Платежеспособность и его формы

 

Рис. 9 Динамика платежного излишка (недостатка) по четвертой группе активов и пассивов ООО «Атрибут» в 2009-2010 гг.

 

Сравнение активов ООО «Атрибут», сгруппированных по степени убывающей ликвидности и пассивов, сгруппированных по степени срочности их погашения в начале и конце анализируемого периода приведено на рис. 10.

Рис. 10 Сравнение активов ООО «Атрибут», сгруппированных по степени убывающей ликвидности и пассивов, сгруппированных по степени срочности их погашения в 2009-2010 гг.

 

По результатам сопоставления текущих активов ООО «Атрибут», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения можно сделать вывод о том, что баланс организации в 2009-2010 гг. является абсолютно неликвидным (табл. 8).

 

Оптимальные соотношения	На 01.01. 2009 г.	На 01.01. 2010 г.	На 01.01. 2011 г.
А-1 < П-1 А-2 > П-2 А-3 >П-3 А-4 < П-4	А-1 < П-1 А-2 > П-2 А-3 >П-3 А-4 > П-4	А-1 < П-1 А-2 > П-2 А-3 >П-3 А-4 > П-4	А-1 < П-1 А-2 > П-2 А-3 >П-3 А-4 >П-4

 

Как показывает проведенный анализ, ООО «Атрибут» необходимо срочно изыскивать неиспользованные резервы повышения ликвидности.

По итогам анализа абсолютных показателей ликвидности ООО «Атрибут» за 2009-2010 гг. можно сделать следующие выводы:

1. Баланс ООО «Атрибут» может быть охарактеризован как «проблемный» в течение всего анализируемого периода. При этом структура активов и пассивов является нестабильной и неудовлетворительной.
2. В конце 2010 г. ликвидность баланса ООО «Атрибут» ухудшилась по сравнению с прошлыми анализируемыми периодами. Признаками этого является увеличение доли заемного капитала в структуре пассивов, сокращение удельного веса абсолютно ликвидных активов - денежных средств.
3. В конце 2010 г. произошло значительное отвлечение денежных средств из оборота в материальные запасы и дебиторскую задолженность, что оценивается отрицательно.

Проанализируем относительные показатели ликвидности ООО «Атрибут» за 2009-2010 гг. по формулам 1.1-1.4. Расчет показателей приведен в Приложении 6, а сами показатели обобщены в табл. 9.

Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть долга организация сможет заплатить сразу, норматив коэффициента 0,2. Как видно из расчетов, в течение всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Атрибут» имеет значение значительно ниже нормативного, при этом наблюдается тенденция к снижению данного показателя (рис. 11).

Таблица 9 - Относительные показатели ликвидности ООО «Атрибут» за 2009-2010 гг.

Показатель	Нормативное значение	На 01.01. 2009 г.	На 01.01. 2010 г.	2009 г., среднего-довое зна-чение	На 01.01. 2011 г.	2010 г., среднего-довое зна-чение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	> 0,2	0,0383	0,0058	0,0221	0,0016	0,0037
Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности Кпп	от 0,7 до 1,	0,7662	0,6758	0,7210	0,0910	0,3834
Коэффициент ликвидности запасов Клз		0,2413	0,3232	0,2823	0,5040	0,4136
Коэффициент текущей лик-видности Кпо	>2	1,0075	0,9990	1,0033	0,6851	0,8421

 

В начале анализируемого периода ООО «Атрибут» могло погасить сразу только 3,83 % всех своих срочных долгов, в конце 2010 г. показатель снизился до 0,016 %. Это свидетельствует о недостаточной платежеспособности предприятия. Максимального значения Коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Атрибут» достигло в начале 2009 г. - 0,0383, минимального значения - в начале 2011 г. (0,0016).

Рис. 11 Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Атрибут» в 2009-2010 гг.

По результатам приведенных в табл. 9 расчетов можно сделать вывод, что значение коэффициента промежуточной ликвидности ООО «Атрибут» в анализируемом периоде было удовлетворительным только в начале 2009 г. (0,7662), затем наблюдается тенденция к снижению данного показателя. При нормативном минимальном значении 0,7 фактическое значение анализируемого показателя на начало 2010 г. составило 0,6758, на конец 2010 г. коэффициент снизился до 0,0910. Это свидетельствует о неликвидности организации в среднесрочном периоде и оценивается отрицательно. Динамика коэффициента промежуточной ликвидности ООО «Атрибут» в 2009-2010 гг. представлена на рис. 12.

 

Рис. 12 Динамика коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут» в 2009-2010 гг.

 

Коэффициент ликвидности материальных запасов имеет тенденцию к росту, что оценивается положительно. Так, в 2009 г. коэффициент ликвидности материальных запасов ООО «Атрибут» в среднем составил 0,2223, в 2010 г. увеличился до 0,4136. В конце 2010 г. данный показатель достиг максимального значения за анализируемый период и составил 0,5040 (рис. 13). Абсолютное значение анализируемого показателя очень велико. Организация может рассчитаться со своими краткосрочными долгами на половину только за счет продажи материальных запасов. Это связано с отраслевыми особенностями, поскольку предприятие является торговым и имеет большой запас товаров на балансе. Однако образование излишних материальных запасов не выгодно для предприятия, поскольку ведет к отвлечению из оборота денежных средств и снижению абсолютной ликвидности баланса. Следовательно, ООО «Атрибут» необходимо определить оптимальный размер товарных запасов и придерживаться его.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 13 Динамика коэффициента ликвидности запасов ООО «Атрибут» в 2009-2010 гг.

Расчеты в табл. 9 показывают, что в течение исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности ООО «Атрибут» не соответствует нормативному - значительно менее 2 (рис. 14). Данный показатель сократился с 1,0075 на начало 2009 г. до 0,6851 в начале 2011 г. Следовательно, можно сделать вывод об ухудшении текущей ликвидности ООО «Атрибут» в анализируемом периоде. Максимального значения коэффициента текущей ликвидности предприятие достигло в начале 2009 г. (1,0075), минимального – в начале 2009 г. (1,0075), минимального - в начале 2011 г. (0,6851).

Рис. 14 Динамика коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут» в 2009-2010 гг.

 

По итогам анализа относительных показателей можно сделать вывод, что ООО «Атрибут» не имеет абсолютной ликвидности и платежеспособности в течение всего анализируемого периода, в 2009 г. все проанализированные показатели ухудшились. При этом максимальных значений показателей ликвидности организация достигла в начале 2009 г. При сохранении тенденции к снижению показателей организации грозит банкротство.

Проведем факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут» за счет факторов первого порядка. Изменение значения коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы текущих активов и текущих обязательств.

Определим методом цепных подстановок, как изменился в течение 2010 г. коэффициент текущей ликвидности ООО «Атрибут» за счет факторов первого порядка:

Ктл 01.01.2009 = 37371 : 110593 = 0,6758

 Ктл уел = А1 31.12.2009 :П1 01.01.2009 = 2713,5 : 110593 =0,0245

Ктл 31.12.2009 = 2713,5 : 59667 = 0,0910

 

Общее изменение коэффициента текущей ликвидности составляет:

0,0910-0,6758 = -0,5848

в том числе за счет:

• снижения суммы текущих активов коэффициент сократился на 0,6513 (0,0245 - 0,6758);
• уменьшения суммы текущих обязательств коэффициент увеличился на 0,0665 (0,0910 - 0,0245).

 

Таким образом, сокращение суммы текущих активов вызвало снижение коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут» на 0,6513, а сокращение суммы текущих обязательств привело к росту коэффициента на 0,0665 (рис. 15).

 

 

 

 

Рис. 15 Влияние факторов первого порядка на динамику коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут» в 2010 г.

Проанализируем влияние факторов второго порядка на изменение Коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут». Для этого способом пропорционального деления разложим влияние факторов первого порядка по факторам второго порядка. Результаты анализа сгруппируем в табл. 10.

Таблица 10 - Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут» в 2010 г.

 

Фактор	На 01.01. 2010 г. тыс. руб	На 01.01. 2011 г. тыс. руб	Абсо-лютный при-рост, тыс. руб	Доля фактора в общей сумме снижения	Расчет влияния	Влияние на коэффициент
Денежные средства	646	93	-553	0,0079	0,0079х (-0,6513)	-0,0051
Итого по первой группе А1	646	93	-553	0,0079	0,0079х (-0,6513)	-0,0051
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	74096	5334	-68762	0,9879	0,9879 х (-0,6513)	-0,6435
Итого по второй группе А2	74096	5334	-68762	0,9879	0,9879 х (-0,6513)	-0,6435
Производственные запасы (за минусом расходов будущих периодов)	35742	30072	-5670	0,0815	0,0815 х (-0,6513)	-0,0531
НДС по приобретенным ценностям	-	67	67	-0,0010	-0,0010 х (-0,6513)	0,0007
Прочие оборотные активы	-	5314	5314	-0,0763	-0,0763 х (-0,6513)	0,0497
Итого по третей группе АЗ	35742	35453	-289	0,0042	0,0042 х (-0,6513)	-0,0027
Итого текущих активов	110484	40880	-69604	1,0000	1,0000х (-0,6513)	-0,6513
Займы и кредиты	-	1785	1785	-0,0346	-0,0346 х (-0,6513)	-0,0023
Кредиторская задолженность	110593	57882	-52711	1,0346	-1,0346 х (0,0665)	0,0688
в т.ч. поставщики и подрядчики	58082	56071	-2011	0,0395	0,0395 х (0,0665)	0,0026
задолженность перед персоналом организации	262	543	281	-0,0055	-0,0055 х (0,0665)	-0,004
задолженность перед государственными вне-бюджетными фондами	269	799	530	-0,0104	-0,0104 х (0,0665)	-0,0007
задолженность по налогам и сборам	120	355	235	-0,0046	-0,0046 х (0,0665)	-0,0003
прочие кредиторы	51860	115	-51745	1,0156	1,0156 х (0,0665)	0,0676
Итого краткосрочные обязательства	110616	59667	-50949	1,0000	1,0000 x 0,0665	+0,0665
Всего	X	X	X	X	-0,6513 + 0,0665	-0,5848

 

 

Анализ влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности показал, что к росту коэффициента текущей ликвидности ООО «Атрибут» за 2010 г. привели следующие факторы:

1. Увеличение НДС по приобретенным ценностям - на 0,0,0007;
2. Увеличение прочих оборотных активов - на 0,0497;
3. Сокращение задолженности поставщикам и подрядчикам - на 0,0026;
4. Сокращение задолженности прочим кредиторам - на 0,0676.

Все остальные факторы привели к снижению коэффициента текущей ликвидности. Наибольшее влияние на снижение показателя оказали следующие факторы:

• снижение дебиторской задолженности - на 0,6435;
• сокращение производственных запасов - на 0,0531;

* - уменьшение денежных средств - на 0,0051.

Поскольку на изменение ликвидности ООО «Атрибут» большое влияние оказывает изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также материальных запасов, проведем подробный анализ их оборачиваемости. Расчет показателей приведен в Приложении 7, а сами показатели обобщены в табл. 11.

 

 

 

 

 

 

Таблица 11 - Показатели оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженности ООО «Атрибут» в 2009-2010 гг.

 

Показатель	Порядок расчета	2009 г.	2010 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Коб оа= В/ О А	1,9961	0,7205
Продолжительность оборота оборотного капитала	Поб оа = Д/Коб оа	183	507
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Кодз = в/дз	2,9181	1,3757
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Поб дз = Д/Коб дз	125	265
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Кодз = В/дз	2,0460	0,6811
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Поб дз = Д/Коб дз	178	536
Коэффициент оборачиваемости запасов	Коз = В/3	6,6344	1,6529
Период оборачиваемости запасов	Побз=Д/Коб з	55	221