Биржевая торговля и основные направления повышения ее эффективности (по материалам товарной биржи)

Быстрота.

Большинство бирж, особенно имеющих  дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро.

Гибкость.

Во фьючерсных контрактах заложен  колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество  вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что  открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.

Ликвидность.

Говоря в общем, “фьючерсные” рынки  имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым “переливом” капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах.

Возможность арбитражных операций.

Благодаря гибкости рынка и точно  определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.

Существуют закрытые и открытые биржи. В первом случае сделки могут  заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей. Во втором случае контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников. На начальном этапе, когда еще не отработан механизм биржевой торговли и отсутствуют методы защиты интересов продавцов и покупателей, целесообразно проводить закрытые торги.

2.  Котировка биржевых цен

 

Биржевая цена устанавливается  в процессе котировки. Биржевую котировку обычно рассматривают с двух точек зрения: котировка как  процесс        (механизм) выявления цены во время биржевого торга и котировка – это обработка данных о ценах, которые были установлены в процессе биржевого торга, подготовка их для публикации в биржевых бюллетенях или сводках и предоставление участникам торгов [15, с. 308] . Понятие котировки закрепляется и в законодательстве. В соответствии с законом Республики Беларусь «О товарных биржах» под котировкой понимается выявление цен на товары с учетом спроса и предложения на определенный срок или дату в качестве ориентира для продавцов и покупателей при совершении сделок.  

Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с банковской и  денежной системой служат объектом государственного регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике при отсутствии прямого директивного вмешательства в предпринимательскую деятельность именно биржи являются инструментом косвенного, но весьма существенного воздействия на бизнес. Несмотря на то, что биржами  контролируется небольшое количество товаров, большинство из них носит стратегический характер. Поэтому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценообразования отражают движение рынка того или иного товара, служат своеобразным индикатором состояния экономики страны.

Сегодня между крупнейшими товарными  биржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен  и формированию единого мирового рынка.

Количество биржевых товаров и  их ассортимент постоянно изменяется. Если в конце ХIХ века в это число входило до 200 товаров, то на сегодня их число уменьшилось до 60-65, из них около 45 постоянно обращаются на бирже [19, с. 139].

Чем вызван выбор того или иного  товара? Последний должен обладать определенным набором качеств. Во-первых, он должен соответствовать определенным стандартам по количеству и качеству. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, колебаться в зависимости  от погодных или других условий. В-третьих, товар должен дробиться и быть транспортабельным.

Все обращающиеся на бирже товары можно условно разделить на две  группы: первую составляют сельскохозяйственные продукты, где большая часть приходится на семена масленичных культур. В  эту же группу входят зерновые, продукция  животноводства, сахар, кофе, какао-бобы, пиломатериалы. Вторая группа - промышленное сырье и продукция ее переработки. Сюда входят энергоносители, драгоценные и цветные металлы. Следует отметить, что на товарной бирже вместе с контрактами на обычные товары обращаются контракты на ценные бумаги, в том числе государственные облигации, акции акционерных банков, акции производственных акционерных обществ, депозитные банковские сертификаты.

Котировка цен является одной из главных функций товарной биржи.

Процесс котировки очень трудоемок  и требует учета самых различных  ценообразующих факторов.

Приведем основные правила, которые  необходимо учитывать в обязательном порядке.

Прежде всего, товары необходимо котировать в соответствии со стандартами. С  этой точки зрения они могут носить как единичный характер, так и выступать в виде групп с общими технологическими и другими характеристиками.

Необходимо котировать только те товары, сделки по которым совершаются систематически. Другими словами, котируются только важнейшие, постоянно выставляемые ресурсы, занесенные в твердый список, - базу биржевого бюллетеня.

При котировке по возможности исключаются  цены, не отражающие рынка данного биржевого дня: если при отсутствии предложения цена сделки ниже типичной цены прошлого биржевого дня, где имелось достаточное предложение, она должна быть исключена. Когда за день сделок по данному товару не оказывается, то предыдущие цены на него не могут служить показателем рынка. Они исключаются из процесса котировки.

При котировке следует выделить минимальный объем продукции, при нарушении которого сделка не принимается в расчеты. Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от величины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелкооптовой - больше.

Для решения этой проблемы можно  использовать один из двух методов. Первый заключается в выделении обычного объема партии и по нему совершается наибольшее количество сделок. Тогда цены определяются исходя из партии, и они вносятся в бюллетень. Другой метод состоит в выделении различных групп партий. Котировальная цена определяется для каждой из них.

При котировке учитываются и  условия расчета по сделкам: на наличный товар или на срок.

На уровень цен, а, следовательно, и на котировку, влияет такое обстоятельство, как статус контрагентов. У государственных  предприятий и организаций обычно ниже,  чем у предприятий частной  формы собственности [19, с. 140].

На современных фьючерсных биржах цены выходят за рамки элементарного  ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не произведенным товаром  предполагает заключение контрактов с  указанием в них дня проведения биржевого собрания, цена которого и станет продажной. То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бирже через заданный промежуток времени. За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз, что дает широкий простор для биржевой спекуляции.

И в заключение можно сделать  вывод, что котировальные цены благодаря  значительной концентрации спроса и  предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем  состояния рынка и одновременно фактором последующего изменения структуры производства.

1.3 Основные этапы развития биржевой торговли в Республике Беларусь

 

Целью развития биржевой торговли в Республике Беларусь является создание конкурентной среды, стабилизация товарных и финансовых рынков, уменьшение рисков в хозяйственной деятельности, формирование рыночных цен. Существующее в настоящее время недостаточное использование биржевых механизмов торговли обусловлено отсутствием экономических стимулов для большей части участников хозяйственного оборота совершать сделки по реальным ценам. Это позволяет, как правило, занижать налогооблагаемую базу, поддерживать многоступенчатость посреднического звена при движении товара от производителя к потребителю. Вместе с тем, биржевая торговля в полной мере не востребована государством для индикации и стабилизации цен, решение проблем неплатежей и сокращения бартерных сделок, обеспечения равного доступа на рынки хозяйствующим субъектам.

В истории  развития биржевой торговли в Беларуси можно выделить несколько этапов:

1908-1914 гг.- открытие первой товарной биржи  и начало биржевого движения. Первой на территории Беларуси  стала Минская  лесная биржа.  Она организована в 1908 г., чтобы  упорядочить торговлю основными  белорусскими товарами лесом  и льном. Несколькими годами  позже товарная биржа возникла  в Витебске. Однако с началом  первой мировой войны эти биржи  прекратили свое существование.

1921-1930гг.- возрождение биржевой торговли  в период НЭПА. На территории  Беларуси появляются Минская,  Витебская и Гомельская товарные  биржи. Назвать их биржами в  рыночном смысле слова довольно  затруднительно. Так, четыре пятых  всех продаж приходилось на  государственные организации, хотя  более 90% их были частными. Но, несмотря на все недостатки, эти  биржи играли важную роль, например, обеспечивали выход местных товаров  на всесоюзный рынок. С переходом  к политике коллективизации биржи  были ликвидированы.

С 1991 г. до настоящего времени - возрождение биржевой торговли в период становления рыночных отношений. За этот период было создано  более 20 товарных бирж. Наибольшую известность  получила Минская биржа, Белорусская товарная биржа производителей, Могилёвская универсальная региональная биржа, биржа «Белая Русь», Белорусская агропромышленная биржа и др. Однако большинство заведений называвших себя биржами, таковыми не являлись. Они, по сути, представляли собой переходный тип между ярмарками и, крупным оптовым домом и собственно биржами. С середины 1994г., наметилась тенденция сокращения числа бирж не последнюю роль в этом сыграли недостатки в правовом регулировании биржевой деятельности, экономическая нестабильность, спад производства. В результате прекратили свою работу практически все биржи. В стране в настоящее время функционируют лишь две биржи -  ОАО «Белорусская валютно-фондовая  биржа» (БВФБ), а также ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа».

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ОРГАНИЗАЦИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ НА ТОВАРНЫХ БИРЖАХ

 

     2.1 Сущность и задачи биржевой торговли на товарных биржах

В течение последних нескольких лет в Республике Беларусь достаточно активно развивался институт товарных бирж, превратившийся в неотъемлемую составляющую экономической системы  Республики Беларусь. Биржевая торговля на товарном рынке неуклонно расширяет  сферу своего распространения, вовлекая в свой круг все большее количество товаров и участников. Являясь  специфической формой осуществления  торговли, биржевая торговля обладает рядом присущих только ей особенностей, в том числе и в сфере  ценообразования. До недавнего времени  механизмы ценообразования на биржевом и внебиржевом сегментах товарного  рынка существенно отличались между  собой. Однако, проведенная либерализация  в сфере ценообразования позволила  в значительной степени уравнять данные механизмы, сгладив существенные различия между ними.

Базовые принципы такой либерализации  определены в Директиве Президента Республики Беларусь от 31 декабря 2010 г. № 4, в соответствии с которой  в сфере ценообразования были поставлены следующие задачи [20]:

• отменить ограничение надбавок в оптовой и розничной торговле и обязательное составление экономического обоснования уровня применяемых цен (тарифов) на товары (работы, услуги);
• сохранить государственное регулирование цен только на продукцию организаций-монополистов и социально значимые товары (работы, услуги), определяющие жизненный уровень населения.

Товарные  биржи в Республике Беларусь являются юридическими лицами, осуществляющими  организацию и регулирование  биржевой торговли посредством проведения в заранее определенное время  гласных публичных торгов по установленным  правилам. На практике товарная биржа  представляет собой одну из разновидностей организованного товарного рынка, основными задачами которой являются [20]:

• сбор информации о спросе и предложении;
• концентрация спроса и предложения;
• упрощение процедуры поиска продавцов и покупателей товаров;
• содействие совершению сделок купли-продажи товаров;
• повышение эффективности экспорта товаров белорусских производителей и устойчивости их материально-сырьевого обеспечения.

 

К основным функциям товарной биржи относятся [20]:

• создание условий для проведения биржевых торгов;
• проведение биржевых торгов;
• регистрация биржевых сделок;
• организация экспертизы качества биржевого товара в случаях, предусмотренных правилами биржевой торговли товарной биржи;
• выявление спроса и предложения товаров;
• котировка цен;
• изучение факторов, влияющих на ценообразование и динамику биржевых цен.

Товарная  биржа служит торговой площадкой  для совершения сделок, выполняя в  основном организаторские и регулирующие функции. При этом деятельность биржи  значительно упрощает для субъектов  хозяйствования сбыт продукции, поиск  контрагентов и согласование условий  сделок. Сама же товарная биржа не может  непосредственно являться стороной биржевой сделки.