Рынок ценных бумаг и проблемы его формирования и функционирования в Республике Беларусь

особенности обеспечения  исполнения обязательств эмитента по облигациям поручительством (утвержденная типовая форма договора поручительства);

расширен перечень случаев, при которых не требуется регистрация профучастником внебиржевых сделок, совершаемых в процессе обращения акций и облигаций;

отменена необходимость  получения свидетельства о размещении ценных бумаг на территории Республики Беларусь при совершении сделок с  акциями между резидентами и нерезидентами Республики Беларусь. [20]

В течение 2010 года Департаментом по ценным бумагам  осуществлялось активное взаимодействие с Федеральной службой по финансовым рынкам Российской Федерации по созданию условий допуска к размещению и обращению ценных бумаг белорусских эмитентов на территории РФ.

За 2010 год количество акционерных обществ увеличилось  по сравнению с 01.01.2010 на 136 и составило 4428, из них 2044 – открытых акционерных  обществ, 2384 – закрытых акционерных  обществ.

Общая сумма  изменения эмиссии акций акционерных  обществ за 2010 год составила 18 568,6 млрд. рублей, что превышает данный показатель за 2009 год в 1,9 раза. В том числе, за счет новых выпусков 11 353,5 млрд. рублей или 61,6 %. 

Объем эмиссии  акций действующих эмитентов по состоянию на 01.01.2011 увеличился по сравнению с 01.01.2010 на 45,2 % и составил 58 986,6 млрд. рублей или 36,2 % к ВВП, в том числе 47 815,6 млрд. рублей – эмиссия акций открытых акционерных обществ, 11 171,0 млрд. рублей – закрытых акционерных обществ.

Во многом такой  рост был обусловлен активизацией процессов  акционирования, а также расширением  белорусскими компаниями практики привлечения  инвестиций на фондовом рынке.

Динамика объема эмиссии акций представлена на графике 3.1

 

График 3.1 - Динамика объема эмиссии акций

Примечание  – Источник: [20]

 

Изменение эмиссии  акций акционерных обществ за счет новых выпусков в разрезе  эмитентов сложилось следующим  образом:

акционирование  предприятий – 11 131,37 млрд. рублей;

банки – 12,06 млрд. рублей;

реструктуризация  – 199,06 млрд. рублей.

Данные по зарегистрированным новым выпускам акций в 2010 году в  разрезе регистрирующих органов представлены в таблице 3.1

Таблица 3.1 - Данные по зарегистрированным новым выпускам акций в 2010 году в разрезе регистрирующих органов

Область	ОАО Сумма в млн. руб.	ЗАО Сумма в млн. руб.	Общая сумма  в млн. рублей
Брестская область	511 777,8	330,7	512 108,5
Витебская область	575 232,6	152,2	575 384,8
Гомельская  область	510 754,9	9,0	510 763,9
Гродненская область	257 893,7	10,5	257 904,2
г. Минск	1 072 373,4	5 389,99	1 077 763,4
Минская область	8 168 579,9	1 319,5	8 169 899,4
Могилевская область	224 663,8	87,5	224 751,3
Департамент по ценным бумагам	56,5	13 856,6	13 913,1
Итого	11 321 332,6	21 155,99	11 342 488,6

Примечание  – Источник: [20]

Наибольший  объем новых выпусков акций акционерных  обществ (71 %) зарегистрирован в Минской области.

Удельный вес  новых выпусков акционерных обществ  по объему эмиссии, зарегистрированных в областях и Департаменте по ценным бумагам, в общем объеме зарегистрированных выпусков представлен на графике 3.2

 

График 3.2 - Удельный вес новых выпусков акционерных обществ по объему эмиссии

 

 

 

 

 

 

 

Примечание  – Источник: [20]

 

В 2010 году зарегистрировано 394 выпуска корпоративных облигаций 145 юридических лиц. Сумма зарегистрированной эмиссии составила 15 243,9 млрд. рублей (из них допущено к обращению без государственной регистрации на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» биржевых облигаций – 25 выпусков 7 эмитентов на сумму эмиссии 1 329,9 млрд. рублей).

При этом объем  эмиссии зарегистрированных выпусков возрос по сравнению с 2009 годом в 2,0 раза, в том числе в разрезе  эмитентов: облигации небанковских организаций – рост в 6,4 раза, облигации  банков – рост в 1,7 раза.

Доля облигаций небанковских организаций в общем объеме выросла с 5,77 % (447,33 млрд. рублей) до 18,7 % (2 851,2 млрд. рублей).

Средний срок обращения  зарегистрированных выпусков корпоративных  облигаций (без учета биржевых облигаций) составил 871 день (в 2009 году - 671 день).

По состоянию  на 01.01.2011 в обращении находилось 502 выпуска корпоративных облигаций 154 эмитентов на общую сумму эмиссии 13 744,7 млрд. рублей.

Из них небанковских организаций – 134 эмитента, объем  эмиссии облигаций, которых составил на конец 2010 года 3733,5 млрд. рублей, что превышает данный показатель по состоянию на 01.01.2010 в 6,1 раза. Доля облигаций организаций, не являющихся банками, в общем объеме выросла на 01.01.2011 по сравнению с 01.01.2010 с 7,44 % до 27,2 %.

По состоянию на 1 января 2011 года в обращении находилось 19 выпусков биржевых облигаций 7 эмитентов на сумму эмиссии 1096,9 млрд. рублей.

Динамика рынка  биржевых облигаций в 2008 – 2010 годах отражена на графике 3.3

 

График 3.3 - Динамика рынка биржевых облигаций в 2008 – 2010

 

 

 

 

 

 

Примечание  – Источник: [20]

По состоянию  на 01.01.2011 объем эмиссии размещенных  выпусков ипотечных облигаций банков с момента вступления в силу Указа  № 537 составил 2 953,4 млрд. рублей.

В 2010 году произведена  государственная регистрация 5 выпусков ипотечных облигаций на сумму эмиссии 1339,0 млрд. рублей (рост по сравнению с 2009 годом в 1,3 раза). Эмитентами, осуществившими выпуск ипотечных облигаций в 2010 году, являлись ОАО «АСБ «Беларусбанк» - 665,0 млрд. рублей, ОАО «Белагропромбанк» - 650,0 млрд. рублей, ОАО «Белинвестбанк» - 24,0 млрд. рублей.

Объем эмиссии  ипотечных облигаций, находящихся  в обращении, по состоянию на 01.01.2011 составил 2 499,9 млрд.

В 2010 году сумма  эмиссии жилищных облигаций, удостоверяющих внесение их владельцами денежных средств на строительство определенного размера общей площади жилого помещения, составила 297,6 млрд. рублей (95 выпусков, 15 эмитентов), что в 3,1 раза больше объема зарегистрированных выпусков в 2009 году.

Объем эмиссии  жилищных облигаций, находящихся в обращении, по состоянию на 01.01.2011 составил 427,3 млрд. рублей (увеличился в 1,8 раза по сравнению с предыдущим периодом).

Динамика рынка  жилищных облигаций в 2006 – 2010 годах  отражена на графике 3.4

 

График 3.4 - Динамика рынка жилищных облигаций в 2006 – 2010 годах

Примечание  – Источник: [20]

 

Расширение  практики обращений белорусских  компаний к инструментам фондового  рынка для привлечения инвестиционных ресурсов способствовало оптимизации  структуры заимствований предприятий  за счет диверсификации источников и создало предпосылки для последующего эффективного управления собственными долговыми обязательствами.

За 2010 год были зарегистрированы 124 выпуска облигаций 54 эмитентов – местных исполнительных и распорядительных органов - на общую сумму 5 811,7 млрд. рублей (рост по сравнению с 2009 годом в 4,3 раза).

 

В 2010 году Департаментом  по ценным бумагам была продолжена работа по взаимодействию в пределах предоставленных полномочий с государственными органами и международными организациями иностранных государств в рамках действующих международных соглашений, а также налаживанию сотрудничества и установлению новых деловых контактов с иностранными государственными органами по регулированию рынков ценных бумаг посредством заключения международных соглашений межведомственного характера.

Работа Департамента по ценным бумагам в 2011 году будет вестись в соответствии с возложенными задачами, определенными Положением о Департаменте по ценным бумагам, Планами работы Департамента по ценным бумагам на 2011 год.

В целях дальнейшего  развития фондового рынка, создания благоприятных условий для инвестирования в экономику республики,  активизации  процесса самостоятельного привлечения  предприятиями инвестиций, Департаментом  по ценным бумагам планируется в 2011 году проведение работы по следующим направлениям:

• комплексное регулирование рынка ценных бумаг в соответствии с международными стандартами и современными потребностями рынка;
• <span class="dash04