Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и платежеспособности и деловой активности

Индекс деловой активности характеризует эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия за период

Значения этого коэффициента в динамике отражают рост или снижение деловой активности предприятия в предпринимательской (основной) деятельности.

 

Таблица 3.8 - Динамика показателей оборачиваемости ЗАО «ЛенСпецСМУ»   за 2011-2013 года

Показатель	Значения			Изменения, (+,-)
	2011 год	2012 год	2013 год	2012 к 2011 году	2013 к 2012 году
Общая оборачиваемость активов	0,41	0,27	0,23	-0,14	-0,04
Фондоотдача	3,20	2,73	2,81	-0,47	0,08
Оборачиваемость МПЗ	1,81	1,69	2,42	-0,12	0,73
Оборачиваемость оборотного капитала	1,92	1,61	2,04	-0,31	0,43
Оборачиваемость собственного капитала	1,54	0,83	0,70	-0,71	-0,13
Оборачиваемость инвестированного капитала	0,55	0,41	0,35	-0,14	-0,06
Оборачиваемость перманентного капитала	0,65	0,42	0,39	-0,23	-0,03
Оборачиваемость функционирующего капитала	1,54	0,83	0,70	-0,71	-0,13
Индекс деловой активности	0,66	0,36	0,30	-0,30	-0,06

 

 

Значение показателя общей оборачиваемости в 2011 году меньше  1 единицы говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается менее  чем за 1 год. Динамика этого показателя показывает, что полный цикл производства и обращения уменьшился с начала 2011 года от 0,41  и к концу  2013 года до 0,23.

Показатель фондоотдачи к концу  2012 г. уменьшился на 0,47 пункта по сравнению с 2011 , то есть к 2012 г. эффективность использования основных фондов несколько понизилась. А в 2013 году тенденция понижения эффективности использования основных средств не сохранилась году, фондоотдача повысилась на 0,08 пункта.

Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов повысился на 0,12% к 2012 году,а к концу 2013 года повысился на 0,73 .Значение этого показателя у предприятия ЗА О «ЛенСпецСМУ»   достаточно высокое, т.е. предприятие имеет запас  материальных средств почти на полгода  (около 6 месяцев).

Оборачиваемость оборотного капитала в 2012 г.  снизилась достигнув значения 1,61 и увеличился до 2,04 к концу 2013 года, что свидетельствует о достаточном количестве денежных средств для покрытия издержек.

Оборачиваемость собственного капитала  имеет значения более 3 (1,54,0,83,0,70). С коммерческой точки зрения  свидетельствует об излишках продаж. Уровень продаж превысил вложенный капитал в 3 раза. Учитывая, что предприятие в отчетном периоде увеличивает использование заемных средств, можно сказать  о снижении безопасности кредиторов и возможных затруднениях, связанных с уменьшением дохода. 

Оборачиваемость инвестированного капитала уменьшилась почти в 2 раза  к 2013  финансовому году , что свидетельствует о привлечении заемных средств.

Оборачиваемость перманентного капитала (собственных средств и долгосрочных обязательств)   составляет 0,65; 0,42;  и 0,39  2011,2012 и 2013 годах соответственно.

Оборачиваемость функционирующего капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности, за анализируемый период снизилась практически в 2 раза.

Анализируя динамику индекса деловой активности,  можно сделать вывод, что  деловая активность по основной деятельности предприятия снизилась более чем в 2 раза.

Далее рассчитаем  коэффициенты рентабельности  ЗАО «ЛенСпецСМУ» за 2011 год, используя исходные данные таблицы  и сведем в аналитическую таблицу .

          1)Рентабельность всех активов по прибыли является наиболее общим показателем:

2) Показатель рентабельности собственного капитала :

 

3) Коэффициента рентабельности оборотного капитала

4) Коэффициент рентабельности перманентного капитала

 

5)Коэффициент рентабельности функционирующего капитала.

 

6)Коэффициент рентабельности всех операций по балансовой прибыли :

7)Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность продаж)

8)Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство:

Таблица  3.9 - Динамика показателей рентабельности ЗАО  «ЛенСпецСМУ» за 2011-2013 года, в процентах

Показатель	Значения			Темп роста,%
	2011 год	2012 год	2013 год	2012 к 2011 году	2013 к 2012 году
Рентабельность активов	12,83	10,74	7,73	83,71	71,97
Рентабельность собственного капитала	48,59	32,48	23,32	66,85	71,80
Рентабельность оборотного капитала	60,29	64,05	67,70	106,24	105,70
Рентабельность перманентного капитала	20,29	16,43	13,01	80,98	79,18
Рентабельность  функционирующего  капитала	48,59	32,48	23,32	66,85	71,80
Рентабельность всех операций	28,43	33,26	29,71	116,99	89,33
Рентабельность основной деятельности	31,47	39,29	33,30	124,85	84,75
Рентабельность реализованной продукции	61,24	73,81	63,84	120,53	86,49

 

 

Из анализа таблицы видно, что многие показатели рентабельности в 2011 году  имели устойчивую тенденцию к повышению, так как темпы прироста у этих коэффициентов положительные. Но по результатам деятельности предприятия в 2012 году темпы роста показателей рентабельности имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении   отдачи от вложенных средств и  характеризует предприятие  с точки зрения снижения эффективности работы.

Далее оценим факторы, повлиявшие на изменение показателей деловой активности, методом детерминированного факторного анализа.

Определим влияние факторов на показатели оборачиваемости активов, оборачиваемости оборотного капитала, оборачиваемости собственного капитала и на индекс деловой активности.

Влияние изменения объема выручки от реализации на общую оборачиваемость активов составило в  2013 году.:

Влияние изменения общей величины активов на общую оборачиваемость активов составило в  2013 году:

Таким образом, видно, что в 2013 г. отрицательное влияние изменения общей величины активов на коэффициент оборачиваемости активов  не было компенсировано влиянием объема выручки от продаж, в результате чего оборачиваемость активов снизилась на 0,04  (0,01-0,05).

Влияние изменения объема выручки от реализации на оборачиваемость оборотного капитала составило в 2013 году:

Влияние изменения величины оборотного капитала на оборачиваемость оборотного капитала составило в  2013 году.:

Положительное влияние изменения величины оборотного капитала на оборачиваемость оборотного капитала в 2013 г. увеличило  положительное влияние изменения объема выручки, и коэффициент оборачиваемости оборотного капитала увеличился на 0,36 (0,06+0,36) и составил 0,42.

В 2013 г. влияние  фактора изменения объема выручки было отрицательным, а фактора изменения величины оборотного капитала положительным  , и в результате этот коэффициент увеличился на 0,38 (0,42-0,04).

Влияние изменения объема выручки от реализации на оборачиваемость собственного капитала составило в 2013 году:

Влияние изменения величины собственного капитала на оборачиваемость собственного капитала составило в отчетном году:

Видно, что в 2013 г. положительное влияние изменения объема выручки  не превысило отрицательное влияние изменения величины собственного капитала, в результате чего коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился  в 2013 г. на 0,45 (0,06-0,51).

В 2013 г.  Положительное влияние  фактора изменения объема выручки не компенсировало отрицательное влияние  фактора изменения величины собственного капитала на коэффициент оборачиваемости собственного капитала, результатом чего стало уменьшение  данного коэффициента на 0,07 (0,38-0,45).

Исходя из формул индекс деловой активности можно представить в виде формулы:

Влияние изменения прибыли от продаж на индекс деловой активности в 2013 году составило:

Влияние изменения величины функционирующего капитала на индекс деловой активности в 2013 г. составило:

Можно сделать вывод, что в 2013 году влияние изменения прибыли от продаж было положительно ,а влияние изменения величины функционирующего капитала было отрицательным, в результате чего индекс деловой активности в 2013 г. уменьшился на 0,07 (0,01-0,07) и составил  всего 0,06 пункта.

Теперь определим влияние факторов на показатели рентабельности активов, рентабельности оборотного капитала, рентабельности основной деятельности и рентабельности реализованной продукции.

Влияние изменения прибыли до налогообложения на показатель рентабельности активов в 2013 году cоставило:

 

Влияние изменения величины активов на показатель рентабельности активов в 2013 году cоставило:

Таким образом, на показатель рентабельности отрицательное  влияние в 2013 году оказывало  изменение прибыли до налогообложения и  фактор  изменения величины активов. В итоге отрицательное влияние фактора показателя рентабельности активов составило 3,00% (-1,28-1,72).

Влияние изменения прибыли от продаж на показатель рентабельности основной деятельности в 2013 году cоставило:

Влияние изменения объема выручки на показатель рентабельности основной деятельности в 2013 году cоставило:

Итак, на показатель рентабельности основной деятельности  в 2013 г., положительное влияние оказало изменение прибыли от продаж, а отрицательное влияние оказало  изменение объема выручки от продаж. В общем, в 2013 году за счет этих двух факторов рентабельность основной деятельности  уменьшилась на 0,22% (1,44%-1,68%).

Влияние изменения прибыли от продаж на показатель рентабельности реализованной продукции в  отчетном периоде (2013 год)  cоставило:

Влияние изменения объема выручки на показатель рентабельности реализованной продукции   cоставило:

На показатель рентабельности реализованной продукции в 2013 году оказывало положительное влияние  изменение прибыли от продаж, но отрицательное влияние оказывал фактор изменения объема от продаж, что в конечном итоге привело к увеличению рентабельности реализованной продукции в 2013 г. на 1,21% (2,71% – 1,50%).

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

По результатам проделанной работы можно сделать ряд выводов:

Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов и расходов.