Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности

Расчет  показателей выполнен по формулам приведенным в таблице 13 и сведено в таблицу 14.

Таблица 13- Методика расчета показателей ликвидности

Показатели	Расчетная формула
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = (ДС + КФВ) / КО
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО
3. Коэффициент общей (текущей  ликвидности)	Ктл = ТА / КО
4. Коэффициент собственной платежеспособности	Ксп = ЧОК / КО
5. Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств	Клмс = З / КО
Условные обозначения: ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные  обязательства; ДЗ – дебиторская задолженность; ТА – текущие активы (итог II раздела баланса); ЧОК – чистый оборотный  капитал; З – запасы (стр. 210 бухгалтерского баланса).

Таблица 14 - Расчет показателей платежеспособности ОАО «ВИТА+» за 2010,2011,2012 гг.

Показатели ликвидности	Норматив	2010г	2011 г.	2012г.	Отклонения
					максимального значения			2012г. от 2011г.	2011г от 2010г
					.2010г	2011г	2012 г.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15 – 0,2	0,9	0,11	0,13	-0,6	- 0,09	- 0,07	+ 0,02	+5,1
2.Коэффициент быстрой ликвидности	0,5 – 0,8	0,41	0,42	0,42	-0,24	- 0,38	- 0,38	-	-
3.Коэффициент общей ликвидности	1,0 – 2,0	1,32	1,55	1,76	0,25	- 0,45	- 0,24	+ 0,21	+0.2
4.Коэффициент собственной платежеспособности	Индивид-уально	0,32	0,55	0,76	х	х	х	+ 0,21
5.Коэффициент ликвидности при мобилизации   средств	0,5 – 0,7	1,1	1,13	1,34	+ 0,43	-	+ 0,64	+ 0,21	-

Как показывают выполненные расчеты, на предприятии  складывается сравнительно благоприятная  ситуация в отношении этих показателей (табл.13 и рис. 3.).

Рисунок 3-Показатели платежеспособности ОАО «ВИТА» за 2010г.(с) 2011г.(ф) 2012г.(ч)

 

Все нормативные  коэффициенты, необходимые для платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, находятся достаточно близко к нормативным значениям. Во вторых, в 2012 году наблюдается повышение их абсолютной величины. Повышение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о повышении уровня  платежеспособности предприятия.

Поскольку не все показатели ликвидности соответствуют  рекомендуемым значениям, то при  таком состоянии  финансового  положения организации есть смысл  произвести расчет коэффициента восстановления платежеспособности:

К_вп = [К_тлк + 0,5 К_тл] / 2                                    (15)

Расчеты   показывают,  что  в  2012  году  коэффициент восстановления платежеспособности составил  0,933:

К_вп = [1,76 + 0,5 (+ 0,21)] / 2 = 0,933

Так как  полученное значение меньше единицы, то отсюда следует вывод, что при  сохранении сложившихся тенденций  ОАО «ВИТА+» стоит перед сложной проблемой восстановления платежеспособности. Предприятие должно в корне изменить свою финансовую политику, рассмотреть возможность привлечения заемного капитала на длительный срок, чтобы высвободившиеся средства направить на пополнение оборотного капитала. Поскольку коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то целесообразно просчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле 16.

К_уп = [К_тлк + 0,25 К_тл] / 2                                        (16)

Расчет   показал, что  в 2012  году  коэффициент утраты платежеспособности составил  0,906:

К_уп = [1,76 + 0,25 (+ 0,21)] / 2 = 0,906

Как видно, ОАО «ВИТА+» находится в довольно сложной ситуации. С одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности.

Вначале необходимо проанализировать структуру  источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент  финансовой автономии (независимости):

К _ф.н. = СК / SК                                                          (17)

Где СК –  собственный капитал;

SК – общая сумма капитала.

2) коэффициент  концентрации заемного капитала:

К _кзк = ЗК / Валюта баланса                                             (18)

Где ЗК –  заемный капитал.

3) коэффициент  финансовой зависимости:

К _фз = Валюта баланса / СК                                                  (19)

4) коэффициент  текущей задолженности:

К т.з. = КФО / Валюта баланса                                               (20)

Где КФО  – краткосрочные финансовые обязательства.

5) коэффициент  долгосрочной финансовой независимости  (финансовой устойчивости):

К д.ф.н = (СК + ДЗК) / Валюта баланса                                     (21)

Где ДЗК  – долгосрочный заемный капитал

6) коэффициент  покрытия долгов собственным  капиталом (коэффициент платежеспособности):

К п. = СК / ЗК                                                                (22)

7) коэффициент  финансового левериджа или коэффициент  финансового риска:

К ф.л= ЗК / СК                                                                      (23)

Для наглядности  исходных данных построим таблицу 15.

Таблица 15. Исходные данные для анализа финансовой устойчивости по соотношению собственного и заемного капитала

Название показателя	2010год тыс.руб	2011 год тыс.руб.	2012 год тыс.руб.
Собственный капитал	56787	8088	11160
Заемный капитал	6500	7938	8476
Валюта баланса	13780	16026	19636
Краткосрочные финансовые обязательства	6850	7488	8326
Долгосрочный заемный капитал	280	450	150

 

На основании  данных таблицы 15, согласно приведенным  выше формулам рассчитаем показатели финансовой устойчивости, представив их в табличной форме (табл. 16).

 

Таблица 16 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «ВИТА+»

Показатель	Норматив	Уровень показателя
		2010год	2011 год	2012 год	изменение
1.Коэффициент финансовой автономии	> 0,5	0,495	0,505	0,568	-0,063
2.Коэффициент концентрации заемного капитала	< 0,5	0,504	0,495	0,431	+0,063
3.Коэффициент финансовой зависимости	<2	2	1,981	1,759	+0,222
4.Коэффициент текущей задолженности	-	0,472	0,467	0,424	+0,43
5.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	-	0,522	0,533	0,576	-0,043
6.Коэффициент платежеспособности	> 1	1,01	1,019	1,317	-0,298
7.Коэффициент финансового левериджа	< 0,67	1	0,981	0,759	+0,222

 

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Как показывают данные расчета,  на предприятии  сложилась неплохая финансовая устойчивость (рис. 4).

 

Рисунок 4-Показатели финансовой устойчивости ОАО «ВИТА+» за 2011г. 2012г.

 

Несмотря  на то, что отдельные показатели не соответствуют рекомендуемым значениям, они имеют тенденцию к изменению в сторону  улучшения.  Достаточно  высок  коэффициент  самофинансирования,   при одновременно низком  коэффициенте  финансовой напряженности.

При рассмотрении коэффициентов, представленных в таблице 16, на начало отчетного периода и на его конец отдельно, можно увидеть значительное превышение доли собственного капитала над заемным, однако анализируя данные показатели в динамике отчетного периода, заметно резкое снижение данного соотношения капиталов.

Таким образом, на основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы: с одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности. Но несмотря на то, что некоторые показатели платежеспособности не соответствуют нормативам, они имеют тенденцию к изменению в сторону  улучшения, что благоприятно влияет на деятельность данной организации. Для выхода из сложившейся ситуации руководителю данной организации необходимо найти пути повышения  коэффициентов платежеспособности.

 

Под финансовым положением или состоянием организации понимают ее способность  обеспечить процесс хозяйственной  деятельности финансовыми ресурсами  и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.

Чтобы охарактеризовать платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансовой устойчивости предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

На основании  показателей, содержащихся в отчетных формах, можно оценить имущественное  состояние организации.

Вертикальный  анализ информации, содержащейся в  бухгалтерском балансе (форма № 1), позволит определить структурный  состав имущества организации в динамике за отчетный и предыдущий  период. При этом решаются задачи: оценки динамики изменения актива баланса; выяснение характера изменения отдельных его статей и разделов; установление  соответствия  динамики  баланса  с  динамикой  объема производства и реализации продукции (работ, услуг), а также  прибыли организации.

Используя данные  бухгалтерского баланса  ОАО «ВИТА+» за 2012 год, составим  таблицу 17, в которой приведена информация о составе и структуре имущества организации.

Таблица 17. Состав и структура имущества ОАО «ВИТА+»

 

Статьи баланса	2010год		2011 год		2012 год		Отклонение
	тыс.руб	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Внеоборотные активы
Основные средства			4064	25,36	4420	22,51	+356	+8,76
Незавершенное строительство			380	2,37	590	3,00	+210	+55,26
Итого по разделу 1			4444	27,73	5010	25,51	+566	+12,74
2. Оборотные активы
Запасы			8452	52,74	11116	56,61	+2664	+31,52
Дебиторская задолженность			2316	14,45	2452	12,49	+136	+5,87
Денежные средства			814	5,08	1058	5,39	+244	+29,98
Итого по разделу 2			11582	72,27	14626	74,49	+3044	+26,28
БАЛАНС			16026	100,0	19636	100,0	+3610	+22,53