Анализ финансового состояния организации ОАО «Муромтепловоз»

 

По результатам  расчетов произведенных в таблице  можно сделать вывод, что предприятие  находится в зоне критического риска. Ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости.

 

Подведя итоги  групп по активу и пассиву баланса, наблюдается недостаток денежных средств  на протяжении всего анализируемого периода.

 

2.4 Диагностика вероятности банкротства предприятия

 

Существует  достаточно много методов оценки вероятности банкротства, позволяющих своевременно спрогнозировать банкротство и принять меры по его предотвращению. К таким методам относятся: индексы кредитоспособности (Z-счета), скоринговый анализ, методы балльной оценки, нормативный метод, система показателей У. Бивера, коэффициент Чессера и другие.

Для более глубокого  и верного анализа вероятности  банкротства следует использовать не одну, а несколько методик и  окончательную диагностику проводить  на основе обобщения полученных результатов.

При выполнении  работы рекомендуется провести диагностику вероятности банкротства с помощью нормативного метода и метода Z-счета.

В систему критериев  оценки вероятности банкротства  по нормативному методу включаются коэффициенты: текущей ликвидности; обеспеченности собственными оборотными средствами; восстановления (утраты) платежеспособности.

          Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как сумма оборотных средств предприятия, деленная на краткосрочную задолженность.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец  отчетного периода должно было составлять не менее двух.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как разность собственных средств  и внеоборотных активов, деленная на общую сумму оборотных средств  предприятия. Нормативное значение коэффициента на конец отчетного периода –  не менее 0,1.

         Если оба коэффициента соответствуют  нормативам, структура баланса на  данный момент удовлетворительна,  но при этом следует оценить  вероятность утраты платежеспособности  предприятием. Если оба коэффициента или один из них ниже норматива, структура баланса неудовлетворительна и следует оценить возможность восстановить платежеспособность. 

       Таким образом, в зависимости  от значений первых двух коэффициентов  рассчитывается либо коэффициент  утраты, либо коэффициент восстановления платежеспособности.

        Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется  как коэффициент текущей ликвидности  расчетный, деленный на коэффициент  текущей ликвидности нормативный  (равный двум).

         Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

                          ,               (10)  

                  где Ктл_К, Ктл_Н  — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

                  В – период восстановления или утраты платежеспособности (соответственно 6 месяцев и 3 месяца);

Т – отчетный период (12 месяцев).

        Если значение коэффициента восстановления платежеспособности  в 2009г. и в 2011г.больше единицы, то предприятие может восстановить платежеспособность и является практически банкротом.

Коэффициент восстановления платежеспособности на 2009 год получился  равным 1,93  >1, на 2010 год 1,32 >1, на 2011 год 0,79 < 1, что говорит о том, что предприятия не может восстановить платежеспособность и является практически банкротом.

Коэффициенты  текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствуют рекомендуемым значениям, а значит вероятность банкротства  предприятия очень высокая.

Существует  множество моделей Z-счетов, применимых в разных странах, отраслях, сферах деятельности. Для российской экономики разработано несколько моделей Z-счета.

При выполнении данной работы выбор модели (моделей) для оценки вероятности банкротства следует делать с учетом специфики анализируемого предприятия и сферы его деятельности. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства разработана для производственных предприятий (средних предприятий). В основе модели – два фактора, характеризующих платежеспособность и финансовую независимость: коэффициент текущей ликвидности  и коэффициент автономии.

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства  имеет вид:                                 Z = 0,3872 + 0,2614 K_тл + 1,0595K_а                        

Z на 2010 год = 0,3872 + 0,2614 *1,42 + 1,0595*(0,001)=0, 7595

Z на 2011 год  = 0,3872 + 0,2614 *1,00+ 1,0595*(0,01)=0,6592

Шкала оценки риска  банкротства:

Z < 1,3257 – вероятность банкротства очень высокая.

 

 

 

 

 

 

 

      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 3.Мероприятия по улучшению финансового состояния

          3.1.Пути улучшения финансового состояния

 

          В современных условиях показатели  финансового состояния зависят  от единых экономических явлений  и процессов, и факторами роста  этого показателя фирмы должны стать:

1. совершенствование  системы управления производством  в условиях рыночной экономики  на основе преодоления кризиса  в финансово - кредитных и денежных  системах;

2. повышение  эффективности использования ресурсов  на основе стабилизации взаимных  расчетов и системы расчетно - платежных отношений.

3. четкое определение  источников формирования оборотных  средств.

Для этого предприятию  необходимо стремиться:

1. Эффективно  использовать свои ресурсы, наличие  которых необходимо для планомерного  непрерывного развития хозяйства;

2. Интенсифицировать  производство, которое должно строиться  прежде всего на том, чтобы  результаты производства росли  быстрее, чем затраты на него, чтобы вовлекая в производство  сравнительно меньше ресурсов, можно  было добиться больших результатов;

3. Сокращать  длительность производственного  цикла;

4. Ускорять оборачиваемость  оборотных средств за счет  сокращения времени одного оборота;

5. Выявлять «узкие  места» в производстве, которые  лимитируют темпы роста производства  и снижение себестоимости;

6. Искать резервы  по всем стадиям жизненного  цикла объекта .

Для улучшения  финансового состояния данного  предприятия  можно предложить мероприятия  по повышению ликвидности и платежеспособности.

      

  3.2 Повышение  ликвидности и платежеспособности

 

Эффективный способ повышения платёжеспособности, в  том числе абсолютной и текущей  возможно за счёт изменения структуры  активов организации.

Так, повышения  платёжеспособности возможно добиться путём снижения величины запасов  в общей структуре активов, которые за анализируемый имеют значительную долю.

Для этого можно  предположить такие меры, как инвентаризация запасов в целях выявления  в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих баланс; снижение потребности  в этих запасах и затратах на них.

Возможно провести мероприятия по улучшению их значений путём снижение дебиторской задолженности.

В этой ситуации приемлем только один путь повышения  платежеспособности - увеличение собственных  оборотных средств. Основными причинами  являются высокая дебиторская задолженность, необеспеченность собственными оборотными средствами, необходимыми для его платёжеспособности и зависимость от задолженности перед другими организациями.

Соответственно, для повышения платёжеспособности предприятию необходимо оптимизировать данные показатели.

По результатам  анализа состава, структуры и  динамики кредиторской задолженности  предприятия можно сделать вывод, что динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности  свидетельствует о необходимости  пристального внимания руководства к организации платежно-расчетных отношений.

В связи с  этим необходимо оптимизировать общий  размер дебиторской задолженности, проводить работу с дебиторами неплательщиками.

Очень важно  следить за сроками задолженности  по каждому дебитору в отдельности и своевременное принятие мер для взыскания задолженности, чтобы не пропустить срока исковой давности в случае необходимости взыскания задолженности в судебном порядке. Несмотря на то, что ситуация на рассматриваемом предприятии достаточно благополучна с точки зрения того, что доля просроченной дебиторской задолженности отсутствует, тем не менее рост объемов и дебиторской, определяет необходимость повышенного внимания ко всему, что с ней связано.

Динамика и  состав дебиторской задолженности  свидетельствует о том, что заказчики предприятия, получая вовремя продукцию, задерживают их оплату, причем объем дебиторской задолженности позволяет сделать вывод о том, что предприятие в значительной мере кредитует деятельность своих контрагентов.

Это создает  препятствия для погашения его собственных обязательств.

Важно уменьшить  долю дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов  предприятия - это может повысить платёжеспособность и возможности  оплачивать свои обязательства перед  кредиторами.

Увеличение  доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении собственных источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия. Известно, что текущая ликвидность есть отношение всех оборотных средств (кроме расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (кредиторская задолженность). Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.

Однако, практически  полная зависимость от заёмных средств, в большей степени от кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками свидетельствует о ведении деятельности предприятием за счёт краткосрочных источников, получаемых от поставщиков и подрядчиков. Таким образом, предприятие не сможет в значительной степени снизить свои обязательства при отсутствии иных источников финансирования своей деятельности.

Данное обстоятельство свидетельствует о необходимости  наращивать долю собственного капитала.

Погашенную  дебиторскую задолженность необходимо направить на увеличение текущей и критической платёжеспособности путём увеличения доли оборотных активов (кроме запасов), сформированных за счёт собственных средств.

Также, на предприятии  необходимо ускорить оборачиваемость  оборотных средств. При необходимости  нужно совершенствовать хозяйственные связи с заказчиками. Повседневно должен осуществляться контроль за выполнением договорных обязательств, преимущественно дебиторской задолженности.

Все эти меры будут способствовать установлению коэффициентов платежеспособности на должном уровне.

Положительное влияние на платёжеспособность могут  оказать привлечение долгосрочных заёмных обязательств.

Ликвидность несет  высокую репутационную нагрузку. В случае преодоления кризиса  неплатежей (если таковой стал достоянием кредиторов и других контрагентов) придется потратить много времени и денег на снижение рисков. Поэтому, как и любую другую проблему, проблему нехватки ликвидности легче предотвратить, чем разрешить, когда уже возник технический дефолт.

Мы рекомендуем  сократить дебиторскую задолженность на сумму 100000 тыс. руб. Тогда размер дебиторской задолженности составит 203550-100000 =103550 тыс. руб. Вырученную сумму в размере 100000 тыс. руб. следует направить на частичное погашение краткосрочных займов. Тогда размер    краткосрочных займов    сократится и составит 665147- 100000 = 565147 тыс. руб.

Для управления дебиторской и кредиторской  задолженностью на  предприятии необходимо разработать  соответствующий регламент управления дебиторской задолженностью, в котором  обязательно должны быть указаны должностные лица, принимающие участие в данном процессе, а далее внедрить процедуру на предприятии. Управление дебиторской задолженностью должно включать в себя следующие обязательные процедуры:

- учет расчетов с дебиторами и кредиторами;

- анализ и ранжирование дебиторской задолженности (по дате возникновения, по сумме, по специалистам, ответственным за работу с данным дебитором, и др.);

- регулярную работу с текущей дебиторской задолженностью:

- претензионную работу с просроченной дебиторской задолженностью;

- процедуру взыскания просроченной дебиторской задолженности через суд.

Целесообразно установить на предприятии лимит  на дебиторскую задолженность, при  превышении которого должно прекращаться отгрузка продукции дебитору.