Разработка плана реконструктиризации

 

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами умножился по сопоставлению с прошлым годом, но остается меньше нормы, так как оборотные активы развиты за счет замных средств и на предприятии наличествует недостаток собственых средств.

Коэффициент постоянства активов обнаруживает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Показатель сбавился и отвечает норме, так как стоимость внеоборотных активов не превосходит источники собственных средств, что характеризует деятельность ООО «Тиара» позитивно.

Коэффициент финансовой активности представляет соотношение заемных и собственных средств предприятия, показатель не отвечает норме и говорит о зависимости предприятия от заемных источников, что также свидетельствует коэффициент финансирования, и при этом имеется позитивная тенденция этих показателей, так как в отчетном году на предприятии вырос собственный капитал.

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Анализ ликвидности  и платежеспособности

Платежепособность предприятия едва только на первый взгляд сводится к присутствию свободных денежных средств, нужных для погашения задолженности перед поставщиками. При отсутсвии денежных средств, компания может сберечь свою платежеспсобность, если оно реализует часть своего имущества и за реализованные средства сможет заплатить поставщикам задолженность по обязательствам.

Так как одни активы обращаются в деньги стремительно, другие – медлительнее, активы предприятия классифицируются по уровню их ликвидности, то есть по вероятности обращения в денежные средства.

А-1 – Более ликвидные активы. К таким активам относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

А-1 = стр-250 + стр-260

А-2 – Активы быстрореализуемые. К таким активам относятся дебиторская задолженность и иные оборотные активы.

А-2 = стр-240 + стр-270

А-3 – Активы медленно реализуемые. К ним относятся запасы, иалог по купленным ценностям, дебиторская задолженность.

А-3 = стр-210 – стр-216 + стр-220 + стр-230

А-4 – Активы труднореализуемые активы. К ним относятся внеоборотные активы.

А-4 = стр-190

Анализ ликвидиости баланса заключается в сопоставлеии размеров средств по активу, классифицированных по степени их ликвидиости, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам погашения.

Пассивы балаиса группируются по степени срочности их погашения:

П-1 – Более срочные обязательства. К таким обязательствам относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, иные краткосрочные обязательства; ссуды, не погашенные в срок.

П-1 = стр-620 +стр-630

П-2 – Пассивы краткосрочные (кредиты и займы).

П-2 = стр-610+стр-660

П-3 – Пассивы долгосрочные (кредиты и займы).

П-3 = стр-590

П-4 – Пассивы постоянные. Собственные средства предприятия, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П-4 = стр-490 +стр-640 +стр-650 –стр-216

Для сохранения баланса актива и пассива итог даниой группы уменьшается на величииу «расходов будущих периодов».

В приложении 7 показан анализ ликвидности ООО «Тиара» за 2010-11 годы.

Для определения ликвидности баланса сравнивают итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют соотношения:

А-1≥П-1 А-2≥П-2 А-3≥П-3 А-4≤П-4

Для ООО «Тиара» условия ликвидности баланса не выполняются. В 2010 году по первому соглашению кредиторская задолженность превосходит денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, что говорит о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

 

Таблица 14.

Определение ликвидности баланса ООО «Тиара»

На конец 2010 года	На конец 2011 года
A-1 < П-1	A-1 < П-1
А-2 > П-2	А-2 > П-2
А-3 > П-3	А-3 > П-3
А-4 < П-4	А-4 < П-4

 

В 2011 году по первому условию кредиторская задолженность превосходит денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, что говорит о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

Проанализированный общий показатель ликвидности баланса формулирует способности предприятия реализовывать расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о потенциалах предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия применяются три сравнительных показаеля ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины более ликвидных активов к сумме более срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Промежуточный коэфициент покрытия устанавливается отношением суммы ликвидных средств, дебиторской задолженности и иных активов к сумме более срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Коэфициент текущей ликвидности равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине более срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Определим относительные показатели ликвидности ООО «Тиара»: коэфициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности в таблица 15.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетврительной, а предприятия – неплатежепособным приходит при условии, когда величина коэффициента текущей ликвидности обнаруживается меньше нормативного значения равного 2. Из приведеных данных таблицы 15 надлежит, что показатели ликвидности на конец года не отвечают нормальному ограничению. Коэфициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,19 до 0,15 и меньше нормального ограничения предоставленого показателя. Это удостоверяет о практической невозможности погашения части краткосрочной задолженности организации в ближайшее время (20%).

 

Таблица 15.

Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Тиара» за 2011 год

Показатель	Нормальное ограничение	2010 год	2011 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,19	0,15
Промежуточный коэффициент покрытия	≥ 1	0,34	0,31
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,04	1,10

 

Коэффициент покрытия уменьшился на 0,03 и не отвечает нормальным ограничениям на начало и конец года. Встречается позитивное изменение коэффициента текущей ликвидности с 1,04 до 1,10 пункта, значения показателя существенно меньше нормального ограничения на начало и конец года. Коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов.

На рисунке 4 показана наглядно динамика показателей ликвидности.

 

 

 

Рисунок 4 – Динамика коэффициентов ликвидности за 2010-2011 годы

Коэфициенты ликвидности не достигают нормативных смыслов, и при этом в отчетном году замечается их уменьшение, это говорит о том, что предприятие не платежеспособно и если не принять нужные меры, то положение может ухудшиться.

 

 

 

 

 

3.3 Диагностика вероятности  банкротства

Риск банкротства всегда являлся неотъемлемой составляющей любой предпринимательской деятельности в условиях рынка, идя не только на лицо или фирму, понесшую убытки в итоге ведения своей деятельности, а также на лиц, которые сотрудничали с данной фирмой или предпринимателем, давая им средства в какой-либо форме.

ФЗ, банкротство анализируется в качестве неспособности хозяйствующего субъекта выполнять выплату обязательных платежей, долговых обязательств перед кредиторами, а также заниматься финансированием текущей доскональности, так как для этого нет достаточных средств. Чем раньше проводится диагностика банкротства, тем значительнее у компании шансов избежать его. Диагностика банкротства может быть проведена одним из массы методов, а можно провести ее, применяя несколько различных методов, что даст более правильный результат. Любой метод разрешает установить тенденции к банкротству и осуществить оценку вероятности каждого из них.

Наблюдается ряд факторов, которые доказывают о нелегком положении предприятия, если их вовремя обнаружить и принять к познанию, то это разрешит не только предотвратить вероятный риск, но и исполнить прогнозирование банкротства. В числе этих факторов можно выделить:

• нестабильную прибыль;
• маленькие показатели коэффициентов ликвидноти;
• небольшие показатели рентабельности продукции или услуг;
• резкое падение стоимости активов и ценных бумаг компании;
• существенный процент применения заемных средств, который провоцирует огромное значение эффекта финансового рычага, что превосходит смысл уровня экономической рентабельности активов;
• низкие показатели коэффициентов ликвидноти;
• большие показатели общих факторов коммерческого риска;
• уменьшенная доходность инвестиций.

Если обнаружены все эти показатели или часть из них, то это уже говорит о существенной вероятности банкротства, верная оценка которой может быть исполнена при помощи сопоставления коммерческой деятельности организации с аналогичной деятельностью прочих фирм, индивидуальных предпринимателей или организаций17.

В процессе диагностики и оценки вероятности банкротства приспосабливаются подходы, основывающиеся на проведении анализа довольно широкой системы симптомов и критериев или на применении одностороннего круга показателей, в числе которых могут быть и интегральные. Наличествует условное разделение общей совокупности признаков, которые способны удостоверять о вероятности банкротства.

К первой группе принято причислять признаки, которые сигнализируют о присутствии вероятности ухудшения положения предприятия или компании в будущем:

• небольшой уровень капитальных вложений;
• малоэффективное применение технического оснащения и ресурсов предприятия;
• неравномерная работа и вынужденные простои;
• абсолютная зависимость от определенного рынка сбыта, типа оборудования или актива и прочего.

Ко второй группе относятся показатели, которые разрешают определить вероятность банкротства в ближайшем будущем:

• присутствие запасов сырья или продукции, приметно превышающих норму;
• дефицит оборотных средств фирмы и рост продолжительности периода его оборота;
• присутствие непогашенных денежных обязательств перед учредителями компании;
• хроническая просроченная  задолженность перед кредиторами или дебиторами и иные показатели.

Если субъект не может погасить свои долги в течение трех месяцев, то это выступает в качестве определяющего показателя значительной возможности банкротства.

Заявление о банкротстве в судебные органы может подать либо руководство этой организации, либо уполномоченные органы, либо кредиторы компании18.

Экономическая диагностика банкротства может быть реализована с помощью следующих инструмеитов:

• системы критериев, располагающих юридическую силу;
• экономико-математического моделирования;
• параметрического анализа.

Проанализируем суть указанных выше подходов выявления ранних признаков возможности банкротства.

В настоящее время в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 г. №127-ФЗ, хозяйствующий субъект может быть признан банкротом арбитражным судом, если совокупная величина его просроченных свыше 3-х месяцев долговых обязательств составляет не менее 1000 МРОТ. Узнать наличие таковой задолженности можно по данным 1 и 2 разделов формы №5 бухгалтерской отчетности.

Началом для принятия решения о несостоятельности предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются19: