Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности организации

Продолжение Таблицы 1

1	2	3	4	5	6
11	Коэффицент оборачиваемости  оборотных средств, оборот	2,7	2,8	2,3	85
12	Период оборота, дни	133	129	156	117

 

На основании произведенных  расчетов, представленных в таблице 1, за анализируемый период можно отметить следующие положительные моменты:

- наблюдается рост  выручки от продажи (на 47%) что  связано с ростом себестоимости  продукции (на 65%);

- увеличение стоимости   основных средств (на 26%), что связано  с приобретением нового оборудования;

- увеличение стоимости  оборотных средств (на 81%), что  связано с применением организацией  политики накопления запасов;

- увеличение среднесписочной  численности работников (на 36%);

- увеличение производительности  труда (в 2 раза);

- увеличение выпуска продукции с одного рубля стоимости основных фондов (на 17%) за счет оптимизации загрузки эксплуатируемых основных средств.

К негативным моментам следует  отнести:

- снижение прибыли  от продаж (на 29%) и рентабельности  продаж (на 53%), что связано с увеличением затрат на производство продукции;

- снижение оборачиваемости  оборотных средств (на 15%) и увеличение  периода оборота, что связано  с применением предприятием политики  накопления запасов и снижением  производственных заказов.

В целом за анализируемый период предприятие является прибыльным,  имеющее устойчивое финансовое положение, но следует определить резервы снижения затрат на производство и активизировать маркетинг в целях увеличения спроса на продукцию.

 

 

 

3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Омега»

 

3.1. Общая оценка динамики и структуры баланса. Основные внутрибалансовые связи

 

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние организации, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные).

Для общей оценки динамики финансового состояния организации статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом получают агрегированный баланс (Приложение 19).

Анализ динамики и структуры  баланса включает в себя:

• Исследование изменений валюты баланса в целом и отдельных его статей (горизонтальный анализ);
• Изучение структуры активов и пассивов для выявления относительной значимости тех или иных статей (вертикальный анализ);
• Мониторинг динамики изменения показателей за ряд периодов для выявления и последующего прогнозирования присущих им тенденций (трендовый анализ);
• Расчет и оценку системы специальных аналитических показателей – коэффициентов финансовой структуры.

Поэтому в начале необходимо проанализировать состав и структуру активов и капитала организации, представленную в таблице 1 (Приложение 19).

Таблица 1 - Состав и структура активов и капитала организации, их изменение за 2007 год

Виды имущества и  обязательств	На начало года		На конец года		Изменения (+,-)			Наличие на конец года в % к началу года
	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	В удельном весе	В % к изменению итога  баланса
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=6/∆Ва*100	9=4/2*100
1.Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения (S)	282,725	15	237,756	9	-44,969	-6	-5,7	84
2. Дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы (RA)	156,6	8	303,735	11	147,135	3	18,7	194
3. Запасы и затраты  (Z)	653,8	34	1281,773	48	627,973	14	79,6	196
Всего текущих активов (At)	1093,125	57	1823,264	68	730,139	11	92,6	167
4.Иммобилизованные средства (F)	810,775	42	869,223	32	58,448	10	7,4	107
Итого активов (имущества) (BA)	1903,9	100	2692,487	100	788,587	Х	100	141
1.Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (RP)	382,3	20	953,361	35	571,061	15	72,4	В 2,5 раза
2.Краткосрочные кредиты  и займы (Kt)	185	10	209,935	8	24,935	-2	3,2	113
3. Всего краткосрочный  заемный капитал (краткосрочные  обязательства) (Pt)	567,3	30	1163,296	43	595,996	13	75,6	В 2 раза
Долгосрочный заемный  капитал (долгосрочные обязательства) (Kd)	-	-	-	-	-	-	-	-
4.Собственный капитал  (EC)	1336,6	70	1529,191	58	192,591	-12	24,2	114
Итого пассивов (капитал) (BP)	1903,9	100	2692,487	100	788,587	Х	100	141

 

На основе данной таблицы можно  сделать вывод о том, что за 2007 год происходит увеличение показателей по всем статьям баланса за исключением статьи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которая снизилась на 16%, то есть на 44,969 тыс.руб. Наибольший удельный вес в валюте баланса занимают: запасы и затраты (79,6%), кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (72,4) это говорит о том, что приток капитала в основном направляется на увеличение запасов за счет привлечения кредиторской задолженности.

Так как валюта баланса в конце  отчетного периода увеличивается  по сравнению с началом периода  на 41%, темп роста оборотных активов превышает темпы роста внеоборотных, но собственный капитал организации не превышает заемный и темпы его роста ниже, чем темпы роста заемного капитала, а доля собственного капитала в валюте баланса ниже 50%, то можно отметить, что структура баланса ООО «Омега» за 2007 год является удовлетворительной, но требует снижения кредиторской и дебиторской задолженности, так как предприятие может оказаться не в состоянии погасить свои обязательства.

Далее проведем анализ динамики баланса  в текущей (учетной) и сопастовимой оценке, представленный в таблице 2 (Приложение 19).

 

Таблица 2 – Динамика валюты с учетом инфляции

Период	Индекс роста потребительских  цен к предыдущему году	Валюта баланса, тыс.руб.		Абсолютный прирост (+,-), тыс.руб.		Темп роста, %
		В учетной оценке	В сопостовимой оценке	В учетной оценке	В сопостовимой оценке	В учетной оценке	В сопостовимой оценке
На 01.01.2005	1,117	1923	2382,122	Х	Х	100	100
На 01.01.2006	1,109	1825,562	1989,862	-97,438	-392,259	95	83
На 01.01.2007	1,09	1903,9	2130,464	78,338	140,602	104	107
На 01.01.2008	1,119	2692,487	2692,487	788,587	562,023	141	126

 

Исходя из данных таблицы можно  отметить, что валюта баланса увеличилась  за счет расширения масштабов деятельности предприятия.

Для расчета относительного прироста (снижения) валюты баланса за 2007 год производится ее корректировка на темпы роста выручки (Приложения 1 и 2):

∆Ва отн = Ва1-Ва0*ТРv,     (70)

где Ва1, Ва0 – активы за отчетный и  базисный периоды;

ТРv – темп роста выручки за анализируемый период.

ТРv = 4127,559 тыс.руб./3050тыс. руб. * 100 = 135% ;

∆Ваотн = 2692,487 тыс.руб. - 1903,9 тыс.руб.*135% = 106459,24 тыс.руб. > 0.

Таким образом, в 2007 году имел место прирост валюты баланса не связанный с ростом оборота (объема продаж).

Далее проведем углубленный анализ динамики и структуры активов и капитала организации, представленный в таблице 3 и 4 (Приложения 1, 7 и 13).

 

Таблица 3 – Динамика и структура  активов

Показатель	Сумма, тыс. руб.				Абсолютное отклонение (+,-), тыс.руб.		Доля актива в валюте баланса, %				Отклонение доли (+,-), п.п.		Темп роста, %
	На 01.01. 2005	На 01.01. 2006	На 01.01. 2007	На 01.01. 2008	За отчетный год	В целом  за анал. пер-иод	На 01.01. 2005	На 01.01. 2006	На 01.01. 2007	На 01.01. 2008	За отчетный год	В целом  за анал. пер-иод	За отчетный год	В целом   за анал.   период
1	2	3	4	5	6=5-4	7=5-2	8	9	10	11	12=11-10	13=11-8	14=5:4	15=5:2
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	37,5	60	22,5	-	-	-	1,9	2,2	0,3	-	160	-
Основные средства	800	815,761	773,275	808,398	35,123	8,398	41,6	44,7	40,6	30	-10,6	-11,6	104	101
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Доходные вложения в  материальные ценности	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые  активы	-	-	-	0,825	0,825	-	-	-	-	0,03	0,03	-	-	-
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Всего	800	815,761	810,775	869,223	58,448	69,223	41,6	44,7	42,6	32,3	-10,3	-0,3	107	109
Оборотные активы
Запасы	785	653,68	653,8	1281,773	627,937	496,737	40,8	35,8	34,3	48	13,7	7,2	196	163
НДС по приобретенным  ценностям	61	65,88	69,34	145,22	75,88	84,22	3,2	3,6	3,6	5,4	1,8	2,2	В 2 раза	В 2 раза
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	90,478	110,1	156,6	303,735	147,135	213,257	4,7	6	8,2	11,3	3,1	6,6	194	В 3  раза
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денедные средства	186,522	246,021	282,725	237,756	-44,969	51,234	9,7	13,5	14,8	8,8	-6	-0,9	84	127
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Всего	1123	1009,801	1093,125	1823,264	730,139	700,264	58,4	55,3	57,4	68	10,6	9,6	167	162
Итого стоимость имущества	1923	1825,562	1903,9	2692,487	788,587	769,487	100	100	100	100	Х	Х	141	140

Продолжение Таблицы 3

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Собственные оборотные  средства (Ас)	395,712	374,751	525,825	659,986	134,143	264,256	20,6	20,5	28	24,5	-3,5	3,9	125	167
Чистый оборотный капитал (Аr)	395,712	374,751	525,825	659,986	134,143	264,256	20,6	20,5	28	24,5	-3,5	3,9	125	167

 

Исследуя динамику активов ООО  «Омега» можно отметить, что предприятие  развивается неравномерно. Наблюдаются снижения долей по некоторым статьям актива, а именно на 01.01.2007г. наблюдается снижение по статье основные средства, что связано с выбытием устаревшего оборудования, на 01.01.2008г. – снижается доля денежных средств, что связано с отвлечением средств на приобретение внеоборотных и оборотных активов.

В структуре преобладают оборотные  активы (на начало 2008г они составляют 68%), что свидетельствует о том, что предприятие формирует более мобильную структуру активов, которая будет способствовать ускорению оборачиваемости средств организации в целом.

Доля оборотных активов в  валюте баланса за анализируемый  период увеличилась на 9,6 п.п. (62%), а за отчетный период на 10,6 п.п. (67%) Это связано с увеличением доли запасов, которые занимают наибольший удельный вес в стоимости имущества.

Динамика показывает, что за анализируемый  период доля запасов увеличилась  на 63%, а за отчетный на 96%, то есть практически в 2 раза. Это говорит о том, что предприятие за счет вложений в производственные запасы стремиться защитить денежные средства от инфляции, а так же наращивает производственный потенциал. Тем не менее, предприятию необходимо соблюдать оптимальный размер производственных запасов в целях обеспечения нормального ведения финансово-хозяйственной деятельности. Так как на предприятии происходит снижение оборачиваемости (раздел 2, таблица 1), то создание излишних при существующем объеме производства запасов приводит к отвлечению средств.