Финансовые показатели деятельности предприятия и их оценка

Финансовые коэффициенты используются:

1. для количественной характеристики финансового состояния;
2. для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;
3. для выявления динамики развития показателей и тенденций изменений финансового состояния предприятия;
4. для определения нормальных ограничений и критериев различных  сторон финансового состояния.

Выбор определенного набора финансовых показателей для анализа деятельности предприятия зависит от того, какая задача стоит перед нами, что мы хотим проанализировать.

Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции  между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов  являются простота расчетов и элиминирование влияние инфляции, что особенно актуально  при анализе в долгосрочной перспективе.

Несмотря на простоту и оперативность финансовых коэффициентов, необходимо при принятии решений  учитывать ограниченность этих показателей, связанную со следующими обстоятельствами: финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики предприятия; диверсифицированная деятельность предприятия затрудняет сравнительный анализ коэффициентов по отраслям; коэффициенты не улавливают особенностей элементов, участвующих в расчетах данных показателей; показатели, выбранные в качестве базы сравнения, могут быть неоптимальными.

Показатели, используемые в финансовом анализе – совокупность дискретной аналитической информации, представленной в цифровой форме.

Т.С. Новашиной выделены следующие группы показателей, используемых в финансовом анализе:

1. Количественные показатели - показатели, отражающие количественную характеристику объекта или процесса – объем выручки, объем выполненных работ, величина основных средств, их доля в общем объеме активов и др. и качественные показатели  - это показатели, отражающие существенную определенность объекта или процесса – доходность, рентабельность, производительность труда, материалоемкость и др. Количественные и качественные показатели тесно взаимосвязаны и применяются в комплексе, что обеспечивает всестороннюю и глубокую оценку достигнутых результатов;

2. абсолютные и относительные.

Абсолютные показатели выражаются в стоимостных и натуральных измерителях (рублях, тоннах, килограммах, метрах, литрах, штуках, часах и т.п.); относительные – в процентах и индексах (фондоотдача, выработка).

3. приватные (неофициальные) – разрабатываемые самой организацией и обязательные – утверждаемые вышестоящими органами. Помимо показателей, утверждаемых централизованно, различными официальными и вышестоящими органами, организация может самостоятельно разрабатывать показатели и применять их для анализа;

4. частные и обобщающие (интегральные).

Обобщающие – показатели, с помощью которых даются сводные характеристики состояния анализируемого объекта или процесса. Частные – показатели, характеризующие отдельные составляющие объекта или процесса.

5. плановые и нормативные.

Плановые – расчетные показатели, используемые при составлении различного рода планов и бюджетов. Нормативные – утверждаемые (директивные, индикативные) показатели, имеющие расчетное или имперически определяемое числовое выражение.

Савицкая Г.В. [10] также выделяет относительные и абсолютные показатели, однако в анализе деятельности предприятия используются  следующие виды относительных величин:

1. пространственного сравнения (определяется сопоставлением уровней показателей, относящихся к различным объектам, взятым за один и тот же период или на один момент времени);
2. планового задания (отношение планового уровня показателя текущего года к фактическому уровню в прошлом году или к среднему его уровню за несколько предыдущих лет);
3. выполнения плана (отношение между фактическим и плановым уровнями показателя отчетного периода, выраженное в процентах);
4. динамики (характеризует изменение показателя за какой-либо промежуток времени);
5. структуры (относительная доля части в общем, выраженная в процентах или коэффициентах);
6. координации (соотношение частей целого между собой, например, активной и пассивной частей основных производственных фондов, собственного и заемного капитала, основных и оборотных средств и т.д.);
7. интенсивности (характеризует степень распространенности, развития какого-либо явления в определенной среде, например, процент рабочих высшей квалификации);
8. эффективности (соотношение эффекта с ресурсами или затратами, например прибыль на рубль затрат, на рубль выручки, на рубль вложенного капитала и т.д.).

В практике экономической работы наряду с абсолютными и относительными показателями очень часто применяют средние величины. Они используются в анализе для обобщенной количественной характеристики совокупности однородных явлений по какому-либо признаку, то есть одним числом характеризуют все совокупность объектов. С помощью средних величин можно сравнивать разные совокупности объектов (предприятия по уровню оплаты труда). [Савицкая, 29]

Таким образом, все показатели хозяйственной деятельности предприятия  находятся в тесной связи и  зависимости, которую необходимо учитывать в комплексном анализе.

В финансовом анализе  также группируют все показатели в зависимости от того, какую сторону  финансового состояния предприятия они характеризуют.

Рассмотрим классификацию  финансовых показателей по группам (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Классификация  показателей по группам

 

Автор	Группы коэффициентов
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф.	1. Структура активов и пассивов 2. Коэффициенты финансовой устойчивости 3.Коэффициенты ликвидности активов и баланса 4. Коэффициенты платежеспособности
Гиляровская Л.Т.	1. Показатели рентабельности 2. Показатели финансовой устойчивости 3. Показатели платежеспособности 4. Показатели ликвидности
Пястолов С.М.	1. Показатели имущественного положения 2. Показатели ликвидности 3. Показатели финансовой устойчивости 4. Показатели деловой активности 5. Показатели рентабельности 6. Показатели положения коммерческой  организации на рынке ценных  бумаг
Окончание табл. 2.1.
Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д.	1. Коэффициенты ликвидности 2. Коэффициенты платежеспособности 3. Коэффициенты финансовой устойчивости 4. Коэффициенты интенсивности использования ресурсов 5. Коэффициенты деловой активности 6. Характеристика структуры имущества
Стоянова Е.С.	1. Коэффициенты ликвидности 2. Коэффициенты деловой активности 3. Коэффициенты рентабельности 4. Коэффициенты платежеспособности  или структуры капитала 5. Коэффициенты рыночной активности
В соответствии с методикой ФСФО РФ	1.Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости 2.Показатели деловой активности  и рентабельности 3.Показатели эффективности   использования   внеоборотного   капитала и инвестиционной активности  организации 4.Показатели  исполнения  обязательств  перед  бюджетом   и государственными  внебюджетными фондами

Таким образом, финансовое состояние предприятия оценивают в первую очередь по показателям ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и на перспективу, а организация  может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы. С одной стороны, ликвидность – способность поддерживать платежеспособность, а с другой – если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать ликвидность. Таким образом, ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны.

 Платежеспособность  характеризуется степенью ликвидности  оборотных активов. Она свидетельствует о том, что организация имеет возможность полностью расплатиться по обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Г.В. Савицкая [10, с. 261] определяет финансовую устойчивость предприятия как «способность субъектов хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде».

Рентабельность является обобщающим показателем, характеризующим  эффективности функционирования организации. Экономическое содержание показателей  рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. [9, с. 261]

Не менее важно при  оценке финансового состояния рассчитывать показатели деловой активности и  имущественного положения.

В широком смысле деловая  активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. [14,  c. 268]

Показатели имущественного положения организации позволяют выявить возможности приумножения капитала, способность обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам. [7, с. 114]

 

2.2. Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками  их  формирования. Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат.  [10 с. 294]

А.Д. Шеремет [10] и Н.В. Колчина [12], определяет финансовую устойчивость таким абсолютным показателям как: излишек (недостаток) собственных оборотных средств и излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. выделяют следующие абсолютные показатели при расчете собственных оборотных средств, не учитывая долгосрочные пассивы, поэтому считают отдельно излишек (недостаток) собственных оборотных средств и  излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. (табл. 2.2)

Таблица 2.2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета
Собственные оборотные средства	СОС = стр.490ф.1- стр.190ф.1
Собственные и долгосрочные заемные  источники	СДЗИ = стр.490ф.1+ стр.590ф.1 - стр.190ф.1
Общая величина основных источников	ОВОИ = = стр.490ф.1+ стр.590ф.1- стр.610ф.1 - стр.190ф.1
Запасы и затраты	ЗиЗ = стр.210ф.1+ стр.220ф.1
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (ФС)	ФС = Соб. оборотные средства – Запасы и затраты = стр.490ф.1- стр.190ф.1-(стр.210ф.1+ стр.220ф.1)
Излишек (недостаток) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФСД)	ФСД = Соб. и долгосрочные заем. источники -  Запасы и затраты = стр.490ф.1+ стр.590ф.1 - стр.190ф.1-(стр.210ф.1+ стр.220ф.1)
Излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО)	ФО = общая величина основных источников - Запасы и затраты = стр.490ф.1+ стр.590ф.1- стр.610ф.1 - стр.190ф.1-(стр.210ф.1+ стр.220ф.1)

 

С помощью этих показателей  можно определить трехкомпонентный показатель, рекомендуемый в экономической  литературе – S(Ф): S(Ф)=1, если Ф≥0; S(Ф)=0, если Ф≤0.

Типы финансового состояния:

1. абсолютная устойчивость: предприятие находится в безрисковой зоне;
2. допустимая устойчивость: предприятие находится в зоне допустимого риска;
3. неустойчивое финансовое состояние: предприятие находится в зоне критического риска;
4. кризисное финансовое состояние: предприятие находится в зоне катастрофического риска.

Устойчивость финансового  состояния более полно характеризуется наряду с абсолютными величинами системой относительных финансовых коэффициентов.

Таблица 2.5. Относительные коэффициенты финансовой устойчивости с точки зрения различных авторов