Денежно-кредитная политика БР

Вместе с тем существуют высокие риски превышения цели по инфляции. Они связаны с так называемыми "вторичными эффектами" временного роста цен на отдельные товары и обесценения рубля, а также с динамикой инфляционных ожиданий. Данные февральского опроса Фонда Общественное Мнение об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях населения не позволяют в настоящий момент сделать однозначных выводов о снижении инфляционных ожиданий. Если проинфляционные факторы начнут оказывать влияние на цены широкого набора товаров и услуг и на ожидания населения, создавая риски для достижения цели по инфляции в среднесрочном периоде, мы готовы ужесточить денежно-кредитную политику.

Совет директоров Банка России принял еще одно решение для более эффективного достижения операционной цели денежно-кредитной политики – поддержания однодневной ставки денежного рынка вблизи ключевой ставки Банка России. Система инструментов Банка России дополнена депозитными аукционами "тонкой настройки".

Депозитные аукционы "тонкой настройки" предусмотрены для управления ликвидностью на денежном рынке в случаях, когда предложение ликвидности будет существенно превышать спрос на нее. Этот инструмент по своему назначению аналогичен аукционам РЕПО "тонкой настройки", которые используются, напротив, когда спрос на ликвидность существенно превышает ее предложение.

Депозитные аукционы "тонкой настройки", как и аукционы РЕПО "тонкой настройки", будут проводиться по ключевой ставке Банка России.

В предстоящий трехлетний период основной целью денежно-кредитной политики Банка России будет обеспечение ценовой стабильности, что подразумевает достижение и поддержание стабильно низких темпов роста потребительских цен и является одним из важнейших условий формирования сбалансированного и устойчивого экономического роста. К 2015 году Банк России планирует завершить переход к режиму таргетирования инфляции, в рамках которого обеспечение ценовой стабильности признается приоритетной целью денежно-кредитной политики. Кроме того, неотъемлемыми характеристиками нового режима являются объявление количественных целей по инфляции, принятие решений в первую очередь на основе прогноза развития экономики и динамики инфляции, а также активное информационное взаимодействие центрального банка с обществом и его подотчетность. Наряду с этим финансовая стабильность, то есть бесперебойная и эффективная работа финансовой системы, рассматривается Банком России как необходимое условие реализации государственной макроэкономической, в частности денежно-кредитной, политики. Финансовая система должна обеспечивать сохранность сбережений и их трансформацию в инвестиции, оптимальное распределение рисков, а также стабильное функционирование платежно-расчетных систем. Невыполнение этих требований может препятствовать реализации мер денежно-кредитной политики и искажать их воздействие на экономику.

В среднесрочной перспективе перед Банком России стоит задача по дальнейшему снижению темпа роста потребительских цен. Данный процесс должен протекать постепенно: целевая траектория инфляции будет определяться с учетом перспектив экономического роста (установленные цели по инфляции достижимы без создания существенных рисков для устойчивости экономического роста), а также задачи по поддержанию устойчивого функционирования банковского сектора и финансовых рынков. Целевое значение изменения потребительских цен, установленное с учетом вышеуказанных факторов, составит 5,0% в 2014 году, 4,5% в 2015 году и 4,0% в 2016 году. Цель по инфляции определена для индекса потребительских цен, в расчет которого включаются цены широкого набора товаров и услуг. Выбор данного индикатора в качестве целевого обусловлен тем, что, хотя базовый индекс потребительских цен менее во-латилен и в большей степени поддается воздействию мер денежно-кредитной политики, общий индекс лучше характеризует изменение стоимости жизни и его динамика влияет на формирование инфляционных ожиданий субъектов экономики.

Банк России будет стремиться достичь цели по инфляции, устанавливая процентные ставки по своим операциям с учетом особенностей трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, то есть процесса влияния решений центрального банка на экономику. Процентные ставки по операциям Банка России напрямую воздействуют на формирование стоимости средств на денежном рынке (наиболее краткосрочном сегменте финансового рынка), что, в свою очередь, влияет на средне- и долгосрочные процентные ставки. Уровень процентных ставок является одним из факторов, определяющих экономические решения домашних хозяйств и фирм (в том числе относительно потребления, сбережения, инвестирования) и в конечном итоге влияющих на динамику инфляции.

Решения о направленности денежно-кредитной политики принимаются Банком России на основе комплексного анализа экономических процессов. В связи с тем, что влияние денежно-кредитной политики на экономику распределено во времени, особое внимание при ее проведении уделяется макроэкономическому прогнозированию и оценке рисков отклонения инфляции от целевого уровня.

Банк России продолжит реализацию мер по оптимизации системы инструментов денежно-кредитной политики с целью усиления действенности процентного канала трансмиссионного механизма. Достижению данной цели также будут способствовать меры Банка России по развитию инфраструктуры финансовых рынков, увеличению их глубины и совершенствованию платежной системы Банка России. Кроме того, действенность трансмиссионного механизма будет улучшаться в результате укрепления банковского сектора, в том числе благодаря внедрению нормативов Базеля III. При этом, по оценкам Банка России, указанные меры не окажут заметного негативного влияния на динамику кредитования, поскольку банки уже в значительной степени выполняют требования к капиталу.

Банк России намерен продолжить повышать гибкость курсообразования и к 2015 году завершить переход к режиму плавающего валютного курса, что позволит избежать возможного конфликта целей денежно-кредитной политики.

Важную роль в формировании инфляции играют ожидания экономических агентов относительно ее дальнейшего изменения, а также динамики краткосрочных процентных ставок и других экономических индикаторов. Проведение активной информационной политики, включая регулярное разъяснение широкой общественности целей деятельности Банка России, содержания принимаемых им мер и их результатов, будет, наряду с обеспечением подотчетности центрального банка, способствовать улучшению понимания проводимой денежно-кредитной политики и повышению доверия к Банку России, что позволит усилить его воздействие на ожидания экономических агентов.

Успешность реализации государственной макроэкономической политики в значительной степени зависит от координации деятельности Банка России и Правительства Российской Федерации. Последовательное проведение бюджетной политики, направленной на обеспечение долгосрочной сбалансированности и устойчивости бюджетной системы, вносит позитивный вклад в поддержание финансовой и общей макроэкономической стабильности. При разработке и реализации денежно-кредитной политики Банк России придает большое значение развитию механизмов взаимодействия с федеральными органами исполнительной власти в области тарифной политики, управления остатками бюджетных средств на счетах в Банке России, пополнения и использования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

 
 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Денежно-кредитная (монетарная) политика государства — это совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита в целях регулирования предложения денежно-кредитных ресурсов для обеспечения экономического роста.

Денежно-кредитная политика является важнейшим направлением экономической политики государства и одной из составляющих для достижения целей развития национальной экономики. Денежно-кредитную политику можно отнести к одному из видов стабилизационной и антикризисной политики. Целью стабилизационной денежно-кредитной политики, как и любой стабилизационной политики государства, является обеспечение стабильного экономического роста, полной занятости ресурсов, стабильности уровня цен, равновесия платежного баланса.

Основы и принципы денежно-кредитной политики должны содержать и обеспечивать:

- низкую инфляцию (ниже 3%);

- эффективное функционирование финансовой системы;

- эффективное функционирование финансовых рынков, включая кредитный, фондовой и страховой рынки;

- достижение оптимального соотношения денежной массы и ВВП;

- регулирование ставки рефинансирования ЦБ РФ и процентных ссудных ставок с целью поддержания стабильного роста ВВП;

- стабильный курс национальной валюты и выполнения ею всех функций денег;

- приоритетное развитие безналичной формы расчетов и совершенствование платежной системы.

В России денежно-кредитную политику осуществляет Банк России. Она включает в себя совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей совокупного денежного оборота.

Индикаторами эффективности денежно-кредитной политики служат индексы и темпы прироста инфляции, приток (или отток) инвестиционного капитала, стабильность курса национальной валюты, объем валютных резервов, включая золотовалютные резервы Банка России, и их эффективное использование, темпы прироста ВВП.

В посткризисный период денежно-кредитная политика Банка России  использует инструменты денежно-кредитного регулирования для сохранения стабильности банковской и платежной систем, в первую очередь, поддерживая достаточный уровень ликвидности в банковском секторе.

В дальнейшем эффективность денежно-кредитной политики будет зависеть от проведения консервативной бюджетной политики при улучшении внутригодовой равномерности расходования бюджетных средств

На ближайшее будущее приоритетной целью денежно-кредитной политики на 2014-2016 гг. является снижение инфляции до запланированного уровня в 4-5%.

Поддержание стабильности цен в настоящее время является основной целью регулирования и трактуется как последовательное снижение уровня инфляции. Снижение инфляции способствует улучшению инвестиционного климата в стране, укрепляет тенденцию экономического роста.

Основными инструментами денежно кредитной политики Банка России

являются: процентная политика, валютная политика, операции на открытом рынке, резервная политика.

Однако в последние годы денежно-кредитная и эмиссионная политика Банка России вызывает критику со стороны экспертов и деловых кругов. Несмотря на рекомендации видных ученых-экономистов, представителей бизнеса, Банк России продолжает реализацию денежно-кредитной политики, которая не соответствует интересам российской экономики.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1 Гражданский кодекс Российской  Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 09.02.2009);

2 О банках  и банковской деятельности : ФЗ от 02.12.1990 № 395-1  (ред. от 01.09.2013). М: Собрание законодательства РФ

 

3 О Центральном  Банке Российской Федерации (Банке  России) : ФЗ от 10.07.2002г. №86-ФЗ  (ред. от 01.09.2013) (принят ГД ФС РФ 27.06.2002)

 

4 Авагян Г.Л., Ханина Т.М., Носова Т.П. Деньги, кредит, банки. – М.: Инфра-М, Магистр, 2011. – 416 с.

 

5 Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки. М.: Юрайт., 2009.- 392 с.

 

6 Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита М. Юнити-Дана, 2009.- 365 с.

 

7 Жуков В.Ф. Деньги. Кредит. Банки. М.: Юнити-Дана, 2010. – 784 с.

 

8 Звонова Е.А. Деньги, кредит, банки. М.: Инфра-М, 2012. – 592 с.

 

9 Илларионов А. Основные направления единой государственной денежно-кредитной системы//«Вопросы экономики». – 2012. – № 2. – С. 23-39.

 

10 Казак А.Ю. Проблемы денежно-кредитной системы России//«Вопросы экономики». – 2012. – № 4. – С. 3-5.

 

11 Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. М.: КноРус. 2011.- 448 с.

 

12 Продченко И.А. Деньги, кредит, банки. М.: Юнити-Дана, 2009.- 374 с.

 

13 Романовский М.В. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: Юрайт. 2010.- 543 с.

 

14 Аналитический бюллетень. Банковская система России: тенденции и прогнозы.

 

15 URL: http://www.cbr.ru/ - Официальный сайт Центрального банка РФ (дата обращения 16.03.2014)

 

16 URL: http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2014(2015-2016)- Основные направления государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов. (дата обращения 16.03.2014)

 

17 URL: http://www.riarating.ru/ - РИА – Аналитика / Центр   экономических   исследований. (дата обращения 16.03.2014)

1 Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. М. КноРус. 2011, с. 491

2 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 – 13-14 гг.

3 Звонова Е.А. Деньги. Кредит, банки. М. Инфра-М, 2012, с. 234

4 Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. М. КноРус. 2011, с. 501

5 Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки. М. КноРус. 2011, с. 501

6 Продченко И.А. Деньги, кредит, банки. М. Юнити-Дана. 2009, с. 215

7 Авагян Г.Л. Деньги, кредит, банки. М. Инфра-М. 2011, с. 123

8 Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки. М. Юрайт. 2009, с. 35