Методика составления бюджета движения денежных средств

     В литературе о планировании на предприятиях обычно различают две схемы организации работ по составлению бюджетов (планов): по методу break – down (сверху - вниз) и по методу build – up (снизу - вверх). По методу break – down работа по составлению бюджетов начинается «сверху», то есть, руководство предприятия определяет цели и задачи, в частности плановые показатели по прибыли. Затем эти показатели во все более детализированной, по мере продвижения на более низкие уровни структуры предприятия, форме включаются в планы подразделений. По методу build – up поступают наоборот. Например, расчет показателей реализации начинают отдельные сбытовые подразделения, и затем уже руководитель отдела реализации предприятия сводит эти показатели в единый бюджет (план), который впоследствии может войти составной частью в общий бюджет (план) предприятия.

     Методы break – down и build – up представляют две противоположные тенденции. На практике не целесообразно использовать только один из этих методов. Планирование и составление бюджетов представляют собой текущий процесс, в котором необходимо постоянно осуществлять координацию бюджетов различных подразделений.

     Из  вышеизложенного можно сделать  вывод, что процессы планирования, анализа  и составления бюджетов сливаются  в единый оперативный процесс  управления, а общий бюджет предприятия  – в оперативную финансовую модель. 

     1.2 Понятие бюджета денежных средств, его цели и функции 

     Денежные  средства предприятий представляют собой совокупность денег, находящихся  в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных, и депозитных счетах, в  выставленных аккредитивах, и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах.

     Денежные  средства характеризуют начальную  и конечную стадии кругооборотов  хозяйственных средств, скоростью  движения которых во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности. Объемом имеющихся у предприятия денег, как важнейшего платежного средства определяется платежеспособность предприятия – одно из важнейших характеристик его финансового положения.

     Денежные  средства являются единственным видом  оборотных средств, обладающих абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия. Абсолютно платежеспособными предприятиями считаются предприятия, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Кроме того, предприятию необходимы определенные запасы резервных денежных средств для оплаты возможных непредвиденных обстоятельств, а также для осуществления неожиданных и выгодных инвестиций. Однако всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т.е к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции – к прямым потерям за счет их обесценивания.

     Уровень несбалансированности денежных потоков, т.е. приток и отток денег обуславливает увеличение или уменьшения остатков денежной наличности. Превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите, и наоборот, превышение притоков над оттоками увеличивает остаток денежной наличности.

     Перевод денежных средств на счет филиала, короткий депозит, инкассация наличной выручки и другие подобные перемещения между отдельными позициями денежных средств и их эквивалентов не рассматривается как денежные потоки. К оборотам реальной деятельности компании они не могут быть отнесены. Такие перемещения являются результатом специфической функции управления денежными средствами – планирование денежных потоков и перераспределение их излишков во времени. При консолидации отчетности дочерних компаний исключается также внутригрупповое движение денежных средств. То есть перемещение баланса одной компании (группы) на баланс другой.

     Смета (бюджет) денежных средств является основным инструментом управления оттоками и притоками самых высоколиквидных активов предприятия – денежной наличности. Он определяет наиболее оптимальное количество денег, необходимое предприятию в конкретные сроки.

     Смета (бюджет) денежных средств состоит из двух частей:

1. Ожидаемые поступления средств.
2. Ожидаемые платежи.

     Чтобы оценить синхронность поступлений и платежей, раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует определить все направления поступления денежных средств, а также их выбытия. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности – текущей, инвестиционной, финансовой.

     Отток денежных средств в рамках текущей  деятельности связан с уплатой по счетам поставщиков, отчислениям в  фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом, выплатой заработной платы; приток – в первую очередь, с получением выручки от реализации продукции, авансов от покупателей и заказчиков, а также выполнения работ и оказания услуг. Эти источники могут быть двух видов: внешние и внутренние. Внешние поступления – это кредиты и инвестиции любого происхождения. Внутренние поступления делятся на две группы: доходы от реализации и оказания услуг, а также внереализованные доходы, являющиеся как бы побочным продуктом основной хозяйственной деятельности. Поступления денежных средств от текущей деятельности определяют возможности предприятия по его дальнейшему существованию и развитию, выплаты дивидендов собственникам и выплаты долгов. В связи с этим в структуре сметы денежных средств предприятия денежные потоки текущей деятельности являются определяющими. Предприятие не сможет эффективно осуществлять свою деятельность в том случае, если итоговый результат данного раздела представляет выбытие денежных средств.

     Движение  денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование. В первую очередь  это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

     Финансовая деятельность предприятия связана с притоком средств вследствие получения краткосрочных и долгосрочных и долгосрочных займов и кредитов и их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и выплате дивидендов.

     Разделение  денежных потоков по видам деятельности связано с различиями в требованиях, предъявляемых отчетной информации пользователями. В операционной деятельности важно оценивать возможность предприятия генерировать денежные средства на поддержание хозяйственного процесса и выявить тенденции увеличения оборотов, вызванные наращиванием производственных мощностей. Денежные средства, направленные на инвестиции, показывают, насколько будущие производственные мощности смогут поддержать сложившийся уровень операционной деятельности и обеспечить заданные уровни рентабельности и ликвидности. Сведения о денежных потоках финансового характера представляют интерес с точки зрения будущих претензий собственников и кредиторов предприятия, на денежные потоки, генерируемые им.

     Выбытие или поступление денежных средств может быть представлено несколькими составляющими, относящимся к разным видам деятельности. К примеру, погашение займа состоит из возврата основного долга, который рассматривается как денежный поток от финансовой деятельности и выплаты процентов, относящиеся либо к операционной (текущей) деятельности (кредит на покупку товара), либо к инвестиционной (покупка оборудования)

     Идентичное поступление и выбытие денежных средств в двух предприятиях можно отнести к разным видам деятельности в зависимости от природы сделки. Одно предприятие может выпустить ценные бумаги (векселя) с целью получения долгосрочного дохода, что будет иметь инвестиционный характер. В то время как другое может держать эти векселя с целью их выгодной перепродажи, а значит, их приобретение будет отнесено к операционной деятельности.

     Анализ  денежной наличности по трем указанным  направлениям позволяет выявить  эффективность управления производственной, инвестиционной и финансовой сторонами деятельности компании. При анализе денежных потоков какого-либо предприятия в разрезе инвестиционной, финансовой и операционной (текущей) сфер деятельности, следует заметить:

     1. Чистый приток денежных средств (положительное сальдо) в результате операционной (текущей) деятельности характеризует стабильность существования предприятия в долгосрочной перспективе. Осуществление новых инвестиционных проектов, а также кредиторская задолженность предприятия не может быть погашена за счет денежных средств, которые направлены выплату пенсий, дивидендов и пополнение оборотных средств. В таких случаях приток денежных средств в результате текущей деятельности не может рассматриваться в перспективе как резерв ликвидности, а лишь как сумма финансовых средств, используемая в финансовом и инвестиционном плане развития предприятия. Также стратегия развития предприятия влияет на величину денежного потока, что усложняет сравнительный анализ деятельности предприятия. Так при стратегии внутреннего роста предприятия за счет расширения собственных мощностей прирост денежных средств от текущей деятельности выше, чем при стратегии внешнего роста за счет приобретения акций какой-либо фирмы.

     В результате операционной (текущей) деятельности может быть получен и чистый отток  денежных средств. Покрытие его происходит за счет сокращения инвестиционных вложений, а также источников внешнего финансирования.

     2. Отдельное рассмотрение притоков и оттоков денежных средств в инвестиционной сфере деятельности дает представление об инвестиционной политике предприятия, в том числе и о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств и их выплаты. А также, можно определить приток ликвидных средств за счет сокращения инвестиций, высвобождения финансовых средств, омертвления в отдельных видах имущества.

     3. Рассмотрение показателей финансовой деятельности позволяет не только проанализировать финансовую политику и финансовые возможности предприятия, но и будущие дивиденды собственников капитала.

     Денежные  потоки предприятия планируются  составлением плана доходов и расходов на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления – по декадам или пятидневкам. Для прогнозируемого в течение длительного времени положительного остатка денежных средств следует предусмотреть пути выгодного использования. В случае возникновения недостатка денежной наличности должны быть предусмотрены источники привлечения заемных средств.

     Высшей  оценки достойно планирование денежными  потоками, когда к очередному платежу предприятия по обязательствам обеспечено поступление денег от покупателей других дебиторов. Не стоит копить деньги, следует оптимизировать их запасы. Такой подход обеспечивает возможность извлечения дополнительной прибыли за счет инвестиций, появляющихся временно свободных денежных средств без их омертвления, сохранение повседневной платежеспособности предприятия.

     Для определения ожидаемых поступлений  за период используют информацию из бюджета  продаж, данные о порядке сбора  средств по счетам к получению, о  продаже в кредит или за наличные. Предусматривается приток средств и из других источников, как например, возможные займы, продажа акций, активов.

     Бюджетирование  позволяет руководству организации  с очень сильной вероятностью оценить эффективность принимаемых  решений, оптимальным образом распределить ресурсы предприятия, намечать пути развития персонала и предприятия, а также избегать кризисных ситуаций.

     В процессе бюджетирования цели (задачи) системы бюджетирования определяют исходя из целей организации.

     В зависимости от характера и масштаба деятельности организации определяют: общие, главные, частные цели. 

     Перед вами графическое отображение общих целей бюджетирования: