Организация финансового планирования на предприятии (на примере ОАО Новочеркасский молочный завод)

 

Таблица 2.4 Анализ динамики активов ОАО «Молочный завод «Новочеркасский» за 2010-2012 гг. (в тыс. руб.)

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонение (+,-)
				2012г. к 2010г.	в %
1	2	3	4	5	6
Активы: на начало года на конец года	164762 193835	193835 194862	194862 230577	30100 36742	118,2 118,9
Стоимость активов, средн.	179298,5	194348,5	212719,5	33421	118,6
Внеоборотные активы: на начало года на конец года	68328 70335	70335 69844	69844 77987	1516 7652	102,2 110,8
Внеоборотные активы, средн.	69331,5	70089,5	73915,5	4584	106,6
Оборотные активы на начало года на конец года	96434 123500	123500 125018	125018 152590	28584 29090	129,6 123,5
Оборотные активы, средн.	109967	124259	138804	28837	126,2

 

Внеоборотные активы увеличились на 7652 тыс. руб., или 110,8 %, а оборотные активы соответственно на 29090 тыс. руб., или на 23,5 % к соответствующему периоду 2010 года.

Руководство организации  должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Капитал- это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал  организации, как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Анализ динамики пассивов приведен в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 Анализ динамики пассивов ОАО «Молочный завод «Новочеркасский», (в тыс.руб.)

	2010г	2011г	2012г	Отклонение (+,-)
				2012г. к 2010г.	в %
1	2	3	4	5	6
Собственный капитал  на начало года на конец года Среднегодовая стоимость	52483 78074 65278	78074 118422 98248	118422 149358 133890	65939 71284 68612	225,0 191,0 205
Долгосрочные обязательства на начало года на конец года Среднегодовая стоимость	9667 14227 11947	14227 11059 12643	11059 2302 6680	1392 -11925 -5267	114,0 16,0 55,0
Краткосрочные обязательства на начало года на конец года Среднегодовая стоимость	102612 101534 102073	101534 65381 83457	65381 78917 72149	-37231 -22617 -29924	63,0 77,0 70,0
Валюта баланса на начало года на конец года Среднегодовая стоимость	164762 193835 179298	193835 194862 194348	194862 230577 212719	30100 36742 33421	118,0 118,0 118,0

 

Собственный капитал  за 2012 вырос на 71284 тыс.руб. или на 191,0 % к 2010 году. Наблюдается снижение долгосрочных обязательств организацией на конец 2012 года в сумме 11925 тыс.руб. или на 84% к уровню 2010 года. Краткосрочные обязательства также имеют тенденцию к снижению. К концу 2012 года они сократились на 22617 тыс.руб., или 23,0 %.

От того насколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Для этого проведем анализ источников капитала предприятия, используя бухгалтерский баланс за 2010 - 2012 гг., показанный в таблице 2.6.

 

Таблица 2.6 Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «Молочный завод «Новочеркасский»

Источники средств	На конец 2010г.		На конец 2011г.		На конец 2012г.		Отклонение (+,-)
	Сумма, тыс.руб	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Собственные средства	78074	42,2	118422	63,5	149358	67,2	71284	192,2
Заемные средства	107088	57,8	67941	36,5	72894	32,8	-34194	-92,2
Итого:	185162	100	186363	100	222252	100	37090	100

 

Из данной таблицы 2.6 следует, что общая сумма источников капитала предприятия увеличилась на 37090 тыс. руб. Эти средства сформировались в основном за счет собственных средств, но в тоже время предприятие для осуществления своей деятельности использует и заемные средства.

Анализируя данные, полученные за 2010-2012 гг., можно сделать вывод, что в 2012 году значительную долю источников капитала составляют собственные средства – 67,2%, а доля заемных средств составляет всего 32,8%. А в 2010 году ситуация была противоположной, заемные средства составляли 57,8%, а собственные только 42,2%.

На рисунке 2.1 показана динамика структуры источников капитала предприятия.

 

Рис.2.1. Структура источников капитала предприятия

 

Анализ платежеспособности по балансу  осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности  ОАО «Молочный завод «Новочеркасский» за 2010-2012 гг. проведем, используя бухгалтерский баланс (Форма №1). Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву баланса, проведенных в таблице 2.7. Баланс предприятия считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Результаты расчетов, приведенные в таблице 2.7, показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2010г.= А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4<П4.

2011г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

2012г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

В 2010 - 2012 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

 

Таблица 2.7 Анализ ликвидности баланса предприятия (в тыс. руб.)

Актив	2011г	2012г	Пассив	2010г	2011г	2012г	Платежный излишек или недостаток
							2010г.	2011г.	2012г.
1	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1	5673	4922	П1	58366	56882	68592	-54551	-51209	-63670
А2	37093	37429	П2	34495	-	2000	-1137	37093	35429
А3	82252	110239	П3	22900	19558	10627	63427	62694	99612
А4	69844	77987	П4	78074	118422	149358	-7739	-48578	-71371
Баланс	194862	230577	Баланс	193835	194862	230577	-	-	-

 

Быстро реализуемые активы (А2) в 2011-2012 гг. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2. Группа медленно реализуемых активов (А3) значительно выше долго- и среднесрочных пассивов (П3), т.е. А3>П3, за исключением 2010 года, когда А3<П3.

Как видно из расчета, А4<П4, трудно реализуемые активы не перекрывают постоянные пассивы, т.е. было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

На основании данных структуры активов и пассивов ОАО «Молочный завод «Новочеркасский» рассчитаем показатели ликвидности организации за 2010 - 2012 гг.

Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия долгов), показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Значения, соответствующие нормативу от 2 и выше. Рассчитывается по формуле: К_тл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные  средства организации покрывают  его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение данного показателя от 08 до 1,5. Определяется по формуле: К_бл = (А₁ + А₂ ) / (П₁ + П₂)

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой  отношение денежных средств, которыми располагает организация на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным от 0,2 до 0,5. Определяется по формуле:

 

К_ал = А₁ / (П₁ + П₂).

 

Расчеты показателей  ликвидности отражены в таблице 2.8.

 

Таблица 2.8 Показатели ликвидности ОАО «Молочный завод «Новочеркасский» за 2010-2012 гг.

Показатели	Норматив	2010 г.	2011г.	2012 г.	Отклонение (+, -)
					2010	2011	2012
1. Коэффициент покрытия (текущей  ликвидности) 2.Коэффициент быстрой ликвидности 3.Коэффициент абсолютной ликвидности	>2   0,8-1,5   0,2	1,32   0,40   0,04	2,19   0,75   0,09	2,16   0,60   0,06	-0,68   -0,4   -0,16	0,19   -0,05   -0,11	0,16   -0,2   -0,14

 

Как следует из данных таблицы 2.8, в течение анализируемого периода коэффициент покрытия текущей ликвидности (долгов) находится ниже нормативного значения (2,0) в 2010 году, но уже в 2011 и 2012 годах норматив был превышен, значит, предприятие имело достаточное количество денежных средств для покрытия текущей задолженности.

Коэффициент быстрой  ликвидности и абсолютной ликвидности в анализируемый период был значительно ниже норматива.

В целом же, на основе проведенного анализа ликвидности  организации можно сделать вывод, что ОАО «Молочный завод «Новочеркасский» находится в неустойчивом состоянии. Динамику показателей ликвидности можно проследить на рисунке 2.2.

 

Рис. 2.2. Динамика показателей ликвидности предприятия

 

Затем проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «Молочный завод «Новочеркасский». Для этого рассчитаем ряд финансовых коэффициентов, используя бухгалтерский баланс организации за 2010-2012 гг.

Анализ финансовой устойчивости организации проведем с помощью  следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) /стр. 700 ф.№1

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) ф.№1

Рост показателя в  динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних  инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7.

3. Коэффициент маневренности  собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = (стр. 490 - стр. 190) /стр. 490 ф.№1

Резкий рост данного  коэффициента не может свидетельствовать  о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

4. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  активов. Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) ф.№1

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

5. Коэффициент обеспеченности  оборотного капитала собственными  источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 - стр. 190) / (стр. 290 - стр. 230) ф.№1

Предприятие считается  обеспеченным собственными источниками  финансирования оборотного капитала при  значении коэффициента ≥ 0,1. Результаты расчетов сведены в таблице 2.9.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2011-2012 года превышал предел нормативного значения равного 0,5 и это означает, что предприятие не зависимо от заемного капитала. В 2010 году нормативный коэффициент не был выполнен по причине привлечения значительных кредитов банка, а в 2011 -2012 годах привлечение кредитов было минимально, долгосрочные обязательства были погашены.