Аналіз ефективності лізингових операцій ТОВ «Гарчик»

 

Результатом такого підходу є те, що ТОВ «Гарчик» розглядається як підприємство, що по своїх характеристиках (фінансово-економічним показникам) відповідає вимогам регламенту Банку-кредитора і може реально претендувати на кредитування, а саме, воно має достатні обороти по рахунку, власне майно, внесене в забезпечення кредиту, сформоване виробництво, що має визначену структуру доходів і витрат.

У даному аналізі будуть розглянуті переваги і недоліки лізингу  і кредиту, що виникають в основних суб'єктів кредитних відносин: у Банку, у лізингової компанії, у лізингоотримувача.

Приведемо розрахунки кошторису  виторгу і витрат і руху коштів для ТОВ «Гарчик», яке вирішило придбати устаткування (основні засоби) для двох можливих способів:

• шляхом залучення банківського кредиту;
• шляхом довгострокового фінансового лізингу.

Приймемо наступні вихідні  дані для розрахунку:

Вартість устаткування, що здобувається: 100000 грн.

ПДВ по устаткуванню, що здобувається: 20000 грн.

Сума кредиту на 3 роки: 120000грн.

Кредитна ставка: 12% річних.

Маржа лізингової компанії - 4% річних,

Виторг від реалізації послуг на новому обладнанні складає 200000 у рік.

ПДВ від реалізації 40000 у  рік.

Склад і співвідношення витрат у структурі собівартості прийняті емпірично і відповідають даним, приведеним у таблицях нижче.

Норма амортизації 11,1% у рік, розрахована лінійним методом.

При лізингу устаткування враховується на балансі компанії «Укрлізинг».

При лізингу застосовується коефіцієнт прискореної амортизації - до 3.

У розрахунках по поверненню кредиту, виплаті відсотків і  лізингових платежів прийняте щомісячне  погашення боргу по ануїтетній схемі, що передбачає рівномірність щомісячних виплат.

В обох випадках прийняте припущення, що ПДВ, сплачений постачальнику за устаткування повертається з бюджету після третього місяця після сплати за предмет лізингу (що відповідає мінімально можливому терміну повернення ПДВ із бюджету), і направляється на погашення заборгованості за кредитом.

Відповідно до вихідних даних  у табл. 3.2 приведений графік погашення кредиту і виплати відсотків.

У табл. 3.3 приведений графік і склад лізингових платежів, що розраховані за методикою наведеною у розділі 2. Відповідно до регламенту банку, видача кредиту має бути забезпечена заставою, у якому заставна вартість майна повинна складати суму кредиту і відсотків за рік, а саме: 

• 139794,63 у випадку кредиту;
• 140333,51 у випадку лізингу.

Однак у випадку лізингу, устаткування що здобувається передається  в заставу банку і заставна сумі нового обладнання складає до 70% вартості майна, а саме 84000. Таким  чином, необхідна величина застави  при лізингу складає 56333,51 , що істотно  знижує вимоги до активів підприємства (ТОВ «Гарчик» ) і підвищує його шанси  на здійснення планів розвитку підприємства.

У табл. 3.4 приведені допоміжні  розрахунки амортизації і податку  на майно для випадку придбання устаткування з кредиту , у 3.5 в лізинг.

Таким чином, при аналізі даних з  табл. 3.4 і 3.5, можна зробити висновок, що податок на майно сплачений платником податків (ТОВ «Гарчик») при лізингу за перші три роки буде більш ніж у 2.5 рази менше, ніж сплачений при кредиті. Також необхідно пам'ятати, що при кредиті платник податків продовжує платити податок на майно ще шість років (приблизно 4000 грн.)

Для визначення фінансових результатів  від експлуатації устаткування в табл. 3.6 приведений кошторис виторгу і витрат, розрахованих виходячи з приведених вище умов і розрахунків.

Результати розрахунків, приведених у таблицях дозволяють зробити  наступні висновки:

1.Розрахунковий прибуток підприємства у випадку кредитування придбання устаткування, істотно вище варіанта лізингу (рядок 4.1 табл. 3.6 ), що приводить до збільшення податку на прибуток, що сплачується в бюджет.

2.Сума податку на додану вартість (ПДВ), що сплачується в бюджет (рядок 5 табл. 3.6 ) у випадку кредитування істотно вище варіанта лізингу.

3. Також необхідно відзначити, що в перші три роки при  погашенні кредиту, амортизації не вистачає для формування джерела погашення кредиту і погашення кредиту відбувається за рахунок частини чистого прибутку .

        4. Крім того, прибуток після оподатковування при кредиті начебто б більше, ніж при лізингу але якщо врахувати вищесказане, то можна зробити висновок при кредиті ТОВ «Гарчик» необхідно заплатити податок на прибуток для погашення кредиту, а потім ще сплатити частину прибутку.

         При лізингу у лізингоотримувача (ТОВ «Гарчик» ) на першому етапі утвориться невеликий чистий прибуток, але зате даний прибуток не буде використовуватися в погашенні боргу. Обслуговування боргу відбувається тільки за рахунок витрат підприємства, (усі лізингові платежі відносяться на витрати), і ТОВ «Гарчик» не потрібно відтягати частину чистого прибутку, попередньо сплативши податок на прибуток.

          5. Зазначені вище обставини приводять до того, що витрата коштів підприємством, істотно збільшується у випадку кредитування в порівнянні з лізингом, що, знижує залишок коштів підприємства, і, у свою чергу, знижує стійкість проекту у випадку кредитування і підвищує ризики банку по поверненню кредитних засобів.

 

Таблиця 3.2 Графік погашення кредиту і виплати відсотків

Період платежу	Виплата на місяць	Процентний платіж	Платіж по боргу	Борг по кредиту
1	3985,71	1200.00	2785,71	12000,00
2	3985,71	1172,14	2813,57	11721,42
3	3985,71	1144,07	2841,71	11440,07
4	23985,71	1115,59	22870,12	11155,89
5	3252,29	886,88	2365,41	8868,88
6	3252,29	863,23	2389,06	86323,46
7	3252,29	839,34	2412,95	83934,39
8	3252,29	815,21	2437,08	81521,44
9	3252,29	790,84	2461,45	79084,35
10	3252,29	766,22	2486,07	76622,89
11	3252,29	741,36	2510,93	74136,82
12	3252,29	716,25	2536,04	71625,89
13	3252,29	690,89	2561,40	69089,85
14	3252,29	665,28	2587,01	66528,45
15	3252,29	639,41	2612,88	63941,44
16	3252,29	613,28	2639,01	61328,55
17	3252,29	586,89	2665,40	58689,54
18	3252,29	560,24	2692,05	56024,13
19	3252,29	533,32	2718,97	53332,08
20	3252,29	506,13	2746,16	50613,10
21	3252,29	478,66	2773,63	47866,93
22	3252,29	450,93	2801,36	45093,30
23	3252,29	422,91	2829,38	42291,93
24	3252,29	394,66	2857,67	39462,55
25	3252,29	366,04	2886,25	36604,88
26	3252,29	337,18	2915,11	33718,63
27	3252,29	308,03	2944,26	30803,51
28	3252,29	278,59	2973,70	27859,25
29	3252,29	248,85	3003,44	24885,54
30	3252,29	218,82	3033,47	21882,10
31	3252,29	188,48	3063,81	18848,62
32	3252,29	157,84	3094,45	15784,81
33	3252,29	126,90	3125,39	12690,36
34	3252,29	95,65	3156,65	9564,96
35	3252,29	64,08	3188,21	6408,31
36	3252,29	32,20	3220,09	3220.0
Всього	140016,45	20016,45	120000,00	0.00

 

    Таблиця 3.3 Графік і склад лізингових платежів

Період	Виплата намісяць.	ПДВ	Усього виплата	Маржа	Процентний	Платіж	Борг по кредиту
платежу			на  місяць із ПДВ		платіж	по  боргу	(для  довідки)
1	4338,28	867,65	5205,94	600,00	1200,00	2538,28	12000,00
2	4338,28	867,65	5205,94	587,30	1174,61	2576,36	117461,17
3	4338,28	867,65	5205,94	574,42	1148,85	2615,00	114885,51
4	4338,28	867,65	5205,94	561,35	1122,70	22654,23	112270,34
5	3546,74	709,34	4256,09	448,08	896,16	2202,50	89616,11
6	3546,74	709,34	4256,09	437,06	874,13	2235,54	87413,60
7	3546,74	709,34	4256,09	425,89	851,78	2269,07	85178,06
8	3546,74	709,34	4256,09	414,56	829,09	2303,11	82908,99
9	3546,74	709,34	4256,09	403,02	806,05	2337,65	80605,88
10	3546,74	709,34	4256,09	391,34	782,68	2372,72	78268,22
11	3546,74	709,34	4256,09	379,47	758,95	2408,31	75895,50
12	3546,74	709,34	4256,09	367,43	734,87	2444,43	73487,18
13	3546,74	709,34	4256,09	355,21	710,42	2481,10	71042,75
14	3546,74	709,34	4256,09	342,80	685,61	2518,32	68561,64
15	3546,74	709,34	4256,09	330,21	660,43	2556,09	66043,32
16	3546,74	709,34	4256,09	317,43	634,87	2594,43	63487,23
17	3546,74	709,34	4256,09	304,46	608,92	2633,35	60892,79
18	3546,74	709,34	4256,09	291,29	582,59	2672,85	58259,43
19	3546,74	709,34	4256,09	277,93	555,86	2712,94	55586,58
20	3546,74	709,34	4256,09	264,36	528,73	2753,64	52873,63
21	3546,74	709,34	4256,09	250,60	501,20	2794,94	50119,99
22	3546,74	709,34	4256,09	236,62	473,25	2836,87	47325,05
23	3546,74	709,34	4256,09	222,44	444,88	2879,42	44488,18
24	3546,74	709,34	4256,09	208,04	416,08	2922,61	41608,75
25	3546,74	709,34	4256,09	193,43	386,86	2966,45	38686,14
26	3546,74	709,34	4256,09	178,59	357,19	3010,95	35719,69
27	3546,74	709,34	4256,09	163,54	327,08	3056,11	32708,74
28	3546,74	709,34	4256,09	148,26	296,52	3101,95	29652,62
29	3546,74	709,34	4256,09	132,75	265,50	3148,48	26550,67
30	3546,74	709,34	4256,09	117,01	234,02	3195,71	23402,18
31	3546,74	709,34	4256,09	101,03	202,06	3243,64	20206,47
32	3546,74	709,34	4256,09	84,81	169,62	3292,30	16962,82
33	3546,74	709,34	4256,09	68,35	136,70	3341,68	13670,52
34	3546,74	709,34	4256,09	51,64	103,28	3391,81	10328,83
35	3546,74	709,34	4256,09	34,68	69,37	3442,69	6937,021
36	3546,74	709,34	4256,09	17,47	34,94	3494,33	3494,33
Всього	130849,00	26169,80	157018,8	10283,	20566,00	120000,	0.00

 

Таблица 3.4 Розрахунки амортизації  і податку на майно у випадку  придбання обладнання в кредит

Річний коефіцієнт амортизації	11,10%	Середньорічна вартість майна	Податок на майно
Залишкова вартість 1-й рік	88900,00	94450,00	1889,00
Залишкова вартість 2-й рік	77800,00	83350,00	1667,00
Залишкова вартість 3-й рік	66700,00	72250,00	1445,00
Усього за 3 роки			5001,00
Залишкова вартість 4 рік	55600,00	61150,00	1223,00
Залишкова вартість 5 рік	44500,00	50050,00	1001,00
Залишкова вартість 6 рік	33400,00	38950,00	779,00
Залишкова вартість 7 рік	22300,00	27850,00	557,00
Залишкова вартість 8 рік	11200,00	16750,00	335,00
Залишкова вартість 9 рік	100,00	5650,00	113,00
Усього за 9 років			9009,0,00

 

Таблица 3.5 Розрахунки амортизації і податку на майно для випадку придбання устаткування в лізинг

Річний  коефіцієнт амортизації	3*11,10%	Середньорічна вартість майна	Податок на майно
Залишкова вартість 1-й рік	66700,00	83350,00	1667,00
Залишкова вартість 2-й рік	33400,00	8425,00	168,50
Залишкова вартість 3-й рік	100,00	4262,50	85,25
Усього  за 3 роки			1920,75

 

           Таким чином, розрахунки підтверджують  безсумнівну економічну вигоду  лізингу для ТОВ «Гарчик» , у  зв'язку з економією коштів , що  залишаються в його розпорядженні і, як наслідок, підвищенням фінансової стійкості інвестиційного проекту.

 

 

 

2. Методи зниження ризику при проведенні лізингових операцій

 

Під уникненням розуміється  просто ухилення від заходу, пов’язанного з ризиком. Однак уникнення ризику для підприємства загалом означає  відмову від отримання прибутку.

Розподіл ризику між учасниками проекту. (передача частини ризику партнерам)