Пути совершенствования финансовой политики завода

Соотношение собственного и заемного капитала составляло:

на 1.01.07 г. 1:0,5×(18169:36639)

на 1.01.06 г. 1:0,4×(15068:36281)

на 1.01.05 г. 1:0,2×(8204:36466)

на 1.01.04 г. 1:0,2×(7085:28636)

что оценивается положительно, так как свидетельствует о преимущественном формировании капитала завода за счет собственных средств. Однако, динамика соотношения указывает на увеличение степени зависимости от внешних источников финансирования.

Для проведения общего анализа собственных средств Завода рассмотрим данные, представленные в таблице 5.

 

                Таблица 5

Состав и структура собственного капитала Завода за 2004-2006 гг.

 

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Отклонение		Темп изменения, %
				2005 г. от 2004 г.	2006 г. от 2005 г.	2005 г. от 2004 г.	2006 г. от 2005 г.
Собственный капитал,  т. р.	32551,0	36373,5	36460,0	+3822,5	+86,5	111,7	100,2
в том числе:
Уставный капитал, т. р. удельный вес, %	8778,5   27,0	17539   48,2	8778   24,1	+8760,5   +21,2	-8761   -24,1	199,8   178,5	50,0   50,0
Добавочный капитал, т. р. удельный вес, %	19203,5   59,0	14151   38,8	23199,5   63,4	-5052,5   -20,2	+9048,5   +24,6	73,7   65,8	163,9   163,4
Резервный капитал, т. р. удельный вес, %	3   0,1	3   0,1	3   0,1	-   -	-   -	-   -	-   -
Фонд социальной сферы, т. р. удельный вес, %	4359   13,3	4359   12,0	4359   12,0	-   -1,3	-   -	-   90,2	-   -
Нераспределенная прибыль прошлых лет, т. р. удельный вес, %	-   -	207   0,6	114,5   0,3	+207   +0,6	-92,5   -0,3	100,0   100,0	55,3   50,0
Нераспределенная прибыль отчетного года, т. р. удельный вес, %	207   0,6	114,5   0,3	6,0   0,1	-92,5   -0,3	-108,5   -0,2	55,3   50,0	5,2   33,3

 

Собственный капитал завода формируется из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда социальной сферы, нераспределенной прибыли отчетного года.

В 2006 г. величина уставного капитала завода составила 8778 т. р. Она уменьшилась по сравнению с 2005 г. на 8761×(8778-17539) т. р. или на 50,0×(100-50,0)%. При этом доля уставного капитала в общей сумме собственных средств снизилась с % до %.

В предыдущем году напротив наблюдается рост абсолютной величины уставного капитала по сравнению с 2004 г. на 8760,5×(17539-8778,5) т. р. или на %, а его удельного веса на 21,2×(48,2-27,0)%.

Вместе с тем, в 2006 г. произошло резкое увеличение суммы добавочного капитала по сравнению с 2005 г. на 9048,5×(23199,5-14151) т. р. или на % и его доли на 24,6×(63,4-38,8)%. Так что его величина составила 23201 т. р., а удельный вес %.

В 2005 г. сумма добавочного капитала снизилась по сравнению с 2004 г. на 5052,5(14151-19203,5) т. р. и составила 14151 т. р., а удельный вес уменьшился с % до %, то есть на 20,2×(38,8-59,0)%.

Абсолютная величина резервного капитала завода на протяжении всего анализируемого периода оставалась постоянной 3 т.р., его доля составляла 0,1%.

Не изменялась и величина фонда социальной сферы. В течение трех лет она составляла 4359 т. р. При этом удельный вес этих средств занимал в 2006 г. и в 2005 г. 12,0%, а в 2004 г. % общей величины собственного капитала завода.

Сумма нераспределенной прибыли прошлых лет в 2006 г. составляла 114,5 т. р. Она уменьшалась по сравнению с предшествующим годом на 92,5×(114,5-207) т. р. или на 44,7×(100-55,3)%. Ее удельный вес снизился на 0,3×(0,3-0,6)% и составил %. В 2005 г. сумма этих средств составляла 207 т. р., а их удельный вес %. В 2004 г. нераспределенная прибыль прошлых лет в составе собственного капитала предприятия отсутствовала.

Кроме того, в 2006 произошло резкое снижение величины нераспределенной прибыли отчетного года по сравнению с 2005 г., а именно на 108,5×(6-114,5) т. р. и ее доли на 0,2×(0,1-0,3)%. В 2005 г. сумма нераспределенной прибыли отчетного года также снизилась по сравнению с 2004 г. на 92,5×(114,5-207) т. р., а ее доля уменьшилась на 0,3×(0,3-0,6)%.

Как видно из таблицы 12 заемный капитал Завода представлен займами и кредитами, кредиторской задолженностью, задолженностью участникам (учредителям) по выплате доходов, доходами будущих периодов и резервами предстоящих расходов.

Сумма займов и кредитов в конце 2006 г. составила 2031 т. р. Она увеличилась по сравнению с началом года на 1231×(2031-800) т. р. или на % относительно изменения. В течение 2005 г. сумма этих средств увеличилась в 4 (800/200) раза с 200 до 800 т. р., а в течение 2004 г. уменьшилась с 1544 до 200 т. р., то есть на 1344×(200-1544) т. р. или на 87,0×(100-13)%.

Удельный вес займов и кредитов в общей структуре капитала снизился с % на начало 2005 г. до % в конце 2006 г. По состоянию на 1.01.04 г. их доля составляла %.

Вместе с тем, за период с 2004 по 2006 гг. увеличилась сумма кредиторской задолженности с 4798 до 15007 т. р., а ее удельный вес вырос с % до %.

В конце 2006 г. в заемном капитале завода появилась задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов на сумму 95 т. р., дол которой в общей структуре финансовых источников составила %.

В изменении суммы доходов будущих периодов анализ выявил тенденцию роста с начала 2004 г. на 313·(1036-723) т. р. Удельный вес этих средств в течение 2006 г. вырос на 0,1·(1,9-1,8)%, в течение 2005 г. снизился на 0,4·(1,8-2,2)%, а течение 2004 г. увеличился на 0,2·(2,2-2,0)%.

Следует также отметить, что в начале 2004 г. в составе заемного капитала завода имелись резервы предстоящих расходов на сумму 20 т. р., их доля в общей структуре составляла %. Уже к концу этого года данные средства были ликвидированы.

На протяжении всего анализируемого периода наибольший удельный вес в структуре обязательств  завода занимала кредиторская задолженность (в среднем %). Для анализа ее структуры рассмотрим данные, приведенные в таблице 6.

     Таблица 6

    Состав и структура кредиторской задолженности Завода за 199-2006 гг.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Отклонение
				2005 г. от 2004 г.	2006 г. от 2005 г.
Кредиторская задолженность, т. р.	5928,5	10170,5	14144,5	+4242	3974
в том числе:
- поставщики и подрядчики, т.р. удельный вес, %	1220,5 20,6	4334,5 42,6	8110,0 57,3	+3114 +22	+3775,5 +14,7
- задолженность перед персоналом,  т. р. удельный вес, %	621,5   10,5	712,5   7,0	716,0   5,1	+91   -3,5	+3,5   -1,9
- задолженность перед гос. внебюджетными фондами, т. р. удельный вес, %	2020,5   34,1	3012,5   29,60	3066,5   21,7	+992   -4,5	+54   -7,9
- задолженность перед бюджетом, т. р. удельный вес, %	1632,5   27,5	1626,0   16,1	1675,5   11,8	-6,5   -11,4	+49,5   -4,3
- авансы полученные, т. р. удельный вес, %	120,0 2,0	94,5 0,9	126,5 0,9	-25,5 -1,1	+32 -
- прочие кредиторы, т. р. удельный вес, %	313,5 5,3	390,5 3,8	450,0 3,2	+77 -1,5	+59,5 -0,6

 

Кредиторская задолженность Завода в течение анализируемого периода была представлена задолженностью перед поставщиками, задолженностью перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами, перед бюджетом, авансами, полученными и задолженностью перед прочими кредиторами. 

В 2006 г. наибольший удельный вес в ее составе занимала   задолженность перед поставщиками и подрядчиками %. По сравнению с предшествующим годом доля задолженности увеличилась на 14,7×(57,3-42,6)%.

Такая же ситуация наблюдается в 2005 г., когда удельный вес  задолженности перед поставщиками и подрядчиками вырос по сравнению с 2004 г. на 22,0×(42,6-20,6)% и составил %. В 2004 г. указанная задолженность занимала % общей суммы кредиторской задолженности завода.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что в изменении удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками прослеживается устойчивая тенденция роста, которая, на фоне роста абсолютной величины показателя, оценивается отрицательно, так как свидетельствует о несоблюдении расчетно-платежной дисциплины.

В динамике долей остальных составляющих наблюдается тенденция снижения.

Несмотря на рост абсолютной величины задолженности перед персоналом на 3,5×(716-712,5) т. р. в 2006 г. и на 91×(712,5-621,5) т. р. в 2005 г., доля этой задолженности снизилась соответственно на 1,9×(5,1-7,0) и на 3,5×(7,0-10,5)%.

Удельный вес задолженности перед государственными внебюджетными фондами снизился в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 7,9×(21,7-29,6)%. В 2005 г. показатель снизился на 4,5×(29,6-34,1)% по сравнению с предшествующим годом и составил 29,6%. В 2004 г. сумма этой задолженности составляла % общей величины кредиторской задолженности завода.

Вместе с тем, в 2006 г. произошло уменьшение удельного веса задолженности Завода перед бюджетом по сравнению с 2005 г. на 4,3×(11,8-16,1)%, то есть с 16,1 до 11,8%. В 2005 г. доля этой задолженности снизилась по сравнению с 2004 г. на 11,4×(16,1-27,5)%, то есть с 27,5 до 16,1%.

Доля авансов, полученных в 2006 г. оставалась неизменной по сравнению с предшествующим годом и составляла . В 2005 г. показатель уменьшился на 1,1×(0,9-2)% по сравнению с 2004 г., то есть с 2,0 до 0,9%.

В течение анализируемого периода в структуре кредиторской задолженности произошло снижение доли задолженности перед прочими кредиторами. Так в 2006 г. она составила %, уменьшившись при этом по сравнению с предшествующим годом на 0,6×(3,2-3,8)%, в 2005 г. - %, уменьшившись по сравнению с 2004 г. на 1,5×(3,8-5,3)%, а в 2004 г. – %.

Следует отметить, что все указанные выше изменения структуры кредиторской задолженности происходили на фоне роста абсолютных величин показателей, за исключением снижения на 25,5×(94,5-120) т. р. суммы авансов, полученных в 2005 г. по сравнению с 2004 г., и являлись закономерными на фоне общего роста величины кредиторской задолженности завода.

 

                2.2.  Анализ ликвидности, платежеспособности 

                            и кредитоспособности предприятия

 

Для проверки баланса Завода за 2004 – 2006гг. на абсолютную ликвидность сгруппируем средства актива – по степени ликвидности, а средства пассива – по степени срочности обязательств (см. табл. 7).

Проверим полученные группы средств актива и пассива баланса на соблюдение неравенств:

А1³П1, А2³П2, А3³П3, А4£П4 (см. табл. 8)

 

 

                                         Таблица 7

Показатели сгруппированных средств баланса Завода за 2004 – 2006гг.

Показатели	на 1.01.04г.	на 1.01.05г.	на 1.01.06г.	на 1.01.07г.
1. Наиболее ликвидные активы А1	52	673	128	400
2. Быстрореализуемые активы А2	3127	3180	9042	3611
3. Медленно реализуемые активы А3	7184	15295	16840	26056
4. Труднореализуемые активы А4	25352	25514	25338	24890
Итого активов	35715	44662	51348	54957
1. Наиболее срочные обязательства П1	4798	7059	13282	15265
2. Краткосрочные пассивы П2	1544	200	800	2400
3. Долгосрочные пассивы П3	-	-	-	-
4. Постоянные пассивы П4	29365	37419	37268	38711
Итого пассивов	35707	44678	51350	56376