Пути совершенствования финансовой политики завода

 

Для предварительной оценки финансово-экономического состояния предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия (рис. 15).

 

 

 

 

 

 

 

 

              Рис. 1.  Классификация относительных показателей

 

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение  значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом следует выделить несколько состояний показателей первого класса, которые представлены в табл.2.

 

Таблица 26

                              Состояние показателей  первого класса

 

 

 

 

 

Приведенные в табл. 2 возможные состояния могут характеризоваться следующим образом:

- состояние 1.1 - значение показателей находится в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений(далее именуется “коридор”), но у его границ. Анализ динамики изменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру “коридора”). Если группа показателей данного класса находится в состоянии 1.1, то соответствующему аспекту финансово-экономического положения можно дать оценку “отлично”;

- состояние 1.2 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ показателей показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей финансово-экономическое состояние предприятия можно определить как “отличное” (значения устойчиво находятся в середине “коридора”), “хорошее” (значение у одной из границ “коридора”);

- состояние 1.3 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины “коридора” к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния- “хорошо”;

- состояние 2.1 - значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению, В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово-экономическое состояние может быть охарактеризовано как “хорошее” или “удовлетворительное”;

- состояние 2.2 - значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого “коридора”. Оценка – “удовлетворительно” или “неудовлетворительно”. Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-экономического состояния;

- состояние 2.3 - значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка – “неудовлетворительно”.

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденции изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.7 По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями: “улучшение” – 1; “стабильность” – 2; “ухудшение” - 3. Для ряде показателей могут быть определены “коридоры” оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования предприятий.

Разделение групп показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в табл.3.

Таблица 38

          Сопоставление состояний показателей первого и второго класса

Состояние показателей первого класса	Состояние показателей второго класса	Оценка
1.1	1	Отлично
1.2		Отлично, хорошо
1.3	2	Хорошо
2.1		Хорошо, удовлетворительно
2.2	3	Удовлетворительно, неудовлетворительно
2.3		Неудовлетворительно

 

Используя такое сопоставление, можно получить и среднюю интегральную оценку, и сопоставление экспресс-оценки финансово-экономического состояния предприятия по отдельным группам показателей. Вместе с тем данные оценки, являясь индикаторами экономической экспресс-диагностики финансового состояния предприятия, не указывают руководству предприятия направлений совершенствования организации управления им.

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому обеспечивается возможность отражения в отчетности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия. По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности (рис. 2). К финансовой отчетности предъявляется ряд требований. Основные из них: уместность и достоверность информации; значимость данной  отчетности. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   Рис. 2. Виды  отчетности организации и их краткая характеристика9

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов: бухгалтерского баланса, форма № 1; отчета о прибылях и убытках, форма № 2; отчета о движении капитала, форма № 3; отчета о движении денежных средств, форма № 4; приложение к бухгалтерскому балансу, форма № 5.

Поскольку финансовая отчетность – это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того что аналитики заинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на ее основе прогнозы в отношении будущего.

 Глава 2. Исследование  комплексных характеристик финансовой

                                            политики завода

 

                 2.1.  Анализ финансовых ресурсов  предприятия 

 

Для анализа объема, состава и структуры финансовых ресурсов Завода  за 2004-2006 гг.  сформируем сравнительный аналитический баланс (см. табл. 4).

                                Таблица 4

                                Аналитический баланс Завода за 2004-2006 гг.

Активы	на 1.01.04 г.	на 1.01.05 г.	на 1.01.06 г.	на 1.01.07 г.		Отклонение			Темп изменения, %
Пассивы						1.01.05 г. от 1.01.04 г.	1.01.06 г. от 1.01.05 г.	1.01.07 г. от 1.01.06 г.	1.01.05 г. от 1.01.04 г.	1.01.06 г. от 1.01.05 г.	1.01.07 г. от 1.01.06 г.
А К Т И В
I. Внеоборотные активы
- основные средства, т. р. удельный вес, %	25092   70,2	25254   56,5	25070   48,8	24600   44,9		+162   -13,7	-184   -7,7	-470   -3,9	100,6   80,5	99,3   86,4	98,1   92,0
- незавершенное строительство,    т. р. удельный вес, %	260   0,7	260   0,6	268   0,5	290   0,5		-   -0,1	+8   -0,1	+22   -	-   85,7	103,1   83,3	108,2   100,0
- долгосрочные финансовые вложения, т. р. удельный вес, %	832   2,4	1054   2,4	1095   2,2	1003   1,8		+222   -	+41   -0,2	-92   -0,4	126,7   -	103,9   91,7	91,6   81,8
Итого по разделу I, т. р. удельный вес, %	26184   73,3	26568   59,5	26433   51,5	25893   47,2		+384   -13,8	-135   -8,0	-540   -4,3	101,5   81,2	99,5   86,6	98,0   91,7
II. Оборотные активы
- запасы, т.р. удельный  вес, %	6302 17,6	14111 31,6	15643 30,5	24498 44,7		+7809 +14,0	+1532 -1,1	+8855 +14,2	223,9 179,5	110,9 96,5	156,6 146,6
- НДС, т. р. удельный вес, %	56 0,2	138 0,3	103 0,2	406 0,7		+82 +0,1	-35 +0,1	-35 +0,5	246,4 150,0	74,6 66,7	394,2 350,0
- дебиторская задолженность (плат. по котор. ожид. в течен. 12 мес. после отчетн. даты), т. р. удельный вес, %	3127   8,8	3180   7,1	9042   17,6	3611   6,6		+53   -1,7	+5862   +10,5	-5431   -11,0	101,7   80,7	284,3   247,9	39,9   37,5
- денежные средства, т. р. удельный вес, %	52   0,1	673   1,5	128   0,2	332   0,8		+621   +1,4	-545   -1,3	+204   +0,6	129,4   15,0	19,0   13,3	259,4   400,0
Итого по разделу II, т. р. удельный вес, %	9537   26,7	18102   40,5	24916   48,5	28915   52,8		+8565   +13,8	+6814   +8	+3999   +4,3	189,8   151,7	137,6   119,8	116,0   108,9
Баланс, т. р.	35721	44670	51349	54808		+8949	+6679	+3459	125,1	115,0	106,7
П А С С И В
III. Капитал и резервы
- уставный капитал, т. р. удельный вес, %	18   0,1	17539   39,3	17539   34,2	17   0,1	+17521   +39,2		-   -5,1	-17522   -34,1	в974,4раза в 393 раза	-   87,0	0,1   0,3
- добавочный капитал, т. р. удельный вес, %	24256   67,9	14151   31,7	14151   27,6	32248   58,8	-10105   -36,2		-   -4,1	+18097   +31,2	58,3   46,7	-   87,1	227,9   213,0
- резервный капитал, т. р. удельный вес, %	3   0,1	3   0,1	3   0,1	3   0,1	-   -		-   -	-   -	-   -	-   -	-   -
- фонд социальной сферы, т. р. удельный вес, %	4359   12,1	4359   9,7	4359   8,5	4359   7,7	-   -2,4		-   -1,2	-   -0,8	-   80,2	-   87,6	-   90,6
- нераспределенная прибыль прошлых лет, т. р. удельный вес, %	-   -	-   -	-   -	-   -	-   -		-   -	-   -	-   -	-   -	-   -
- нераспределенная прибыль отчетного года, т. р. удельный вес, %	-   -	414   0,8	229   0,3	12   0,1	+414   +0,8		-185   -0,5	-217   -0,2	100,0   100,0	55,3   37,5	5,2   33,3
Итого по разделу III, т. р. удельный вес, %	28636   80,2	36466   81,6	36281   70,7	36639   66,8	+7830   +1,4		-185   -10,9	+358   -3,9	127,3   101,7	99,5   86,6	101,0   94,5
IV. Долгосрочные обязательства	- -	- -	- -	- -	- -		- -	- -	- -	- -	- -
Итого по разделу IV, т. р. удельный вес, %	-   -	-   -	-   -	-   -	-   -		-   -	-   -	-   -	-   -	-   -
V. Краткосрочные обязательства
- займы и кредиты, т. р. удельный вес, %	1544   4,3	200   0,4	800   1,6	2031   3,7	-1344   -3,9		+600   +1,2	+1231   +2,1	13,0   9,3	400,0   400,0	253,9   231,3
- кредиторская задолженность,  т. р. удельный вес, %	4798   13,4	7059   15,8	13282   25,9	15007   27,4	+2261   +2,4		+6223   +10,1	+1725   +1,5	147,1   117,9	188,2   163,9	113,0   105,8
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, т. р. удельный вес, %	-   -	-   -	-   -	95   0,2	-   -		-   -	+95   +0,2	-   -	-   -	100,0   100,0
- доходы будущих периодов,     т. р. удельный вес, %	723   2,0	945   2,2	986   1,8	1036   1,9	+222   +0,2		+41   -0,4	+50   +0,1	130,7   110,0	104,3   81,8	105,1   105,6
- резервы предстоящих расходов, т. р. удельный вес, %	20   0,1	-   -	-   -	-   -	-20   -0,1		-   -	-   -	-   -	-   -	-   -
Итого по разделу V, т. р. удельный вес, %	7085   19,8	8204   18,4	15086   29,3	18169   33,2	+1119   -1,4		+6864   +10,9	+3101   +3,9	115,8   92,9	183,7   159,2	120,6   113,3
Баланс	35721	44670	51349	54808	+8949		+6679	+3459	125,1	115,0	106,7

 

Капитал Завода на 1.01.07 г. составил 54808 т. р. По сравнению с суммой капитала на 1.01.06 г. он увеличился на 3459×(54808-51349) т. р. или на %.

Вместе с тем на 1.01.06 г. общая величина финансовых ресурсов была равна 51349 т. р., при этом она увеличилась по сравнению с началом года на 6679×(51349-44670) т. р. или на %. А на 1.01.05 г. капитал завода составлял 44670 т. р. Он увеличился по сравнению с величиной финансовых ресурсов на начало 2004 г. на 8949×(44670-35721) т. р. или на %.

Таким образом, в изменении общей величины финансовых ресурсов завода  прослеживается тенденция роста, что оценивается положительно, так как свидетельствует о росте потенциала предприятия.

Рост капитала завода на протяжении всего анализируемого периода был обусловлен увеличением оборотных активов. За 3 года их сумма выросла с 9537 т. р. до 28915 т. р., а удельный вес в общей величине активов с 26,7 до 52,8%, средний темп роста составил %.

Величина внеобортного капитала завода напротив снизилась: в течение 2006 г. на 540×(25893-26433) т. р., в течение 2005 г. на 135×(26433-26568) т. р. В конце 2004 г. на Заводе был зафиксирован рост внеоборотных активов по сравнению с началом года на 384×(26568-26184) т. р. или на %. Однако, в общей структуре финансовых ресурсов предприятия удельный вес внеоборотных активов постоянно снижался: если их доля на 1.01.04 г. составляла %, то на 1.01.07 г. уже %. Средний темп относительного снижения составил %.

В ход анализа также было выявлено, что изменение суммы внеоборотных активов в 2006 г. и в 2005 г. было обусловлено в основном уменьшением стоимости основных средств завода соответственно на 470×(24600-25070) т. р. и 184×(25070-25254) т. р. или на 1,9×(100-98,1)% и 0,7×(100-99,3)%.

Основными источниками формирования капитала Завода в течение рассматриваемого периода выступали собственный капитал и заемные средства.

На конце 2006 г. величина собственного капитала составила 36639 т. р. Она увеличилась по сравнению с началом года на 358×(36639-36281) т. р. или на %. В течение 2005 г. произошло уменьшение собственных средств предприятия на 185×(36281-36466) т. р. или на 0,5×(100-99,5)% с 364666 т. р. на начало года до 36281 т. р. на конец. А в течение 2004 г. наблюдался их рост на 7830×(36466-28636) т. р. или на %.

На конец 2006 г. удельный вес собственных финансовых ресурсов завода в общей структуре источников финансирования снизился по сравнению с началом года на 3,9×(66,8-70,7)% и составил %.

В конце 2005 г. их доля уменьшилась по сравнению с началом года на 10,9×(70,7-81,6)%, составив при этом %. В 2004 г. удельный вес этих средств вырос 1,4·(81,6-80,2)%, то есть с % на начало года до % на конец года.

Вместе с тем в анализируемом периоде произошло увеличение суммы заемного капитала с 7085 т. р. до 18169 т. р. и удельного веса с до %. Следовательно, в изменении заемного капитала завода прослеживается устойчивая тенденция роста.