Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

   Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки-продажи с обязательной покупкой- продажей ценной бумаги. Эту деятельность может осуществлять только юридическое лицо, которое является коммерческой организацией.

Доверительное управление или траст – деят-ть по упр-ю ЦБ или ден ср-ми, полученными от упр-я ЦБ. Она осущ-ся на основе договора «о передаче во врем упр-е» Управляющим может быть как юр лицо, так и физ лицо след-нопрофес уч-к наз-ся управляющим, а вид деят-ти – траст.

   Клиринг – деятельность по определению взаимных обяз-в, кот вкл в себя сбор, сверку, корректировку инф-ции по сделкам с ЦБ и подготовку бух.док-тов по ним + осущ-е зачетов по поставкам ЦБ и расчетам по ним. Клиринговая орг-ция, осущ-щая расчеты по сделкам с ЦБ обязана формир-ть спец фонды для сниж-я рисков неисполнения сделок с ЦБ. Минимальный размер спе фондов уст-ся фед службой по финн рынкам по соглаш-ю с ЦБ.

   Депозитарная деятельность – деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов, учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью может заниматься только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению или учету ценных бумаг называется депонентом.  Договор м/у депозитарием и депонентом именуется договором о счете ДЕПО.

   Деятельность по ведению реестра акционеров – деятельность, связанная со сбором, фиксацией, обработкой, хранением и представлением данных, представляющих собой систему ведения реестра акционеров (список владельцев именных ц.б). Этой деятельностью могут заниматься только юридические лица, которые называются держателями реестра или регистраторами. Они не имеют права осуществить сделки с ц.б, зарегистрированными в реестре. Для ц.б на предъявителя реестр не ведется, только на именные ценные бумаги. Эти услуги, оказываются эмитентом. Держателем реестра м.б как эмитент, так и профес уч-к РЦБ, осущ-щий эту деят-ть по поруч-ю эмитента, но если число акционеров превышает 500, то держателем реестра м.б только независимая специализ орг-ция.

Деят-ть по орг-ции торговли ЦБ – связана с предост услуг, способствующих заключ-ю сделок с ЦБ м/у участниками РЦБ. Лицо, кот заним-ся орг-ций торговли наз-ся организатором. Законом о РЦБ допускается совмещение профес видов деят-ти на РЦБ, так фондовая биржа, как организатор торговли может совмещать свою деят-ть с депозитарной и клиринговой.  

26. Доверительное управление – деятельность по управления ц.б или денежными средствами,  полученными от управления ЦБ на основании договора о передаче во временное управление. Управляющими могут быть как юридическое, так и физическое лицо. Профессиональный участник называется управляющим, а вид деятельности называется траст. 

27. Эмиссионная цена. Продажная цена, которой происходит первичное размещение ц.б от эмитента до их первого владельца. Она определяется доходностью ц.б и уровнем ссудного % на рынке ссудных капиталов. 

28. Сертификат эмиссионных ц.б согласно ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. В рамках данного определения бумажный документ, именуемый акцией, также следует признать С.ц.б. У бездокументарных ценных бумаг сертификатов не бывает. Именуемые сертификатами документы, которые выдаются некоторыми эмитентами документарных ценных бумаг, в действительности являются выписками из реестра владельцев именных ценных бумаг.

   Предъявления сертификата ценной бумаги было достаточно для того, чтобы истребовать у эмитента исполнение его обязательств, зафиксированных на сертификате. Вручение сертификата ценной бумаги другому лицу означало передачу всех прав, закрепленных этой ценной бумагой. Право собственности на сертификат ценной бумаги удостоверяется простым владением им, а передается путем простого вручения. Если сертификат ценной бумаги хранится в депозитарии, то право собственности на него переходит к новому владельцу путем внесения бухгалтерских записей в книги депозитария без физического перемещения сертификата. 
 
 
 
 

30. Рискованность операций  с ЦБ. Предполагает, что рыночная стоимость ц.б и доход, который она приносит находиться под воздействием широкого круга факторов, которые определяют высокую рискованность инвестиций в Ц.Б. Это дает возможность зарабатывать большие деньги на операциях с ц.б.  

31. Ценные бумаги принято делить на два больших класса: долговые и долевые. В долговом обязательстве должник объявляет, когда, в каком количестве и каким образом он возвратит средства кредитору. Классическим долговым обязательством является вексель. Это очень старый финансовый инструмент, из которого произошло множество других. Например, облигации можно рассматривать как частный случай векселя, у которого оставлены лишь наиболее принципиальные параметры.

Долевые ценные бумаги определяют долю инвестора  в каком-либо проекте, капитале. Классическим примером долевых ценных бумаг являются акции, определяющие долю акционера в уставном капитале акционерного общества, право на получение дохода в том или ином виде, а также право на участие в управлении предприятием. 

32. Рыночная цена или курс. Цена, по которой ц.б обращаются, продаются и покупаются на вторичном рынке. Она определяется на вторичном рынке с учетом спроса и предложения. 

33. Ц.б должны признаваться государством и участвовать в гражданском обороте. Т.е ц.б должны обладать способностью быть не только объектом купли – продажи, но и выступать предметом других имущественных отношений (сделки золота, хранения, дарения, займа, наследования и.т.д). Исходя из этого ц.б могут стать объектами судебных разбирательств, поэтому они должны признаваться государством. Это качество также важно и с точки зрения отношения инвестора к этим ценным бумагам. 

34. Ликвидность ЦБ. Под ликвидностью подразумевается их способность превращаться в денежные средства путем продажи на рынке. Ц.б представляют собой товар, который продается и покупается на рынке, т.е обращается и который имеет цену. 

35. Нарицательная номинальная цена. Она обозначена на документе (ц.б) и имеет формальное значение, но в действительности она служит базой для начисления дивидендов и %. 

36. Вторичный рынок подразделяется на две разновидности:

1.организованный или биржевой рынок

2. не организованный  или внебиржевой рынок

Для организованного  рынка характерно:

1.небольшой разрыв между ценой продавца и ценой покупателя

2.небольшие колебания цен от сделки к сделке

3.ограниченное число участников продажи и возможность оперативной перепродажи ценных бумаг

4.ограниченная номенклатура, предлагаемых к продаже ценных бумаг

   Следует учитывать, что и именные и бездокументарные ценные бумаги не обращаются на вторичном рынке. Они реализуются через механизм перерегистрации прав их владельцев в депозитарии или в самих акционерных обществах.

   Внебиржев РЦБ характеризуется следующими особенностями:

1.Множественность продавцов ценных бумаг

2.Отсутствие единого курса у одинаковых ценных бумаг

3. Торговля ценными бумагами осуществляется одновременно в различных торговых точках и в любое время

4.Не  существует единого центра, орган-щего эту торговлю. Хотя в настоящее время на внебиржевом рынке происходит сближение их курсов, цен и расценок в различных брокерских конторах. Кроме того, в соответствии с законом о РЦБ профессион участники не < 10 могут создавать саморегулируемые орг-ции, кот устанавливают единые правила и стандарты осущ-я их профес деят-ти.

Представитель организованного рынка – фондовая биржа. Фондовая биржа это научно-информационный и технич-организ-й РЦБ, работающий на основе след принципов: 1) проверка кач-ва и надежности продаваемых ЦБ (процедура листинга) 2) установление на основе аукц торговли единого курса на одинаковые ЦБ одного эмитента (установление котировок) 3) гласность, совершаемых на бирже сделок. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

37. Форвардный рынок – срочная форма сделок. Например, в Англии при торговле хлопком, форвардные контракты на поставку заключаются зимой, зимой устанавливаются и цены поставки, а поставка производится осенью, после сбора урожая.

Особенности форвардных контрактов – индивидуальная торговля. Не существует форвардных контрактов твердо стандартизированных по срокам, формам и качествам товара. Все это оговаривается применительно к каждой сделке. Продажа и покупка по форвардным контрактам возможны только в разовом порядке. Участники этих сделок заинтересованы в физической поставке товара в будущем. В период нестабильности валютных курсов самая распространенная  форма форвардных контрактов является форв. на поставку валюты между банками.  

38. Ц.б – денежный документ, удостоверяющий имущественное право в форме титула собственности или отношение к займам владельца документа к лицу его выпустившему. Кроме этого ц.б характеризуются следующими качествами:

1. Документы,  свидетельствующие об инвестировании  денежных средств.

2. документы,  которые представляют собой требование  к реальным активам эмитента.

3. эти  документы приносят доход, что  делает их капиталом для владельцев.

   Однако такой капитал существенно отличается от действия реального капитала, т.е происходит своеобразное разделение капиталов на реальный (машины, здания, оборудование), а с другой стороны это отражение в ц.б., которые функционируют и осуществляют  самостоятельное движение от реального капитала т.е являются фиктивным капиталом.

   Ц.б присущи такие качества: ликвидность, обращаемость, стандартность, серийность. 

39. Закрытым акционерным обществом (ЗАО) является общество, акции которого распределяются только среди учредителей или иного, заранее установленного круга лиц.

Учредители  акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и  несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Уставный  капитал ЗАО состоит из акций  Общества, распределенных между учредителями-акционерами. ЗАО - мобильная структура, позволяющая  упростить процесс возможной  перерегистрации акционерного общества, который может быть связан, например, с увеличением числа акционеров. Основное отличие открытого акционерного общества от ЗАО - число акционеров.

   Законодательство позволяет владеть акциями ЗАО только 50-ти акционерам. Как только появляется 51-й, возникает необходимость перерегистрации предприятия в ОАО. Кроме этого, Уставный капитал ЗАО должен быть не менее 100 МРОТ (в случае с ОАО 1000 МРОТ). Акции ЗАО распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Закрытое Акционерное Общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры закрытого общества пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права. 

40. Большинство акций, если рассматривать приватизационные имеют номинал от 1000 до 10000 руб. Наиболее крупный номинал у акций коммерческих банков. Номинальная величина акций может и должна постоянно меняться, в связи с этим имеют место процессы “сплит” и консолидация.

   Если по максимальному капиталу есть трудности реализации на рынке, то акцию могут подвергнуть дроблению (сплиту) и заменить на пакет с меньшим номиналом. В настоящее время идет тенденция дробления акции, чтобы привлечь большую массу инвесторов. Также можно объединить акции малого капитала – консолидация.   

46. Сущность ордерной  ЦБ.  Ордерные ЦБ– права могут принадлежать названному в ЦБ лицу, кот может само осущ-ть эти права или назначить своим приказом другое уполномоченное лицо. Передача прав может осущ-ся с помощью передаточной надписи, которая называется индоссамент.