Биржевая торговля и основные направления повышения ее эффективности (по материалам товарной биржи)

Практика  мировой торговли показывает, что  цены, устанавливаемые на биржевых торгах ведущих товарных бирж, как  правило, оказывают значительное влияние  на ценообразование и на внебиржевом  оптовом рынке, поскольку выступают  в качестве ориентира при заключении внебиржевых сделок с соответствующими товарами. В Республике Беларусь такая  практика также получила некоторое  распространение.

В настоящее  время единственной фактически действующей  товарной биржей в Республике Беларусь является открытое акционерное общество «Белорусская универсальная товарная биржа».

 

2.2 Особенности биржевых товаров и их классификация

 

В настоящее  время все товары, реализуемые  на биржах, принято подразделять на биржевые и небиржевые.

К биржевым принято относить товары массового  производства, обладающие качественной однородностью, сопоставимостью качественных характеристик в течение продолжительных  периодов времени и взаимозаменяемостью  партий, что позволяет вести торговлю ими по описанию качества или по образцам. Перечень биржевых товаров, реализуемых на каждой конкретной бирже, определяется ее правилами.

 К  небиржевым относятся все другие товары, реализуемые на бирже, не входящие в состав биржевых товаров. Правила работы многих товарных бирж ограничивают перечень небиржевых товаров, допускаемых к реализации.

 Все  международные биржи торгуют  исключительно биржевыми товарами. Состав этих биржевых товаров  изменялся с развитием биржевой  торговли. На первой и второй  стадиях развития товарных бирж, когда на них продавался исключительно  реальный товар, ассортимент реализуемых  товаров был довольно обширным  и носил неупорядоченный характер. По мере становления мировой  биржевой торговли ассортимент  реализуемых товаров все больше  приближался к биржевым. На третьей  стадии, развития товарных бирж, связанной с появлением фьючерсного  рынка, произошло полное очищение  бирж от ассортимента небиржевых товаров. Сама природа фьючерсной торговли потребовала ограничения биржевого рынка только такими товарами, которые легко поддаются стандартизации по качественным признакам. Поэтому качественная однородность стала определяющим признаком биржевых товаров. Одновременно с этим, возросшие объемы биржевой торговли, региональное ее расширение, осуществление межбиржевых сделок сформировали и другое требование к биржевым товарам — массовость и значительные объемы их производства и потребления. И, наконец, принцип свободного рыночного ценообразования ограничил биржевые товары такими из них, по которым сложился относительно невысокий уровень монополизации производства и потребления (т. к. в условиях монополизированного биржевого рынка все виды спекулятивных биржевых операций были бы существенно затруднены). На современной стадии развития товарных бирж состав биржевых товаров претерпевает изменения под влиянием двух основных факторов – научно-технического прогресса и изменения структуры производственного и личного потребления. Научно-технический прогресс позволил улучшить условия транспортировки и хранения отдельных видов товаров, что позволило ввести в биржевой оборот отдельные виды скоропортящейся продукции. В то же время сокращение объема производственного и личного потребления вывело из биржевого оборота ряд ранее традиционных биржевых товаров, тогда как в связи с заметным увеличением потребления на биржевом рынке развитых стран появился ряд новых товаров.

В соответствии с принятой международной классификацией современный ассортимент биржевых товаров подразделяется на следующие  пять групп:

1) сельскохозяйственная  продукция и сырье; 

2) продовольственные  товары;

3) лесоматериалы; 

4) цветные  и драгоценные металлы; 

5) энергоносители (топливные товары).

Эти пять групп  образуют макро рынки мировой  биржевой торговли.

 

На сегодняшний  день единственной товарной биржей, осуществляющей деятельность в Республике Беларусь, является ОАО «Белорусская универсальная  товарная биржа».

В соответствии с Законом Республики Беларусь от 05.01.2009 № 10-З «О товарных биржах»  к биржевому товару относятся  любые вещи, определяемые родовыми признаками, не изъятые из оборота, а также имущественные права, которые допущены товарной биржей к  биржевой торговле в соответствии с  законодательством. При этом согласно Гражданскому кодексу Республики Беларусь вещами, определяемыми родовыми признаками, признаются вещи, обладающие признаками, присущими всем вещам того же рода, и определяющиеся числом, весом, мерой. Вещи, определяемые родовыми признаками, являются заменимыми.

К биржевой торговле не допускаются товары, в  отношении которых законодательством  установлены фиксированные цены (тарифы), а также имущественные  права на объекты интеллектуальной собственности. Перечень биржевых товаров, допускаемых к биржевой торговле на товарной бирже, определяется товарной биржей в соответствии с вышеперечисленными требованиями законодательства.

К наиболее типичным товарам, отвечающим рассмотренным  выше признакам, относятся метало- и лесопродукция, стройматериалы и т.п.

Белорусская универсальная товарная биржа  на постоянной основе проводит торги по следующим направлениям [20]:

1. Металлопродукция:

• черные металлы (внутренний рынок, импорт)
• лом и отходы черных металлов (экспорт)
• цветные металлы (внутренний рынок, импорт)
• лом и отходы цветных металлов (экспорт)
• кабельно-проводниковая продукция (внутренний рынок, импорт)
• кокс (внутренний рынок, импорт)
• уголь (внутренний рынок, импорт)
• продукция РУП «Белорусский металлургический завод» (экспорт)

2. Лесопродукция:

• лесоматериалы круглые (внутренний рынок, экспорт, импорт)
• пиломатериалы (внутренний рынок, экспорт)
• древесные плиты (экспорт, импорт)
• фанера (экспорт)
• бумага, картон (экспорт, импорт)
• брикеты топливные (экспорт)
• гранулы топливные (экспорт)
• живица, канифоль (экспорт)

Реализация  белорусской древесины на экспорт  осуществляется в соответствии с  нормативными правовыми актами Республики Беларусь согласно утвержденному Правительством перечню лесоматериалов, исключительное право внешней торговли, которыми закреплено за государством.

Белорусским законодательством предписано юридическим  лицам и частным предпринимателям - резидентам Республики Беларусь экспортные сделки по внешней торговле данными  лесоматериалами совершать только на торгах Белорусской универсальной  товарной биржи с применением  свободного ценообразования.

3. сельхозпродукция:

• молоко сухое (экспорт)
• казеин технический (экспорт)
• масло коровье сливочное (экспорт)
• сыворотка (экспорт)
• творог (экспорт)
• консервы молочные (экспорт)
• сыры (экспорт)
• шрот подсолнечный и соевый (импорт)
• масло рапсовое и семена рапса (экспорт)
• кожевенное сырье (экспорт)
• хлопковое волокно (импорт)
• мука ржаная (экспорт)
• мясо (экспорт)

4.  промышленные и потребительские  товары:

ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» с  мая 2009 г. приступило к реализации нового проекта – организации электронных  биржевых торгов промышленными и  потребительскими товарами.

Электронная биржевая торговля промышленными и  потребительскими товарами имеет ряд  ключевых преимуществ, в частности, дает возможность:

покупателям — оперативно выбирать лучший товар  по цене, сформированной в условиях конкурентной среды объективным  соотношением спроса и предложения, продавцам — значительно расширить рынок сбыта и выгодно продать свою продукцию, продавцам и покупателям - получить доступ к информационному ресурсу биржи, который по количеству предложений белорусских и зарубежных участников рынка не имеет в республике аналогов, а также извлечь максимальную прибыль с каждой конкретной сделки, ускорить и упорядочить торговый процесс, сократить издержки, сопутствующие торгово-закупочной деятельности.

Электронные биржевые торги промышленными и  потребительскими товарами проводятся на русском и английском языках ежедневно  в круглосуточном режиме через Интернет и предоставляют возможность  закупать и реализовывать весь спектр промышленных и потребительских  товаров.

 

 2. 3 Процедура проведения биржевых торгов

 

   Биржевая торговля проходит в   специально  организованном  месте  биржи  - операционном зале, размеры,  планировка  и  оснащение  которого  могут  быть различными  на  каждой  бирже,  но  существуют  общие   требования   к   его организации и оснащению.

Операционный  зал должен быть разделен на торговые секции  (биржевые  ямы) так, чтобы при одновременном начале сессии во всех  них  громкое  объявление цены не мешало бы работе в другой. Пол в биржевой яме находится на  1.5-2 м ниже уровня зала, чтобы  участники  торгов  хорошо  видели  маклера  и  друг друга. Каждая биржевая яма специализируется на торговле  конкретным  товаром в определённое время. Число биржевых  ям  обычно  определяется  руководством биржи в зависимости от номенклатуры основных товаров.

   Каждая биржа должна обеспечивать  инфраструктуру связи операционного   зала биржи и остального  мира,  т.е.  брокеры  должны  иметь  возможность  быстро получать поручения от клиентов и сообщать о заключенных  сделках  и  текущей информации. Средствами связи должны быть оборудованы кабинки  для  брокеров, расположенные по периметру биржевой ямы. Все сведения  о  биржевой  торговле из каждой биржевой ямы должны  поступать  на  главное  информационное  табло биржи, и любой там находящийся должен видеть отмеченные  на  нём  котировки.

Биржевые  торги могут быть организованы в  разных формах:

• по  форме  проведения  -  постоянные  и  в  виде  сессий;   контактные (традиционные) и бесконтактные (электронные);
• по форме осуществления -  биржевая  торговля  по  поручению  (брокеры);
• самостоятельные биржевые операции (дилеры);
• по форме организации – простой аукцион; двойной аукцион;

Традиционная  биржевая торговля основана на принципах  двойного  аукциона, когда покупатели повышают  цену  спроса.  При  совпадении  цены  заключается  сделка,  которая  регистрируется,   а   информация   о   ней   поступает   в информационные каналы.

   Если наблюдается конкуренция продавцов при недостаточном платежеспособном спросе или конкуренция покупателей при избыточном  спросе,  то  применяется простой аукцион: английский, голландский или заочный.

  Английский аукцион идет «по шагам» от минимальной цены  до  максимальной.

Заявки  продавцов, поданные до начала торгов, по начальной  цене  сводятся  в котировочный бюллетень. Размер шага определяется от  начала торгов и  обычно устанавливается от 5  до  10%  к  начальной  цене.  Продажа  совершается  по наибольшей цене, предложенной последним покупателем. Обычно  такие  аукционы устраиваются в случае выставления  на продажу товара,  пользующегося  высоким спросом.

Голландский аукцион организован по принципу  «первого  покупателя»  -  от большей  цены к меньшей. Продажа осуществляется по минимальной цене.

 Заочный  аукцион («втемную») осуществляется  следующим образом.  Покупатели  одновременно предлагают  свои  цены.  Приобретает  тот покупатель,  который предложил в своей  письменной заявке наибольшую  цену.

Биржевые  торги проводятся ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» ежедневно  в рабочие дни по различным товарным секциям биржи в форме электронных торгов. При подготовке торговой сессии в информационную торговую систему биржи загружаются подаваемые в электронном виде заявки продавцов, а при необходимости – также и заявки покупателей. Механизм биржевых торгов в ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» предоставляет широкие возможности, как продавцам, так и покупателям для влияния на процесс ценообразования при совершении биржевых сделок.

В соответствии с пунктом 111 Правил биржевой торговли в ОАО «Белорусская универсальная  товарная биржа» по своему содержанию биржевые торги подразделяются на следующие  виды [20]:

• с сохранением цены заявки;
• на повышение цены;
• на понижение цены;

а также  другие виды биржевых торгов, не противоречащие законодательству Республики Беларусь.

В ходе одной  торговой сессии маклер может сочетать различные виды биржевых торгов.

Как правило, алгоритм работы электронной торговой системы биржи рассчитан на проведение торгов, на повышение и (или) на понижение  цены товара исходя из направленности сделок, заключаемых на биржевых торгах (экспорт, импорт, сделки на внутреннем рынке).