Управление финансами предприятия (на примере ЗАО «Господин Климат» г. Дзержинск Нижегородской области)

 

Коэффициент оборачиваемости всего капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. Таблица 15 показывает, что за отчетный год этот показатель уменьшился, хоть и не намного, следовательно, происходит замедление кругооборота средств организации.  Так в 2010 г. значение было равно 4,13, а в 2012г. значение стало равно 2,28.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов, характеризующий оборачиваемость запасов за исследуемый период времени, составляет 1.68 в 2012 г. и снизился по сравнению с 2010 годом.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности показывает, сколько  раз задолженность образуется и  поступает в компанию  за исследуемый  период. За отчетный год этот показатель увеличился с 226,9 дней  в 2011 г. до 299,49 дней  в 2012 г. 

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ЗАО «Господин Климат» трудовых, материальных, финансовых ресурсов. Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.  В целом оборачиваемость по предприятию оценивается положительно.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая политика компании разрабатывается как на долгосрочную, так и краткосрочную перспективу. Предприятие использует умеренный стиль финансовой политики и управления финансами.  Но для совершенствования текущего управления финансами  необходимо пересмотреть финансовую стратегию и снизить долю заемного капитала.

2.3. Анализ финансово-экономического состояния предприятия

Анализ финансово-экономического состояния компании ЗАО «Господин Климат» был начат с горизонтального анализа бухгалтерского баланса.

 Горизонтальный анализ внеоборотных активов показывает, что динамика изменений в целом положительная, но факторы, которые вызвали рост, не свидетельствуют о положительных тенденциях развития предприятия ЗАО «Господин Климат» (таблица 2.5).

 

Таблица 2.5

Горизонтальный анализ баланса компании ЗАО «Господин Климат»

АКТИВ	2012	2011	2010	изм. 2012 к 2011	изм. 2011 к 2010
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	2624400	2073005	1226211	26,6%	69,1%
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	9279987	6289297	4956178	47,6%	26,9%
БАЛАНС	11904387	8362302	6182389	42,4%	35,3%
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	2660671	2434103	1933490	9,3%	25,9%
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	887696	281589	175154	215,2%	60,8%
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	8356020	5646610	4073745	48,0%	38,6%
БАЛАНС	11904387	8362302	6182389	42,4%	35,3%

 

Анализ таблицы 2.5 и проведенные ранее расчеты показывает, что в целом оборотные активы предприятия в 2012 году увеличились на 47,6%, что является положительной характеристикой предприятия и свидетельствует об увеличении потребности в оборотных средствах предприятия, а, следовательно, об увеличении хозяйственной деятельности, повышении объема продаваемой продукции.

Для более обоснованного вывода необходимо проанализировать отдельные  составляющие оборотных активов  предприятия: запасы (в т.ч. сырье, материалы  и др., расходы будущих периодов), НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.

За отчетные периоды запасы предприятия  на конец 2012 года возросли на 15,9%, что свидетельствует о росте запасов предприятия ЗАО «Господин Климат».

Анализ динамики денежных средств  предприятия показывает, что в  целом их величина возросла с  2011 года до 2012 года на 61,7%. Это можно увидеть на рис. 2.5.

Рис. 2.5. Изменение структуры актива (тыс. руб.)

 

Рост денежных средств может  быть оценен как положительный фактор, т.к. его увеличение положительно сказывается  на прочих показателях деятельности предприятия (ликвидности и платежеспособности). НДС на середину в.2012 года по сравнению с 2011 годом увеличился на 206,8%, в 2011 г. - 30,6%, что не подтверждает общую тенденцию роста оборотных активов, проявляются колебания.

В целом анализ пассивов предприятия ЗАО «Господин Климат»   показывает, что при достаточно стабильных показателях собственных пассивов отмечается крайне значительный рост заемных средств, что ведет к отрицательным последствиям для предприятия.

Динамику изменения структуры заемных средств ЗАО «Господин Климат» изобразим на рис. 2.6.

 

Рис. 2.6. Динамика изменения структуры заемных средств ЗАО «Господин Климат» (тыс. руб.)

 

Как видно из рис. 2.6 в структуре заемных средств значительный удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков и кредиторская задолженность за работы, товары и услуги. Стоимость кредиторской задолженности за товары, работы и услуги наибольшая в первую половину 2012 году, а наименьшая в 2010 году.

Анализ собственных средств предприятия ЗАО «Господин Климат»   показывает, что размер уставного капитала за период с 2011 года по 2012 год увеличился на 11,7%, а с 2010 года по 2011 года не изменился.

Размер добавочного капитала в  2012 году по сравнению с анализируемым периодом 2011 года увеличился на 8,3%, а в 2011 году по сравнению с 2010 года уменьшился на -1,4%. Рост добавочного капитала связан с переоценкой основных средств предприятия.

Нераспределенная прибыль компании за анализируемый период увеличилась  на 43,1% и 9,2% в 2011 и 2012 годах соответственно, что является положительной тенденцией в деятельности компании. Это оказывает положительное влияние на общую оценку деятельности компании.

Краткосрочные обязательства предприятия  неуклонно и многократно возрастают. Так, в целом, объем краткосрочных обязательств на конец 2012 года по сравнению с 2011 годом возрос на 48,0%. Рост краткосрочных обязательств оценивается как отрицательный фактор деятельности предприятия.  Это может оказать негативное влияние на финансовую устойчивость и ликвидность фирмы.

Вертикальный анализ баланса компании ЗАО «Господин Климат» показан в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Вертикальный анализ баланса компании ЗАО «Господин Климат»

	2012		2011		2010
	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	2624400	22,05	2073005	24,79	1226211	19,83
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	9279987	77,95	6289297	75,21	4956178	80,17
БАЛАНС	11904387	100,00	8362302	100,0	6182389	100,00
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	2660671	22,35	2434103	29,11	1933490	31,27
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	887696	7,46	281589	3,37	175154	2,83
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	8356020	70,19	5646610	67,52	4073745	65,89
БАЛАНС	11904387	100,00	8362302	100,0	6182389	100,00

 

Таблица 2.6 показывает, что на предприятии основную часть актива баланса составляют оборотные активы. Их доля на конец 2012 года составляла 77,95%.

Анализ составляющих элементов  оборотных средств показывает, что  доля запасов в общей структуре  в 2011 составляла 35,68%, тогда как в 2012 г.  их доля была равна 29,04%. Компании необходимо задуматься над оптимизацией запасов.

Значительную долю оборотных активов (основную часть всех оборотных активов) составляет краткосрочная дебиторская  задолженность. В 2012 году она составляла 35,85%, в 2011 г. – 30,13%, то есть незначительные колебания около 5%. Прослеживается рост дебиторской задолженности, что для данного предприятия является негативным.  Это может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости.

Доля денежных средств в структуре  актива баланса: в 2012 году - 0,66%, в 2011 году - 0,58%. Снижение доли денежных средств в структуре актива баланса негативно сказываются на общих показателях финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Господин климат» .

Динамика основных показателей  финансовой деятельности в 2011 и 2012 гг. и темп прироста показан в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Динамика основных показателей, 2011 и 2012 гг.

	Наименование	Ед. изм.	2011 г.	2012 г.	Темпы роста, %
1	Объем товарной продукции	тыс. руб.	4 109 581	4 765 644	115,96
2	Себестоимость проданных товаров, услуг	тыс. руб.	2 491 012	3 803 521	152,69
3	Объем продаж	Тыс. руб.	4 099 617	5 400 180	131,72

 

Из таблицы 2.7 видно, что объем товарной продукции вырос более, чем на 15%. В целом объем продаж также увеличился: на 31,72% в 2012 году по сравнению с 2011 годом.  Это положительная тенденция.

Оценка ликвидности предприятия  производится с помощью коэффициентов  ликвидности, которые отражают возможность  погасить краткосрочную задолженность  за счет тех или иных элементов  оборотных средств.

Анализ полученных значений ликвидности  приведем по каждому показателю. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности ЗАО "Господин климат" может погасить в ближайшее время.

Анализ показателей ликвидности ЗАО «Господин климат» представим в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели ликвидности

Наименование показателей	2010	2011	2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,21	0,14	0,18
Коэффициент срочной ликвидности	0,65	0,57	0,67
Коэффициент текущей ликвидности	1,19	1,1	1,09

 

Значение показателя варьируется  вокруг нормативного (0,2). Ранее данный показатель имел очень низкое значение – 0,06, что является критическим. В 2012 году  показатель также не достигает нормативного значения. Можно сказать, что предприятию нелегко в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности в периоде с 2010 с 2012 гг.  выше единицы, это свидетельствует о том, что текущие активы  могут покрыть краткосрочные обязательства предприятия, в ближайшее время.  Это положительная тенденция. Хотя многие предприятия ставят себе нормой иметь данный коэффициент выше значения 2.

Значение коэффициента покрытия приближаются к границе нормы в каждом из рассмотренных периодов. Таким образом, ликвидность активов предприятия  оценивается как средняя.

На основании исследования был сделан вывод, что ЗАО "Господин климат" имеет недостаток собственного оборотного и долгосрочного капитала, заемных средств, поскольку темп роста обязательств намного превышает темп роста собственного капитала.

Можно сказать, что финансовое состояние предприятия находится в неустойчивом положении, так как денежные средства и другие текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства.

Устойчивость финансового состояния  предприятия можно характеризовать  и системой финансовых коэффициентов.

В ходе анализа необходимо сравнить значения коэффициентов с базисными величинами и оценить их динамику за отчетный период.

Проведем расчет относительных  показателей финансовой устойчивости и заполним таблицу 2.9. Анализ таблицы показывает, что уровень коэффициента автономии (финансовой независимости) предприятия ниже минимального значения – 0,5.

Таблица 2.9

Показатели структуры капитала

Наименование показателей	2010	2011	2012
Коэффициент финансовой независимости	0,32	0,29	0,22
Суммарные обязательства к активам	0,68	0,71	0,78
Суммарные обязательства к собственному капиталу	2,17	2,5	3,47
Долгосрочные обязательства к  внеоборотным активам	0,14	0,17	0,07
Коэффициент покрытия процентов, раз	0,28	0,1	0,34

 

Кроме того, уменьшение показателя автономии является негативным моментом, свидетельствует о понижении финансовой независимости предприятия, понижает гарантии выполнения обязательств.

Значение показателя соотношения  заемных и собственных средств  означает, что на 1 рубль собственного капитала приходится 3,47 рубля заемных средств в 2012 г. и это является крайне негативным моментом. Снижение коэффициента соотношения собственных и заемных средств в 2010 г. отражает уменьшение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.