Разработка плана реконструктиризации

Коэффициент текущей ликвидиости:

 

,

 

Коэффицнент обеспечениости собственными оборотными средствами:

          ,

 

Коэффициент восстановления платежеспособности:

 

,

где – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

 – значение коэффициента текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;

Т – длительность отчетного периода в месяцах;

У – период восстановления платежеспособности.

Таблица 16.

Оценка структуры баланса ООО «Тиара»

Показатели	2010 год	2011 год	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	1,04	1,10	2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,03	0,09	0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия	-	0,56	1

 

Строение баланса неудовлетворительная, так как коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года ниже нормального значения.

В связи с этим устанавливаем коэффициент возрождения платежеспособности за период равный 6 месяцам. Коэффициент возобновления платежеспособности равен 0,56 и ниже нормального значения, таким образом, у компании в ближайшее время нет реальной возможности возобновить платежеспособность.

Задача оценки вероятности банкротства за рубежом благополучно решена с помощью экономико-математического моделирования, в частности методов факторного статистического анализа. Их суть заключается в построении эмпирического уравнения, постановление которого разрешает назначить, насколько близко находится организация к зоне банкротства.

Преимуществом данного подхода по сопоставлению с ранее описанным является заложенная в нем многосторонняя характеристика финансового состояния объекта исследования.

В зарубежной практике применяют модели прогнозирования банкротства Э. Альтмана, Р. Лиса, Тафлера, хранящие разнообразный набор аналитических показателей, имеющих определенную значимость20.

Проведем оценку финансовой устойчивости и прогноза банкротства предприятия по моделям зарубежных экономистов в таблице 17.

 

Таблица 17.

Исходные данные для расчета финансовой устойчивости, по моделям зарубежных экономистов, тыс. руб.

Показатель	2010 год	2011 год
Сумма актива баланса	10187	9363
Оборотный капитал	8867	8147
Собственный оборотный капитал предприятия	304	710
Балансовая стоимость собственного капитала предприятия	1624	1926
Заемный капитал	8563	7437
Краткосрочные обязательства	8563	7437
Выручка от реализации продукции	61024	56235
Прибыль от реализации продукции	1645	721
Прибыль до налогообложения	1202	398
Нераспределенная прибыль	952	302

 

Из оценки финансовой устойчивости предприятия по моделям зарубежных экономистов (приложение 6) видно, что по предприятию показатель Z – счета везде превосходит граничный смысл, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Все модели имеют ряд особенностей, которые делают их использование в отечественной практике недостаточно объективным: весовые коэффициенты в уравнениях рассчитаны на основании эмпирической информации о деятельности зарубежных фирм, в данных моделях не учитывается характерная для отечественных организаций периодическая переоценка основных фондов, в модели Альтмана проблематичным показывается установление рыночной стоимости собственного капитала.

Уточнение набора показателей было предпринято российским ученым Л. Философовым. Однако вопрос установления значимости показателей, входящих в состав уравнений, так и остался нерешенным. Л. Философов применял эмпирическую информацию о деятельности зарубежных компаний, что делает и эту модель малопригодной для оценки деятельности отечественных организаций.

В целом подобает подметить, что применение экономико-математических методов для оценки возможности банкротства в условиях российской реальности в настоящее время ограничено, поскольку отсутствует нужная достоверная финансовая информация об организациях-банкротах, скопленная за длительный период времени.

Использование параметрического анализа основано на построении модели интегральной оценки на основе системы показателей, разрешающих раскрыть и количественно оценить вероятность приближающегося банкротства. Произведен расчет комплексного показателя несостоятельности на базе коэффициентов, обладающих назначенную значимость, определенную методами экспертных оценок.

Расчет комплексного показателя несостоятельности осуществляется методом средней арифметической простой:

 

,

 

где:К1 – усредненное за анализируемый период значение коэффициента текущей ликвидности

К2 – усредненное за анализируемый период значение коэффициента

обеспеченности собственных оборотных средств

К3 – коэффициент рентабельности продаж

К4 – коэффициент рентабельности собственного капитала

К5 – коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Если Кn>0,3 – банкротство организации не грозит;

0,1<Kn>0,3 – организация приближается к зоне банкротства;

Кn<0,1 – находится в зоне банкротства.

Расчет вышеуказанного комплексного показателя осуществляется в таблице 19.

 

Таблица 19.

Расчет комплексного показателя вероятности банкротства за 2011 год

Показатели	Величина
1 Средняя величина оборотного  капитала, руб.	8507
2 Средняя величина собственных  оборотных средств, руб.	507
3 Средняя величина собственного  капитала, руб.	1775
4 Выручка от продаж, руб.	56235
5 Прибыль от продаж, руб.	721
6 Чистая прибыль, руб.	302
7 Средняя величина заемного  краткосрочного капитала, руб.	8000
К1, (стр.1: стр.7), ед.	1,0634
К2, (стр.2: стр.1), ед.	0,0596
К3, (стр.5: стр.4), ед.	0,0128
К4, (стр.6: стр.3), ед.	0,1701
К5, (стр.4: стр.1), ед.	6,6104
Комплексный показатель диагностики банкротства, ед.	0,43

 

Как показывают проведенные расчеты, комплексный показатель диагностики банкротства по предприятию составляет 0,43. Этот показатель доказывает о том, что организации банкротство не грозит, хоть и нужно принимать меры по предупреждению подобной ситуации, оздоровлять финансовое положение, используя для этого разнообразные рычаги управления.

Чтобы ликвидировать недостатки и изъяны, нужно для начала раскрыть их причины. Вот именно поэтому так важно систематическое проведение в организации экономического анализа, присутствие в ней системы внутреннего контроля или проведения аудиторских проверок.

Если причина неудач кроется в плохом руководстве, то ищут новых специалистов, которые не только имеют опыт работы в данной сфере, но и уверены в себе, способны снять психологический стресс с коллектива организации, внушить в него уверенность в успехе дела.

В нашем случае наблюдается нерациональная структура предприятия, излишнее ее расширение ведет к неуправляемости. За счет этого умножился заемный капитал и продолжает расти, что приводит к понижению оборачиваемости показателей на предприятию и соответственно понижению финансовой устойчивости и платежеспособности.

Все эти факторы в совокупности способны привести к финансовой несостоятельности даже весьма благополучное в прошлом предприятие. Частичное решение проблемы меры финансового оздоровления будет рассмотрено ниже.

 

 

 

3.4 Основные направления финансового оздоровления организации

Основная цель разработки мер по усовершенствованию финансового состояния – возобновить платежеспособность организации для продолжения ее результативной хозяйственной деятельности и удовлетворения требований кредиторов.

Меры по финансовому оздоровлению на стадии предупреждения банкротства, как правило, не обязаны серьезно отличаться от решений, зачисляемых нынешним руководителем в ходе текущей хозяйственной деятельности. Это рациональная реформа предприятия, продажа части имущества для погашения задолженности, перепрофилирование, свертывание нерентабельных производств, изменение системы управления предприятием, приведение численности работающих в соответствие с реальной производственной программой, реструктуризация долгов, поиск новых видов деятельности и рынков сбыта, приобретение финансовой поддержки, привлечение инвестиций и т.п.

Ссылаясь на нестабильность политической и экономической ситуации в стране, многие руководители отвергают необходимость и вероятность планирования своей деятельности.

Расчеты прогнозных финансовых последствий рационально проводить с акцентом на вскрытие реальных будущих потоков, способных снабдить дальнейшую результативную хозяйственную деятельность организации и погашение кредиторской задолженности21.

Целью реформы организации является обеспечение благополучной работы в условиях рыночной экономики. Эта цель может быть достигнута путем реструктуризации организации, заключающейся в исполнении комплекса мероприятий по приведению условий функционирования в соответствие с выработанной стратегией ее формирования: усовершенствование управления, увеличение результативности производства, конкурентоспособности товаров и услуг, взросление производительности труда, понижение издержек производства, усовершенствование финансово-экономических плодов деятельности.

Для оптимального применения имущества организации и уменьшения непродуктивных затрат, связанных с излишними фондами, рекомендуется провести инвентаризацию имущества и реализовать реструктуризацию имущественного комплекса, которая предполагает реализацию мероприятий:

• сдача в аренду и вывод неиспользуемых основных средств;
• уменьшение расходов на содержание производственных мощностей, консервация неиспользуемого имущества.

Мероприятия по восстановлению платежеспособности и помощи эффективной хозяйственной деятельности, также могут заключать следующее:

• смену руководящего звена организации;
• инвентаризацию организации;
• оптимизацию дебиторской задолженности, путем выхода с иском в арбитражный суд и повышение штрафных санкций по договору за несвоевременную оплату;
• уменьшение издержек производства;
• продажу излишнего оборудования, материалов и складированных товаров;
• прогрессивные технологии, механизация, автоматизация производства;
• совершенствование организации труда;
• капитальный ремонт, модернизация основных средств, подмена устаревшего оборудования.

Главной проблемой ООО «Тиара» является большая кредиторская задолженность, которая негативно сказывается на финансовом положении предприятия. В связи с чем советуем на предприятии внедрение мероприятий по понижению кредиторской задолженности.

Чтобы эффективно распоряжаться долгами предприятия нужно, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для.