Политика управления прибылью организации ООО "Александра"

Таблица 2.3 – Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного периода

Показатели-факторы	Сумма, тыс. руб.
1. Количество проданной  продукции (работ, услуг)	-0,36
2. Изменение цен на  реализованную продукцию	2,71
3. Себестоимость проданной  продукции, товаров, работ, услуг	-2,55
4. Коммерческие расходы	-0,2
5. Прочие доходы / расходы	-0,7
6. Налог на прибыль	-0,9
Совокупное влияние факторов	2,0

Из данных таблицы видно, что совокупное влияние факторов составило 2,0 тыс. руб.

 

2.3 Анализ показателей рентабельности

 

По абсолютной сумме прибыли  не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и  масштабы деятельности. Поэтому для  характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный  показатель – уровень рентабельности.

Таблица 2.4 – Данные для расчета рентабельности

Показатели	2011	2012	Отклонения
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	3591	4490	899
Себестоимость реализованных  товаров	2579	3470	891
Рентабельность продукции, % (п. 1 / п. 2 × 100)	139,2	129,3	-9,9

Из таблицы видно, что  рентабельность продукции по сравнению  с прошлым годом снизилась  на 9,9% из-за увеличения затрат, связанных  с продажей продукции на 891 тыс. рублей.

Рентабельность собственных  средств показывает эффективность  использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в  предприятия, собственниками.

Проведем анализ рентабельности ООО «Александра».

Таблица 2.5 – Анализ рентабельности

Показатель	2011	2012	Отклонение
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	3591	4490	899
2. Себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб.	2579	3470	891
3. Прибыль от продаж, тыс.  руб.	994	994	0
4. Прибыль до налогообложения,  тыс. руб.	940	938	-2
5. Чистая прибыль, тыс.  руб.	715	713	-2
6. Рентабельность расходов, тыс. руб. (п. 3 / п. 2)	38,4	28,6	-9,8
7. Рентабельность продаж (п. 3 / п. 1)	26,2	22,1	-4,1
8. Общ. прибыль до налогообложения на 1 руб. оборота (п. 4 / п. 1 ×100)	26,18	20,89	-5,286
9. Чистая рентабельность (п. 5 / п. 1)	19,9	15,9	-4,0

 

Как видно из расчетов, в  ООО «Александра» за отчетный год снизился уровень рентабельности, на это повлияли следующие показатели. Увеличение выручки от 3591 до 4490 тыс. руб., то есть на 899 тыс. руб., а так же увеличилась и себестоимость реализованной продукции на 891 тыс. руб.

Отрицательными показателями являются прибыль до налогообложения, которая по отношению прошедшего года к отчетному уменьшилась на 2 тыс. руб.

Так же отрицательным показателем  является чистая прибыль, она также уменьшилась на 2 тыс. руб., и это повлияло на низкий показатель чистой рентабельности, который уменьшился от 0,199 до 0,159, то есть на 4,0%.

Прибыль от продаж за два  периода осталась не именной, но, не смотря, на это рентабельность продаж в отчетном году снизилась на  4,1%.

Таким образом, подытожив  проведенный анализ можно сделать  вывод, что на предприятии 

На основании проведенного анализа можно сделать вывод  о недостаточно эффективной деятельности ООО «Александра» в исследуемом периоде, о чем свидетельствует снижение рентабельности конечной деятельности на 4,0%, а так уменьшение рентабельности продаж на 4,1% и чистой рентабельности – 4,0%.

 

 

3. СТРАТЕГИЧЕСКИЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АЛЕКСАНДРА»

 

3.1 Приоритетные  направления финансовой политики  предприятия

 

Актуальность направления  исследования «управление прибылью»  обосновывается взаимосвязью, взаимопроникновением долгосрочной и краткосрочной финансовой политики. Несмотря на то, что финансовый результат является итогом деятельности предприятия в текущем (отчетном) периоде, он оказывает непосредственное влияние на приоритетные направления  финансовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия  представляет собой один из важнейших  видов функциональной стратегии  предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений  путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных  путей их достижения, адекватной корректировки  направлений формирования и использования  финансовых ресурсов при изменении  условий внешней среды.

Наличие финансовой стратегии  обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления финансовой деятельностью предприятия. Поэтому в системе управления финансами приоритетными должны быть долгосрочные цели, из которых  определяются цели краткосрочной финансовой политики, оценивающие реалистичность поставленных долгосрочных целей.

Стратегические цели финансовой деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном  виде желаемые параметры его конечной стратегической финансовой позиции, позволяющие  направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты. Управление прибылью, как задача краткосрочной  финансовой политики, должно опираться  на долгосрочную цель -рост бизнеса. Эффективность управления прибыли позволяет успешно решить одну из основных задач долгосрочной политики -формирование финансовых ресурсов предприятия.

Главной задачей разработки данного направления финансового  развития является создание потенциала формирования финансовых ресурсов, адекватного  потребностям стратегического развития предприятия.

Круг решаемых стратегических задач рассматриваемого направления  финансовой стратегии включает:

• обеспечение возрастания потенциала формирования финансовых ресурсов предприятия из внутренних источников;
• обеспечение необходимой «финансовой гибкости» предприятия (достаточного его доступа к внешним источникам финансирования);
• оптимизация структуры источников формирования финансовых ресурсов предприятия по критерию их стоимости.

Таким образом, прибыль можно  рассматривать как один из основных факторов для роста бизнеса.

Одна из самых объективных  и комплексных характеристик  успешности бизнеса- его динамика. Темп роста инвестированного капитала является фактором стоимости бизнеса. Исследование темпа роста позволяет разработать стратегию управления ростом бизнеса и выявить возможности его ускорения за счет повышения эффективности бизнес –процессов и конкурентоспособности продукции, коррекции дивидендной политики и стратегии финансирования. Темп роста –комплексная характеристика деятельности организации, поскольку на него одновременно влияют факторы инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Факторами инвестиционной и операционной деятельности являются маржа прибыли, оборачиваемость активов; финансовой –мультипликатор собственного капитала и коэффициент реинвестирования прибыли. Поддержание устойчивого темпа роста сводиться к управлению рентабельностью ресурсов, правильному применению рычага и выбору разумной дивидендной политики. Заметно увеличить потенциал роста способна рациональная финансовая политика, выраженная в концентрированном виде через мультипликатор и норму распределения прибыли.

Существуют два показателя потенциального темпа роста бизнеса:

1. внутренний темп роста – отношение нераспределенной прибыли к инвестированному капиталу. Эта модель основана на допущении, что рост бизнеса будет финансироваться только нераспределенной прибылью;

2. устойчивый темп роста (отношение нераспределенной прибыли к собственному капиталу); характеризует возможности роста при условии, что остальные источники финансирования будут увеличиваться пропорционально увеличению собственного капитала, а структура финансирования остается неизменной. При этом собственный капитал будет расти только за счет нераспределенной прибыли без дополнительного привлечения средств участников. Более точно возможности роста компании отражает устойчивый темп роста.

Уравнение устойчивого темпа  роста, представляющее собой четырехфакторную мультипликативную модель, развивающую  модель Дюпона, позволяет дать комплексную  оценку основным факторам, определяющим темп роста собственного капитала организации  -стратегии финансирования, операционной эффективности, инвестиционной активности, а также дивидендной политике.

Туст = Коб×Кр× М × m,        (4)

где Коб –коэффициент оборачиваемости активов;

Кр –коэффициент реинвестирования прибыли;

М –мультипликатор собственного капитала;

m -чистая маржа.

Для расчета внутреннего  темпа роста используется функциональная зависимость темпа роста от маржи, коэффициента оборачиваемости и  коэффициента реинвестирования прибыли:

Твн = ∆СК / Кин =  Коб×Кр× m,      (5)

где Кин– инвестированный капитал.

Для оценки деятельности компании важно не только определить потенциально возможный устойчивый и внутренний темп роста и выявить влияние  факторов, определивших их уровень, но и сравнить потенциальный темп роста  с фактическим, оцениваемым через динамику инвестированного капитала, выручки и чистой прибыли.

Разные сочетания темпов прироста этих ключевых показателей  позволяют дать оценку эффективности  роста организации. Рациональное сочетание  темпов прироста перечисленных показателей  для эффективного и финансового  активного бизнеса таково:

Тчп>Твр> Та  > 100%        (6)

Туст>Твн

Представленные соотношения  иллюстрируют то, что фактический  рост организации должен быть выше ее потенциального роста. При этом устойчивый рост выше внутреннего, поскольку в  знаменателе этого показателя -инвестированный капитал, а в знаменателе устойчивого роста -собственный капитал, который меньше инвестированного. Превышение устойчивым темпом роста фактического темпа прироста инвестированного капитала характерно для финансово активной организации, привлекающей заемный капитал для финансирования роста. Превышение темпов прироста выручки темпа прироста инвестированного капитала достигается за счет повышения оборачиваемости; превышение темпом роста прибыли темпа роста выручки -за счет увеличения маржи. Таким образом, представленное неравенство выполняется для финансово активного и операционно-эффективного бизнеса.

Зачастую считается, что  рациональным соотношением между темпом прироста собственного капитала и валюты баланса будет превышение первым второго, т. е. ускоренный рост собственного капитала по сравнению с увеличением  валюты баланса. Однако это оправдано  только для организации, которая  чрезмерно обременена обязательствами  и характеризуется отрицательным  дифференциалом финансового рычага. В других случаях целесообразно  превышение темпом роста инвестированного капитала темпа роста собственного. Для эффективных российских предприятий характерно активное использование внешних источников финансирования, в то время как для неэффективных – более консервативная стратегия финансирования.

Подводя итог исследованию показателей роста компании, необходимо отметить следующее. Обязательным условием высоких показателей динамики бизнеса  является высокий уровень устойчивого  темпа роста, определяемый такими параметрами, как мультипликатор собственного капитала, маржа прибыли, оборачиваемость  активов, показатель реинвестирования прибыли. То, насколько будет реализован этот потенциальный темп роста, зависит  от операционной эффективности и  финансовой активности компании. Рост компании можно признать эффективным, если увеличение собственного капитала приводит к значительно большему увеличению выручки, а это значит, что капитал используется более  эффективно, чем в предыдущем году и (или) на рубль собственного капитала сформировано больше активов, чем в  предыдущем. 

Применим описанную выше методику для расчета стоимости  бизнеса на примере конкретного  предприятия ООО «Александра».

Таблица 3.1 –Оценка фактических темпов роста организации за анализируемый период

Показатели	Отчетный год	Прошлый год	Изменение
			Абсолютное отклонение	Темп прироста (снижения)
Инвестиционный капитал  на конец года (1600-1520), тыс.руб.	1483	1368	-115	7,8
Выручка, тыс.руб.	3591	4490	899	25,0
Чистая прибыль, тыс.руб.	715	713	-2	0,3

Согласно расчетам, произведенных в главе 2 курсовой работы, и данным таблицы 3.1. видно, что увеличение выручки оказало влияние на динамику прибыли. В тоже время имеет место спад инвестиционного капитала. Таким образом, за анализируемый период наблюдается разнонаправленная динамика показателей деловой активности.