Управление оборотными активами

Нормативным значением считается 0,2-0,25. 2011г.

Показатель не соответствует нормативу  и не может за короткий период времени  погасить свои краткосрочные обязательства  за счет имеющихся денежных средств  и их эквивалентов.

2012г.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, что за счет собственных  денежных средств предприятие не может погасить своих краткосрочных обязательств, а снижение данного коэффициента на 0,01 указывает на ухудшение ситуации.

Коэффициент быстрой ликвидности  показывает, в какой степени текущие  обязательства могут быть удовлетворены  за счет высоколиквидных активов.

 

где – дебиторская задолженность на определенную дату за исключением сомнительной.

По ликвидным стандартам значение должно быть не менее 1; в Российской практике – нормативным считается 0,7-0,8.

2011г.

Данный показатель не соответствует  нормативу, у предприятия отсутствуют  высоколиквидные активы для погашения  своих текущих обязательств

2012г.

Коэффициент быстрой ликвидности  так же не соответствует нормативу. В 2009 г. он снизился по сравнению с 2008 г. на 0,01 и составил 0,03, снижение данного  коэффициента указывает на ухудшение  ситуации. Мы не можем покрыть свои текущие обязательства за счет высоколиквидных  активов.

Коэффициент текущей ликвидности  определяют как отношение оборотных  активов к текущим обязательствам.

 

 

где - дебиторская задолженность за исключением сомнительной.

- запасы товарно-материальных ценностей  за исключением неликвидных.

Принято считать, что этот коэффициент  должен находиться в пределах от 1 до 2. Слишком малые его значения повышают риск неплатежеспособности, а слишком большие значения (при  незначительных краткосрочных финансовых вложениях) говорят о том, что  у предприятия имеются неработающие оборотные активы.

2011г.

Коэффициент текущей ликвидности  соответствует нормативу и показывает что в принципе оборотные активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства.

2012г.

Коэффициент рассчитанный по величине оборотных активов, показывает, что оборотные активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства. Значение коэффициента выросло по сравнению с 2011г. на 0,05.

             Таблица 2.2

Анализ ликвидности и  платежеспособности ООО «Мебель» за 2011– 2012 гг.

Показатели	2011год	2012 год	Изменение в 2012 г. по сравнению с 2011г.
Коэффициент текущей ликвидности	1,03	1,08	0,05
Коэффициент быстрой ликвидности	0,04	0,03	-0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,03	-0,01

 

Таким образом, предприятие  не может быть признано полностью  платежеспособным и для выполнения обязательств существует вполне объективная  необходимость рассрочки во времени, для реализации оборотных средств. Денежные средства для покрытия краткосрочных  обязательств находятся в закупленных  предприятием материалах (сырье).

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется группой показателей, отражающих структуру его капитала, способностью погасить свою долгосрочную задолженность и расплатиться по кредитам. Наиболее важными из них  являются:

• коэффициент автономии (собственности);
• коэффициент заемного капитала;
• коэффициент финансовой зависимости (финансового левериджа);

Коэффициент автономии (собственности) показывает степень независимости  предприятия от внешних источников финансирования, или другими словами, долю собственного капитала в активах.

 

,

 

где – собственный капитал;

 – актив баланса.

Нормативное значение этого коэффициента 0,5

2011г.

Показатель не соответствуют нормативу. Мы зависим от третьих лиц и  собственный капитала ниже обязательств.

2012г.

Коэффициент автономии (собственности) на 0,03 выше уровня 2011 г., это означает, что увеличилась доля собственных  средств в источниках образования  имущества предприятия и понижается доля заемных средств и степень  зависимости предприятия от третьих  лиц.

Коэффициент концентрации зависимости  заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования.

 

,

 

где - заемный капитал.

Сумма коэффициентов автономии  и зависимости всегда равна 1. Финансовое положение предприятия считается  тем устойчивее, чем выше первый коэффициент и, соответственно, ниже второй.

2011г.

В нашем случае финансовое положение  предприятия не устойчиво, т.к. коэффициент  автономии намного ниже коэффициента зависимости. Это может привести к существенному ухудшению финансового  положения. В результате возникает  реальная угроза потери платежеспособности предприятия.

2012г.

Коэффициент концентрации зависимости заемного капитала в 2012г.составил 0,93 , произошло снижение по сравнению с 2011 г. на 0,03, что показывает уменьшение заемного капитала и казалось бы улучшения ситуации, но высокий уровень данного коэффициента (более 0,5) говорит о зависимости предприятия от заемных средств.

Коэффициент структуры капитала (финансового  левериджа) считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия; он показывает, сколько  заемных средств приходится на 1 рубль собственных.

 

,

 

Данный коэффициент не должен быть больше 1. Оптимальным считается  его значение 0,67 (40% : 60%).

2011г.

Данный коэффициент показывает, что у нас высокая зависимость от внешних займов, на каждые 25,6 руб. собственного приходится 24,6 заемного, это может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации. Кроме того, могут возникнуть затруднения с получением новых кредитов.

2012г.

,

Коэффициент структуры капитала снизился по сравнению с 2011 г. на 12,77, это означает, что в каждом из 12,81 руб. вложенного в активы предприятия 11,81 руб. являются заемными, они выражены в основном в кредиторской задолженности предприятия поставщикам, т. е. в товарном кредите.

           Таблица 2.3

Показатели финансовой устойчивости ООО «Мебель» за 2011–2012 гг.

Показатели	2011 год	2012 год	Изменение в 2012 г. по сравнению с 2011г.
Коэффициент автономии	0,04	0,07	0,03
Коэффициент концентрации зависимости  заемного капитала	0,96	0,93	-0,03
Коэффициент финансовой зависимости	25,58	12,81	-12,77

 

Рассмотрев вышеуказанные коэффициенты, можно сделать следующий вывод: предприятие финансово не устойчиво т. к. все показатели указывают на зависимость фирмы от заемного капитала, при рассмотрении структуры заемного капитала, их основная часть выражена кредиторской задолженностью перед поставщиками, т. е. в товарном кредите.

Коэффициенты рентабельности (эффективности) характеризуют эффективность использования  активов и вложенного капитала. В  отличие от показателей ликвидности  и финансовой устойчивости, предназначенных  для анализа состояния предприятия  на определенную дату, показатели рентабельности отражают результаты деятельности предприятия  за определенный период времени (год, квартал).

Расчёт данных показателей по ООО «Мебель» представлен  в таблице 2.4.

 

 

 

 

 

Таблица 2.4

Показатели рентабельности продукции ООО «Мебель» за 2011–2012 гг.

Показатели	2011 год	2012год	Отклонения + /- 2012г от 2011г
1.Выручка от реализации товаров,  работ, услуг (без НДС, акцизов  и аналогичных обязательных платежей).	36319	16766	-19553
2. Прибыль от реализации.	1209	724	-485
3. Балансовая прибыль.	1209	724	-485
4. Чистая прибыль.	1209-290=919	724-145=579	-340
1. Рентабельность всей реализованной  продукции	(1209/36319)*100=3,3	(724/16766)*100 =4,3	1
2. Общая рентабельность.	(1209/36319)*100=3,3	(724/16766)*100 =4,3	1
3. Рентабельность продаж по чистой  прибыли.	(1209-290)/36319*100 =2,5	(724-145)/16766*100 =3,5	1

 

На основе расчётов можно  сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 3,3 в 2011 до 4,3 в 2012 году, то есть увеличился на 1. Это  говорит о том, что в 2012 году каждый рубль реализации приносил в среднем  около 4 копеек балансовой прибыли.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос  в 2012 году с 2,5 на начало года до 3,5 на конец  отчетного периода.

Таким образом, в 2012 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие  имело 3,5 копеек чистой прибыли.

Рентабельность всей реализованной  продукции возросла за отчетный период на 1% и составила к концу 2012 года 4,3%. Это значит, что в конце  отчетного периода каждый рубль  реализации стал приносить на 1 копейку  больше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции  очень низкие. Минимальная наценка, заложенная в реализованную продукцию, вызвана высокой конкурентной средой, в регионе много фирм производящих мебель. При повышении наценки  возможна потеря спроса и соответственно банкротство предприятия.

Наиболее часто используют следующие  показатели рентабельности:

• рентабельность активов предприятия;
• рентабельность продаж;
• рентабельность собственного капитала.

Рентабельность активов предприятия  рассчитывается делением чистой прибыли  на среднегодовую стоимость активов  и характеризует эффективность  вложения средств в активы данного  предприятия.

 

,

 

где – чистая прибыль;

 – совокупный объем активов  (итог баланса - нетто).

Этот показатель наиболее важен  в оценке конкурентоспособности  предприятия. Фактический уровень  рентабельности активов предприятия  сравнивается со среднеотраслевым показателем.

2011г.

Данный коэффициент показывает, что на каждый рубль активов приходилось 17 копеек балансовой прибыли.

2012г.

Показатель рентабельности активов  снизился с 0,17 в 2011г. до 0,12 в 2012 году, то есть уменьшился на 0,05. Это говорит  о том, что в 2012 году каждый рубль  активов приносил в среднем около 12 копеек балансовой прибыли, что не сильно изменилось по сравнению с  прошлым годом.

Рентабельность продаж – это  прибыль, деленная на объем реализованной  продукции, рассчитывается как на основе валовой прибыли от реализации, так  и чистой.

 

,

где – выручка от реализации.

Данный показатель свидетельствует  о величине прибыли (валовой или  чистой), принесенной каждой денежной единицей реализованной продукции.

Динамика показателя рентабельности продукции отражает изменения в  ценовой политике предприятия и  его способность контролировать себестоимость продукции.

2011г.

Этот коэффициент показывает, что  на каждый рубль реализованной продукции  приходится 3 копейки прибыли.

2012г.

Показатель рентабельности продаж в 2012г. по сравнению с 2011г. не изменялся. Это говорит о том, что заложенная наценка на товар не изменялась. На каждый рубль реализованной продукции  приходится 3 копейки прибыли.

Рентабельность собственного капитала определяется как отношение чистой прибыли к собственному капиталу

 

 

Позволяет определить эффективность  капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным  получением дохода от вложения этих средств  в другие ценные бумаги.

2011г.

Данный показатель говорит о  том, что на каждый рубль собственного капитала приходится 4,57 рубля балансовой прибыли.

2012г.

Показатель рентабельности собственного капитала за отчетный период снизился с 4,57 в 2011г. до 1,52 в 2012 году, то есть уменьшился на 3,05. Это говорит  о том, что в 2012 году на каждый рубль  собственного капитала приходится в  среднем около 1,5 рубля балансовой прибыли.