сроки должен заплатить определенную сумму денежных средств. Он включает поставку ценных бумаг и перевод денежных средств. Он предшествует денежным платежам и поставкам фондовых ценностей. Клиринг – часть сделки с ценными бумагами. А сделка с ценными бумагами вкл. 4 этапа:

- заключение сделки

- сверка параметров сделки

- клиринг

- исполнение сделки

   Заключение сделки – начало целой серии системных процедур вплоть до момента заключения сделки. Итог первого этапа сделки: каждый из контрагентов готовит внутренние документы, где фиксируется фактическое заключение сделки и ее параметры, вид ц.б. Второй этап: урегулирование всех возможных расхождений. Для этого контрагенты обмениваются копиями документов и сверяют свои данные с данными, полученными от контрагентов. Если нет расхождений, технических ошибок, то сверка считается успешной, если имеются, то происходит доработка, отмена сделки или она откладывается на некоторое время. Третий этап: клиринг. Возможность появления этапа связана с тем, что и покупатель и продавец ц.б и права и обязанности, в т.ч права покупателя требовать поставку ц.б от продавца. Обязанность продавца доставить ц.б покупателю. Права продавца требовать оплату у покупателя, и обязанность покупателя оплатить ц.б. Четвертый этап: ц.б. направляются к покупателю, а денежные средства к продавцу.   

15. Регистраторы ведут реестр владельцев ц.б с целью их учета. Организации, осуществляющие депозитарную деятельность и организации, ведущие реестр владельца и реестр именных ц.б представляют учетные институты, которые вместе объединены в учетную систему на РЦБ. На рынке информационных услуг первая группа объединяет эмитента – реестродержателя, а вторая группа реестров – депозитариев. В некоторых странах институт реестродержателей отсутствует, т.к обязанности по сбору информации по ведению реестра и передачи их эмитенту осуществляет центральные депозитарии. В этих станах (Германия, Скандинавские страны) происходит отмирание регистраторов, хотя они сохраняют свои функции. В них созданы национальные единые депозитарии – регистраторы. Во Франции и США  регистраторы существуют, но они вытесняются на вторую позицию на фондовом рынке. В них расширяется депозитарная система прав на ц.б. В России институт регистраторов развит достаточно сильно, потому что реестры ведут как регистраторы, так и банки, для которых эта деятельность является вспомогательной. Регистраторы зависимы от эмитента, потому что эмитент оплачивает работу реестродержателя и дает ему задание по составлению реестра на отдельное число.    

16. Стандартность ЦБ.  Серийность означает, что ц.б выпускаются однородными группами или сериями, (это касается эмиссионных ц.б). Это качество непосредственно связано со стандартностью. Это означает, что внутри одной серии ц.б имеют единые параметры (стандартность формы, стандартность прав представленных ц.б, стандартность сроков действия, выплаты дивидендов, номинала и доходности). Это массовый одинаковый товар. Но есть ц.б, которые не являются стандартными – коммерческие векселя и чеки. Но по своей форме и назначению они также стандартны.  

17.Хар-ка  первичного РЦБ.  Первичный рынок – экономическое пространство, на котором ц.б проходят от их эмитентов до первых покупателей. Формирование и развитие РЦБ в России осуществляется на основе приватизации и акционирования гос. и муниципальных предприятий, а также путем создания новых коммерческих структур. Эмитент может осуществлять распространение своих ц.б собственными силами либо прибегнуть к услугам профессиональных посредников, имеющих лицензию на право торговли ц.б. Эмитент и его посредники, осуществляющие продажу ц.б их первым владельцам обязаны:

1.обеспечить каждому покупателю ознакомление с условиями продажи и проспектом эмиссии до момента покупки ц.б. Проспект эмиссии содержит информацию об эмитенте, его фин положении и ц.б, которые он собирается выпустить. За достоверность информации отвечает эмитент, к которому могут быть применены штрафные санкции в случае дезинформации.

2.обеспечить первым владельцам акций равные ценовые условия по их приобретению, т.е цена акций первого выпуска при продаже первым владельцам должна быть едина, хотя номинальная стоимость обычно не соответствует продажной цене. Исключ-е составляю льготы, предоставленные членам трудовых коллективов при продаже акций, приватизированных предприятий. 
 

18. Инкассирование векселей банками – это выполнение ими поручений векселедержателей по получению платежей по векселям при наступлении срока. Перед тем, как передать вексель для инкассирования, он должен быть снабжен векселедержателем надписью об имени данного банка (инкассовым индоссаментом). Приняв вексель на инкассо, банк должен своевременно переслать его в учреждение банка по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документов на инкассо. Так, инкассируя векселя, банки берут на себя ответственность по предъявлении векселей в срок плательщику и получении причитающихся по нему платежей. Если платеж поступает, вексель возвращается должнику. Если платеж не поступает, то банк должен предъявить их к протесту от имени доверителя, если последним не будет дано иного распоряжения. Все неоплаченные векселя (с протестом в неплатеже) банк возвращает клиенту, сообщая ему об исполнении поручения. На банк возлагается и ответственность за последствия, которые могут возникнуть вследствие упущения протеста. Банк хранит неоплаченные векселя у себя до востребования их клиентом. Каждый банк сам устанавливает предельные сроки хранения документов, после чего они снимают с себя ответственность за их дальнейшее хранение.         

   Банк взимает все расходы по отсылке, присылке и получению платежа, по протесту векселя в случае его неоплаты, а также получает комиссионное вознаграждение за услуги в виде процента с полученной банком суммы. Риски самих банков при этих операциях минимальны.    

   Домициляция векселей – это прежде всего назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица, а векселя, по которому назначен плательщик – домицилированным. Чаще всего плательщиком по векселю назначается банк. Как определить по внешним признакам домицилированный вексель? Прежде всего, это будет надпись «платеж в банке» под самой подписью должника. Банк, выступая в качестве домицилянта, по поручению векселедержателей производит платежи по векселям в установленный срок.

   В отличие от инкассовой операции, банк в этом случае является не получателем платежа, а плательщиком. Банк, являясь домицилянтом, не несет никакого риска, так как оплачивает вексель только тогда, если на счете должника по данному векселю есть необходимая сумма. Если ее нет, то он отказывает в платеже и вексель протестуется обычным порядком.  

19. Производные финансовые инструменты удостоверяют права на покупку и продажу основных ц.б. Представители: фьючерсы и опционы.

   Фьючерсы и опционы – строгая, стандартизированная форма контрактов. В этих сделках участвуют лица, которые не заинтересованы в поставке товаров. Они принимают участие в торговле лишь потому, что рассчитывают нажиться на Спрэде.

   Спрэд – разница между ценами на покупку и продажу контрактов.

Фьючерский  контракт – соглашение купить ил продать строго установленное количество определенного товара. По заранее установленной цене в более поздний заранее установленный день с твердым обязательством выполнения для обоих участников. Все фьючерские сделки производятся только через биржу и имеют силу нотариальных актов. Эти сделки по своей природе стандартны и может быть массовыми. Стандартизация фьючерсов касается:

1.количество контрактного товара

2.его цены

3.срока действия контракта

Не всякий товар может быть предметом фьючерсной торговли. Для успешного исхода фьючерсной  сделки товар должен обладать рядом  качеств:

а) большой  спрос на этот товар; б) значительные колебания цен; в) доступность информации о ценах; г) однородность товара

Мотивы  участия во фьючерсной торговле:

1.страхование рисков на изменение цены – хеджирование

2.спекулятивный мотив – получение разницы на ценах товаров

Опционные сделки образуют особую подгруппу среди срочных биржевых сделок.

Основой всей опционной сделки является приобретение или продажа права  на:

1.продажу ц.б

2.покупку ц.б

Различают 2 вида опционов; а) европейский. Он должен быть выполнен в один определенный день; б) американский. Может быть выполнен в определенный период времени между покупкой опциона и заранее определенной датой его исполнения. Цена опциона – премия, установленная в конкурентной борьбе и подвержена колебанию. Для покупателя она служит max возможным доходом. Это значит, что покупатель платит премию в обязательном порядке и чтобы не произошло в дальнейшем это будет max возможным убытком. 
 
 
 
 

20. Ценным бумагам присущи 3 вида цен:

1.Нарицательная номинальная. Она обозначена на документе и имеет формальное значение, но в действительности она служит базой для начисления дивидендов и %.

2.Эмиссионная. Продажная цена, которой происходит первичное размещение ц.б от эмитента до их первых владельцев. Она определяется доходностью ц.б и уровнем ссудного % на рынке ссудных капиталов.

3.Рыночная цена или курс. Цена, по которой ц.б обращаются, продаются и покупаются на вторичном рынке. Она определяется с учетом спроса и предложения. 

21. Обыкновенная акция дает владельцу ряд прав:

1. Участие в собрании акционеров с правом голоса. Это право может осуществляться владельцем или его доверенным лицом. Одна акция имеет один голос

2. Право на получение нефиксированных дивидендов, размер которых зависит от результатов работы предприятия и выплачивается после исполнения АО обязательств перед бюджетом (выплаты налогов, погашение задолженности коммерческим банкам, выплаты дивидендов по привилегированным акциям). Дивиденды выплачиваются в денежной форме, но в уставе может быть оговорена выплата дивидендов дополнительными акциями и облигациями, а также в имущественной форме, как правило в случае ликвидации АО.  

22. Деятельность по ведению реестра акционеров – деятельность, связанная со сбором, фиксацией, обработкой, хранением и представлением данных, представляющих собой систему ведения реестра акционеров (список владельцев именных ц.б). Этой деятельностью могут заниматься только юридические лица, которые называются держателями реестра или регистраторами. Они не имеют права осуществить сделки с ц.б, зарегистрированными в реестре. Для ц.б на предъявителя реестр не ведется, только на именные ценные бумаги. Эти услуги, оказываются эмитентом. Держателем реестра м.б как эмитент, так и профес уч-к РЦБ, осущ-щий эту деят-ть по поруч-ю эмитента, но если число акционеров превышает 500, то держателем реестра м.б только независимая специализированная орг-ция. 

23. К основным ц.б относятся акции и облигации.

Акция – эмиссионная ц.б, закрепляющая права ее владельца на получение  части прибыли АО в виде дивиденда, на участие в управлении АО и на часть имущества, Остающегося после его ликвидации.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцам денежных средств на сумму, указанную в облигации. Выпуск облигации это одна из форм займа  капитала. Владельцы облигаций имеют  право получить в установленный  срок ее номинальную стоимость и фиксированный %. По видам доходности облигации: бескупонные (дисконтные) и купонные. 

Бескупонные: % образуется как разница между ее номинальной стоимостью и продажной ценой, т.е. подается ниже номинала, а покупается по номиналу.

  Купонные: доход по ней выплачивается в соответствии с купонами. Купонная ставка это обусловленный % от номинальной стоимости, который должен выплачивать эмитент либо раз в пол года, либо ежеквартально. В соответствии с этим облигации имеют разное количество купонов и на каждом купоне указывается размер купонного дохода. 44 и 12 

24.Принцип  деления ЦБ на  старшие и младшие.  По очередности выполнения обязательств перед инвесторами ЦБ делятся на старшие и младшие. Старшие ц.б – облигации и привилегированные акции. В случае банкротства предприятия в первую очередь удовлетворяются требования держателей старших ц.б

Младшие ц.б – простые или обыкновенные акции, влад-цы кот в случае банкротства эмитента в последнюю очередь будут удовлетворены по своим требованиям.  
 

29. Вексель – письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и установленном месте. Различают простой вексель, выданный должником, и переводной (тратту), выписанный кредитором и направленный должнику для подписи с возвратом кредитору. Переводный вексель (тратта) получает возможность обращаться благодаря передаточной надписи (индоссаменту) на обороте документа. По мере увеличения передаточных надписей циркулярная сила векселя возрастает, поскольку каждый индоссант несет солидарную ответственность по векселю. 
 
 
 
 
 

25. Виды профес деят-ти  на рынке ЦБ. Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основе договора, комиссии за счет средств клиента или его поручению.