Финансовый анализ предприятия

Структура баланса признается абсолютно ликвидной тогда, когда соблюдаются следующие четыре пропорции:

1. быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), покрывающие наиболее срочные обязательства и превышающие их;
2. активы средней реализуемости (дебиторская задолженность), которые должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их;
3. медленно реализуемые активы (производственные запасы), покрывающие долгосрочные обязательства или превышающие их;
4. труднореализуемые активы (внеоборотные активы), которые должны покрываться собственными средствами и не превышать их.

 

Таблица 2.1

Анализ ликвидности баланса

	Актив	Сумма, тыс. руб.
		1	2	3	4
1	Быстрореализуемые активы (250+260)	1317	3317	6258	3607
	Наиболее срочные обязательства (620)	2419	3907	3725	3162
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-1102	-590	2533	445
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Норма	Норма
2	Активы средней реализуемости (230+240)	1838	2337	2246	2219
	Краткосрочные пассивы (690)	5439	7783	10741	8471
Продолжение таблицы 2.1
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-3601	-5446	-8495	-6252
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
3	Медленно реализуемые активы (210)	615	766	183	247
	Долгосрочные пасивы (обязательства) (590)	6880	9403	15994	19749
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-6265	-8637	-15811	-19502
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)	17297	21118	27542	32476
	Собственный капитал (капитал и резервы) (490)	9422	10881	9911	10920
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	7875	10237	17631	21556
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо

 

Быстрореализуемые активы не превышают срочные обязательства в первом и во втором периодах, следовательно, пропорция не соблюдается. А в третьем и четвертом периодах быстрореализуемые активы превышают срочные обязательства, следовательно, пропорция соблюдается.

Дебиторская задолженность во всех четырех периодах не покрывает краткосрочных обязательств, следовательно, вторая пропорция не соблюдается во всем исследуемом периоде.

Третья пропорция не соблюдается во всех четырех периодах, так как медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные обязательства. И четвертая пропорция также не соблюдается, так как труднореализуемые активы не покрываются собственными средствами.

Таким образом, ни в одном из периодов не соблюдаются одновременно все четыре пропорции, следовательно, баланс является  не ликвидным.

 

 

 

2.5 Анализ платежеспособности  предприятия

            Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами.

Таблица 2.1

Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатель	Рекомендуемые значения, тенденции	1	2	3	4
1.1 Коэффициент текущей платежеспособности	от 1 до 2 и более	0,947	1,000	1,014	1,078
		внимание	хорошо	хорошо	хорошо
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	0,7-0,8	0,825	0,893	0,995	1,040
		хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,2838	0,4790	0,6983	0,5845
		хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
2.1. Чистый оборотный капитал	Рост в динамике - положительная тенденция	-248	3	129	484
		-	внимание	хорошо	хорошо
2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого  оборотного капитала	0-1 Рост в динамике - положительная  тенденция	-0,6855	145,0000	16,3178	1,9835
		-	внимание	внимание	внимание
2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже	-2,274	248,333	1,318	0,492
		0,000	плохо	плохо	хорошо
2.4. Коэффициент соотношения запасов  и краткосрочной задолженности	0,5-0,7	0,122	0,108	0,019	0,039
		внимание	внимание	внимание	внимание
2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности		0,3960	0,3375	0,2506	0,3596

 

Рис.2.1. Динамика показателей платежеспособности и ликвидности

Предприятие в первом периоде не обладает текущей платежеспособностью, так как значение этого показателя равно 0,95, а остальные три периода обладают текущей платежеспособностью, так как показатели входят в рекомендуемое значение от 1 до 2. Промежуточной платежеспособностью предприятие обладает во всех четырех периодах, так как показатели принимают рекомендуемое значение от 0,7 до 0,8 и более. Интервал показателя абсолютной ликвидности колеблется от 0,28до 0,69, показатели принимают рекомендуемые значения во всех четырех периодах от 0,2 до 0,3 и более, следовательно, предприятие обладает абсолютной платежеспособностью.

Рис.2.2. Динамика  чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал в первом периоде принимает отрицательное значение, это значит, что предприятие обеспечивается за счет краткосрочных обязательств. В первом периоде коэффициенты взаимоотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, соотношение запасов и чистого оборотного капитала рассматривать не целесообразно. Со второго периода  чистый оборотный капитал принимает положительное значение равное 3 тысячам рублей, в третьем и четвертом наблюдается положительная динамика и в четвертом периоде принимает значение 484 тысячи рублей.

 

Рис. 2.3. Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности

Доля денежных средств в чистом оборотном капитале во втором периоде равен 145,  со временем показатель уменьшается и в четвертом периоде принимает значение 1,98. 

Рис. 2.4. Качественная характеристика платежеспособности

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала  со второго по четвертый период уменьшается с 248,3 до 0,492. Последний период по этому показателю считается наилучшим, так как показатель меньше 1.

Во всех четырех периодах значения коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности меньше 0,5, то есть краткосрочные обязательства недостаточно обеспечены запасами.

На протяжение всего исследуемого периода кредиторская задолженность преобладает над дебиторской, так как все значения соотношения дебиторской и кредиторской задолженности меньше 1. Максимальное  значение в 1 периоде 0,396, а минимальное в 3- 0,25.

В первом периоде предприятие является частично платежеспособным, так как не обладает текущей платежеспособностью, а другими двумя обладает. А в остальных трех периодах предприятие является платежеспособным, так как обладает всеми платежеспособностями.

2.6 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость — это  определенное  состояние  счетов  предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.  Знание  предельных  границ изменения источников средств  для  покрытия  вложений  капитала  в  основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать  такие  направления хозяйственных операций, которые  ведут  к  улучшению  финансового  состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Таблица 2.1

Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатель	Рекомендуемые значения, тенденции		1		2	3	4
1. Коэффициент автономии	более 0,5		0,433		0,388	0,270	0,279
			внимание		внимание	внимание	Внимание
2. Коэффициент заемного капитала	менее 0,5		0,567		0,6123	0,7295	0,7210
			внимание		внимание	внимание	внимание
3. Мультипликатор собственного капитала			2,307		2,579	3,698	3,584
			-		внимание	внимание	норма
Окончание табл. 2.1
Показатель	Рекомендуемое значение, тенденции	1		2		3	4
4. Коэффициент финансовой зависимости	менее 0,7 Превышение ука-занной границы означает потерю финансовой устойчивости	1,2228		1,5006		2,5180	2,3736
		внимание		внимание		внимание	внимание
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости		0,7498		0,7227		0,7069	0,7836
		-		внимание		внимание	хорошо
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,392843		0,4410929		0,572725	0,60038
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных  инвестиций		1,067		1,046		1,072	1,068
8. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	более 0,1 Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия	-1,772		-1,473		-1,937	-3,235
		внимание		внимание		внимание	внимание
9. Коэффициент маневренности	0,2-0,5 Чем ближе значение показа-теля к верхней ре-комендуемой гра-нице, тем больше возможностей финансового маневрирования	-0,0263		0,0003		0,0130	0,0443
		внимание		внимание		внимание	внимание

 

Рис. 2.1. Динамика показателей финансовой устойчивости

Рассмотрев показатели автономии по всем четырем периодам, можно отметить, что в интервал значения от 0,5 и выше не попадает ни один период, что свидетельствует о малой доли собственного капитала. Интервал колеблется от 0,27 до 0,43. Минимальное значение в третьем периоде, максимальное значение в первом периоде. Удельный вес собственного капитала с первого по третий период уменьшается от 43,3 % до 27% и в четвертом возрастает до 27,9%. Удельный вес заемного капитала с первого по третий квартал увеличивается от 56,7% до 73%, а в четвертом уменьшается до 72,1%. Предприятие во всех четырех периодах является финансово неустойчивым. Исходя из анализа предыдущего показателя, можно сделать вывод, что предприятие во всех четырех периодах зависимо от заемных средств.

Мультипликатор собственного капитала с первого по третий период увеличивается от 2,3 до 3,7 и в четвертом уменьшается до 3,58. 

 

Рис. 2.2. Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой зависимости во всех 4 периодах больше допустимого 0,7, максимальное значение в 3 периоде составляет 2,52, что означает, что на 1 рубль собственного капитала приходиться 2 рубля 52 копейки заемных средств. Минимальное значение в  1 периоде составляет 1.22.

Интервал коэффициента долгосрочной финансовой независимости колеблется от 0,71 до 0,78. С первого по третий период уменьшается и в четвертом увеличивается.

Рис. 2.3. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент структуры долгосрочных вложений с первого по четвертый период увеличивается от 0,39 до 0,6.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций на протяжение всего периода изменяется не значительно, интервал значений колеблется от 1,046 до 1,072.

Рис. 2.4. Показатели финансовой устойчивости

Доля собственного капитала маленькая, следовательно, показатели обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности определять нецелесообразно.

На основе проведенного анализа делаем вывод о том, что предприятие на протяжение всего исследуемого периода является финансово неустойчивым, так как собственный капитал во всех периодах составляет в источниках финансирования менее 50% , но тем не менее из четырех периодов наилучшим является первый, где доля собственного капитала в источниках финансирования равна 43,3%, а заемный капитал составляет 56,7%

 

2.7 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.