Основные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка РФ

СОДЕРЖАНИЕ 
 

 

Введение

     В настоящее время перед государством стоит несколько конкретных задач, приоритетными среди которых являются: обеспечение условий для наращения конкурентоспособности российских компаний, создание эффективной инфраструктуры, обеспечение доступа российских компаний к ресурсам развития, комплекс мер по совершенствованию банковской системы и финансовых рынков, фондового рынка, инвестиционных институтов, рынка страховых услуг.

     Современная экономика развитых стран представлена симбиозом двух противоположных и одновременно взаимополагающих тенденций - рыночной самоорганизации и государственного регулирования. Практика хозяйственного развития прошедшего столетия наглядно демонстрирует нарастающее обострение этого противоречия - с одной стороны, прогрессивное движение экономических систем требует свободы действий субъектов хозяйствования, с другой - все в большей мере становится необходимым и, даже неизбежным, внешнее вмешательство во внутренние рыночные отношения. Сложившаяся ситуация объективно повышает роль экономических механизмов дирижирования рынком.

     В этой связи, среди направлений государственного регулирования экономики особую значимость приобретают инструменты денежно-кредитной политики.

     При этом необходимо учитывать, что цели экономической политики государства достигаются в результате реализации мер не только денежно-кредитной, но и фискальной, структурной, внешнеэкономической и т.п. политики. Недостаточная координация в области экономической политики приводит к снижению ее эффективности.

     Кроме того, если возникнет ситуация, когда какой либо инструмент будет невозможно использовать (например, из-за чрезмерно большого дефицита госбюджета), то в этом случае неизбежно появится проблема выбора такой цели, ориентация на которую обеспечит наименьшие экономические потери. Другими словами, здесь необходима оценка ущерба, который приносит отклонение того или иного целевого показателя от оптимального значения. Естественно, что следует учитывать и масштабы таких отклонений в момент принятия политических решений. Тем не менее, любая экономическая политика содержит в себе значительный элемент неопределенности, что связано с трудностями точного определения, как целевых показателей, так и степени эффективности осуществляемых мероприятий; периода времени, которое необходимо для их воздействия на цели; влияния на экономические процессы различного рода внешних факторов. Все эти моменты важно иметь в виду при разработке денежно-кредитной политики, определении ее целей и инструментов.

     Направленность денежно-кредитного регулирования на стабилизацию цен, обеспечение полной занятости и экономического роста является общепризнанной. В экономической литературе часто встречается мнение авторов о том, что основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

     Цели, которые ставятся непосредственно для денежно-кредитной сферы ради достижения конечных экономических результатов, носят название промежуточных. Их устанавливают на практике на год и более. Определение промежуточных целей необходимо для реализации стратегии экономического развития, уяснения центральным банком основных направлений своей деятельности. Публичное декларирование целей оказывает существенное влияние на экономические ожидания индивидов и налагает дополнительную ответственность на правительство и центральный банк.

     Для определения целей денежно-кредитной политики и разработки основных направлений ее реализации необходим анализ как на макроэкономическом уровне (исследование состояния и прогнозирование тенденций развития экономики в целом, динамики основных макроэкономических показателей), так и на микроуровне. В последнем случае важна оценка структурных сдвигов в реальном секторе, финансового положения предприятий, инвестиционных процессов, изменения спроса и предложения на отдельных рынках.

    В настоящее время проблема эффективной денежно-кредитной политики приобрела особую актуальность, поскольку от ее решения зависит будущее мировой экономики. Кризисное состояние российской экономики, в котором  она находилась с самого начала трансформационных преобразований, в значительной степени было обусловлено ошибками и полумерами денежных властей в области денежно-кредитной политики (классический монетаристский инструментарий регулирования денежной массы применяется в условиях не  развитой финансовой системы и трансмиссионного механизма). В современных экономических условиях трансформационный процесс со свойственным ему кризисом не только затянулся, но и перешел в качественно иное русло, попав в зависимость от внешнеконъюнктурных и внешнеэкономических условий. В этих условиях необходима четкая и комплексная программа мер, направленных на придание современной экономике качества роста и прежде всего в ее реальном секторе.

    Существующие подходы повышения эффективности денежно-кредитной политики являются предметом больших споров, поскольку сама кредитно-денежная политика наряду с положительными сторонами имеет и недостатки.

     В отечественной науке серьезный вклад в разработку проблем денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования внесли такие авторы, как: Д.Н. Ахунзянова, И.Т. Балабанов, Х.Г. Баширов, А.В. Беляков, Е.В. Ломакина, Бердышев А.В., В.В. Бочаров, А.Г. Братко, В.Ю. Гусарова, В.Н. Додинов, М.А. Крылова, А.В. Шестаков, Г.Р. Искужина, А.В.Карташов, Т.М. Ковалева, С.В. Барулин, В.И. Колесников и других автров приведенных в списке использованной литературы.

     Объектом исследования в работе выступает деятельность Центрального Банка РФ в области денежно-кредитной политики.

     Предмет исследования – основные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка РФ.

     Цель – проанализировать явления, процессы и закономерности развития основных инструментов денежно-кредитной политики центрального Банка РФ.

     В ходе исследования предстоит решить ряд следующих задач:

     - охарактеризовать основы регулирования денежно-кредитной политики Банка России в современных условиях;

     - изучить мировой опыт денежно-кредитного регулирования;

     - провести сравнительная характеристика денежно-кредитной политики разных стран;

     - исследовать учетная политика банка России

     - рассмотреть нормативное регулирование обязательных резерв коммерческих банков;

     - проанализировать эффективность применяемых инструментов на денежную массу в РФ.

     При написании работы использовались:

     - изучение и анализ научной литературы;

     - обобщение отечественной и зарубежной практики;

     - анализ, синтез и метод сравнения.

     Структура работы включает три главы, где каждая в свою очередь содержит три параграфа, введение, заключение и приложения, куда вынесены наиболее крупные аналитические таблицы.

 

Глава 1. Сравнительная характеристика денежно-кредитной политики Центрального банка РФ и зарубежных стран

1.1. Основы регулирования денежно-кредитной политики Банка России в современных условиях

 

   Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

     С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

     Нужно отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

     Банк Российской Федерации, являясь органом, определяющим и проводящим денежно-кредитную политику в РФ, использует следующие инструменты и методы:

• определение процентных ставок по совершаемым им операциям;
• установление резервных требований, для депонирования средств кредитных учреждений;
• проведение операций на открытом рынке;
• рефинансирование банков и предоставление кредитов;
• осуществление валютных интервенций;
• установление ценовых ориентиров роста денежной массы;
• введение кредитных ограничений.

     Банк России может устанавливать одну или несколько официальных процентных ставок с учетом особенностей различных видов операций или проводить процентную политику без фиксации официальной процентной ставки.

     В настоящее время процесс установления процентной ставки за кредиты не регулируется нормативными актами. Плата за пользование долгосрочным кредитом определяется банками с учетом продолжительности срока кредитования, предоставленных заемщиками гарантий своевременного возврата кредита, спроса и предложений кредитных ресурсов и их цены, а также наличия кредитного риска. Устанавливаемые банками процентные ставки должны обеспечивать полное покрытие их расходов и получение прибыли от осуществления хозрасчетной деятельности.

     Повышенные размеры процентной ставки предусматриваются кредитным договором в случае нарушения нормативных сроков строительства, получения дополнительных кредитов и переуступки банков сроков возврата ссуды.

     Процент за пользование кредитом начисляется в размерах и сроки, предусмотренные кредитным договором.

     Ответственность за невыполнение заемщиками своих обязательств предусматривается в виде неустойки (штрафа, пени), залога, гарантий, страхования кредитного риска.

     Коммерческие банки используют собственные и привлеченные кредитные ресурсы не на инвестиции в техническое развитие предприятий, а главным образом на выдачу им краткосрочных ссуд для производства расчетов и выплаты заработной платы. Такое состояние сказывается на материально-технической базе народного хозяйства страны, вызывая спад производства продукции и углубление других кризисных явлений в экономике страны.

     Государственный кредит используется инвесторами для оплаты расходов, связанных со строительством, реконструкцией и техническим перевооружением предприятий, строек и объектов. Погашение государственного кредита начинается через год после окончания нормативного срока строительства (реконструкции, технического перевооружения) объекта кредитования и производится за счет собственных средств инвестора или заемных средств. Кредит на приобретение оборудования, которое не входит в сметы строек, погашается, начиная со следующего за годом его выдачи в течение не более двух лет.

     Гарантом погашения государственного кредита выступает министерство, ведомство или другой орган хозяйственного управления.

     Средства, поступающие от инвесторов в погашение долга по кредиту, а также значительная часть платы за пользование этим кредитом перечисляются финансирующими банками в доход государственного бюджета. На покрытие расходов по обслуживанию государственного кредита эти банки оставляют 0,4 начисленных процентов за пользование кредитом и 0,3 так называемых "штрафных" процентов.

     В принципе, госрегулирование, а в частности денежно-кредитная политика государства, безусловно, доказала свою высокую эффективность. После того, как оно было встроено в хозяйственный механизм капиталистического общества, развитие стран Запада характеризуется высокой экономической динамикой, быстрым ростом эффективности общественного производства, более или менее умеренной безработицей, заметным повышением уровня и качества жизни населения, смягчением противоречий и достаточной социальной стабильностью. Всем этим рыночный, государственно регулируемый, социально ориентированный современный капитализм выгодно отличается от капитализма свободной конкуренции.

     В современных условиях практически во всех странах центральный банк является главным банком страны, деятельность которого обусловлена развитием экономики, банковского дела и закреплена законодательно. В России деятельность Центрального банка РФ - Банка России - помимо общих федеральных законов, регламентирующих различные экономические отношения, регулирует специальный Закон «О Центральном Банке РФ. Указанным законом в статье 3 перечислены основные цели деятельности главного банка, к которым законодатель относит защиту и обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. В соответствии с целями своей деятельности Банк России осуществляет определенные законом функции и проводит операции по их реализации, что призвано способствовать экономическому росту в стране. Важнейшей из функций центрального банка является проведение денежно-кредитной политики. В отечественных публикациях за последние годы различные авторы дают во многом тождественные определения денежно-кредитной политики, но с некоторыми особенностями при обозначении ее целей, приоритетов и сфер приложения. Денежно-кредитная политика, являющаяся составной частью государственно-монополистического регулирования экономики, представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.