Особенности организации финансов кредитных учреждений

Наконец, финансы хозяйствующих  субъектов, которые являются основой  единой финансовой системы страны, обслуживают процесс создания и  распределения общественного продукта и национального дохода и являются главным фактором формирования централизованных денежных фондов. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования.[7,С.107]

В условиях рыночной экономики на основе хозяйственной и финансовой независимости предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчёта, целью которого является обязательное получение прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, формируют и используют фонды производственного и социального назначения, изыскивают необходимые им средства для расширения производства продукции, используя кредитные ресурсы и ресурсы финансового рынка. Развитие предпринимательской деятельности способствует расширению самостоятельности предприятий, освобождению их от мелочной опеки со стороны государства и вместе с тем повышению ответственности за фактические результаты работы.

Несмотря на разграничение сферы  деятельности и применение особых способов и форм образования и использования  денежных фондов в каждом отдельном звене, финансовая система является единой, так как базируется на едином источнике ресурсов всех звеньев данной системы – на финансах предприятий, поскольку последние непосредственно участвуют в процессе материального производства, т.е. в создании ВВП. Источником централизованных государственных фондов денежных средств является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства.

Состав финансовой системы показывает, что в её формировании в условиях развития рыночной экономики стал использоваться зарубежный опыт. Так, именно используя зарубежную практику, стали создаваться различные внебюджетные фонды и соответствующие им правовые институты. Перестало быть государственной монополией имущественное и личное страхование, банковский кредит.

Наконец, финансовая система России как совокупность государственных органов и учреждений[8,С.140] – это разветвленная сеть финансовых органов и кредитных учреждений, осуществляющих непосредственную финансовую деятельность государства. Систему финансовых органов возглавляет Министерство финансов РФ (Минфин России), который является органом исполнительной власти, обеспечивающим проведение единой государственной политики и осуществляющим общее руководство организацией финансов в стране.

Поскольку финансы  являются носителем распределительных отношений, то это распределение происходит, прежде всего, между различными субъектами. Поэтому в общей совокупности финансов, образующих финансовую систему, выделяются три основные сферы (не считая домашних хозяйств):

• финансы предприятий, учреждений, организаций, так как они обслуживают основное звено общественного воспроизводства. Им присущи, с одной стороны, черты, характеризующие экономическую природу финансов в целом, а с другой особенности, обусловленные функционированием финансов в разных сферах общественного производства. Финансы предприятий представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и их использованием на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой и финансирование затрат по расширенному производству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию работающих;
• страхование, значительная часть финансовой системы, связанная с перераспределением денежных средств, поступающих от юридических и физических лиц. Такая деятельность связана с наличием вероятности наступления внезапных, непредвиденных и непреодолимых событий, влекущих за собой нанесение ущерба, который впоследствии «раскладывается» между участниками страхования;
• государственные финансы, представляющие собой денежные отношения по поводу распределения стоимости общественного продукта и части национального богатства, связанные с формированием финансовых ресурсов государства и его предприятий и использованием государственных средств на затраты по расширению производства, удовлетворению растущих социально-культурных потребностей членов общества, нужд обороны страны и управления.

Каждое звено  финансовой системы в свою очередь  можно подразделить на подзвенья  в соответствии с внутренней структурой содержащихся в нём финансовых взаимосвязей. Так, в составе финансов, функционирующих на коммерческих началах, в зависимости от отраслевой направленности могут быть вычленены финансы промышленных, сельскохозяйственных, торговых, транспортных предприятий и т.д., а в зависимости от форм собственности – финансы государственных предприятий, кооперативных, акционерных, частных и других. В составе финансов общественных организаций выделяют финансы профсоюзов, политических партий и общественных движений, специальных, целевых и благотворительных фондов. В сфере страховых отношений каждое из звеньев, представленное особой отраслью страхования, подразделяется по видам страхования, например, имущественное страхование, появляется на страхование личного имущества, транспортное страхование. В составе государственных финансов группировка финансовых отношений внутри звеньев осуществляется в соответствии с уровнем государственного управления (федеральный, субъектов федерации, местный).

Финансовая система характеризуется не только составом входящих в неё частей, но и потоками финансовых ресурсов (финансовыми потоками), связывающими главных агентов финансовых отношений. Такими агентами следует считать государственный бюджет, предприятия и предпринимательские структуры, домашние хозяйства. Кроме того, финансовые потоки связывают этих агентов с кредитной системой и с иностранными государствами в лице их правительств, фирм, фондов, банков. В результате возникает система взаимных финансовых связей и потоков, в упрощённом виде изображенная на рисунке 2.

Рис. 2 Схема финансовых связей в экономике[8,С.120]

1.2. Характеристика кредитных учреждений, инвестиционных фондов, страховых  компаний, финансово-кредитных институтов

К достоинствам микрофинансовых организаций можно отнести более низкие операционные издержки и "незарегулированность" отрасли (отсутствие необходимости оформления лицензий при выдаче займов), облегченный подход к оформлению залогов (обеспечения обязательств по микрозайму законодательством не предусмотрено). При этом права и обязанности микрофинансовых организаций, а также порядок предоставления микрозаймов строго регламентированы, а доступ к ним, благодаря повышению информативности, упростился.

Однако в  работе большинства МФО имеют место существенные недостатки, главным из которых является то, что основным источником финансовых ресурсов микрокредитования становится банковский кредит, себестоимость которого уже отражает нормативные требования надзора. В итоге возникает дороговизна ресурсной базы (банковский процент плюс маржа МФО) и вызванная этим "запредельность" ссудного процента (ставки достигают 5-6% в месяц). Платежным агентом по операциям МФО также выступает банк, а это - дополнительные расходы для клиентов. При этом займы могут выдаваться только в рублях, и участники внешнеторговой деятельности должны нести дополнительно конвертационные расходы. К очевидным минусам процесса микрофинансирования относятся также ограничение размера ссуд, отсутствие отлаженных процедур их предоставления (по сравнению с банковским кредитом), настороженное отношение большинства россиян к новому виду финансового сервиса.

Согласно требованиям  законодательства привлечение МФО  денежных средств физических лиц  исключено. Поэтому самыми доступными и понятными источниками ресурсов микрофинансирования (помимо банковских) представляются собственные ресурсы МФО, финансы коммерческих предприятий реальных отраслей экономики, бюджеты органов государственной власти и местного самоуправления, иные источники.

Перспективной представляется модель, в которой  МФО выступает в качестве обслуживающей  компании. Последняя предоставляет  банку или коммерческой организации  иной организационно-правовой формы  услуги по управлению свободными финансовыми  средствами и выдаче займов. Коммерческое предприятие в свою очередь предоставляет профильные услуги (коммерческий банк - льготное расчетно-кассовое обслуживание), правовую, информационную и др. поддержку. Это позволяет добиваться снижения издержек, что, в свою очередь, удешевляет ресурсы для малых предприятий. МФО могут получать дешевые финансовые ресурсы от учредителей - предприятий и организаций, а также сторонних инвесторов на основании договоров. При этом следует подчеркнуть, что современное российское законодательство создает инвесторам комфортные условия для вложения средств в сферу небанковского кредитования. Одним из важнейших блоков реформы финансовой системы Японии в процессе антикризисных мер в конце прошлого века явилась реформа институциональной организации финансов.

1.3. Принципы построения финансов организаций, их характеристика

В основе финансов, лежит ряд основополагающих концепций и гипотез, наличие  которых позволяет создать определенную модель функционирования системы управления финансами хозяйствующего субъекта и очертить рамки, в пределах которых анализ этой модели позволяет формулировать управленческие решения.

К числу основных (базовых) концепций и гипотез  могут быть отнесены следующие.

Концепция временной  ценности (стоимости) денег. Концепция утверждает[11,С.84], что денежная единица сегодня и денежная единица той же номинальной стоимости, ожидаемая к получению через некоторый промежуток времени, неравноценны. Формально эту концепцию можно выразить через формулу математического дисконтирования[10,С.52]:

PV = FV /(1+r),

или, если до получения  платежа осталось n периодов:

PV = FV /(1+r)ⁿ,

где через PV обозначена текущая (дисконтированная) стоимость  будущего денежного потока; через FV – будущая (наращенная) стоимость текущего денежного потока.

Основными причинами, вследствие которых текущая и  будущая стоимости денежного  потока никогда не могут совпасть, являются инвестиционных риск, понимаемый, как неопределенность, связанная  с получением денежной суммы в  будущем; упущенная выгода от неинвестирования имеющихся сегодня средств, и, наконец, присутствующая практически в любой экономике инфляция.

Концепция (гипотеза) позитивной (прямо пропорциональной) зависимости между инвестиционным риском и ожидаемым от инвестиции доходом. Другими словами эту  гипотезу можно сформулировать, как гипотезу несклонности инвесторов к риску: за более высокий риск, ассоциируемый с инвестицией, инвесторы объективно ожидают более высокую доходность. Именно эта концепция, как уже упоминалось выше, позволяет формулировать практически любую из задач, стоящих перед финансовым менеджментом, не в терминах максимизации дохода (прибыли), а как достижение компромисса между доходностью (экономической эффективностью) и риском, ассоциируемым с конкретным инвестиционным или финансовым решением.

Концепция стоимости  капитала утверждает, что каждый источник долгосрочного финансирования имеет  свою стоимость, представляющую собой  выраженное в относительной (процентной) форме вознаграждение поставщика капитала за использование принадлежащих  ему средств. Очевидно, что разные уровни риска, ассоциируемые с различными по своей правовой природе, формам и срокам привлечения источникам финансирования, будут отражаться и в различной стоимости этих источников.

В соответствии с концепцией (гипотезой) информационной эффективности рынка (или просто эффективности рынка) при условии полного и свободного (и, как следствие, равного) доступа участников финансового рынка ко всей релевантной информации, рыночная цена акции (или иного финансового актива) на конкретный момент времени является наилучшим отражением ее реальной стоимости. Другими словами, любая новая информация по мере ее поступления мгновенно отражается на ценах на акции или другие финансовые активы. Кроме того, время поступления информации и степень ее важности заранее предсказать также невозможно.

Основным следствием принятия перечисленных условий, и, как следствие, гипотезы эффективности  рынка, является вывод о невозможности  ожидать более высокой, чем среднерыночная, доходности инвестиций. Другое дело, что на практике большинство инвесторов предполагает, обоснованно или нет, что они обладают некоей эксклюзивной информацией, недоступной остальным участникам рынка.

В условиях усложнения форм организации бизнеса и финансовых отношений, реализующих движение финансовых ресурсов в экономике, когда в хозяйственную деятельность вовлекаются средства множества инвесторов, непосредственно в управлении финансами хозяйствующих субъектов не участвующих, важное значение приобретает концепция агентских отношений. В соответствии с этой концепцией вследствие разделения функций владения и управления бизнесом возникает разрыв между интересами собственников и интересами менеджеров – наемных агентов, бизнесом управляющих. Следствием возникающих агентских проблем являются так называемые агентские издержки, которые представляют собой денежное выражение потерь, которые несут собственники бизнеса в случаях, когда менеджеры не действуют в лучших интересах собственников.

Принимая инвестиционные и финансовые решения субъект  управления финансами не должен игнорировать так называемые альтернативные издержки или издержки упущенных возможностей. Концепция альтернативных издержек утверждает, что любое управленческое решение связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, также имеющего стоимостную оценку. Финансовые последствия принятия альтернативного решения (например, потенциальный чистый доход от альтернативного использования тех или иных активов) должны обязательно приниматься во внимание и рассматриваться в ходе анализа, как затраты.