Биржевая торговля и основные направления повышения ее эффективности (по материалам товарной биржи)

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Если рассматривать рынок со стороны субъектов рыночных отношений, то рынок - это совокупность всякой группы людей, вступающих в тесные деловые  отношения и заключающих крупные  сделки по поводу любого товара. Предметом  купли-продажи на рынке могут  быть не только товары, но также и  объекты  интеллектуальной собственности, ценные бумаги, валюта других государств, что позволяет классифицировать рынки по предметному признаку. Выделяют, например, рынок товаров, фондовый рынок, валютный рынок и т.д.

 Сделки по купле-продаже могут заключаться различными способами. Одним из таких способов является биржевая торговля.

 В ходе человеческой цивилизации первой появилась товарная биржа, где предметом торговли, залога, обмена и других сделок являются вещи, т.е. осязаемые товары в материальной форме. Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкое применение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже действовали во многих торговых городах европейских государств.

 В настоящее время биржа  представляет собой организованную  торговлю оптовой, в том числе  международной торговли массовыми  товарами, имеющими устойчивые и  четкие качественные параметры  (товарная биржа, биржа драгоценных  металлов), или систематических операций  по купле-продаже финансовых ресурсов - валюты и ценных бумаг (фондовая  биржа, валютная биржа, фьючерсная  биржа). Как хозяйствующий субъект  биржа представляет собой помещение  для сделок, оказывает расчетные  и информационные услуги, дает  определенные гарантии и получает  комиссионные от сделок.

Биржевая торговля играет большую  роль в экономике развитых стран  Запада. Что касается Республики Беларусь, то здесь биржевая торговля не получила широкого распространения. Однако ясно, что преодолев все трудности и препятствия, наша страна не только практически реализует эту форму коммерческих отношений, но и сама включится в мировую систему биржевой торговли.

Жесткая конкуренция и развитие Интернет - технологий значительно упростили техническую и юридическую стороны сделок. За уже свершившейся компьютерной революцией пришла революция биржевого дела.

 В развитых странах Западной Европы и в США электронная биржевая торговля получает широкое применение. В нашей республике также предпринимаются шаги в ее развитии.

Биржи, будучи некоммерческими организациями, способствуют движению и обращению ценных бумаг, товаров. На биржах в зависимости  от вида товара, спроса и предложения  осуществляется установление цен на товары и курсов на ценные бумаги. Биржи  отражают объективную ситуацию на товарном, фондовом, валютном рынке и рынке  труда.

Тема  курсовой работы, таким образом, является актуальной.

Целью курсовой является изучение организации  биржевой торговли  и основные направления  повышения ее эффективности. Основные задачи, решаемые в процессе выполнения курсовой работы:

- изучить  наиболее важные аспекты биржевой  деятельности

- изучить  организацию биржевой торговли  на товарных биржах;

- изучить  организацию биржевой торговли  в Республике Беларусь и перспективы  ее развития.

В процессе выполнения курсовой работы используются литературные источники по теме, законы и иные нормативные акты, регулирующие биржевую деятельность в Республике Беларусь, материалы, размещенные в  Интернет.

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ОРГАНИЗАЦИИ И                                    ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ

1. Биржи: сущность, роль в экономике

 

Биржа - организация, действующая на основе самоокупаемости для: оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торговых операций и разрешения торговых споров; сбора  и опубликования сведений о ценах, состояния производства и других факторах, оказывающих влияние на цены [2, с. 111]. Предметом сделок на товарной бирже является товар и договоры на его поставку.

Товарная биржа, как правило, не является коммерческим предприятием. Получение большой прибыли - это не ее цель. С определенной долей условности товарные биржи можно представить в виде консорциума, который создается заинтересованными производителями и посредническими фирмами для осуществления совместного проекта - организации регулируемого рынка товаров, обеспечивающего каждому из его участников проведение сбытовых и закупочных операций.

Выгода участников обеспечивается экономией расходов на проведение коммерческой работы.

Основной функцией биржи во все  времена являлось посредничество. Однако следует подчеркнуть, что в данном случае речь не идет о посредничестве в совершении биржевых сделок. Биржа  оказывает услуги, связанные, прежде всего с организацией и проведением торгов: разрабатывает типовые биржевые контракты; вырабатывает правила заключения биржевых сделок; разрешает возникающие споры (осуществляет биржевой арбитраж); гарантирует исполнение биржевых сделок и т.д.

       Наиболее важной  функцией биржи является ценообразующая функция. Высокая концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого числа сделок и их огромные масштабы исключают влияние нерыночных факторов на цены товаров и делают их максимально приближенными к реальному спросу и предложению.

        Современная  биржа имеет возможность не  только выявить цену на тот  или иной товар, но и прогнозировать  ее, определять тенденции в изменении  спроса и предложения. 

Биржа выполняет целый ряд стабилизирующих  функций в экономике, а именно: обеспечивает стабилизацию цен и  издержек, валютных курсов, денежного  обращения и кредита. Достигается  это с помощью страховых (механизм хеджирования) и спекулятивных операций.

Еще одна функция бирж – информационная. Она реализуется через сбор, регистрацию  данных о биржевых ценах, спросе и  предложении по каждому наименованию биржевого товара и т.д. Регулярная их публикация в газетах, справочниках, биржевых бюллетенях позволяет обеспечивать регулярную информированность участников как биржевого, так и внебиржевого рынков о конъюнктурной ситуации на рынке.

Большинство современных бирж представляют собой корпорации, управляемые своими членами. Кроме членов руководство  биржей осуществляется администрацией (оплачиваемым персоналом).

Для того, чтобы в биржевой торговле принимало участие достаточно большое количество, как продавцов, так и покупателей, необходим определенный механизм, позволяющий обеспечить соблюдение прав всех ее участников. Они должны быть уверены в том, что риск, связанный с их участием, сведен к минимуму. Осуществляется это с помощью регулирования биржевой деятельности, которое представляет собой определенное упорядочение работы бирж и заключение биржевых сделок на основе установления правил и требований. Регулирование биржевой деятельности имеет два исторически сложившихся направления:

- со стороны государства;

- со стороны бирж и других  участников рынка.

Зарубежный опыт показывает, что  государственное регулирование  и контроль биржевой деятельности должны строиться на соблюдении следующих  принципов [3, с. 318]:

-общественной полезности и доверия;

- гласности и открытости биржевых  торгов;

- гарантии прав участников биржевой  торговли и др.

 Через законодательный механизм  государство определяет роль, место,  права и обязанности бирж, регламентирует  правила их деятельности, осуществляет  контроль за соблюдением юридических прав клиентов биржи, посредников и самой биржи. Через финансово-кредитный механизм, через налоговую политику проводится регламентация рыночной деятельности на биржах с целью создания равных экономических условий для реализации интересов всех сторон биржевой деятельности, а также соблюдения интересов государства и стабильности товарного и финансового рынков.

Государственное регулирование биржевой деятельности осуществляется во всех странах. В США, например регулирование фьючерсной торговли возложено на Комиссию по срочной биржевой торговле (Commodity Futures Trading Commission – CFTC) и на сами фьючерсные биржи [3, с. 319]. Комиссия имеет высшую власть в области фьючерсной торговли в США, но на практике она перекладывает на участников фьючерсной торговли обязанность разработки и внедрения, эффективных мер по предотвращению манипулирования рынком, наблюдая за этим процессом самоуправления. Биржи должны представлять в Комиссию подробное обоснование для предлагаемых фьючерсных контрактов и устанавливаемых правил ведения торговли. Кроме того, они получают одобрение в Комиссии по каждому новому правилу или изменению в правилах.

Кроме того, Комиссия по срочной биржевой торговле наряду с Национальной фьючерсной ассоциацией осуществляет регистрацию  различных категорий профессиональных участников фьючерсной торговли.

Разумеется, государственное регулирование  биржевой деятельности не должно носить запретного характера. Его роль должна сводиться [3, с. 320]:

-  к созданию единой правовой  базы, обеспечивающей функционирование  бирж;

- контролю со стороны государственных  органов за их работой;

- лицензированию деятельности, как  самих бирж, так и участников  биржевой торговли.

Биржа не имеет права на деятельность, непосредственно не связанную с  организацией и проведением биржевой торговли, а также не имеет права  вкладывать свой капитал в небиржевые коммерческие структуры.

Участниками биржевой торговли являются члены биржи и посетители торгов. Посетители торгов – физические или  юридические лица, не являющиеся членами  биржи или их представителями, допущенные самостоятельно совершать разовые  биржевые сделки.

Член биржи – юридическое  или физическое лицо, которое приобрело  право участия в торгах и может  распоряжаться им в порядке, определяемом уставом биржи. Членами биржи  могут быть юридические и физические лица при трех основных условиях [1]:

- если соответствующим лицам  не запрещено заниматься биржевой  деятельностью (например, в Республике  Беларусь членами биржи не  могут быть органы государственной  власти и управления, прокуратуры,  суда, их должностные лица и  специалисты, а также органы  общественных объединений, преследующих  политические цели, и их штатные  сотрудники);

- если кандидаты в члены биржи  отвечают требованиям, предъявляемым  к ним уставом;

- если вступающий в члены  биржи оплачивает необходимый  паевой взнос или биржевое  место.

Вступление в члены биржи  происходит с согласия Биржевого  совета после проверки финансового  состояния и коммерческой репутации  кандидатов в члены биржи.

В своем развитии товарные биржи  прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с  наличными партиями товара до современного фьючерсного рынка.

Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом  сохраняется право выбора - доставить  продукцию или откупить срочный  контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар  или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить [11, с. 43]:

• улучшение планирования;
• выгода;
• надежность;
• конфиденциальность;
• быстрота;
• гибкость;
• ликвидность;
• возможность арбитража.

Рассмотрим эти преимущества подробнее.

Улучшение планирования рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:

а) находить покупателя каждый месяц  или каждый квартал, когда продукт  готов;

б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;

в) обратиться к “фьючерсным” рынкам, воспользовавшись предоставляемым  биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.

Простота и привлекательность  фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.

Выгода.

Любая торговая операция требует наличия  торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца. “Фьючерсные” рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, “фьючерсные” рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта  и  продавец,  и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в  будущем  с  наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

Надежность.

Большинство бирж имеют расчетные  палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все  расчетные операции. Это очень  важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу.

Когда на бирже производится купля-продажа  какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки.  Контракт,  реализуемый через посредство расчетной палаты,  во  многих  отношениях  надежнее контракта с любым конкретным партнером,  включая государственные агентства.

Конфиденциальность.

Еще одна важная черта “фьючерсных” рынков - анонимность, если она желательна для продавца или покупателя.

Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и  закупки оказывают мощное влияние  на мировой рынок, возможность продать  или купить товар конфиденциально  имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.