Управление заемным капиталом предприятия

Лизинговый кредит —  это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также по поводу финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается, с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой — как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды.

Объектом лизинга может  выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле. К объектам лизинга могут относиться программные средства и рабочие инструменты высокой стоимости, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

Субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель (пользователь), производитель.

Лизингодатель — юридическое  лицо, передающее по договору лизинга  объект лизинга. Он является собственником  объекта лизинга.

Лизингополучатель —  субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга.

Факторинговые операции как вид торгово-комиссионных операций возникли в XVI—XVII вв. Сначала это  были операции специализированных торговых посредников, а затем — торговых банков. В процессе хозяйственной деятельности у предприятий может возникнуть потребность в немедленном превращении дебиторской задолженности в реальные деньги с помощью факторинга.

Факторинг — торгово-комиссионная операция, связанная с уступкой поставщиком  другому лицу (фактору) подлежащих оплате плательщиком (покупателем) долговых требований (платежных документов за поставленные товары, выполненные работы, оказанные  услуги) и передачей фактору права получения платежа по ним.

В роли факторов могут  выступать банки, небанковские кредитно-финансовые и другие организации. Для занятия  факторинговой деятельностью фактор должен иметь соответствующее разрешение Национального банка, предоставляющее право осуществлять финансирование под уступку денежного требования (факторинг) в валюте факторинга.

По договору финансирования под уступку денежного требования (факторинга) одна сторона (фактор) обязуется  другой стороне (кредитору) вступить в  денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом.

Основным принципом  факторинга является возмещение фактором поставщику части суммы платежа  по долговым требованиям к плательщикам. Перечисление остальной суммы платежа за поставленные товары осуществляется фактором после поступления средств от плательщика. Однако может иметь место незамедлительное возмещение поставщику полной суммы долга (за вычетом комиссионного вознаграждения и процента за кредит).

Поставщик предварительно получает определенную сумму (меньше всей стоимости товара) непосредственно  от обслуживающей его факторинговой  фирмы в момент отгрузки товара покупателю (до оплаты его покупателем), а остальная  часть суммы выплачивается в течение определенного, оговоренного в договоре, срока, после платежа факторинговой компании покупателем или независимо от поступления средств от покупателя. Таким образом, поставщик сразу получает значительную сумму за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги, а остальную часть — в строго оговоренные сроки. Неполная оплата счетов в момент приобретения служит для факторинговой фирмы гарантией от возможных убытков в связи с какими-либо обстоятельствами (например, недопоставкой продукции поставщиком, отказом дебитора от оплаты и др.).

Решение о выборе тех  или иных форм привлечения заемных  средств принимается на основе сравнительного анализа их цены, а также оценки влияния использования заемного капитала на финансовые показатели деятельности предприятия в целом. Эффективное управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных средств. Неправильный подход к формированию заемных источников может пагубно отразиться на финансовом состоянии предприятия, так как требования кредиторов должны быть удовлетворены независимо от результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В то же время использование заемного капитала может быть крайне выгодным для собственников предприятия, поскольку позволяет достичь увеличения объемов производства, прибыли и роста рентабельности без дополнительных вложений крайне дефицитного финансового ресурса – собственного капитала.

Предприятие пользующиеся только собственным капиталом обладают высокой финансовой устойчивостью, но низким потенциалом развития и наоборот. Предприятия использующие заемный капитал имеют более низкую финансовую устойчивость, но высокий потенциал развития. Т.о. оптимизация структуры капитала – важнейшая задача повышения эффективности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ и  оценка заемных средств предприятия

2.1 краткая характеристика

ООО «Смит-Ярцево» - это  коммерческое предприятие, созданное  в 2004 г., в г. Ярцево на основе ОАО  «ЯЧЛЗ». Организационно-правовая форма  – общество с ограниченной ответственностью.

Расположено по адресу: Адрес: 215801, Смоленская обл., г. Ярцево, ул. Кузнецова, 56 

ООО "Смит-Ярцево" производит:

- трубы в ППУ изоляции (предварительно изолированные пенополиуретаном  трубы);

- фасонные изделия ППУ;

- ППУ изоляцию запорной арматуры;

- комплекты заделки стыков для  монтажа трубопроводов в ППУ  изоляции;

- термоусаживаемые муфты различных диаметров;

- скорлупы ППУ (стеклопластик,  фольгированные, в оцинкованной  оболочке, без покрытия);

- столбики сигнальные  из полиэтилена низкого давления  различного назначения (дорожные, для  обозначения проложенного газопровода, линий связи);

- металлоконструкции  для строительства быстровозводимых  зданий и сооружений, а также  нестандартные сварные конструкции.

Трубы предварительно изолированные  пенополиуретаном (трубы ППУ) для  теплотрасс представляют собой жесткую  конструкцию «труба в трубе», состоящую из трубы-теплоносителя, изолирующего слоя пенополиуретана (долговечный полимер с самой низкой теплопроводностью) и внешней защитной оболочки трубы из полиэтилена или оцинкованной стали. Высокая экономическая эффективность использования трубопроводов в ППУ изоляции по сравнению с традиционными методами прокладки теплотрасс достигается благодаря:

- упрощению строительства  за счет использования всех  элементов трубопровода с индустриальной  гидро-теплоизоляцией;

- упрощению эксплуатации и ремонта трубопровода за счет надежности конструкции и наличия СОДК;

- увеличению срока  эксплуатации до 30 лет по сравнению  с традиционными  типами трубопроводов,  составляющими 5-10 лет;

- снижению тепловых  потерь до 2% по сравнению с  тепловыми потерями в трубопроводах с традиционным типом изоляции (30-40%);

- снижению затрат:

- капитальных – в  5-7 раз, т.к. не требуется строительство  железобетонных каналов и камер  для запорной арматуры;

- эксплуатационных –  в 9 раз;

- ремонтных – в  3 раза, благодаря наличию СОДК.

ООО "Смит-Ярцево"  производит металлические конструкции  для строительства объектов промышленного  и гражданского сектора. При этом выполняется полный цикл работ: проектирование, изготовление и монтаж каркасов зданий, складов, торговых центров, Prefab коттеджей, логистических комплексов, производственных корпусов и т.д. 

ООО "Смит-Ярцево"  производит столбики сигнальные из полиэтилена  низкого давления различного назначения. Дорожные столбики предназначены для  обозначения края проезжей части. Столбики желтого цвета предназначены для обозначения проложенного газопровода. Выпускаются также столбики в черно-белом исполнении для обозначения проложенных линий связи. Столбики из ПНД не требуют окраски, легко транспортируются и неподвержены коррозии.

ООО «Смит-Ярцево»  производит сварочное оборудование и ленточные пилы для:

- стыковой сварки полимерных  труб;

- производства фасонных изделий  из полимерных материалов: отводов,  тройников, крестовин диаметром  от 16 мм до 2000 мм.

- малогабаритные сварочные аппараты.

ООО «Смит-Ярцево» работает с такими основными покупателями, как: ЗАО «Аранеус», МУП «Водоканал», ОАО «Геострой - АЗК», ОАО «Гласстрейд», ГУП «СЖЭУ», ОАО «Муромец».

Основные поставщики: ОАО «Альметьевский трубный завод», ЗАО «Казанская металлическая предприятие», ОАО «Металлопторг», ОАО «Татметалл», ОАО «Энгелский трубный завод», ОАО «Волгателеком», ОАО «Автомобилист», ОАО «Марагропромтехснаб», ГУП «Марийский полиграфическо - издательский комбинат».

Структура управления ООО  «Смит-Ярцево» относится к линейно функциональной структуре. Потому что она основана на специализации управленческого персонала в зависимости от обязанностей, возложенных на функциональных руководителей.

Производство основных видов продукции осуществляется на современном оборудовании, в том числе немецких фирм M-teс и HESS, с соблюдением стандартов качества и требований российских норм (ГОСТ, СниП). В процессе производства используются преимущества современных технологий, в том числе и европейских, что позволяет выпускать широкий ассортимент продукции.

ООО «Смит-Ярцево» является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном  балансе, открывает расчетный и  иные счета в рублях и иностранной  валюте в учреждениях банков по своему выбору, имеет зарегистрированный предприятиюнный знак (символику), круглую печать со своим наименованием, необходимые обществу штампы, бланки и другие средства визуальной идентификации. Основной целью является получение прибыли. (табл.1)»,  « Отчет о прибылях и убытках ООО «Смит-Ярцево» (табл.2)»

2.2  анализ и оценка структуры и динамики заемных средств

Финансовое  положение  и устойчивость организации  во многом зависят от того, на сколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Рассмотрим структуру  капитала исследуемого предприятия в (табл 3).

Из  таблицы 3 видно, что на предприятии основной удельный вес в формировании активов занимает собственный капитал, не смотря на то, что его удельный вес снизился на 1,3%.

В прогнозном периоде  уровень заемных  ресурсов в активе организации достигнет 12,6%. Увеличению доли заемного капитала способствует использование организацией долгосрочных кредитов.

В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие  степень защищенности интересов  кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Одним из таких показателей выступает коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как  отношение заемного капитала к собственному. На данном предприятии он равен 0,121 (14896/123 374). Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ организации к дополнительным долговым источникам финансирования, стабильность хозяйственной деятельности компании. В условиях рыночной экономики считается, что данный коэффициент не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов.

Анализ  состава и  структуры заемных  средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и  краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. Очевидно, что наличие в составе его источников имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное, поскольку предприятие может распоряжаться привлеченными средствами длительное время. Рассмотрим динамикау структуру заемного капитала ООО «Смит-Ярцево» (табл 4).

На  основании таблицы 4 можно сделать следующие выводы: долгосрочные кредиты на начало периода занимали доминирующие позиции в структуре, однако их удельный вес снизился, как снизился уровень и краткосрочных кредитов и займов. Возрос уровень задолженности перед прочими кредиторами, что связано с увеличением задолженности по арендным и лизинговым операциям, обязательствами по имущественному и личному страхованию.

На  данном предприятии  инвестирование в основной капитал  осуществляется по следующим основным направлениям: на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента.