Функционирование рынка ценных бумаг в Казахстане

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………6

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В ЭКОНОМИКЕ………………………………………..8
1. Рынок ценных бумаг в современной экономике и его институты……...…8
2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг………………..….10

3. Этапы становления и развития Казахстанской фондовой биржи (KASE)………………………………………………………………………..15

 

2. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РАМКАХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КАЗАХСТАНСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ………....28
1. Современное развитие рынка ценных бумаг в РК………………………...28
2. Анализ объёмов сделок на рынке с государственными ценными бумагами……………………………………………………………………...31

3. Динамика развития корпоративных ценных бумаг на Казахстанской фондовой бирже……………………………………………………………...35

 

3. ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН……………………………………………40
1. Приоритетные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в Республике Казахстан…………………………………….40
2. Перспективы развития рынка государственных ценных бумаг…..……...44
3. IPO (Initial Public Offering): казахстанский и российский опыт……….....46

 

         ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………...………….….56

 

         СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………..…….…61

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Преобразования экономики Казахстана, переход к рыночным отношениям не возможен без создания и развития финансового рынка, всех его составляющих – рынка ссудного капитала, рынка наличности и рынка ценных бумаг, которые представляют собой важнейшие источники её роста.

Рынок ценных бумаг в Республике Казахстан является регулятором многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов. Это относится, прежде всего, к процессу инвестирования капитала, когда миграция капитала осуществляется в виде прилива его к местам необходимого приложения и оттока из тех отраслей производства, где имеет место его излишек. Рынок ценных бумаг во многих отношениях – лучший и наиболее доступный источник финансирования новых инвестиционных проектов.

Функционирование рынка ценных бумаг в Казахстане является насущной необходимостью, без него трудно надеяться на оживление инвестиционной активности.

С помощью ценных бумаг денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определённое место, выполняет свою специфическую функцию. В связи с этим изучение операций банков с ценными бумагами актуально и своевременно.

В экономике развитых стран рынок ценных бумаг занимает важное место, он не только регулирует движение капитала и создаёт условия для его саморегуляции, но и способствует его развитию посредством притока инвестиций.

Создание и развитие рынка ценных бумаг даёт возможность заменить неэффективную систему централизованного финансирования хозяйства и межотраслевого перераспределения ресурсов. Удовлетворить спрос на инвестиции рыночных структур и стать этому рынку регулятором межотраслевого перелива капиталов, барометром экономической эффективности работы крупных предприятий и банков. Развитие рынка ценных бумаг будет способствовать подъёму экономики лишь при реализации других мер формирования товарного рынка, демонополизации, поддержке малых предприятий, укрепления денежного обращения.

Актуальность темы данной темы определяется важностью роли, которую играет фондовый рынок в экономике любой страны. Развитие фондового рынка связано с широким кругом аспектов экономической деятельности, в связи с чем его можно определить как важнейший фактор влияния на развитие всей экономики. В работе сделаны акценты на рассмотрение таких проблем как состояние регулирующей системы и возможных подходов для дальнейшего развития, микроструктура рынка и практическая деятельность, номенклатура продуктов и формы их развития, структура и преимущества участников рынка, оценка их деятельности. Автором проведен анализ развития фондового рынка Казахстана в современных условиях, что позволило рассмотреть состояние Казахстанской фондовой биржи. Для определения уровня развития казахстанского фондового рынка в работе сделано сравнение его с мировым рынком ценных бумаг, что позволило выявить общие проблемы развития финансовых рынков.

Целью дипломной работы – наметить перспективы развития рынка ценных бумаг и операций банка с ценными бумагами.

Для раскрытия поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:

- рассмотреть  экономическое  значение рынка ценных бумаг  в экономике Республики Казахстан, его становление и развитие;

- изучить современное состояние  рынка ценных бумаг, проанализировав  динамику его развития в рамках  деятельности Казахстанской фондовой  биржи;

-  проанализировать операции  банка с ценными бумагами;

- рассмотреть и исследовать  приоритетные направления развития  рынка ценных бумаг в Республике  Казахстан.

Объект исследования - Казахстанская фондовая биржа (KASE)

Предмет исследования - Функционирование рынка ценных бумаг в Казахстане.

 Теоретическая разработанность. Информационной базой дипломной работы послужили нормативные и законодательные акты Правительства Республики Казахстан, монографии, учебные пособия, научные статьи отечественных и зарубежных авторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В ЭКОНОМИКЕ

 

1. Рынок ценных бумаг в современной экономике и его институты

 

Согласно Гражданскому кодексу Республики Казахстан ценной бумагой является документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. Данное определение является юридическим [1].

Экономическое содержание исходит из того, что весь товарный мир делится на две группы: товары  (материальные блага, услуги) и деньги. Деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги.

Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому. Практика рынка выбрала два основных способа указанной передачи денег – через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг. На товарном рынке тоже возникают такие ситуации, когда необходимо осуществить передачу товара при отсутствии его самого, например, когда товар находится в пути, или он еще не произведен. Но ценная бумага – это не деньги не материальный товар.

Ее ценность состоит в тех правах, которая она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар и свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

Поскольку деньги, и товар в современных условиях есть различные формы существования капитала, то экономическое определения данной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом своем рынке – рынке ценных бумаг, но не является ни физическим товаром, ни услугой, ни деньгами.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки прав и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно передаваться по наследству, служить подарком и т.д.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

• перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения;
• населением со сферами экономики; населением и государством и т.п.;
• предоставляет определенные дополнительные права владельцам, помимо
• права на капитал, например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
• обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.

     По экономической  природе

• Долевые (акция)
• Долговые (облигация, ипотечное свидетельство, казначейские обязательства, ноты Нацбанка РК)
• Товарные распорядительные документы (коносамент)
• Производные финансовые инструменты (фьючерс, опцион, варрант, своп и др.)

     По способу  передачи прав на ценную бумагу

• Именные
• Ордерные
• Предъявительские

     По форме  выпуска

• Документарные (бумажные)
• Бездокументарные (дематериализованные)

     По сроку  привлечения капитала

• краткосрочные
• среднесрочные (от 2 до 5 лет)
• долгосрочные (от 5 до 25 лет)
• бессрочные

     По территории  обращения

• Региональные
• Национальные
• Международные

     По эмитентам

• Государственные (т.е. ценные бумаги, выпускаемые от имени правительства Министерством финансов)
• Муниципальные (т.е. ценные бумаги местных органов власти и предприятий, находящихся в муниципальной собственности)
• Корпоративные
• Иностранные

     По способу  выплаты дохода

• С постоянным доходом
• С разовым доходом те и другие могут быть
• С фиксированной процентной ставкой
• С плавающей процентной ставкой

В Республике Казахстан имеют место следующие виды ценных бумаг (в соответствии с Гражданским кодексом РК):

• акции, облигации, коносаменты и другие документы, которые закреплены законодательными актами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

 

 

1.2 Государственное регулирование рынка ценных бумаг

 

Регулирование рынка ценных бумаг подразумевает наличие двух взаимосвязанных ветвей этого регулирования:

1. государственное регулирование  рынка ценных бумаг;

2. саморегулирование рынка  ценных бумаг. Государственное регулирование  деятельности на рынке ценных  бумаг осуществляется путём:

3. установления обязательных  требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка  ценных бумаг и стандартов  профессиональной деятельности;

4. регистрации выпусков  ценных эмиссионных бумаг и  проспектов эмиссии и контроля  за соблюдением эмитентами условий  и обязательств, предусмотренных  в них;

5. лицензирования деятельности  банков, страховых и иных кредитно-финансовых  учреждений;

6. создания системы защиты  прав владельцев ценных бумаг  и контроля за соблюдением  их прав эмитентами и профессиональными  участниками рынка ценных бумаг;

7. запрещения и пресечения  деятельности лиц, осуществляющих  предпринимательскую деятельность  на рынке ценных бумаг без  соответствующей лицензии;

8. постановления предельных  объёмов эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти  соответствующего уровня представительными  органами государственной власти  и органы местного самоуправления;

9. обеспечение системы  контроля за достоверность информации  о результатах экономической  деятельности, предоставляемой эмитентами  владельцам ценных бумаг.