Развитие биржевого рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

Программой предусмотрены  также меры по совершенствованию  биржевой и депозитарной систем. Для  этого будут выполнены мероприятия  в рамках Концепции развития расчетно-клиринговой  системы по ценным бумагам на 2010-2015 годы. Будет развиваться система поддержки ликвидности по акциям, допущенным к обращению на биржевом рынке, формироваться корреспондентские отношения с иностранными депозитариями в целях интеграции национальной депозитарной системы в депозитарные системы иностранных государств.

Реализация  мер  по  развитию  биржевой  и  депозитарной  систем обеспечит  сохранение  положительной  динамики  объемов  биржевых торгов ценными бумагами на организованном рынке при одновременном повышении  ликвидности  рынка  ценных  бумаг,  позволит  привлечь дополнительные инвестиции в национальную экономику, создаст условия для  роста  ликвидности  рынка  акций  и  использования  иностранного капитала в сфере биржевой  торговли. Также это будет  способствовать  созданию благоприятных условий для установления корреспондентских отношений с  иностранными  депозитариями.  Кроме  того,  будут  обеспечены скоординированное  развитие  основных  элементов  инфраструктуры финансового  рынка  республики  в целом и конкурентоспособность биржевой и депозитарной систем в частности.

Для развития расчетно-клиринговой  системы необходимо формирование ее конкурентоспособности с использованием принятых в международной практике  способов  снижения  рисков,  а  также  создание  новых  систем поддержки  ликвидности  участников  биржевого  рынка  ценных  бумаг  в соответствии  с Концепцией  развития  расчетно-клиринговой  системы по ценным бумагам Республики Беларусь на 2010 – 2015 годы [13].

Нововведения ожидают  и институциональных участников рынка ценных бумаг. Программой, в частности, предусмотрены создание условий для формирования института коллективных инвестиций, организация работы по созданию фондов банковского управления, развитие новых видов добровольного страхования, ориентированных на страхование рисков, сопутствующих деятельности на рынке ценных бумаг.

Отдельный раздел в новой  программе предусматривает меры по совершенствованию налогового законодательства на рынке ценных бумаг. Планируется, освободить от налогообложения эмиссионный доход акционерных обществ, оптимизировать уровень налогообложения доходов, получаемых инвесторами от операций с ценными бумагами, а также сохранить равный уровень налогообложения доходов от операций с государственными и корпоративными облигациями. В отдельных случаях будут освобождены от налогообложения подоходным налогом и налогом на прибыль доходы, полученные в виде дивидендов и от продажи акций. Более совершенной станет система налогообложения операций с производными ценными бумагами.

Принятая программа  и разработанный комплекс мероприятий  по ее реализации позволяет, с одной  стороны, сохранить преемственность  в развитии рынка ценных бумаг  предыдущих лет, с другой стороны - значительно  повысить роль фондового рынка как  важнейшего источника привлечения инвестиций в национальную экономику.[ 24]

В целом реализация программы  предполагает повышение роли рынка  ценных бумаг в эффективном распределении  финансовых ресурсов, их аккумуляции  для решения приоритетных экономических  задач, повышение инвестиционной активности субъектов хозяйствования и граждан, развитие приватизации, совершенствование системы налогообложения, развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг и выход на международные рынки капитала.

Развитие биржевых фондовых технологий, рост инвестиционной базы рынка за счет широких слоев мелких и средних инвесторов, привлечение внешних инвесторов, формирование инфраструктуры институциональных инвесторов, меры по дальнейшему организационному стимулированию рынка ценных бумаг сохранят и усилят достигнутую за последние года динамику. Во второе десятилетие XXI века белорусский фондовый рынок входит с новыми реалиями: монополия государственных ценных бумаг уходит в прошлое, рынок облигаций развивается гигантскими шагами, потенциал для развития рынка акций сформирован, востребован и готов реализоваться в обороты.

Таким образом, можно констатировать, что в Республике Беларусь существуют условия для дальнейшего развития рынка ценных бумаг. При поддержке со стороны государства и качественных мерах по совершенствованию организации рынка ценных бумаг можно достичь высоких показателей не только внутри страны, но и выйти на новый уровень на международной арене. И, несмотря на ряд проблем и трудностей, сдерживающих развитие фондового рынка, он эволюционирует, постепенно приближаясь к уровню развитых стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

  По результатам  проделанной работы можно сделать  следующие выводы:

1. рынок ценных бумаг является частью как денежного рынка, так и рынка капиталов, он является связующим элементом финансового рынка;
2. ценные бумаги выступают в роли товара, обращающегося на фондовом рынке;
3. ценные бумаги перераспределяют денежные средства между отраслями и сферами экономики, между населением и государством;
4. в зависимости от организации торговли ценными бумагами рынки ЦБ классифицируются на первичные и вторичные, вторичные в свою очередь делятся на биржевые и внебиржевые. Именно биржевой рынок занимает центральное место на фондовом рынке;
5. инфраструктурой рынка ценных бумаг называют совокупность технологий, используемых для заключения и исполнения сделок, материализованная в разных технических средствах, организациях, нормах и правилах;
6. фондовая биржа – это централизованный рынок с фиксированным местом торговли, процедурой допуска на него участников и ценных бумаг, установлением биржевых котировок, индексации состояния рынка ценных бумаг, инвестиционной активности и экономики в целом;
7. на бирже совершаются сделки разных видов, по сроку исполнения сделки делятся на кассовые и срочные. Срочными операциями являются фьючерсные сделки и опционы. Фьючерсные сделки являются показателем цивилизованности рыночных отношений. Опционные сделки сужают риск при биржевых операциях и осуществляют хеджирование – защиту от неблагоприятного изменения цен на базисный актив;
8. для функционирования фондовой биржи необходимо участие на ней профессиональных посредников, главным образом, брокеров и дилеров;
9. рынок ценных бумаг Республики Беларусь находится в развитии. Его становление обусловлено трансформацией государственной собственности, переходом к рыночным методам регулирования экономических процессов;
10. В ходе проделанной работы выявлен ряд важных проблем биржевого рынка ценных бумаг: национальный рынок акций  недостаточно ликвиден; ставки налогообложения на рынке ценных бумаг чрезмерно завышены; недостаточен уровень информационного и аналитического обеспечения населения и участников фондового рынка;
11. создание инфраструктуры фондового рынка в Республике Беларусь соответствует международным требованиям, наблюдается улучшение условий функционирования белорусского рынка ценных бумаг и развитие его инфраструктуры;
12. ОАО ”Белорусская валютно-фондовая биржа“ является важным элементом на биржевом рынке ценных бумаг Беларуси. Ее деятельность направлена на содействие формированию полноценного организованного рынка ценных бумаг,  отвечающего потребностям его участников;
13. во второе десятилетие XXI века белорусский фондовый рынок входит с новыми реалиями: монополия государственных ценных бумаг уходит в прошлое, рынок облигаций развивается гигантскими шагами, потенциал для развития рынка акций сформирован, востребован и готов реализоваться в обороты.
14. для дальнейшего развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь принимаются меры по его организационному стимулированию, а также  совершенствованию технологий;
15. с нашей точки зрения, и это подтверждают выше представленные статистические данные, наблюдаются тенденции к совершенствованию и развитию инфраструктуры фондового рынка, определяются будущие цели и перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Таким образом, в ходе работы были осуществлены поставленные задачи, рассмотрены все планируемые вопросы и достигнута поставленная цель.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Аксенов А.А. Анализ развития биржевого рынка ценных бумаг / Аксенов // Банковский вестник. – 2011. – 10 апр. – С.35-45, с.39;
2. Биржевое дело: Учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 570 с.;
3. Боровка В.А., Боровка В.А. Рынок ценных бумаг – СПб.: Питер, 2008. – 400  с.; 
4. Бусыгин Ю.Н., Д.Ю. Бусыгин, Н.А. Егомостьев, М.К. Воробъев Рынок ценных бумаг– Мн.: Изд-воМИУ, 2005. – 130 с.;
5. Гальперин А. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: состояние и перспективы//Банкаўсківеснік.-2004.-N11.–с.3-6.;
6. Дегтярева О.И.,   проф. Коршунова Н.М., проф. Жуков Е.Ф.  Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под   ред.      проф.   - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 501 с.;
7. Евсеев Н.В. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Н.В. Евсеев. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 456 с.; 
8. Жуков Е.Ф., Рынок ценных бумаг ЮНИЦИДАНА, 2009. – 556с.;
9. Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» 1992 год;
10. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа – М.: Информационно издательский дом «Филинъ», 1998. – 232 с.;
11. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы проблемы и политика.    Пер с 13-го англ. издания – М.: ИНФРА-М, 1999. 974 с.;
12. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок – М.: «Перспектива», 1995, 532 с.;
13. Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011-2015 годы: постановление Совета Министров РБ и Национального банка РБ, 12 апр. 2011., № 482/10 ;
14. Радыгин А. Д. «Базовый курс по рынку ценных бумаг». - М.: Финансовый издательский дом "Деловой экспресс", 1998. - 408с. Стр.24;
15. Тарасов, В.И. Деньги, кредит, банки: курс лекций / В.И. Тарасов. - Минск: Мисанта, 2003. – 512 с.;
16. Тимошенко, В. О развитии рынка ценных бумаг Республики Беларусь и совершенствовании депозитарной системы. Пятая международная конференция Ассоциации центральных депозитариев Евразии 2-3 октября 2008 года,г.Алматы (РеспубликаКазахстан);
17. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т., фондовый рынок – пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000, 648 с.;
18. Указ Президента от 20.07. 98 г. №366 «О совершенствовании системы регулирования рынка ценных бумаг»;
19. Федорако, Д. Обзор рынка ценных бумаг Республики Беларусь / Д.Федора-ко // Депозитариум. – 2010. – №9 (91). – С.28-30;
20. http://www.minfin.gov.by/ Страховой и фондовые рынки: итоги и перспективы развития. Амарин В. [электронный ресурс]. Дата доступа: 28.03. 13;
21. http://www.invest.belarus.by.  Нормативная правовая база рынка ценных бумаг // [Электронный ресурс]. Дата доступа: 21.03.13;
22. http://www.bcse.by/info/Statements.aspx [Электронный ресурс] Годовой отчет Белорусской валютно-фондовой биржи. – 2012.;
23. http://www.bcse.by/info/History.aspx [Электронный ресурс] дата доступа: 24.03.13;
24. http://ekonomika.by белорусский экономический портал [Электронный ресурс] дата доступа: 28.03.13.