Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности организации

 

К3 = стр.140+стр.070 (форма №2)/ стр.300 (700) (форма №1)  (56)

 

      К4 - Отношение собственного капитала к заемному капиталу(форма №1):

 

К4 = стр.490+стр.640/(стр.690-стр.640)+ стр.590   (57)

 

 

        К5 - Оборачиваемость активов

 

К5 = стр.010(форма №2)/ стр.300 (700) (форма №1)  (58)

 

В зависимости от значения Z-счета делается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале:

Z < 1,81 – предприятие является безусловно несостоятельным (вероятность банкротства очень велика);

1,81≤ Z < 2,7 – вероятность банкротства средняя;

2,675< Z ≤ 2,99 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах; 
Z>3,0 – очень малая вероятность банкротства.

2) Четырехфакторная R-модель показателя риска банкротства, полученная иркутскими учеными при исследовании организации торговли Иркутской области, имеет следующий вид:

 

R=8,38К₁+1,0К₂+0,054К₃+0,63К_4,    (59)

 

где К1 - Отношение собственного оборотного капитала к активам (форма №1):

 

К₁ = (стр.490+стр.640) - (стр.190+стр.230) / стр.300 (700)  (60)

 

К2 - Отношение чистой прибыли к собственному капиталу

 

К₂  = стр.190 (форма №2)/ стр.490+стр.640 (форма №1)        (61)

 

К3 - Отношение выручки от продаж к активам

 

К₃ = стр.010 (форма №2)/ стр.300 (700) (форма №1)  (62)

 

К4- Отношение чистой прибыли к  себестоимости проданной продукции (форма №2)

 

К₄ = стр.190/стр.120    (63)

 

Для оценки значений модели R используется шкала из пяти интервалов:

R<0 - вероятность банкротства максимальная (90-100%);

0<R<0,18 - вероятность банкротства высокая (60-80%);

0,18<R<0,32 -  вероятность банкротства средняя (35-50%);

0,32<R<0,42 -  вероятность банкротства низкая (15-20%);

R>0,42 -  вероятность банкротства минимальная (до 10%).

3) Пятифакторная модель Сайфулина Р.С. и Кадыкова Г.Г. имеет следующий вид:

 

S = 2X₁+0,1X₂+0,08X₃+0,45X₄+1,0X_5,     (64)

 

_ГДЕ  Х1 - Обеспеченность собственными оборотными средствами:

 

Х1 = (стр.490+стр.640)- (стр.190+стр.230)/ стр.290-стр.230  (65)

 

Х2 - Коэффициент текущей ликвидности:

 

Х2 = стр.290-стр.230/ стр.690-стр.640       (66)

 

Х3 - Оборачиваемость активов:

 

Х3 = стр.010 (форма №2)/ (среднее значение валюты баланса начало отчетного периода +

+ сред. знач. валюты баланса конец отчетного периода) : 2 (форма№1)      (67)

 

Х4 - Рентабельность продаж:

 

Х4 = стр.190 (форма №2)/ стр.010 (форма №2)   (68)

 

Х5 - Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли:

 

Х5 = стр.190 (форма №2)/ (стр.490+стр.640) на начало отчетного периода +

+ (стр.490+стр.640) на конец отчетного периода : 2  (69)

 

Для оценки значений модели S используется шкала:

S ≥ 1 - Финансовое положение устойчивое;

S ≤ 1 - Финансовое положение не устойчивое.

Неотъемлемой частью финансового  погнозирования является построение прогнозных форм отчетности, в частности  методика построения прогнозного баланса. Необходимость построения прогноза заключается в расчете  прогнозной величины активов и пассиов баланса и определении потебности организации во внешнем финансировании.

Самыми распространенными методами, применяемыми при составлении прогнозных форм являются метод процента от продаж и метод пропорциональной зависимости показателей. В их основе лежит предположение, что значение большинства статей баланса устанавливается в процентах к объему продаж. При этом могут иметь место показатели (статьи), которые не обязательно связаны с объемами продаж указанными зависимостями, а определяются некоторыми иными условиями, что требует дополнительных обоснований при расчете их прогнозного уровня.

Построение прогнозного баланса  происходит по следующим этапам:

1. Обоснование базового показателя для определения прогнозных значений других показателей. В большинстве случаев в качестве базового показателя выбирается выручка от продаж.
2. Определение прогнозной величины выручки. Прогнозное значение значение выручки (Vпр) может быть рассчитано на основе экстрополяции с учетом  того, что закономерность развития, действующая в прошлом, сохраняется и в прогнозном периоде. При прогнозировании суммы выручки используют различные статистические методы: среднего абсолютного прироста, средних темпов роста (прироста), построение регрессионной динамической модели и другие.
3. Прогнозирование статей актива баланса. При построении прогнозного баланса определяют те статьи актива, которые изменяются вместе с изменением объема продаж, и рассчитывают их прогнозную величину по проценту от продаж или методу пропорциональной зависимости. Прежде всего это оборотные средства (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства). Величину внеоборотных активов в прогнозном балансе нужно уменьшить на сумму амортизации. В завершении расчетов производится суммирование полученных прогнозных значений элементов актива и определение величины валюты баланса
4. Прогнозирование пассивных статей баланса. На данном этапе:

- переносят из баланса прошлого  периода в прогнозный баланс  неизменяемые статьи пассива  (собственный капитал без учета  нераспределенной прибыли).

- определяют величину нераспределенной притбыли на конец прогнозногопериода путем суммирования нераспределенной прибыли, числящейся на балансе на конец последнего отчетного периода, и прогнозной величины чистой прибыли.

-  рассчитывают итоговую величину  собственного капитала как  сумму неизменяемых его статей и общей прогнозной величины нераспределенной прибыли.

-  вычисляют величину долгосрочного  заемного капитала на основе  динамики изменения соответсвующих  статей баланса.

-устанавливают прогнозную величину  кредиторской задолженности.

5) Балансовая увязка. Суммированием  прогнозных значений собственного  капитала, долгосрочного заемного  капитала и кредиторской задолженности  получают промежуточную итоговую  величину, отражающую сумму «обеспеченных»  источников финансирования.

При этом могут возникнуть следующие ситуации:

1. превышение пассивов над активами, которое указывает на избыток  источников и возможность:

- расширения масштабов деятельности  организации;

- снижения кредиторской задолженности;

- повышение норм распределения  чистой прибыли на дивиденды.

2. превышение активов над пассивами,  которое свидетельствует о потребности  в дополнительных источниках  финансирования. На полученную сумму  дефицита капитала в прогнозном  балансе должны быть определены  источники его покрытия, а именно:

- кредиты всех видов;

- возможное увеличение собственного капитала за счет выпуска дополнительных акций и др.

6) Определение прогнозных значений  коэффициентов, характеризующих  финансовое состояние организации.

Финансовый прогноз позволяет  выявить наиболее «узкие места» в финансовом положение предприятия, в направлении которых в процессе финансового управления и планирования олсуществляются более полные и всесторонние решения и обоснования. [10]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Организационно-экономическая  характеристика ООО «Омега»

 

Общество с ограниченной ответственностью «Омега» является коммерческой организацией и самостоятельным  юридическим лицом, имеет собственный  баланс, расчетный и иные счета  в банках, фирменное наименование и товарный знак. Предприятие имеет  право от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права, а также отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. ООО «Омега» не имеет филиалов, представительств и дочерних предприятий.

Общество с ограниченной ответственностью «Омега» на рынке полиграфических услуг находится 10 лет. Предприятие зарегистрировано регистрационной лицензионной палатой на основании распоряжения № 759 от 08.05.98. и располагается по адресу: г.Киров, ул. Московская, д.35.

   Целью предприятия является создание прибыли. Общество имеет права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности не запрещенных федеральными законами.

Основными видами деятельности предприятия  является издательская и полиграфическая, а также изготовление гофрокартона, тары, упаковки, выпуск картографической продукции.

В ассортимент выпускаемой  продукции входит книжная продукция, папки, тетради, записные и адресные книжки, ежедневники, блокноты, календари, открытки, картографическая продукция, упаковка и упаковочные материалы и другое.

Предприятие имеет устойчивые партнерские отношения внутри страны. Основными поставщиками сырья являются – ЗАО «ТД Русская бумага СПб», ООО «Берег-Киров», ОАО «Полиграфические ресурсы», ООО «Фирма Новая Техника», ОАО «Искож», ООО «Камри-плюс», ООО «Фактура», ООО «Художественные материалы» г.Киров.

Рынком сбыта являются предприятия оптовой и розничной  торговли г.Кирова и Кировской области; г.Москвы и Московской области; г.Санкт-Петербурга и Ленинградской области и другие регионы РФ.

В настоящее время  на рассматриваемом предприятии  применяется линейно-функциональная структура управления. Руководство  предприятием осуществляет генеральный  директор.

В состав организационной структуры  ООО «Омега», представленной в Приложении 22, входят следующие структурные подразделения:

1. книжное производство
2. участок подготовки бумаги
3. участок компьютерного обеспечения производства
4. ремотно-механический цех
5. отдел главного механика
6. ремотно-строительная группа
7. гараж
8. химлаборатория.

В соответствии с учетной политикой ООО «Омега» в организации применяется журнально-ордерная форма счетоводства, в учете используют совокупность учетных регистров, адаптированных к программному средству «CВ-Баланс» в виде машинограмм, получаемых при использовании вычислительной технике.

Бухгалтерский учет на предприятии  ведется в соответствии с Законом  «О бухгалтерском учете », Положении  по ведению бухгалтерского учета  и бухгалтерской отчетности в  РФ, Положения по бухгалтерскому учету  и Планом счетов бухгалтерского учета  финансово-хозяйственной деятельности и инструкции по его применению.

Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией, самостоятельным структурным  подразделением, состоящим в штате  предприятия.

Хозяйственные операции оформляются только с помощью  унифицированных форм первичных документов, утвержденных в установленном порядке: по учету труда и его оплаты, основных средств, нематериальных активов, материально-производственных запасов. Для отражения хозяйственных операций по которым не предусмотрены типовые (унифицированные) формы, разработаны формы первичных учетных документов.

В соответствии с учетной  политикой ООО «Омега» в организации  установлены следующие формы  бухгалтерской отчетности:

- Форма №1 «Бухгалтерский  баланс»;

- Форма №2 «Отчет  о прибылях и убытках»;

- Форма №3 «Отчет  об изменениях капитала»;

- Форма №4 «Отчет  о движении денежных средств»;

- Форма №5 «Приложение  к бухгалтерскому балансу»;

- Пояснительная записка.

Основные экономические  показатели организации, характеризующие  деятельность предприятия приведены в таблице 1 на основании Приложения 5, 6, 11, 12, 17 и 18.

 

Таблица 1 – Размер и  основные экономические показатели организации

№ п/п	Показатель	2005 г.	2006 г.	2007г.	2007 г. в % к 2005 г.
1	2	3	4	5	6
1	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	2805	3050	4127,559	147
2	Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	1986	2375	3273,585	165
3	Прибыль от продаж тыс. руб.	536	461,92	380	71
4	Рентабельность продаж, %	0,19	0,15	0,09	47
5	Стоимость производственных основных средств, тыс.руб.	1607,908	1788,31	2021,321	126
6	Стоимость оборотных  средств, тыс.руб.	1009,801	1093,125	1823,264	181
7	Среднесписочная численность  работников, чел.	36	40	49	136
8	Фондовооруженность, тыс.руб.	44,7	44,7	41,2	92
9	Фондоотдача, руб.	1,74	1,71	2,04	117
10	Производительность труда  одного работника, тыс.руб.	2,5	1,88	6,61	В 2 раза