Источники финансирования деятельности предприятия

     ВВЕДЕНИЕ

     В условиях мирового финансово-экономического кризиса  предприятия испытывают недостаток  источников финансирования. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. Руководители предприятия сталкиваются с проблемами управления финансовыми ресурсами, так как осознают, что показатели и процедуры, использовавшиеся ранее для планирования деятельности предприятия, не позволяют ему успешно конкурировать на рынке. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

     Часть финансовых ресурсов, задействованных  фирмой в оборот и приносящих доходы от этого борота, называется капиталом. Другими словами, капитал – это  значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

     Каждое  предприятие в процессе своего формирования и развития должно определить, какой  объем собственного капитала должен быть вложен в оборот. Целесообразность привлечения того или иного финансового источника необходимо сравнивать с показателями рентабельности вложений данного вида и стоимости данного источника. Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, соответственно принятие решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность выживания предприятия.

     Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования.

     Однако  необходимо отметить главное: предприятие  может найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли, регионе).

     Источники финансирования - это функционирующие  и ожидаемые каналы получения  финансовых средств, а так же список экономических субъектов, которые могут предоставить эти финансовые средства.

     Выделяют  следующие основные виды стратегии  финансирования в зависимости от источников финансирования:

     - Финансирование из внутренних  источников.

     - Финансирование из привлеченных средств.

     - Финансирование из заемных средств. 

     - Смешанное (комплексное, комбинированное)  финансирование.

     Руководство организации должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Курсовая работа предусматривает решение следующих важнейших задач:

     -  определить понятие и сущность источников финансирования;

     - изучить способы финансирования  деятельности предприятия;

     – проанализировать классификацию источников финансирования;

     - исследовать аренду и лизинг  в качестве новых источников  финансирования;

     - рассмотреть проблемы формирования  финансовых ресурсов на предприятиях  Республики Беларусь;

     -  указать меры, направленные на  решение проблем формирования финансовых ресурсов предприятий Республики Беларусь.

     Цель  курсовой работы – дать характеристику источникам финансирования предприятий  Республики Беларусь.

     Предмет исследования – источники финансирования хозяйственной деятельности предприятия

     Методология исследования. Теоретической и методологической основой исследования послужили диалектический метод познания и системный подход. При выполнении работы были использованы общенаучные и специальные методы исследования.

     В качестве информационной базы для раскрытия темы были использованы учебные пособия белорусских и российских авторов, научные труды преподавателей Белорусского государственного экономического университета, официальные данные Национального статистического комитета Республики Беларусь, Интернет.

     1. ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ И ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

     1.1 Понятие и сущность  источника финансирования деятельности предприятия. Капитал

 

     Финансирование  хозяйственной деятельности предприятия – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства.

     Под финансированием понимается процесс  образования денежных средств или  в более широком плане процесс  образования капитала предприятия  во всех его формах.

     При выборе источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять основных задач:

     - определить потребности в кратко- и долгосрочном капитале;

     - выявить возможные изменения  в составе активов и капитала  в целях определения их оптимального состава и структуры;

     - обеспечить постоянную платежеспособность  и, следовательно, финансовую  устойчивость;

     - с максимальной прибылью использовать  собственные и заёмные средства;

     - снизить расходы на финансирование  хозяйственной деятельности.

     Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финансирования.

     Классификация источников финансирования разнообразна и может производиться по следующим признакам:

• По отношениям собственности выделяют собственные и заемные источники финансирования.
• По видам собственности выделяют государственные ресурсы, средства юридических и физических лиц и зарубежные источники.
• По временным характеристикам источники финансирования можно разделить на краткосрочные и долгосрочные.

     Разделение  источников по срочности, означающей, что по истечении того или иного  срока привлеченные средства должны быть возвращены их поставщику, важно  для понимания в том смысле, что чем длительнее период пользования  источником, тем в более медленно оборачивающиеся активы могут быть инвестированы средства [1, 69-73].

     Платность – важнейшая характеристика любого источника финансирования. Практически все источники платны, однако стоимость источника варьирует, а потому, выбирая определенную структуру финансирования, предприятие пытается найти наиболее приемлемый для нее и ее собственников вариант [2].

     При анализе структуры источников финансирования деятельности предприятия на микроэкономическом уровне (предприятия, фирмы, корпорации) все источники финансирования  делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства — как внешние источники финансирования инвестиций.

     Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и гарантирующих интересы его кредиторов. Собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности организации перед своими собственниками. Собственному капиталу присущи следующие функции:

1. оперативная – связана с поддержанием непрерывности деятельности предприятия;
2. защитная – направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков предприятия;
3. распределительная – связана с участием в распределении полученной прибыли;
4. регулирующая – определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении предприятием.

     Структура капитала в денежной форме включает: средства, авансированные в основные средства; нематериальные активы; оборотные производственные фонды и фонды обращения.

     Основные  средства многократно используются в хозяйственном процессе. При этом они сохраняют свою натурально-вещественную форму. Стоимость основных средств переносится на готовый продукт частями по мере их износа и возвращается субъекту хозяйствования в процессе реализации. Денежные средства, соответствующие износу основных фондов, отражаются в фонде амортизации.

     Нематериальные  активы представляют собой вложения финансовых ресурсов в нематериальные объекты (патенты, лицензии, программное обеспечение и др.) Особенностью нематериальных активов являются отсутствие материально-вещественной структуры и сложность определения их стоимости и дохода от их применения.

     Оборотные производственные фонды и фонды обращения представляют собой оборотные средства (оборотный капитал), причем первые включают производственные запасы и незавершенное производство, а вторые – готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства в кассе и на счетах в банках, дебиторскую задолженность и финансовые вложения.

     За 2011 г. оборотные активы в отраслях экономики составили 134,6 трлн. рублей. На долю оборотных активов приходилось 34,6% всех активов. В промышленности оборотные активы увеличились на 14,4% при росте цен производителей промышленной продукции за этот период на 15,3%.

     Если  на  01.12.2010 г.    коэффициент  обеспеченности   собственными оборотными средствами в целом по экономике  составил 1,3%, то на 01.12.2011  г. – 2,3% [3].

     В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал. Инвестированный капитал – капитал, вложенный собственниками. Накопленный капитал – это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками  [4, c.69].

     В  2011 г.  использовано 41,1  трлн.  рублей  инвестиций  в основной  капитал,  что  в  сопоставимых  ценах  составляет 111,5%  к  уровню 2010 г. Основные  показатели  использования  инвестиций,  ввод  в  эксплуатацию жилья и объем подрядных работ представлены данными в приложении А.

     Затраты на приобретение машин,  оборудования,  транспортных  средств  в 2011 г.  составили 15,3  трлн.  рублей,  или 106,9%  к  уровню 2010 г. Удельный  вес  этих  затрат  в  общем  объеме инвестиций составил 37,2%,  доля  импортного  оборудования – 16,8%.  Из  импортного оборудования 36,3% приобретено на территории Республики Беларусь. В 2011 г.  организациями  государственной  формы собственности использовано 21,3  трлн. рублей инвестиций  в основной капитал (к уровню 2010 г. – 117,7%),  в том числе организациями республиканской собственности – 8,8  трлн.  рублей (120%),  коммунальной собственности – 12,5 трлн. рублей инвестиций (116,2%) [3]. 

     Формирование  собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям:

     1. Формированию за  счет собственного  капитала необходимого  объема внеоборотных  активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

     Сумму собственного основного капитала предприятия  рассчитывают по следующей формуле: 

     СК_ОС = ВА-ДЗК_{В       (1)} 

     где СК_ОС — сумма собственного основного капитала, сформированного предприятием;

     ВА  — общая сумма внеоборотных активов  предприятия;

     ДЗК_В — сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов предприятия.

     2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.