Управление финансами предприятия (на примере ЗАО «Господин Климат» г. Дзержинск Нижегородской области)

1. Анализ компании в качестве открытой социально-экономической системы, которая способна к самоорганизации. Данный принцип стратегического управления заключается в том, что при формировании финансовой стратегии фирма рассматривается как некая система, которая полностью открыта для активного взаимодействия с факторами внешней среды. В процессе данного взаимодействия организация приобретает соответствующую пространственную, временную либо функциональную структуру без внешнего воздействия в условиях рыночной экономики, именно благодаря  способности к самоорганизации. Открытость компании и ее способность к самоорганизации дают возможность обеспечить качественный уровень создания его финансовой стратегии.
2. Учет ключевых стратегий операционной деятельности компании. Представляя собой часть общей стратегии экономического развития компании, влияющей в первую очередь на развитие операционной деятельности, финансовая политика подчиняется ей. Поэтому она должна  согласовываться со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности компании. В этом случае финансовую стратегию рассматривают как один из основных факторов, способствующих эффективному развитию компании в согласии с выбранной ей корпоративной стратегией.

С другой стороны, финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на создание стратегического развития операционной деятельности компании. Это связывают с тем, что главные цели операционной стратегии - обеспечение больших темпов сбыта продукции, рост операционной прибыли и увеличение конкурентной позиции компании отражают тенденции развития соответствующего товарного рынка. Когда динамика развития финансового и товарного рынков в тех сегментах, где организация осуществляет свою деятельность, не совпадают, может возникать ситуация, что стратегические цели развития операционной деятельности компании не могут быть реализованными по причине финансовых ограничений. В таком случае согласно изменениям руководство  корректирует операционную стратегию компании.

3. Обеспечивать гибкость финансовой  стратегии и финансовой политики. Будущее развитие финансовой деятельности компании всегда сопряжено  со  значительной неопределенностью. По этой причине почти невыполнимо сохранить разработанную финансовую стратегию компании в неизменном состоянии на всех этапах процесса ее осуществления. Основанием успеха и альтернативных стратегических действий финансовых менеджеров в подобных условиях является достаточный уровень гибкости сформулированной финансовой стратегии [24 c. 35].

Своевременно маневрировать финансовыми ресурсами можно только при наличии в организации их достаточного размера в форме страховых резервов и эффективного управления этими резервами. Более того, большое значение в обеспечении гибкости финансовой стратегии занимает соответствующий уровень ликвидности активов и инвестиций компании. С этой целью  предприятие иногда намерено выбирает отдельные виды финансовых инвестиций, которые имеют низкую доходность, но высокий уровень ликвидности. В этом случае при наличии возможности быстрого реинвестирования капитала, будет легче обеспечивать необходимую стратегическую гибкость.

Практика показывает, что при разработке финансовой стратегии компании различают следующие доминантные сферы развития финансовой деятельности (рис. 1.2):

Рассмотрим их более подробно.

Стратегия формирования финансовых ресурсов компании включает цели,  задачи и основные стратегические решения, которые направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии компании и соответствующее подчинены ей.

Стратегия распределения финансовых ресурсов компании направлена на финансовое обеспечение реализации определенных функциональных стратегий. В то же время она составляет фундамент создания в стратегической перспективе направлений инвестиционной деятельности компании [9, с. 157].

 

 

Рис.1.2. Доминантные сферы общей финансовой стратегии компании

 

Стратегия обеспечения финансовой безопасности компании направлена на формирование и поддержку главных параметров финансового равновесия компании в процессе его стратегического развития.

Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью компании разрабатывается специалистами финансового отдела компании, с последующим включением в качестве самостоятельного блока в общую корпоративную стратегию и определенные функциональные стратегии компании.

Таким образом, финансовая политика и  стратегическое развитие фирмы –  это два взаимозависимых понятия, которые влияют друг на друга, и только их эффективное взаимодействие даст положительные результаты развития фирмы.

1.3.  Основные показатели, используемые для оценки эффективности  управления финансами

С помощью системы управления финансами можно создать ресурсный потенциал достаточных темпов прироста производственной деятельности компании, обеспечить стабильный рост собственного капитала, значительно повысить его конкурентное положение на финансовом и товарном рынках, обеспечить в стратегической перспективе стабильное экономическое развитие.

Основными аналитическими методами оценки эффективности деятельности являются [9, c.63]:

• трендовый  анализ — сравнивание всех позиций  с предшествующими периодами, а также определение тренда, представляющего собой основную  
тенденцию динамики показателя.

• горизонтальный анализ — сравнивание показателей бухгалтерских отчетов с данными предыдущих периодов;

• вертикальный анализ — изучение структуры итогового финансового показателя, а также выявление доли значения каждой позиции на результат в целом;

• анализ коэффициентов — расчет относительных показателей,  определение их взаимозависимости;

• сравнительный (пространственный) анализ — это сопоставление данных предприятия с показателями аналогичных предприятий  
или предприятий-конкурентов, сопоставление со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными (межхозяйственный, межфирменный сравнительный анализ фирмы) или внутреннее сопоставление ;

• факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или  
стохастическим приемов исследования.

Основным инструментом оценки эффективности хозяйственной деятельности является определение относительных величин динамики и структуры:

- относительные величины динамики - характеризуют изменения процесса во времени, демонстрируют, во сколько раз возрос или снизился  уровень исследуемого показателя по сравнению с предыдущими периодами;

- относительные величины структуры характеризуют долю отдельной части в общей совокупности:

 Оценку эффективности деятельности и финансового состояния проводится с помощью различных моделей, которые дают возможность структурировать и идентифицировать взаимосвязь между ключевыми показателями. Выделяют три главных типа моделей: предикативные, дескриптивные и нормативные.

Ведущим элементом анализа финансово-экономического состояния является система аналитических коэффициентов, которая применяется разными группами пользователей.

Для проведения такого анализа могут  использоваться следующие финансовые показатели [26, c. 49]:

• хозяйственные  средства предприятия и их структура;

• основные средства предприятия;

• структура  и динамика оборотных средств  предприятия;

• основные результаты финансово-хозяйственной  деятельности предприятия;

• эффективность  использования финансовых ресурсов.

При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу, как правило, используются показатели оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия, при оценке на долгосрочную перспективу - характеристика структуры источников средств, степень зависимости от внешних инвесторов и кредиторов, дается общая оценка финансовой устойчивости предприятия.

Единых нормативных критериев  для показателей финансового менеджмента не существует, так как они зависят от многих факторов отраслевой принадлежности предприятия. Поэтому проводить оценку финансового менеджмента без знания основных категорий финансового менеджмента, четкого представления процессов формирования затрат, доходов, капитала, распределения ресурсов очень сложно [7, c.65].

Коэффициенты финансовой отчетности характеризуют пропорции между  различными статьями отчетности. Отклонения рассчитанных значений от базы сравнения  указывают на проблемные места в  деятельности предприятия. Главное  предназначение финансовых коэффициентов – это экспертная оценка и профессиональная диагностика финансового состояния организации.

В качестве основных показателей деловой  активности выступают такие показатели оборачиваемости, как:

1. коэффициент оборачиваемости рабочего капитала;
2. коэффициент оборачиваемости основных средств;
3. коэффициент оборачиваемости активов;
4. коэффициент оборачиваемости запасов;
5. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности .

Коэффициенты оборачиваемости  активов и оборачиваемости собственного капитала обозначают уровень деловой активности организации и могут быть рассчитаны как отношение годовой выручки от реализации товаров, работ или услуг к среднегодовой стоимости активов и собственного капитала соответственно. Эта группа коэффициентов дает возможность проанализировать, насколько эффективно организацией используются её средства. Показатели нужно сравнивать со среднеотраслевыми, исходя из того, что их величина существенно колеблется в зависимости от отраслевых особенностей.

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала характеризует уровень эффективности использования организацией инвестиций в оборотный капитал и определяет, каким образом и насколько это влияет на рост продаж. Чем больше значение данного коэффициента, тем эффективнее используется оборотный капитал.

Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает, как организация использует имеющиеся в своем распоряжении основные средства. Однако значения этого коэффициента разительно отличаются друг от друга в разных отраслях. Оно также сильно зависимо от используемых организацией способов начисления амортизации. Может возникнуть ситуация, при данный показатель будет больше в организации, которая обладает изношенными основными средствами, и меньше в той, в которой основные средства были только установлены.  Его рассчитывают по формуле:

      (1.1)

С помощью коэффициента оборачиваемости  активов характеризуется, насколько  эффективно организацией используются все имеющиеся в её распоряжении ресурсы, вне зависимости от источников их привлечения. Этот коэффициент означает, сколько раз в год совершается полный цикл производства, который приносит соответствующий эффект в форме прибыли [22, c. 38].

Коэффициент оборачиваемости запасов  показывает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо разделить 365 дней на значение коэффициента. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается по следующей формуле:

   (1.2)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности характеризует среднее  число дней, которое требуется  для взыскания дебиторской задолженности. Высокое значение коэффициента свидетельствует о возникающих трудностях, связанных  с взысканием средств по счетам дебиторов. Он рассчитывается по формуле:

     (1.3)

Следует уточнить, что рекомендательные значения показателей обычно существенно отличаются для разных отраслей.

Коэффициенты ликвидности показывают способность организации своевременно погашать собственные долговые обязательства перед кредиторами [16, c. 24].

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает долю долговых обязательств, которая может быть покрыта за счет денежных средств в виде высоколиквидных активов предприятия (депозиты, ценные бумаги и прочее). Этот показатель помогает определить, имеются ли в наличии у предприятия ресурсы, которые способны удовлетворить требования кредиторов. Он рассчитывается по следующей формуле:

(1.4)

Рекомендуемые значения: 0,2 – 0,5.

Коэффициент срочной ликвидности  отражает отношение самой ликвидной  части оборотных средств к  краткосрочным обязательствам. Положительным  показателем считается значение этого коэффициента, равного или больше 1. Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

  (1.5)

Рекомендуемые значения: 0,3 – 1.

Коэффициент текущей ликвидности  может быть рассчитан как частное  от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства, он характеризует достаточность средств у организации, предназначенных для использования в целях погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности  рассчитывается по следующей формуле:

      (1.6)

Рекомендуемые значения: 1 – 2.

Чистый оборотный капитал необходим  для поддержания финансовой устойчивости предприятия и рассчитывается так

  (1.7)

Рекомендуемые значения: > 0.

Косвенный индикатор наличия у организации каких-либо проблем с ликвидностью - это задержки выплаты сотрудникам заработной платы, акционерам – дивидендов, неплатежи прочим кредиторам организации[6, c. 9 ]. К такой организации на основании российских нормативно-правовых документов должна быть применена процедура банкротства.